【正文】 許八大集團之間可以互相擔(dān)保。而出現(xiàn)這個松動的來源是，當(dāng)?shù)貛状蠹瘓F的不平衡發(fā)展，個別企業(yè)出現(xiàn)了前述的融資風(fēng)險?！　》娠L(fēng)險是也是被關(guān)注的?！　∫驗槌峭豆驹趯Υ媪抠Y產(chǎn)進行整合、盤活時，涉及公眾利益、職工利益、國有資產(chǎn)保值增值等多方面的因素，必須充分理解和把握國家相關(guān)法律政策?！　”热纾貞c城投提到，由于《物權(quán)法》的實施及其他諸多原因，項目征地拆遷工作十分困難，如朝天門大橋彈子石立交、菜九路、魚洞大橋南北引道等項目的征地與房屋拆遷嚴(yán)重滯后，直接影響工程進度?！旧虾３峭叮洪_動融資引擎 注入發(fā)展活力】　　　　　20090910　　——努力打造可持續(xù)發(fā)展的一流上市企業(yè)　　上海城投控股股份有限公司 副董事長 劉 強　　上海城投控股股份有限公司 董事、總裁安紅軍　　上海城投控股股份有限公司 副總裁 陶小平　　上海城投控股股份有限公司 財務(wù)總監(jiān) 王尚敢　　上海城投控股股份有限公司 董事會秘書 俞有勤　　中金投資銀行部 董事總經(jīng)理 黃國濱　　中金投資銀行部 執(zhí)行總經(jīng)理 王 霄　　中金投資銀行部 經(jīng)理 林 琦　　中金投資銀行部 經(jīng)理 周晶波　　發(fā)行篇　　問：請介紹一下本期公司債券的發(fā)行方案？　　答：經(jīng)中國證監(jiān)會證監(jiān)許可【2009】787號文件核準(zhǔn)，本次城投控股擬發(fā)行20億元、期限5年的固定利率債券。本期債券由上海市城市建設(shè)投資開發(fā)總公司（“上海城投”）提供無條件的全額不可撤銷連帶責(zé)任保證擔(dān)保。經(jīng)中誠信證券評估有限公司綜合評定，債券信用級別為AAA。本期債券采取單利按年計息，不計復(fù)利，按年付息、到期一次還本。本期債券發(fā)行采取網(wǎng)上面向社會公眾投資者公開發(fā)行和網(wǎng)下面向機構(gòu)投資者協(xié)議發(fā)行相結(jié)合的方式。網(wǎng)上認(rèn)購按“時間優(yōu)先”的原則實時成交，網(wǎng)上發(fā)行規(guī)模預(yù)設(shè)為本期債券發(fā)行總額的10%?！　枺赫埥榻B一下本期債券募集資金的使用計劃？　　答：本期債券募集資金20億元，用于調(diào)整并優(yōu)化公司債務(wù)結(jié)構(gòu)，降低財務(wù)費用，補充公司的運營資金等，以提高公司資金運作效率和經(jīng)營效率?！　枺赫埞窘榻B將如何保證本期債券本息償付？　　答：首先，公司目前償債能力指標(biāo)較好，近三年流動比率逐年上升，利息保障倍數(shù)穩(wěn)定提升，資產(chǎn)負債率處于合理水平。其次，公司經(jīng)營的水務(wù)業(yè)務(wù)受宏觀經(jīng)濟周期的影響較小，現(xiàn)金流穩(wěn)定且充沛，環(huán)境和保障性住房屬于政府支持的行業(yè)，未來發(fā)展前景良好。再次，公司已獲得多家銀行的授信額度，為本期債券本金和利息償付提供了有力保障。　　除此以外，公司控股股東上海城投為本期債券提供了無條件的不可撤銷連帶責(zé)任保證擔(dān)保。上海城投成立于1992年7月，是經(jīng)上海市人民政府授權(quán)從事城市基礎(chǔ)設(shè)施投資、建設(shè)和運營大型專業(yè)投資產(chǎn)業(yè)集團公司。目前，上海城投已從單一的政府融資平臺成功轉(zhuǎn)型為政府投資主體、重大項目建設(shè)主體和城市基礎(chǔ)設(shè)施運營主體。近年來，上海持續(xù)快速發(fā)展的經(jīng)濟態(tài)勢和上海市財政的大力支持，給上海城投業(yè)務(wù)運營創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境，上海城投路橋、水務(wù)、環(huán)境、置業(yè)四大主業(yè)運營穩(wěn)定。此外，上海城投自有資本實力雄厚，財務(wù)結(jié)構(gòu)較穩(wěn)健，且融資渠道順暢，具備很強的財務(wù)彈性。因此，上海城投提供的不可撤銷連帶責(zé)任擔(dān)保將對本期債券按期償還提供有力的保障?！　枺赫埞窘榻B一下在債券存續(xù)期中如何保護債券持有人的利益？　　答：公司將制定專門的債券募集資金使用計劃，相關(guān)業(yè)務(wù)部門對資金使用情況將進行嚴(yán)格檢查，切實做到?？顚Ｓ?。公司設(shè)立了專門的償付小組協(xié)調(diào)本期債券的償付工作?！　”酒趥肓藗芡泄芾砣酥贫?，由債券受托管理人代表債券持有人對公司的相關(guān)情況進行監(jiān)督，并在債券本息無法按時償付時，代表債券持有人，采取一切必要及可行的措施，保護債券持有人的合法權(quán)益?！　」緦⒆裱鎸?、準(zhǔn)確、完整的信息披露原則，使公司償債能力、募集資金使用等情況受到債券持有人、債券受托管理人和股東的監(jiān)督，防范償債風(fēng)險?！　〗?jīng)營篇　　問：請公司介紹一下目前水務(wù)業(yè)務(wù)的經(jīng)營狀況？　　答：公司經(jīng)營的水務(wù)業(yè)務(wù)包括原水供應(yīng)、自來水供應(yīng)和污水輸送等業(yè)務(wù)，分別為黃浦江原水供應(yīng)、閔行自來水供應(yīng)和合流污水一期污水輸送。　　公司的黃浦江原水系統(tǒng)主要向黃浦江中下游的長橋、楊思、臨江、浦東、居家橋、南市、楊樹浦等7家自來水廠供應(yīng)原水。黃浦江原水系統(tǒng)供應(yīng)能力為500萬立方米/日。，供水覆蓋上海市西南閔行、松江面積約265平方公里的區(qū)域，是該區(qū)域內(nèi)的主要自來水供應(yīng)商，管線長度近1,500公里，外裝水表達35萬余只。公司的合流污水一期工程的服務(wù)范圍涉及上海市區(qū)和郊縣九個區(qū)。2008年?！　∮捎诒竟镜乃畡?wù)業(yè)務(wù)屬于公用事業(yè)，根據(jù)水源地、輸送管線不同，水務(wù)業(yè)務(wù)的服務(wù)范圍有嚴(yán)格的區(qū)域劃分，因此本公司的水務(wù)業(yè)務(wù)在所運營的區(qū)域內(nèi)均具有自然的壟斷性?！　枺赫埞窘榻B一下目前環(huán)境業(yè)務(wù)的經(jīng)營狀況？　　答：公司經(jīng)營的環(huán)境業(yè)務(wù)主要包括生活垃圾陸上中轉(zhuǎn)運輸和生活垃圾焚燒發(fā)電、衛(wèi)生填埋等環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目的投資、建設(shè)和運營?！　」舅幍沫h(huán)境行業(yè)在我國市場化起步較晚，但公司下屬環(huán)境集團投資的已建和在建垃圾收運、處理設(shè)施總數(shù)目前位列國內(nèi)領(lǐng)先。在國內(nèi)同業(yè)市場，環(huán)境集團對生活垃圾中轉(zhuǎn)及處理設(shè)施的投資、建設(shè)和運營規(guī)模居全國領(lǐng)先水平，具備了較強的競爭優(yōu)勢(310368基金凈值,基金吧)?！　」经h(huán)境業(yè)務(wù)分布于長三角、珠三角、環(huán)渤海地區(qū)和西南地區(qū)，2008年環(huán)境集團（含老港四期），、。總體來看，環(huán)境集團經(jīng)營的垃圾末端處理業(yè)務(wù)由BOT協(xié)議保障，收入和現(xiàn)金流穩(wěn)定?！　枺赫埞窘榻B一下目前房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營狀況？　　答：公司經(jīng)營的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)主要包括普通商品房、配套商品房和經(jīng)濟適用房的開發(fā)和銷售?！　〗?jīng)過多年發(fā)展，公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)在普通商品房及配套商品房的開發(fā)方面都形成了獨特的業(yè)務(wù)特色和優(yōu)勢。在普通商品房開發(fā)方面，公司已開發(fā)了多個商品房項目，實現(xiàn)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展，目前公司擬建設(shè)的項目包括露香園項目和韻意項目，并新取得了吳淞路150號地塊項目。在配套商品房開發(fā)方面，公司始終堅持積極配合市政府的重大動遷工程，與政府建立了良好的長期合作關(guān)系，是上海保障性住房建設(shè)的龍頭企業(yè)，先后完成了包括新凱家園一期、金鶴新城城杰苑等多個項目。公司目前在建和擬建的重大工程配套商品房、經(jīng)濟適用房項目均屬于市政重大工程配套和國家政策鼓勵的保障性住房項目，主要包括新凱家園二期、城協(xié)項目、楊浦江灣項目、上海市大型居住社區(qū)泗涇（拓展）基地項目等，正按照政府的要求加快推進。公司目前土地儲備和房地產(chǎn)開發(fā)規(guī)模適中，與開發(fā)能力基本匹配。　　前景篇　　問：請公司介紹一下未來水務(wù)、環(huán)境和房地產(chǎn)三塊業(yè)務(wù)的總體發(fā)展規(guī)劃？　　答：公司將通過平衡增長速度和增長質(zhì)量的關(guān)系，在確保股東價值的穩(wěn)定增長的同時，兼顧債券持有人的利益。公司將以長遠增長為目標(biāo)，平衡短期、中期和長遠利益的關(guān)系，確保公司價值的長遠提升。具體來說，公司將注重水務(wù)、環(huán)境和房地產(chǎn)三大業(yè)務(wù)的有機結(jié)合，以提高凈資產(chǎn)收益率和每股盈利為核心目標(biāo)，同時保持穩(wěn)健經(jīng)營，通過業(yè)務(wù)區(qū)域的選擇、投資項目的甄選、財務(wù)杠桿的合理運用等，不斷改善公司盈利水平?！　枺赫埞窘榻B一下環(huán)境業(yè)務(wù)未來的發(fā)展戰(zhàn)略？　　答：公司希望能夠通過三至五年的努力，進一步夯實本公司在環(huán)境行業(yè)的市場地位，把公司打造成為國內(nèi)一流的城市生活垃圾處理整體解決方案的現(xiàn)代服務(wù)商。具體措施包括：本公司將積極抓住國家大力發(fā)展環(huán)境產(chǎn)業(yè)的有利時機，進一步突出發(fā)展城市生活垃圾處理主業(yè)，并利用先發(fā)優(yōu)勢，進一步拓展以長三角、珠三角、環(huán)渤海和其他省會城市為重點的生活垃圾處理市場，發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢，進一步奠定國內(nèi)領(lǐng)先地位；本公司通過引進環(huán)境行業(yè)戰(zhàn)略投資者的方式，引進先進技術(shù)和運營管理經(jīng)驗，進一步提升公司在環(huán)境領(lǐng)域的綜合競爭實力，實現(xiàn)環(huán)境產(chǎn)業(yè)布局的戰(zhàn)略目標(biāo)；本公司將努力提高現(xiàn)有環(huán)境項目的運營水平，著力加強在建環(huán)境項目的建設(shè)管理工作，盡可能優(yōu)化和完善擬建環(huán)境項目的設(shè)計；努力優(yōu)化現(xiàn)有項目、在建項目和擬建項目的融資結(jié)構(gòu)，節(jié)省財務(wù)成本，提升經(jīng)營效益?！　枺赫埞窘榻B一下房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展戰(zhàn)略？　　答：公司堅持保障性住房與普通商品房開發(fā)并舉的發(fā)展戰(zhàn)略：在普通商品房開發(fā)方面，公司以露香園等多個商品房精品項目為切入點，積極穩(wěn)健地開發(fā)公司所擁有的土地儲備，借助上海本地的歷史和人文背景，創(chuàng)造性地挖掘土地和商品房項目的價值，實現(xiàn)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)盈利能力的可持續(xù)發(fā)展；在保障性住房開發(fā)方面，公司始終堅持積極配合上海市政府的重大動遷工程和民生工程，開發(fā)和供應(yīng)配套商品房和經(jīng)濟適用房，為公司提供較為穩(wěn)定的收益和現(xiàn)金流?！　枺赫埞窘榻B一下國家宏觀經(jīng)濟政策對公司業(yè)務(wù)發(fā)展有何影響？　　答：國務(wù)院常務(wù)會議提出，實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，出臺更加有力的擴大國內(nèi)需求措施，加快民生工程、基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)環(huán)境建設(shè)和災(zāi)后重建，并提出了促進經(jīng)濟增長的十項措施，到2010年底約需投資4萬億元。公司的水務(wù)業(yè)務(wù)屬于基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域；公司的環(huán)境業(yè)務(wù)主要包括城市生活垃圾末端處理和處置業(yè)務(wù)、垃圾中轉(zhuǎn)等，屬于生態(tài)環(huán)境建設(shè)范圍；公司的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)目前以配套商品房和經(jīng)濟適用房為主，是政府保障民生重要領(lǐng)域。因此，本公司的業(yè)務(wù)均涉及政府政策鼓勵和扶持領(lǐng)域，宏觀經(jīng)濟刺激政策將會有力地支持公司各項業(yè)務(wù)的發(fā)展，為公司提供更多的業(yè)務(wù)機會和發(fā)展機遇，保證公司未來穩(wěn)定和充裕的現(xiàn)金流?！旧虾３峭叮阂浴癇OT”模式走向全國】　　上海城市建設(shè)投資開發(fā)總公司(下稱上海城投)目前還包含強烈的政府投資性質(zhì),但是,上海城投完成了1%2B3國資管理體制改革,在履行政府性投融資職能之外,逐步完善重大工程建設(shè)管理職能和城市水務(wù)、環(huán)境等公共行業(yè)的運營管理職能,逐步變身為集三大主體于一身的上海城市基礎(chǔ)設(shè)施專業(yè)投資運營商. 　　上海城投總經(jīng)理孔慶偉昨日向記者闡述道,上海城投體制機制的改革,總體而言是三句話:分業(yè)經(jīng)營,強調(diào)專業(yè)化。分級管理,強調(diào)扁平化。分類指導(dǎo),強調(diào)公司化. 　　目前,盯住環(huán)境產(chǎn)業(yè)市場的上海城投已通過城投控股(600649)這個市場化平臺開始走出上海,以BOT方式參與異地投資. 　　公益經(jīng)營分離　　東方早報:上海城投應(yīng)該是目前上海國資名下企業(yè)中政府性質(zhì)比較濃重的企業(yè)之一,從目前來看,即使已經(jīng)完成上市公司重組,進入上市公司的資產(chǎn)不足公司總資產(chǎn)的十分之一,僅在200億元左右. 　　孔慶偉:和大多數(shù)公司不同的是,上海城投還擔(dān)負著城市公益項目管理的職能,但是公司經(jīng)過多次整合,已經(jīng)逐步將公益部分和經(jīng)營部門業(yè)務(wù)進行剝離. 　　隨著政府四分開體制改革的推進,水務(wù)、環(huán)境和部分市政企事業(yè)先后劃歸上海城投:2005年3月,市水務(wù)局下屬的18家供排水企業(yè)劃歸上海城投。2006年2月,原市容環(huán)衛(wèi)局下屬的環(huán)境集團劃歸上海城投。2006年6月,市環(huán)保局下屬的固廢中心劃歸上海城投。2007年,、重大項目建設(shè)主體和城市安全運營主體于一身的政府性投資公司和大型企業(yè)集團. 　　上海城投體制機制的改革,總體而言是三句話:分業(yè)經(jīng)營,強調(diào)專業(yè)化。分級管理,強調(diào)扁平化。分類指導(dǎo),強調(diào)公司化. 　　隨著公司規(guī)模的迅速擴張和產(chǎn)業(yè)跨度的橫向擴展,為適應(yīng)管理的需要,上海城投在管控機制上著力改革創(chuàng)新,按核心產(chǎn)業(yè)板塊組建路橋、水務(wù)、環(huán)境、置業(yè)四大事業(yè)部,我們深化排水和環(huán)境板塊改革,實行廠網(wǎng)分離,排水公司定位于公益性企業(yè),主要負責(zé)管網(wǎng)的建設(shè)運營,確保城市防汛排水安全,通過實施污水終端市場化運營,組建上海城投污水處理有限公司,實行市場化與公益性分離,環(huán)境集團定位市場化、專業(yè)化公司,并整體注入上市公司。環(huán)境實業(yè)則主要負責(zé)城市日常環(huán)境保潔作業(yè),并擔(dān)當(dāng)2010年上海世博會環(huán)境服務(wù)運營商的職責(zé). 　　2006年,在管理力量日益充實、管理能力不斷完善的基礎(chǔ)上,我們停止了事業(yè)部制的運作模式,實現(xiàn)由總公司直接對所屬二層次企業(yè)的扁平化管理,公司管理層級從最初的7層收縮到4層,直屬單位及其成員企業(yè)從270余家收縮到160家左右,管理效率得到有效提升,管理成本得以明顯下降,初步形成了分業(yè)經(jīng)營、分類指導(dǎo)和分級管理的管控體系. 　　以BOT模式走向全國　　東方早報:后世博時代,大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)將放緩,上海城投未來將如何尋求公司可持續(xù)發(fā)展方向? 　　孔慶偉:(英文BuildOperateTransfer的縮寫,通常直譯為建設(shè)經(jīng)營轉(zhuǎn)讓),——竹園一廠、竹園二廠向社會招商,轉(zhuǎn)讓特許經(jīng)營權(quán)。以BOT模式成功中標(biāo)金山海川自來水項目的建設(shè)運營,以BOT、BT模式(英文Build和Transfer的縮寫,意即建設(shè)移交),投資建設(shè)青浦、松江、金山、走向全國的發(fā)展戰(zhàn)略,在四川、江蘇、浙江、山東、廣東、福建等地區(qū),. 　　此外,上海城投也開始探索股權(quán)多元化改革,引入戰(zhàn)略投資者. 　　上海城投在發(fā)揮國有資本掌控力的同時,探索推行以股權(quán)多元化為核心的產(chǎn)權(quán)改革。在轉(zhuǎn)移資本的同時創(chuàng)造資本,組建滬蘆高速多元化建設(shè)運營公司,以30%的資金帶動了70%的社會資本。2002年通過公開招標(biāo),向法國威望迪(今威立雅)%股權(quán),組建全國水務(wù)行業(yè)第一家整體合資的浦東威立雅公司。2009年推動環(huán)境集團向全球?qū)嵤?0%股權(quán)的戰(zhàn)略招商.　　西安城投集團11月10日將發(fā)行11億元5年期　　中期票據(jù)　　西安城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資集團有限公司11月3日發(fā)布公告稱,公司定于下周二發(fā)行11億元5年期中期票據(jù).　　根據(jù)公告,本期中期票據(jù)采用簿記建檔方式面值發(fā)行,上市流通日為11月13日,具體簿記建檔時間為11月10日8:30至11:00.　　+級,本期中期票據(jù)的信用評級為AA+.　　發(fā)行人中期票據(jù)注冊總金額為21億元,截至募集說明書簽署日,公司待償還企業(yè)債為15億元.　　廣州市城投集團貸款813億改造舊社區(qū)基礎(chǔ)建設(shè)　　2009年3月2日上午,廣州市城市建設(shè)投資集團有限公司與中國工商銀行等16家金融機構(gòu)組成的銀團簽訂城建項目貸款合同,總金額達713億元,另外,、中心區(qū)雨污分流和舊社區(qū)的改造等城市基礎(chǔ)設(shè)施項目的建設(shè),這也是廣州有史以來參與銀行最多、融資額最大的銀團貸款項目.　　云南省城投400億助建新昆明　　2009年8月24日上午,云南省城市建設(shè)投資有限公司、中國銀行云南省分行、官渡區(qū)政府、昆明空港經(jīng)濟區(qū)管委會簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議,在一系列協(xié)議中兩大合作引人關(guān)注:省城投公司將斥資200億改造官渡區(qū)19個城中村,同時投資200億元參與空港經(jīng)濟區(qū)建設(shè).　　根據(jù)協(xié)議,省城投公司與官