【正文】 復(fù)合化的全球性趨勢(shì)，以及國家三農(nóng)政策的支持、國家大力提倡測(cè)土配方施肥等因素，未來三到五年仍將呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢(shì)。產(chǎn)品差異化和產(chǎn)量規(guī)?；窃撔袠I(yè)的成功因素。該公司正是采用了國內(nèi)最先進(jìn)的高塔造粒技術(shù)，已經(jīng)完成20萬噸尿基生產(chǎn)線和20萬噸硝基生產(chǎn)線，全年可生產(chǎn)復(fù)合肥30萬噸，達(dá)到同類型裝置規(guī)模第一，是中國目前為數(shù)不多的用高塔造粒裝置的復(fù)合肥生產(chǎn)廠家之一，并且，由于其高塔造粒裝置最新改造設(shè)計(jì)，%，大大優(yōu)于其它競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手（一般含量為1%，注：縮二脲是一種能夠抑制作物生長的副產(chǎn)品）。經(jīng)過一年多的市場(chǎng)建設(shè)，該公司已經(jīng)建成除海南、西藏外覆蓋其它所有省份和地區(qū)營銷網(wǎng)絡(luò)。自2006年11月25日正式投產(chǎn)以來，產(chǎn)品供不應(yīng)求。2007年完成銷售約2億元，凈利潤3,100萬元，2008年預(yù)計(jì)完成銷售3億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤4,500萬元。計(jì)劃2009年在創(chuàng)業(yè)板上市或者2010年在主板上市。財(cái)務(wù)及投資效益簡(jiǎn)析2007年中，公司引進(jìn)深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)成為公司的策略股東，考慮到進(jìn)一步產(chǎn)能擴(kuò)建的需要，希望在2008年5月底之前完成第二輪私募4,000萬元。，相當(dāng)于公司盈利保證4,000萬元的9倍，私募完成后，公司的估值為4億元，本次私募投資者持股10%。計(jì)劃2008年下半年正式啟動(dòng)創(chuàng)業(yè)板上市計(jì)劃，2008年保守預(yù)測(cè)凈利潤為4,500萬人民幣，若按20倍發(fā)行市盈利估值，按25%的股權(quán)發(fā)行比例計(jì)，上述4,000萬元股權(quán)對(duì)應(yīng)的市值為6,750萬元，%。六、無錫某重型環(huán)件公司公司概況該公司項(xiàng)目符合國家產(chǎn)業(yè)政策，是國家優(yōu)先鼓勵(lì)發(fā)展的基礎(chǔ)裝備工業(yè)之一，公司先后被評(píng)為“江蘇省質(zhì)量信得過企業(yè)”、“無錫市計(jì)量合格確認(rèn)單位”等，是中國風(fēng)能協(xié)會(huì)和鍛壓協(xié)會(huì)的會(huì)員單位，資信等級(jí)AAA級(jí)。根據(jù)財(cái)政部國家稅務(wù)局相關(guān)文件公司享有增值稅減半征收的稅收扶持優(yōu)惠。該公司在20052007年間，實(shí)現(xiàn)了年均近100%的銷售增長，與國內(nèi)同行業(yè)相比，該公司的經(jīng)濟(jì)效率和全員勞動(dòng)生產(chǎn)率處于國內(nèi)同行業(yè)領(lǐng)先的水平上。更為重要的是，企業(yè)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的投入始終保持在一個(gè)均衡的水平上。公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力在國內(nèi)風(fēng)電鍛件行業(yè)和重型環(huán)鍛件行業(yè)均排名第3位。公司未來業(yè)務(wù)有兩大看點(diǎn)，2008年公司承諾風(fēng)電配件業(yè)務(wù)將占公司整體業(yè)務(wù)的50%，2009年后隨著新設(shè)備的到位投產(chǎn)，公司將開拓高速鐵路輪轂行業(yè)。目前風(fēng)電配件業(yè)務(wù)經(jīng)2007年準(zhǔn)備已經(jīng)正式啟動(dòng)，輪轂業(yè)務(wù)已經(jīng)完成相關(guān)技術(shù)儲(chǔ)備。由于未來鐵路和風(fēng)力發(fā)電仍將保持高速增長，因此公司未來的業(yè)績(jī)?cè)鲩L有一定保證。財(cái)務(wù)及投資效益簡(jiǎn)析公司前三年的毛利水平在32%42%之間，凈利率水平為2740%，高于行業(yè)平均水平，也高于華銳鑄鋼同期平均毛利為2024%，太原重工同期毛利1415%，與方圓支承3440%的毛利率接近。公司未來的發(fā)展與盈利預(yù)期年度2008年2009年2010年規(guī)劃內(nèi)容產(chǎn)品生產(chǎn)能力（噸）2500050000100000產(chǎn)值（萬元）200004000080000銷售收入（億元）：248凈利潤（萬元）450050006600本公司在國內(nèi)風(fēng)電鍛件行業(yè)排名211本公司在國內(nèi)鍛造行業(yè)排名554535本公司在國內(nèi)重型環(huán)鍛件行業(yè)排名211本次融資該公司按照2008年承諾利潤4,，預(yù)測(cè)利潤5,，引入新投資者6,000萬元，根據(jù)目前確定的交易架構(gòu)，若出資2,000萬元參與本次增資，%股權(quán)，按照公司2009年上市發(fā)行25%公眾股計(jì)算，%的股權(quán)。根據(jù)2010年公司預(yù)測(cè)凈利潤6,600萬元計(jì)，按保守20倍發(fā)行市盈率，若企業(yè)成功上市。七、張家港保稅區(qū)某光電生產(chǎn)企業(yè)（高新技術(shù)企業(yè)）公司概況該公司成立于2005年5月，是中外合資“國家級(jí)火炬計(jì)劃”和“江蘇省高新技術(shù)企業(yè)”。專業(yè)生產(chǎn)與銷售“液晶顯示屏(LCD)、液晶顯示模塊(LCM)、光控電焊面罩、防眩目智能眼鏡”等高科技產(chǎn)品。公司注冊(cè)資本為388萬美金，其中：，%；，%。公司總投資1億元人民幣，占地面積近80畝，廠區(qū)建筑面積15,000平方米，其中超凈車間6,000平方米。并從日本和韓國引進(jìn)國際最先進(jìn)的STNLCD和COG生產(chǎn)線，可年產(chǎn)80萬標(biāo)準(zhǔn)盒LCD和2,500萬只COG模組。生產(chǎn)線關(guān)鍵設(shè)備來自于世界知名企業(yè)，如JOYO、ORC、SE、NAKAN、NEW LONG等公司。產(chǎn)品適用于儀器儀表、信息家電、汽車音響、環(huán)保器件、移動(dòng)通訊、健身器材等多個(gè)領(lǐng)域。2007年公司引進(jìn)美國專利技術(shù)，開發(fā)的新產(chǎn)品光控電焊面罩和防炫目智能眼鏡具等有良好的市場(chǎng)發(fā)展前景。合資新建電焊面罩與智能眼鏡生產(chǎn)線，可年產(chǎn)50萬只面罩和300萬付眼鏡，未來產(chǎn)品主要為內(nèi)外銷并舉。財(cái)務(wù)及投資效益簡(jiǎn)析華顯光電本次私募融資擬募集資金人民幣2,000萬元人民幣，股權(quán)融資比例為15%。根據(jù)公司盈利預(yù)測(cè)，公司2008年預(yù)計(jì)稅后凈利潤為2,871萬元人民幣，按5倍市盈率計(jì)算公司估值為14,355萬元人民幣，15%公司股權(quán)價(jià)值約為2,150萬元人民幣。根據(jù)該公司的盈利預(yù)測(cè)，保守預(yù)計(jì)公司未來5年的凈利潤年復(fù)合增長率不低于25%，根據(jù)公司下一步的資本運(yùn)作規(guī)劃，公司初步計(jì)劃于2011年上半年實(shí)施IPO，預(yù)計(jì)2010年公司凈利潤可達(dá)到4,345萬元人民幣，按保守15倍發(fā)行市盈率、25%的股權(quán)發(fā)行比例計(jì)，2,000萬元投資對(duì)應(yīng)上市后的股權(quán)價(jià)值約為7,332萬元，%。八、承德某肉類食品加工企業(yè)（現(xiàn)代肉類食品加工企業(yè)）公司概況該公司成立于2006年12月，是一家集飼料生產(chǎn)、牛羊育種、育肥、屠宰、加工、銷售為一體的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)，是承德市農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)先進(jìn)單位。公司占地面積50畝，位于河北省隆化縣城北安路，與承德避暑山莊和壩上草原皇家獵場(chǎng)毗臨。該公司股東是天津一家由中國農(nóng)業(yè)科學(xué)院創(chuàng)辦的大型高新技術(shù)股份制農(nóng)業(yè)企業(yè)集團(tuán)公司，集科研開發(fā)、生產(chǎn)經(jīng)營、技術(shù)服務(wù)、國內(nèi)國際貿(mào)易于一體，以高科技含量的飼料添加劑、預(yù)混料和獸藥為主要發(fā)展方向。公司以中國農(nóng)業(yè)科學(xué)院、國家質(zhì)檢中心等科研院所為堅(jiān)實(shí)后盾。擁有業(yè)界著名科研技術(shù)專家多名，其中博士生導(dǎo)師2名、博士9名，技術(shù)力量雄厚，并按ISO900GMP標(biāo)準(zhǔn)建立起了質(zhì)量控制體系。密集的人才優(yōu)勢(shì)、嚴(yán)格的生產(chǎn)管理，有效的保證了公司產(chǎn)品質(zhì)量的優(yōu)越和穩(wěn)定。公司計(jì)劃在三年內(nèi)新建成一個(gè)具有年屠宰肉牛五萬頭能力的肉類聯(lián)合加工廠。產(chǎn)品達(dá)到國際出口標(biāo)準(zhǔn)。該項(xiàng)目分三期實(shí)施：一期工程年屠宰肉牛5萬頭，投資9800萬元，2007年已開始實(shí)施。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，增值稅2250萬元，銷售利潤4727萬元。二期工程擴(kuò)建后，年屠宰肉牛達(dá)到10萬頭，新增投資1億元。三期工程擴(kuò)建后，年屠宰肉牛20萬頭，；主要建設(shè)內(nèi)容是：⑴500頭～1000頭的良種養(yǎng)牛場(chǎng)一座；⑵20個(gè)專業(yè)肉牛養(yǎng)殖小區(qū)和基地建設(shè)；（3）牛肉制品深加工生產(chǎn)車間3個(gè)。財(cái)務(wù)及投資效益簡(jiǎn)析指標(biāo)名稱單位數(shù)量備注設(shè)計(jì)規(guī)劃年屠宰肉牛萬頭5年產(chǎn)牛肉系列產(chǎn)品 萬噸年產(chǎn)副產(chǎn)品 萬噸投資及資金籌措總投資 萬元9,800其中：固定資產(chǎn)投資萬元6,000流動(dòng)資金 萬元3,800資金籌措其中：企業(yè)自籌萬元6,000銀行借款 萬元3,800年銷售收入萬元37,500年上繳增值稅 萬元2,250年總成本 萬元30,683年銷售利潤萬元4,727年上繳所得稅 萬元1,182年稅后利潤 萬元3,545投資利潤率（平均） ﹪投資利稅率（平均） ﹪投資回收期 年5建設(shè)期一年財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 萬元12,907ic≈12﹪盈虧平衡分析 ﹪該公司本次私募融資擬募集資金人民幣2,200萬元人民幣，股權(quán)融資比例為 %。根據(jù)公司2008年盈利預(yù)測(cè)，本次私募融資擬募集資金人民幣2,200萬元人民幣，股權(quán)融資比例為15%。根據(jù)公司盈利預(yù)測(cè)，公司2008年預(yù)計(jì)稅后凈利潤為3,545萬元人民幣，按5倍市盈率計(jì)算公司估值為17,725萬元人民幣，2,%。根據(jù)該公司的盈利預(yù)測(cè)，保守預(yù)計(jì)公司未來5年的凈利潤年復(fù)合增長率不低于25%，根據(jù)公司下一步的資本運(yùn)作規(guī)劃，公司初步計(jì)劃于2011年上半年實(shí)施IPO，預(yù)計(jì)2010年公司凈利潤可達(dá)到5,539萬元人民幣，按保守15倍發(fā)行市盈率、25%的股權(quán)發(fā)行比例計(jì)，現(xiàn)2,200萬元投資對(duì)應(yīng)上市后的股權(quán)價(jià)值約為7,733萬元，%。九、某藍(lán)牙、互聯(lián)網(wǎng)科技新媒體公司（高新技術(shù)、新媒體）公司概況該公司成立于2008年1月，是一家致力于將科技與生活相結(jié)合，打造嶄新文化理念的新媒體公司。公司希望通過不懈的努力，消除先進(jìn)科技與大眾生活之間的邊界和隔閡。公司的核心團(tuán)隊(duì)，歷時(shí)半年自主研發(fā)了擁有強(qiáng)大交互性與無限擴(kuò)展可能的傳媒平臺(tái)BlueTalking。BlueTalking有機(jī)的結(jié)合了手機(jī)、藍(lán)牙及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，提供高品質(zhì)的即時(shí)媒體整合平臺(tái)，完美的詮釋了新媒體的核心精神：整合多媒體形態(tài)，消解用戶邊界以及跨時(shí)空的交互性。目前該公司已與上海地鐵申通公司達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，在三年內(nèi)在上海地鐵全線布設(shè)BlueTalking平臺(tái)，人流量最集中、沿線商業(yè)價(jià)值最大的地鐵二號(hào)線將是發(fā)展的第一步。在媒體資源合作及整合方面，已與多家全國性知名媒體，如青年報(bào)、Easy、Cosmo、大都市、外灘畫報(bào)、新民Bella、起點(diǎn)中文網(wǎng)、完全生活手冊(cè)、1626城中至潮等達(dá)成合作協(xié)議，通過版面置換、冠名等各種免費(fèi)方式進(jìn)行長期穩(wěn)定的宣傳互動(dòng)。經(jīng)過與多家廣告客戶的深入接洽，客戶均對(duì)BlueTalking平臺(tái)表現(xiàn)出巨大興趣，并積極推進(jìn)雙方的商業(yè)合作。其中歐萊雅集團(tuán)旗下三大品牌、青島啤酒等數(shù)家國際性公司已與藍(lán)語文化簽訂了廣告投放意向書，在平臺(tái)正式上線后將于2008年年內(nèi)完成在藍(lán)語平臺(tái)的廣告投放。根據(jù)預(yù)銷售情況的判斷，客戶對(duì)BlueTalking平臺(tái)這樣占據(jù)城市最具價(jià)值的交通通路及中心商業(yè)圈、引領(lǐng)掌上媒體發(fā)展方向、強(qiáng)調(diào)人性化及精準(zhǔn)化廣告?zhèn)鞑サ耐耆旅襟w表現(xiàn)出空前巨大的興趣。財(cái)務(wù)及投資效益簡(jiǎn)析該公司本次私募融資擬募集資金人民幣2,500萬元人民幣，股權(quán)融資比例為12%。根據(jù)公司2008年盈利預(yù)測(cè)，公司總收入為8,493萬元,毛利約2,261萬元。公司計(jì)劃于2010年到海外上市。33 /