【正文】 按政策給予投資額50%的銀行配套資金貸款。 第九章 經(jīng)濟(jì)效益分析一、成本費(fèi)用分析（一）成本預(yù)測：按年產(chǎn)50萬噸規(guī)模，預(yù)算總成本226386萬元，其中，生產(chǎn)成本221308萬元，期間費(fèi)用5078萬元。單位：萬元項(xiàng) 目 計(jì)算依據(jù) 金額生產(chǎn)成本 直接材料費(fèi) 50萬噸，每噸4283元 214150 直接人工費(fèi) 120人， 144 制造費(fèi)用 固定資產(chǎn)折舊 %計(jì)算 維修費(fèi)用 按折舊費(fèi)5%計(jì)算 能源、動力 水電費(fèi)700萬元，燃料等200萬元 900 土地 土地使用權(quán)費(fèi)按2%遞耗 運(yùn)費(fèi)及廢品損失 小計(jì) 221308期間費(fèi)用 管理費(fèi)用：工資 管理人員 288 其它 辦公費(fèi)、差旅費(fèi)等 1920 財(cái)務(wù)費(fèi)用 120 銷售費(fèi)用 按銷售收入1% 2750 小計(jì) 5078合 計(jì)： 226386 （二）成本分析：根據(jù)成本與產(chǎn)量的關(guān)系，可將成本分為單位產(chǎn)品、可變動成本和固定成本。分析如下：單位：萬元單位變動成本 分 類 計(jì)算依據(jù) 金額 直接材料 原材料單價 直接人工 144/50萬 制造費(fèi)用 水電費(fèi)、燃料等900/50萬 運(yùn)費(fèi)及廢品損失 小 計(jì) 固定成本 制造費(fèi)用 折舊、修理、攤銷費(fèi)用、工資 財(cái)務(wù)費(fèi)用 120 銷售費(fèi)用 2750 小 計(jì) 總成本 單位變動成本年生產(chǎn)量+固定成本50萬+ 226386（三）增值稅及附加：產(chǎn)品銷售單價6500元/噸，增值稅稅率為17%，附加稅費(fèi)為應(yīng)納稅款的10%，單位產(chǎn)品應(yīng)交增值稅及附加稅為［6500247。(1+17%)17%－］(1+10%)=。二、效益分析（一）企業(yè)損益分析如下：損 益 表單位：萬元時期數(shù)據(jù)年月 建設(shè)期 投產(chǎn)期 達(dá)產(chǎn)運(yùn)營期　 年份 1 2 3 4 5 6 7 8 915　 生產(chǎn)負(fù)荷% 70 100 100 100 100 100 100 1001 銷售收入 227,500 325,000 325,000 325,000 325,000 325,000 325,000 325,0002 銷售稅金及附加 12, 17,717 17,717 17,717 17,717 17,717 17,717 17,7173 總成本費(fèi)用 158, 226,386 226,386 226,386 226,386 226,386 226,386 226,3864 利潤總額 60, 80,897 80,897 80,897 80,897 80,897 80,897 80,8975 所得稅 15, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20,6 稅后利潤 45, 60, 60, 60, 60, 60, 60, 60,7 盈余公積金 4, 6, 6, 6, 6, 6, 6, 6,8 公益金 2, 3, 3, 3, 3, 3, 3, 3,9 未分配利潤 38, 51, 51, 51, 51, 51, 51, 51,　 累計(jì)未分配利潤 38, 89, 141, 193, 244, 296, 347, 399, 由損益表可知：投資利潤率=平均年利潤總額247?？偼顿Y100%=%；投資利稅率=平均年利稅總額247。總投資100%=%該項(xiàng)目投資利潤率和利稅率均大于項(xiàng)目可涉及行業(yè)平均利潤率和平均利稅率，說明項(xiàng)目投資，企業(yè)內(nèi)部收益和對國家積累的貢獻(xiàn)都非常可觀。（二）現(xiàn)金流量分析、內(nèi)部收益率及財(cái)務(wù)評價分析企業(yè)現(xiàn)金流量分析現(xiàn) 金 流 量 表單位：萬元時間數(shù)據(jù)項(xiàng)目 建設(shè)期 投產(chǎn)期 達(dá) 產(chǎn) 運(yùn) 營 期 年份 1 2 3 4 5 6 7 8 915 生產(chǎn)負(fù)荷% 70 100 100 100 100 100 100 1001 現(xiàn)金流入 227,500 325,000 325,000 325,000 325,000 325,000 325,000 325,000 產(chǎn)品銷售收入 227,500 325,000 325,000 325,000 325,000 325,000 325,000 325,000 回收固定資產(chǎn)余值 回收流動資金 其它 2 現(xiàn)金流出 34,698 204, 262, 262, 262, 262, 262, 263, 263, 建設(shè)投資 34,698 流動資金 20,302 增值稅及附加 12, 17, 17, 17, 17, 17, 17, 17, 經(jīng)營成本 158, 226, 226, 226, 226, 226, 226, 226, 所得稅 15, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 減：折舊 1, 1, 1, 1, 1, 1, 1, 1,3 凈現(xiàn)金流量 34,698 23, 62, 62, 62, 62, 62, 61, 61,4 累計(jì)現(xiàn)金流量 34,698 11, 50, 113, 175, 237, 299, 361, 423, 內(nèi)部收益率計(jì)算單位：萬元年 份 建設(shè)期 投產(chǎn)期 達(dá) 產(chǎn) 運(yùn) 營 期 1 2 3 4 5 6 7 8 915凈現(xiàn)金流量 34,698 23, 62, 62, 62, 62, 62, 61, 61,85%貼息率 貼現(xiàn)系數(shù) 1 貼現(xiàn)凈現(xiàn)值 34,698 17, 40, 35, 33, 27, 24, 21, 18, 累計(jì)貼現(xiàn)凈現(xiàn)值 34,698 183,80%貼現(xiàn)率 貼現(xiàn)系數(shù) 1 貼現(xiàn)凈現(xiàn)值 34,698 16, 38, 33, 31, 25, 22, 17, 累計(jì)貼現(xiàn)凈現(xiàn)值 34,698 170, 財(cái)務(wù)評價指標(biāo) 指 標(biāo) 計(jì) 算 依 據(jù)內(nèi)部收益率 % 80%+(85%80%)247。(+)投資利潤率 % 年均總利潤247?？偼顿Y動態(tài)投資回收期 (21)+247。凈現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出貼現(xiàn)現(xiàn)金流量 貼現(xiàn)率12% （三）企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債分析 資產(chǎn)負(fù)債表 5單位：萬元 資產(chǎn) 行次 年初數(shù) 期末數(shù) 負(fù)債及所有者權(quán)益 行次 年初數(shù) 期末數(shù)流動資產(chǎn) 流動負(fù)債 貨幣資金 1 應(yīng)付帳款 18 應(yīng)收帳款 2 預(yù)收帳款 19 其它應(yīng)收款 3 其它應(yīng)付款 20 預(yù)付貸款 4 應(yīng)付工資 21 12 24存貨 5 8457 3087 應(yīng)付福利 22 待攤費(fèi)用 6 預(yù)提費(fèi)用 23 流動資產(chǎn)合計(jì) 7 應(yīng)交納稅金 24 長期投資 流動負(fù)債合計(jì) 25 固定資產(chǎn) 長期負(fù)債 固定資產(chǎn)原值 8 28098 長期借款 26 減:累計(jì)折舊 9 長期應(yīng)付款 27 固定資產(chǎn)凈值 10 其它長期負(fù)債 28 車建工程 11 長期負(fù)債合計(jì) 29 固定資產(chǎn)合計(jì) 12 負(fù)債合計(jì) 30 無形及遞延資產(chǎn) 所有者權(quán)益 無形(土地)資產(chǎn)原值 13 6120 實(shí)收資本 31 8000 8000減:累計(jì)遞減 14 資本公積 32 1600 2400無形(土地)資產(chǎn)原值 15 盈余公積 33 遞延資產(chǎn) 16 公益金 34 無形及遞延資產(chǎn)合計(jì) 17 未分配利潤 35 所有者權(quán)益合計(jì) 36 資產(chǎn)總計(jì) 55000 61873 負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì) 55000 61873 從以上分析可以看出，各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)為：投資利潤率：%投資利稅率：%銷售凈利率：%企業(yè)內(nèi)部收益率（IRR）：%動態(tài)投資回收期：2年（不含建設(shè)期）凈現(xiàn)金流量：貼現(xiàn)現(xiàn)金流量（IC=12%）：流動比率：速動比率：該項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的各項(xiàng)指標(biāo)均優(yōu)于月行業(yè)基準(zhǔn)值。該項(xiàng)目投資利潤率高、投資回收期短。項(xiàng)目產(chǎn)品（通用清潔燃料）是綠色替代石油產(chǎn)品，應(yīng)用廣泛、市場廣大、經(jīng)濟(jì)效益好，具有很強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，市場發(fā)展前景十分廣闊。同時，也能拉動相關(guān)行業(yè)的發(fā)展，增加勞動就業(yè)機(jī)會，創(chuàng)造良好社會效益，有效地緩解石油產(chǎn)品供需緊張矛盾、彌補(bǔ)我國石油缺口、改善和保護(hù)環(huán)境、進(jìn)一步推動我國經(jīng)濟(jì)。 第十章 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)及敏感性分析一、投資決策風(fēng)險(xiǎn)分析，其中34698萬元（占63%）固定資產(chǎn)投資沒有風(fēng)險(xiǎn)。該項(xiàng)目只是做大做小的問題，不會造成損失。土地、廠房的投入，還具有一定的增值潛力。根據(jù)資產(chǎn)投向分析如下：單位：萬元土地使用權(quán)費(fèi) 6,120 中外合資企業(yè)可享受地價和地稅優(yōu)惠，具有較大的增值潛力知識產(chǎn)權(quán) 沒有列為投入 據(jù)北京權(quán)威資產(chǎn)評估部門評估：通用清潔燃料專利價值為900多億元人民幣設(shè)備 9430 均屬常用設(shè)備，使用壽命長，轉(zhuǎn)讓或轉(zhuǎn)產(chǎn)均可充分利用。廠房、加油站、鐵路專用線 10680 具有很大的資產(chǎn)增值潛力。流動資金 20302 在經(jīng)營初期以銷定產(chǎn)，不會造成很大損失，原材料本身具有保值與增值的潛力。 二、項(xiàng)目經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析平均盈虧平衡分析法，分析如下：項(xiàng) 目 單位 產(chǎn)品銷售價格 萬元 單位變動成本 萬元 固定成本 萬元 增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額 萬元 增值稅及附加 萬元 單位邊際利潤 萬元 盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)量 噸 固定成本247。247?！?0019盈虧平衡點(diǎn)的價格 萬元 (固定成本247。年產(chǎn)總量+單位變動成本)(1+17%)單位進(jìn)項(xiàng)稅額(247。50萬+)(1+17%)－≈三、結(jié)論由以上分析可知：（一）當(dāng)價格為6500元/噸時，盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)量約為40019噸，即產(chǎn)量為40019噸時開始盈利，能承受較大的市場需求變化風(fēng)險(xiǎn)。（二）當(dāng)產(chǎn)量為達(dá)到設(shè)計(jì)要求（50萬噸）時，，能承受較大的降價幅度。因此，本項(xiàng)目有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，投資風(fēng)險(xiǎn)較小。第十一章 還款保障該公司研制開發(fā)的通用清潔燃料是21世紀(jì)替代石油能源的綠色環(huán)保高清潔燃料。該項(xiàng)目是牡丹江市重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目之一，各級政府非常重視。如果招商引資資金到位后，及時按規(guī)劃設(shè)計(jì)的規(guī)模達(dá)產(chǎn)經(jīng)營，還款有保障。一、項(xiàng)目能按設(shè)計(jì)目標(biāo)達(dá)產(chǎn)運(yùn)營后，可覆蓋牡丹江市轄區(qū)和周邊的市區(qū)的燃油供應(yīng)市場，占8%的市場份額。根據(jù)投資效益測算，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)運(yùn)營后。二、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)運(yùn)營后，企業(yè)形成產(chǎn)業(yè)化規(guī)模以后，當(dāng)?shù)卣詢?yōu)惠政策給予財(cái)政扶持。金融部門可按投資額50%給予銀行配套資金貸款，支持企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，按期還款就有基本的保證。三、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)運(yùn)行后，在各級政府的支持、市場拉動、政府扶持和項(xiàng)目帶動等多股強(qiáng)大“動力”共同驅(qū)動下，該公司將以企業(yè)形象、信譽(yù)和產(chǎn)品名牌效應(yīng)，繼續(xù)加大招商引資力度，通過參加一系列招商、經(jīng)貿(mào)活動，進(jìn)行多渠道，全方位招商引資。把通用清潔燃料項(xiàng)目做大、做強(qiáng)，打造全國知名品牌，走出龍江，向全國各?。ㄊ校┑貐^(qū)發(fā)展。四、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后連續(xù)二年盈利，該公司開始啟動以通用清潔燃料項(xiàng)目申請企業(yè)股票上市運(yùn)營，將收社會上的大量資金發(fā)展壯大，向上市公司發(fā)展，組建中醇油集團(tuán)股份有限公司，因此，還款有保障。