【正文】 。第九章　財務(wù)評價　 一、　財務(wù)評價依據(jù) 評價依據(jù)（1）國家計委、建設(shè)部頒發(fā)的《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第二版）》；（2）國家計委編寫的《投資項目可行性研究指南》（2002版）；（3）各項原材料、燃料及動力消耗均按生產(chǎn)工藝定額及現(xiàn)行價格計算。　 　基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)選?。?）固定資產(chǎn)采用平均年限法分類進行折舊，預(yù)備費、建設(shè)期利息按比例分攤到各折舊類別中，房屋建筑物按40年折舊，設(shè)備按14年折舊，殘值按5%計取。（2）該項目財務(wù)估算按國家現(xiàn)行的《工業(yè)企業(yè)財務(wù)制度》執(zhí)行，管理費用和銷售費用按財務(wù)管理制度要求標(biāo)準實報實銷，財務(wù)費用提取攤銷。（3）項目建設(shè)期1年，計算期10年，財務(wù)基準收益率為12%，按照現(xiàn)行的財務(wù)制度和稅收制度進行評價。二、　銷售收入、銷售稅金和附加估算 　各項費用估算表（3）項目的稅金主要為增值稅、銷售稅金及附加及所得稅，銷售稅金及附加包括城市建設(shè)稅及教育費附加。財務(wù)評價基礎(chǔ)數(shù)據(jù)（1）經(jīng)營成本估算1）外購原材料費：主要以石英礦、炸藥。編織袋為原材料，預(yù)計達產(chǎn)年所需，原料費合計為1962萬元，約占主營業(yè)務(wù)收入的52%2)外購燃料及動力費：主要為機械設(shè)備運轉(zhuǎn)所需消耗的電、燃油等，預(yù)計50萬元/年。3）工資及福利費估算本項目建成后，根據(jù)實際產(chǎn)業(yè)的規(guī)模需要，定員50人，平均每人按2萬元/年計算，福利費按工資的14%計取，預(yù)計年平均用于人員工資及福利費114萬元/年4）項目固定資產(chǎn)折舊按分類平均年限法折舊計算，其中：房屋類按20年折舊；設(shè)備按10年，殘值率為5%。房屋折舊費用=1482萬元*95%/20年=機械設(shè)備折舊費用=698萬元*95%/10年=66萬元4）修理費修理費用為設(shè)備的日常維護和修理費，%計算，每年為109萬元/年。固定資產(chǎn)維修費=2180萬元*%=109萬元經(jīng)營成本合計：主營業(yè)務(wù)稅金及附加：增值稅按銷售收入的17%計算，實行進項抵扣，城市建設(shè)維護稅按實際交納增值稅的7%計算，教育費附加按實際交納增值稅的3%計算。銷售費用：%估算， 銷售費用（萬元）管理費用（萬元）項目金額項目金額工資（5人）10工資（5人）10差旅費80辦公費70廣告費27差旅費57運輸費70保險費10業(yè)務(wù)招待費40合計187合計187總成本費用為：　所得稅：按企業(yè)凈利潤的25%。價格預(yù)測考慮到市場因素，該項目投入、產(chǎn)出的相對價格不會有太大變化，且通貨膨脹對投入和產(chǎn)出兩個方面，將會產(chǎn)生影響，故財務(wù)評價中所有投入、產(chǎn)出的價格均采用省內(nèi)20082010年三年市場平均價格為基價。項目建成后，按每噸售價250元，正常年可實現(xiàn)銷售收入3750萬元，成本及費用每噸184元，純利每噸石英砂66元。第十章 經(jīng)濟評價一、　盈利能力分析 　本項目投資利潤率為20%，；%；稅后財務(wù)凈現(xiàn)值3550萬元。 二、　敏感性分析 　 項目實施過程中有很多因素可能發(fā)生變化,這里對固定資產(chǎn)投資、經(jīng)營成本、銷售價格發(fā)生177。10%時，對財務(wù)內(nèi)部收益率的影響進行分析。敏感性分析表項目內(nèi)含報酬率(%)凈現(xiàn)值投資回收期(年)數(shù)值增(減) 率%數(shù)值 (萬元)增(減) 率(%)數(shù)值 (萬元) 增(減) 率(%) 基準方案　3550　　銷售收入10% 10% 經(jīng)營成本10% 10% 建設(shè)投資10% 10% 分析表明：項目銷售收入和經(jīng)營成本都是非常敏感要素，在其它因素不變的情況下，當(dāng)銷售收入增加10%時，%；當(dāng)銷售收入減少10%時，%。當(dāng)經(jīng)營成本增加10%時，內(nèi)部收益率為20..29%；當(dāng)經(jīng)營成本減少10%時，%。因此企業(yè)應(yīng)不斷拓寬經(jīng)營渠道，嚴格控制成本，以回避經(jīng)營風(fēng)險。三、 財務(wù)評價結(jié)論 從財務(wù)評價項目盈利水平高于行業(yè)平均水平，經(jīng)營期內(nèi)財務(wù)狀況較好，具有一定的盈利能力和抗風(fēng)險能力，項目在財務(wù)上是可行的。經(jīng)以上分析和測算，本項目產(chǎn)品方案與生產(chǎn)規(guī)模是科學(xué)合理的，技術(shù)設(shè)備、原輔材料均符合生產(chǎn)要求，資金估算、資金來源均能保證產(chǎn)品的設(shè)計與生產(chǎn)需要，各項經(jīng)濟評價指標(biāo)均達到國家、行業(yè)、投資者的要求，項目抗風(fēng)險能力較強，在經(jīng)濟上是完全可行的。第十一章 社會評價及風(fēng)險分析一、 社會評價本項目的實施，有利于企業(yè)在結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級過程中，加快信息化建設(shè)，提高企業(yè)的快速反應(yīng)能力，使企業(yè)走一條科技含量高、經(jīng)濟效益好、資源消耗低、環(huán)境污染少的新型工業(yè)化道路，更好地適應(yīng)全球化競爭的新形勢。本項目的實施，有利于企業(yè)全面落實科學(xué)發(fā)展觀，不斷提高企業(yè)管理水平，降低生產(chǎn)成本，進而逐步建立和運行環(huán)境管理體系，獲得進入國內(nèi)市場“綠色通行證”奠定良好的基礎(chǔ)。本項目的實施，有利于加快對石英砂進行產(chǎn)品開發(fā)，既能促進我國石英砂規(guī)模化生產(chǎn)，又有利于我國玻璃制造等行業(yè)的發(fā)展，提高我國的綜合國力。 本項目的實施，可以新增近60個就業(yè)崗位，解決了某縣現(xiàn)有富余人員就業(yè)，對于維護社會治安、穩(wěn)定社會秩序、緩和富余人員安置的矛盾，具有極大的社會意義。同時也有利于企業(yè)為地方增加稅收，進而促進地方社會經(jīng)濟的健康穩(wěn)定發(fā)展，為構(gòu)筑和諧社會作出貢獻。綜上所述，本項目具有良好的社會效益。二、 風(fēng)險分析風(fēng)險類型及分析市場風(fēng)險：是競爭性項目常遇到的重要風(fēng)險，主要表現(xiàn)在項目產(chǎn)品銷路不暢，產(chǎn)品價格低迷等以至產(chǎn)量和銷售收入達不到預(yù)期的目標(biāo)，有市場需求量，競爭能力、產(chǎn)品售價、生產(chǎn)負荷等發(fā)生變化而帶來的風(fēng)險；技術(shù)風(fēng)險：主要有對技術(shù)的適用性和可靠性認識不足，運營后達不到生產(chǎn)能力、質(zhì)量不過關(guān)或消耗指標(biāo)偏高；資源風(fēng)險：原材料供應(yīng)不足及原材料的價格上漲帶來的風(fēng)險；資金風(fēng)險：利率的變化、資金來源中斷、資金供應(yīng)不足等；政治風(fēng)險：政治經(jīng)濟條件發(fā)生重大變化或者政策調(diào)整，項目原定目標(biāo)難以實現(xiàn)的可能性（具體分析詳見風(fēng)險因素和風(fēng)險程度分析表）。風(fēng)險因素和風(fēng)險程度分析表序號風(fēng)險因素名稱風(fēng)險程度說 明1市場需求量一般市場需求量的變化將直接影響項目的銷售量，銷售量則是構(gòu)成銷售收入的主要因素，銷售收入是項目效益的最敏感因素，本項目為石英砂生產(chǎn)項目，市場需求量較大，風(fēng)險程度一般2競爭能力一般本項目產(chǎn)品為技術(shù)含量高，有較強的競爭力。3價格一般本項目產(chǎn)品訂價有一定的競爭力，但仍應(yīng)往降低成本入手，擴大價格變動空間。4生產(chǎn)負荷一般%，生產(chǎn)負荷增長的速度影響扭虧為盈的時間及初期虧損的程度。5原材料價格一般現(xiàn)階段石英礦的開采和銷售都相對較穩(wěn)定，在今后可能出現(xiàn)一定的上漲，材料價格風(fēng)險一般。6供應(yīng)較低本項目所需原材料供應(yīng)來源渠道多，風(fēng)險相對較低。7資金風(fēng)險一般　本項目投資量相對較大，自籌資金來源有保證。8政策變化較大政策的變化將直接影響本項目的經(jīng)濟效益，也將直接影響市場需求的變化。風(fēng)險對策采用先進技術(shù)、工藝進行生產(chǎn)，提高產(chǎn)品的質(zhì)量，加強產(chǎn)品的傳宣，提高產(chǎn)品的知名度，拓寬銷售渠道，增加銷售收入，這樣可以減少市場風(fēng)險的不利影響；在生產(chǎn)過程采取各種有效措施，力保技術(shù)的有效實施，保證產(chǎn)品的質(zhì)量，從而回避技術(shù)因落實不利帶來的風(fēng)險；對于原材料供應(yīng)不足及原材料的價格上漲帶來的風(fēng)險，可以采用多渠道采購原材料來減少它還來的風(fēng)險。第十二章 研究結(jié)論及建議一、結(jié)論本報告通過運用定性、定量的分析方法對產(chǎn)品方案的可行性進行科學(xué)合理的分析與論證后，確定本項目方案的各主要內(nèi)容、論證結(jié)論、各項財務(wù)評價指標(biāo)均滿足行業(yè)基準、投資者的要求，并完全符合國家產(chǎn)業(yè)政策結(jié)構(gòu)，環(huán)境保護、節(jié)能標(biāo)準和其他各相關(guān)規(guī)定；且本項目具有較強的償債能力、較大的經(jīng)濟效益與社會效益以及強抗風(fēng)險能力，財務(wù)內(nèi)部收益率大于投資者目標(biāo)收益率等優(yōu)越條件。因此，本項目無論在技術(shù)上、經(jīng)濟上還是在實施上都具有較強的可行性二、建議項目的融資風(fēng)險。在現(xiàn)階段外部環(huán)境不是很好的時候，項目的投資應(yīng)謹慎，特別是項目的資金流一定要控制好，預(yù)留足夠的流動資金，實現(xiàn)項目的順利、快速建設(shè)投產(chǎn)；加強產(chǎn)品質(zhì)量管理。產(chǎn)品質(zhì)量是企業(yè)的生存之道，在做好外部市場營銷環(huán)境時，產(chǎn)品的質(zhì)量則是支撐市場的主要力量，應(yīng)嚴把產(chǎn)品質(zhì)量關(guān)；建立多條營銷渠道和應(yīng)急機制。變數(shù)是企業(yè)生產(chǎn)時常遇見的情況，特別對于剛投產(chǎn)的企業(yè)，市場、資金、產(chǎn)品質(zhì)量、企業(yè)的管理等都是重要組成因素，同時應(yīng)建立危機的應(yīng)急機制；該產(chǎn)品生產(chǎn)設(shè)備連續(xù)性強，生產(chǎn)量大。因此安排生產(chǎn)時必須成批生產(chǎn)，以保證控制工藝，減少損耗，提高質(zhì)量。做好產(chǎn)業(yè)與產(chǎn)業(yè)之間的銜接，努力構(gòu)建穩(wěn)定、嚴謹?shù)漠a(chǎn)業(yè)鏈，合理安排項目建成后的各條生產(chǎn)線的生產(chǎn)，充分利用自身的高技術(shù)與較大市場占有率的優(yōu)勢，實現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)濟效益和社會效益。 43