貨幣銀行學(xué)復(fù)習(xí)綱要-資料下載頁(yè)
2025-04-17 12:22本頁(yè)面
【正文】 托拉斯法限制價(jià)格壟斷。E、供給政策：①減稅，降低邊際稅率②削減社會(huì)福利開(kāi)支③穩(wěn)定幣值④精簡(jiǎn)規(guī)章，刺激企業(yè)創(chuàng)新，提高生產(chǎn)效率。（三） 計(jì)算 遠(yuǎn)期、期權(quán)、互換（三選一）①2010年12月25日，某公司就其進(jìn)口一批價(jià)值為1000萬(wàn)美元的機(jī)械設(shè)備與美國(guó)某公司簽署協(xié)議。協(xié)議規(guī)定以美元計(jì)價(jià)支付，三個(gè)月后結(jié)算。12月25日，美元對(duì)人民幣報(bào)價(jià)為： 即期匯率：USD/CNY=。三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為：USD/CNY= 假設(shè)三個(gè)月后，市場(chǎng)即期美元兌人民幣價(jià)格變?yōu)椋篣SD/CNY=。問(wèn)：（1）如果不采取任何保值措施，結(jié)算時(shí)，該公司將遭受多少損失？（2）該公司如何利用遠(yuǎn)期外匯交易減少由于匯率變動(dòng)造成的損失？ 答：（1）如果不采取任何保值措施，三個(gè)月后，公司按市場(chǎng)匯率USD/CNY=，1000萬(wàn)美元=6639萬(wàn)RMB；，1000萬(wàn)美元=6627萬(wàn)RMB。公司需多支付66396627=12萬(wàn)RMB用于購(gòu)買(mǎi)1000萬(wàn)美元。（2），公司與銀行簽訂購(gòu)買(mǎi)美元的遠(yuǎn)期協(xié)議，匯率USD/CNY= 。三個(gè)月后，該公司以協(xié)議向銀行購(gòu)買(mǎi)1000美元，支付6630元RMB。與不采取任何保值措施比較，減少損失9萬(wàn)元=66396630。②公司A和B欲借款100萬(wàn)元，期限5年，它們面臨的利率如下：固定利率浮動(dòng)利率公司A7%L+%公司B8%L+%A公司希望借入浮動(dòng)利率借款，B公司希望借入固定利率借款。（1）什么是互換協(xié)議？（2）請(qǐng)為兩公司設(shè)計(jì)一份互換協(xié)議，使該互換對(duì)A、B雙方都具有吸引力（假設(shè)互換雙方平分互換收益）。答：（1）指兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的某一時(shí)間內(nèi)，交換一定現(xiàn)金流的金融交易。（2）未互換前，A、B公司利息總成本=L+%+8% 若互換，A、B公司利息總成本=L+%+7% 節(jié)約利息成本：%兩公司平方互換收益，各節(jié)約利息成本：%A公司實(shí)際負(fù)擔(dān)利息成本=L+%%=%B公司實(shí)際負(fù)擔(dān)利息成本=8%%=% B公司A公司 7% L L+% %A公司現(xiàn)金流：支付（對(duì)市場(chǎng)） 7% 支付（對(duì)B公司） L 收入 % B公司現(xiàn)金流：支付（對(duì)市場(chǎng)） L+% 支付（對(duì)B公司） % 收入 L③假設(shè)：某投資者購(gòu)買(mǎi)若干份IBM看漲期權(quán)合約，合約期限1個(gè)月，期權(quán)價(jià)格=$14 ，合約執(zhí)行價(jià)格IBM $100 /股。若到期日IBM的股價(jià)分別為下列各種情況，投資者該如何交易？請(qǐng)繪出損益圖I B M 股價(jià)90100110120130是否執(zhí)行期權(quán)不執(zhí)行不執(zhí)行執(zhí)行執(zhí)行執(zhí)行買(mǎi)方損益14144616盈虧平衡IBM股價(jià)：100+14=114$ 100 114 St 14 貨幣乘數(shù)及貨幣供應(yīng)量的計(jì)算。①某國(guó)商業(yè)銀行體系共持有準(zhǔn)備金300億元，公眾持有的通貨數(shù)量為1 00億元。中央銀行對(duì)活期存款和非個(gè)人定期存款規(guī)定的法定準(zhǔn)備率分別為1 5％和10％，據(jù)測(cè)算，流通中的現(xiàn)金漏損率為25％，商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備率為5％，而非個(gè)人定期存款比率為50％。試求：(1)活期存款乘數(shù)與貨幣乘數(shù)(這里的貨幣指狹義貨幣M1)(2)狹義貨幣供應(yīng)量M1②某商業(yè)銀行吸收原始存款5000萬(wàn)元，其中1000萬(wàn)元交存中央銀行作為法定準(zhǔn)備金，1000萬(wàn)元作為存款備付金，其余全部用于發(fā)放貸款，若無(wú)現(xiàn)金漏損，請(qǐng)計(jì)算商業(yè)銀行最大可能派生的派生存款總額。解：存款總額=原始存款/（存款準(zhǔn)備率+超額準(zhǔn)備率）=5000/（1000/5000+1000/5000）=12500萬(wàn)元 派生存款=125005000=7500萬(wàn)元。
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