【正文】 得一定的資產(chǎn)，圍繞這些資產(chǎn)而形成的市場。 理解版：信托公司或證券公司獲得這些資產(chǎn)，就等于是籌集了一筆資金，由此可以得到一定的收益，因此，就可以把這部分資產(chǎn)當成一種金融產(chǎn)品來向投資者出售。 8權證 即按約定的條件，在未來約定的一段時間內(nèi)獲得的某種權利。如上市股票可以同時發(fā)行配股權證、認購權證、認沽權證。 股票已經(jīng)是將實物資產(chǎn)證券化了，是一種虛擬資本、權證，更是虛擬資本的“再虛擬”，是作為“原生品市場”即基礎證券市場的一種衍生，離實物資產(chǎn)所代表的真實價值的距離更遠，未來不確定性更大，價格變動更不易把握，因此，權證是高風險的投機品種。 簡化版：圍繞證券交易的權利證明。 理解版：股票等證券在交易過程中，會產(chǎn)生一定的權利，如發(fā)行股票可以產(chǎn)生認購的權利。權證就是將這些權利當成一種商品來出賣。所以說它是虛擬資本的再虛擬。 90、資產(chǎn)證券化 企業(yè)為了提高其持有資產(chǎn)和債權的流動性，以資產(chǎn)或債權作抵押所設計的證券，并將該證券發(fā)行出去以募集資金。 理解版：企業(yè)中存在著一些資產(chǎn)或債權，難以一下子轉(zhuǎn)為現(xiàn)金，就將它們做抵押，發(fā)行證券來換錢花。 9風險投資 風險投資也叫創(chuàng)業(yè)投資（創(chuàng)投）或創(chuàng)業(yè)資本。以私募形式出現(xiàn)的風險投資既可以突破傳統(tǒng)融資渠道對信用記錄、營利性、擔保等方面的限制，又不受資本市場的管制，它是在沒有任何財產(chǎn)抵押的情況下，以資金與創(chuàng)業(yè)者持有的公司的股權相交換，投資是建立在對創(chuàng)業(yè)者持有的技術及其理念認同的基礎之上的。 簡化版：無須抵押，以資金與創(chuàng)業(yè)者持有的公司的股權相交換，建立在對創(chuàng)業(yè)者持有的技術及其理念認同的基礎之上的投資。 理解版：有一些項目，如與網(wǎng)絡有關的項目，前景很好，一旦成功可能賺大錢，但如果失敗也是血本無歸。于是，一些手中有大錢的人就對開發(fā)這些項目的人投資，獲取公司的股份。往往是搞若干項目都不成功，但如果有一個成功了，就會收回所有投資，還能賺大錢。這也是融資的一種方式。 9證券 國外學者給證券下的定義：證券是作為一種按已定條件收取未來收益的權利被創(chuàng)造出來的憑證。國內(nèi)學者下的定義：資本證券是指資金需求者為了籌措長期資金而向社會公眾發(fā)放由社會公眾購買且能對一定的收入擁有請求權的投資憑證。 簡化版：證券是作為一種按已定條件收取未來收益的權利被創(chuàng)造出來的憑證。 理解版：股票，是作為投資人參與企業(yè)利潤分配的憑證；債券，是作為債權人獲取本息的憑證。都是講好條件，收取未來收益。 9股票 是指股份有限公司發(fā)行的、表示其持有人（股東）按其持有的份額享受相應權益和承擔相應義務的可轉(zhuǎn)讓的書面憑證，是一種代表所有權的證券。 簡化版：股份有限公司發(fā)行的，代表所有權的證券。 理解版：股份有限公司將資本分成若干股份，并將股份出售，股票就是股份的證明。買了股票，就等于是給這家股份有限公司投資了。 9一級市場和二級市場 證券發(fā)行市場俗稱一級市場，交易市場俗稱二級市場。 9IPO、公募與私募 在一級市場中有首次發(fā)行和再次發(fā)行之分，首次發(fā)行又有公募（公開發(fā)行）和私募（非公開發(fā)行之分）。 首次公開發(fā)行（intial public offer）,簡稱ＩＰＯ。按《證券法》定義，公募和私募的區(qū)別是：１、公募是向不特定對象發(fā)行的，私募是向特定對象發(fā)行，所以私募也叫定向募集；２、即便是向特定對象發(fā)行，累積超過２００人的，也算公募；３、公開發(fā)行必須聘請保薦人等中介機構，并報國務院證券監(jiān)管部門和國務院授權部門審核，私募無需經(jīng)過這些程序，并可由發(fā)行人直接發(fā)行，即私募門檻較低；私募不得采用廣告、公開勸誘以及變相公開方式。 簡化版：首次發(fā)行股票，如果向社會公眾募集資金，就是公募；如果只向200人以內(nèi)的小范圍出售，就是私募。 9溢價發(fā)行與折價發(fā)行 溢價發(fā)行，就是高于票面價值發(fā)行；折價發(fā)行，就是低于票面價值發(fā)行。 9再融資 上市公司以配投、增發(fā)新股或發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的方式進行融資。 9主板 主板上市的多系大中型企業(yè)和在國民經(jīng)濟中地位較重要的企業(yè)，上市門檻相對較高，一般都會有市值指標、凈資產(chǎn)指標、盈利指標、公眾股最低持股指標等。 簡化版：對比較重要、穩(wěn)定的企業(yè)上市的股票市場。 9二板(創(chuàng)業(yè)版) 二板又叫創(chuàng)業(yè)板，美國納斯達克股市是其中最突出的代表，上市的大多是高科技企業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)，鑒于創(chuàng)業(yè)企業(yè)尚在成長期，大多沒有盈利指標，卻必須有活躍的主營業(yè)務和相應的現(xiàn)金流量。中國內(nèi)地目前沒有創(chuàng)業(yè)板。 簡化版：對規(guī)模較小、具有較大發(fā)展空間企業(yè)上市的股市。 100、場外交易 所謂場外交易，是針對交易所集中競價交易而言。場外交易通常是一對一、協(xié)議定價，如國有股、法人股的轉(zhuǎn)讓均采用場外交易。即便所有股份全流通，以協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓的場外交易還將繼續(xù)存在。 簡化版：買賣雙方通過協(xié)商形式而不是通過股市交易的方式轉(zhuǎn)讓股票。 10價格限制(漲停板) 俗稱漲跌停板制度，中國股市正常交易的股票、債券、基金等日最高漲跌幅不超過１０％，特別處理（ＳＴ）的股票漲跌幅不超過５％。 10流量限制 即一筆交易最多不超過多少個交易單位的限制。如率先推出大宗交...10價格限制(漲停板) 俗稱漲跌停板制度，中國股市正常交易的股票、債券、基金等日最高漲跌幅不超過１０％，特別處理（ＳＴ）的股票漲跌幅不超過５％。 10流量限制 即一筆交易最多不超過多少個交易單位的限制。如率先推出大宗交易的深交所規(guī)定，大宗交易為股票５０萬股，債券５０００手。但同時又規(guī)定，交易所可以根據(jù)市場情況調(diào)整大宗交易的最低限額。 10QDII與QFII QDII，即合格境內(nèi)機構投資（Qualified Domestic Institutional Investors）是與QFII（合格境外機構投資者Qualified Foreign Institutional Investors）相對應的一種投資制度，是指在資本項目未完全開放的情況下，允許政府所認可的境內(nèi)金融投資機構到境外資本市場投資的機制。 QFII是Qualified Foreign Institutional Investors（合格的境外機構投資者）的簡稱，QFII機制是指外國專業(yè)投資機構到境內(nèi)投資的資格認定制度。作 為一種過渡性制度安排，QFII制度是在資本項目尚未完全開放的國家和地區(qū)， 實現(xiàn)有序、穩(wěn)妥開放證券市場的特殊通道。 簡化版：QDII是合格的境內(nèi)投資機構；QFII是合格的境外機構投資者。 10舉牌制度 即持股達到多少比例必須公開披露。新修訂的《證券法》規(guī)定，投資人在二級市場買入一家公司股票達到總股本的５％時，必須在三日內(nèi)公告，俗稱“舉牌”；以后每增減５％必須再公告。舉牌通常是并購的序幕，財經(jīng)記者不可等閑視之。 簡化版：持有一家公司股票達到總股本5%時，要向公告，俗稱“舉牌”。 理解版：持有一家公司股票達其總股本5%,就可以認為其不是一般地持股了，可能要收購這家公司了。所以要公告，對股民負責，對那家公司負責。 10投資基金 也稱共同基金，是一種利益共享、風險共擔的集合投資制度，即通過向社會公開發(fā)行一種憑證來籌集資金，并將資金用于證券投資。 理解版：投資基金經(jīng)批準設立后，向社會募集資金，去投資股票。其實就是大家把錢集中起來，讓懂股票的人炒股。 10上證指數(shù)(上證綜指) 上證股價指數(shù)最初是中國工商銀行上海分行信托投資公司靜安證券業(yè)務部根據(jù)上海股市的實際情況，參考國外股價指標的生成方法編制而成。上證指數(shù)以1990年12月19日為基期，1991年7月15日開始公布。上證股價指數(shù)以上海股市的全部股票為計算對象，計算公式如下： 　　股票指數(shù)＝（當日股票市價總值247?；诠善笔袃r總值）100 　　由于采取全部股票進行計算，因此，上證指數(shù)可以較為貼切地反映上海股價的變化情況。 簡化版：反映上海證券交易所股市情況的指數(shù)，以1990年12月19日為基期。 10深圳股價指數(shù) 深圳股價指數(shù)由深圳證券交易所編制。它以1991年4月3日為基期，以在深圳證券交易所上市交易的全部股票為計算對象，用每日各種股票的收盤價分別乘以其發(fā)行量后求和得到的市價總值，除以基期市價總值后乘以100求得。是反映深圳股價變動的有效統(tǒng)計數(shù)字。 簡化版：反映深圳證券交易所股市情況的指數(shù)。以1991年4月3日為基期。 10深證成指 是深圳證券交易所的主要股指。它是按一定標準選出40家有代表性的上市公司作為成份股，用成份股的可流通數(shù)作為權數(shù)，采用綜合法進行編制而成的股價指標。從1995年5月1日起開始計算，基數(shù)為1000點。 簡化版：利用深圳證券交易所部分有代表性股票計算的指數(shù)。 10道瓊斯股票價格平均指數(shù) 又稱道氏指數(shù)，它采用不加權算術平均法計算。道氏指數(shù)包括：道氏工業(yè)平均指數(shù)，由30家工業(yè) 公司的股票價格平均數(shù)構成；道氏公用事業(yè)平均指數(shù)，由15家公用事業(yè)公司的股票價格平均數(shù)構成； 道氏運輸業(yè)平均指數(shù)，由20家運輸公司的股票價格平均數(shù)構成；道氏65種股票價格平均數(shù)，由上述 工業(yè)、運輸業(yè)、公用事業(yè)的65家公司的股票價格混合構成。 道瓊斯股票價格平均指數(shù)以1928年10月1日為基期，在紐約交易所交易時間每30分鐘公布一次， 用當日當時的股票價格算術平均數(shù)與基期的比值求得，是被西方新聞媒介引用最多的股票指數(shù)。 簡化版：反映紐約證券交易所股票交易情況的指數(shù)。1標準普爾指數(shù) 標準普爾指數(shù)由美國標準普爾公司1923年開始編制發(fā)表，當時主要編制兩種指數(shù)，一種是包括 90種股票每日發(fā)表一次的指數(shù)，另一種是包括480種股票每月發(fā)表一次的的指數(shù)。1957年擴展為現(xiàn) 行的、以500種采樣股票通過加權平均綜合計算得出的指數(shù)，在開市時間每半小時公布一次。 標準普爾指數(shù)以1941－1943年為基數(shù)，用每種股票的價格乘以已發(fā)行的數(shù)量的總和為分子，以 基期的股價乘以股票發(fā)行數(shù)量的總和為分母相除后的百分數(shù)來表示。由于該指數(shù)是根據(jù)紐約證券交 易所上市股票的絕大多數(shù)普通股票的價格計算而得，能夠靈活地對認購新股權、股份分紅和股票分 割等引起的價格變動作出調(diào)節(jié)，指數(shù)數(shù)值較精確，并且具有很好的連續(xù)性，所以往往比道瓊斯指數(shù) 具有更好的代表性。 簡化版：反映紐約股市的指數(shù)，比道瓊斯指數(shù)具有更好的代表性。 11恒生指數(shù) 恒生指數(shù)是香港股市歷史最久的一種股價指數(shù)，由香港恒生銀行于1969年11月24日公布使用。 現(xiàn)行恒生指數(shù)以1996年7月31日為基期，根據(jù)各行業(yè)在港上市股票中的33種具有代表性的股票價 格加權計算編制而成。 因為這33家公司的股票總值占全部在港上市股票總值的65%以上，所以恒生指數(shù)是目前香港股票 市場最具權威性和代表性的股票價格指數(shù)。 簡化版：反映香港股市的指數(shù)。 11日經(jīng)指數(shù) 日經(jīng)股票價格指數(shù)是日本股票市場的股票價格指數(shù)。它是用近500種股票價格之和除以一個常數(shù) 得出來的。由于日本經(jīng)濟在世界經(jīng)濟中的特殊地位，日經(jīng)指數(shù)日益為世界金融市場重視。 簡化版：反映日本股市的指數(shù)。11金融時報指數(shù) 金融時報指數(shù)的采樣股票是根據(jù)英國倫敦國際證券交易所上市的主要100家大公司的股票選定 的，并以每分鐘一次的頻率更新。該指數(shù)采用算術加權法計算。 簡化版：反映英國股市情況的指數(shù)。 11ST股票*ST股票 滬深證券交易所在1998年4月22日宣布，根據(jù)1998年實施的股票上市規(guī)則，將對財務狀況或其它狀況出現(xiàn)異常的上市公司的股票交易進行特別處理。 　　ST股是指境內(nèi)上市公司連續(xù)兩年虧損，被進行特別處理的股票。*ST股是指境內(nèi)上市公司連續(xù)三年虧損的股票。 由于 “特別處理”的英文是Special treatment（縮寫是“ST”），因此這些股票就簡稱為ST股。 簡化版：就是存在財務異常或其他問題的股票。 11大小非 中國證監(jiān)會2005年9月4日頒布的“上市公司股權分置改革管理辦法”規(guī)定，改革后公司原非流通股股份的出售，自改革方案實施之日起，在十二個月內(nèi)不得上市交易或者轉(zhuǎn)讓；持有上市公司股份總數(shù)百分之五以上的原非流通股股東，在前項規(guī)定期滿后，通過證券交易所掛牌交易出售原非流通股股份，出售數(shù)量占該公司股份總數(shù)的比例在十二個月內(nèi)不得超過百分之五，在二十四個月內(nèi)不得超過百分之十。這意味著持股在5%以下的非流通股份在股改方案實施后12個月即可上市流通，因此，“小非”是指持股量在5%以下的非流通股東所持股份，這就是“小非”的由來。與“小非”相對應，“大非”則是指持股量5%以上非流通股東所持股份。 簡化版：指原來的非流通股，現(xiàn)在可以分期分批地上市流通?！按蠓恰笔侵赋止闪吭?%以下的，“小非”是指持股量在5%以上的。 11股權分置與股權分置改革 股權分置是指：股東持有相同的股票卻沒有相同的權利，比如持有非流通股的股東不能像持有流通股的股東一樣去交易股票。 　　中國的上市公司中存在著非流通股與流通股二類股份，除了持股的成本的巨大差異和流通權不同之外，賦于每份股份其它的權利均相同。由于持股的成本有巨大差異，造成了二類股東之間的嚴重不公。股權分置改革，如果不考慮非流通股與流通股的持股成本，不認承二類股東持股成本的差異，便失去了解決問題的邏輯基礎，更談不上保護社會公眾投資者這個弱勢群體的合法權益和“三公”。 判斷股權分置改革成敗的標準只有一項，就是：股權分置改革后，上市公司中所有股份的持股成本是否相同。 簡化版：中國原來的上市公司，存在著不上市流通的股份，這種現(xiàn)象就是股權分置；股權分置改革，就是要將非市的部分變成可以上市流通的股份。 11牛市與熊市 　　牛市：股價持續(xù)上漲，投資者情緒高漲的市場。 　　熊市：股價持續(xù)下跌，投資者情緒低落的市場。 11指數(shù) 　　指數(shù)：顯示價格波動的指標。 11綜合指數(shù)和成份指數(shù) 　　綜合指數(shù)和成份指數(shù)：中國的指數(shù)可分為兩類：一類為綜合指數(shù)，一類為成份指數(shù)。 簡單地講 前者是把所有的股票即刻價格加權平均，后者是把某些有代表性的股票的即可價格加權平均。 1分類指數(shù) 　　分類指數(shù)：有的是按發(fā)行的“股種”分類，如Ａ股、Ｂ股等；有的是按行業(yè)分類