【正文】 得一定的資產(chǎn)，圍繞這些資產(chǎn)而形成的市場(chǎng)。 理解版：信托公司或證券公司獲得這些資產(chǎn)，就等于是籌集了一筆資金，由此可以得到一定的收益，因此，就可以把這部分資產(chǎn)當(dāng)成一種金融產(chǎn)品來(lái)向投資者出售。 8權(quán)證 即按約定的條件，在未來(lái)約定的一段時(shí)間內(nèi)獲得的某種權(quán)利。如上市股票可以同時(shí)發(fā)行配股權(quán)證、認(rèn)購(gòu)權(quán)證、認(rèn)沽權(quán)證。 股票已經(jīng)是將實(shí)物資產(chǎn)證券化了，是一種虛擬資本、權(quán)證，更是虛擬資本的“再虛擬”，是作為“原生品市場(chǎng)”即基礎(chǔ)證券市場(chǎng)的一種衍生，離實(shí)物資產(chǎn)所代表的真實(shí)價(jià)值的距離更遠(yuǎn)，未來(lái)不確定性更大，價(jià)格變動(dòng)更不易把握，因此，權(quán)證是高風(fēng)險(xiǎn)的投機(jī)品種。 簡(jiǎn)化版：圍繞證券交易的權(quán)利證明。 理解版：股票等證券在交易過(guò)程中，會(huì)產(chǎn)生一定的權(quán)利，如發(fā)行股票可以產(chǎn)生認(rèn)購(gòu)的權(quán)利。權(quán)證就是將這些權(quán)利當(dāng)成一種商品來(lái)出賣(mài)。所以說(shuō)它是虛擬資本的再虛擬。 90、資產(chǎn)證券化 企業(yè)為了提高其持有資產(chǎn)和債權(quán)的流動(dòng)性，以資產(chǎn)或債權(quán)作抵押所設(shè)計(jì)的證券，并將該證券發(fā)行出去以募集資金。 理解版：企業(yè)中存在著一些資產(chǎn)或債權(quán)，難以一下子轉(zhuǎn)為現(xiàn)金，就將它們做抵押，發(fā)行證券來(lái)?yè)Q錢(qián)花。 9風(fēng)險(xiǎn)投資 風(fēng)險(xiǎn)投資也叫創(chuàng)業(yè)投資（創(chuàng)投）或創(chuàng)業(yè)資本。以私募形式出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)投資既可以突破傳統(tǒng)融資渠道對(duì)信用記錄、營(yíng)利性、擔(dān)保等方面的限制，又不受資本市場(chǎng)的管制，它是在沒(méi)有任何財(cái)產(chǎn)抵押的情況下，以資金與創(chuàng)業(yè)者持有的公司的股權(quán)相交換，投資是建立在對(duì)創(chuàng)業(yè)者持有的技術(shù)及其理念認(rèn)同的基礎(chǔ)之上的。 簡(jiǎn)化版：無(wú)須抵押，以資金與創(chuàng)業(yè)者持有的公司的股權(quán)相交換，建立在對(duì)創(chuàng)業(yè)者持有的技術(shù)及其理念認(rèn)同的基礎(chǔ)之上的投資。 理解版：有一些項(xiàng)目，如與網(wǎng)絡(luò)有關(guān)的項(xiàng)目，前景很好，一旦成功可能賺大錢(qián)，但如果失敗也是血本無(wú)歸。于是，一些手中有大錢(qián)的人就對(duì)開(kāi)發(fā)這些項(xiàng)目的人投資，獲取公司的股份。往往是搞若干項(xiàng)目都不成功，但如果有一個(gè)成功了，就會(huì)收回所有投資，還能賺大錢(qián)。這也是融資的一種方式。 9證券 國(guó)外學(xué)者給證券下的定義：證券是作為一種按已定條件收取未來(lái)收益的權(quán)利被創(chuàng)造出來(lái)的憑證。國(guó)內(nèi)學(xué)者下的定義：資本證券是指資金需求者為了籌措長(zhǎng)期資金而向社會(huì)公眾發(fā)放由社會(huì)公眾購(gòu)買(mǎi)且能對(duì)一定的收入擁有請(qǐng)求權(quán)的投資憑證。 簡(jiǎn)化版：證券是作為一種按已定條件收取未來(lái)收益的權(quán)利被創(chuàng)造出來(lái)的憑證。 理解版：股票，是作為投資人參與企業(yè)利潤(rùn)分配的憑證；債券，是作為債權(quán)人獲取本息的憑證。都是講好條件，收取未來(lái)收益。 9股票 是指股份有限公司發(fā)行的、表示其持有人（股東）按其持有的份額享受相應(yīng)權(quán)益和承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)的可轉(zhuǎn)讓的書(shū)面憑證，是一種代表所有權(quán)的證券。 簡(jiǎn)化版：股份有限公司發(fā)行的，代表所有權(quán)的證券。 理解版：股份有限公司將資本分成若干股份，并將股份出售，股票就是股份的證明。買(mǎi)了股票，就等于是給這家股份有限公司投資了。 9一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng) 證券發(fā)行市場(chǎng)俗稱一級(jí)市場(chǎng)，交易市場(chǎng)俗稱二級(jí)市場(chǎng)。 9IPO、公募與私募 在一級(jí)市場(chǎng)中有首次發(fā)行和再次發(fā)行之分，首次發(fā)行又有公募（公開(kāi)發(fā)行）和私募（非公開(kāi)發(fā)行之分）。 首次公開(kāi)發(fā)行（intial public offer）,簡(jiǎn)稱ＩＰＯ。按《證券法》定義，公募和私募的區(qū)別是：１、公募是向不特定對(duì)象發(fā)行的，私募是向特定對(duì)象發(fā)行，所以私募也叫定向募集；２、即便是向特定對(duì)象發(fā)行，累積超過(guò)２００人的，也算公募；３、公開(kāi)發(fā)行必須聘請(qǐng)保薦人等中介機(jī)構(gòu)，并報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)管部門(mén)和國(guó)務(wù)院授權(quán)部門(mén)審核，私募無(wú)需經(jīng)過(guò)這些程序，并可由發(fā)行人直接發(fā)行，即私募門(mén)檻較低；私募不得采用廣告、公開(kāi)勸誘以及變相公開(kāi)方式。 簡(jiǎn)化版：首次發(fā)行股票，如果向社會(huì)公眾募集資金，就是公募；如果只向200人以內(nèi)的小范圍出售，就是私募。 9溢價(jià)發(fā)行與折價(jià)發(fā)行 溢價(jià)發(fā)行，就是高于票面價(jià)值發(fā)行；折價(jià)發(fā)行，就是低于票面價(jià)值發(fā)行。 9再融資 上市公司以配投、增發(fā)新股或發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的方式進(jìn)行融資。 9主板 主板上市的多系大中型企業(yè)和在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中地位較重要的企業(yè)，上市門(mén)檻相對(duì)較高，一般都會(huì)有市值指標(biāo)、凈資產(chǎn)指標(biāo)、盈利指標(biāo)、公眾股最低持股指標(biāo)等。 簡(jiǎn)化版：對(duì)比較重要、穩(wěn)定的企業(yè)上市的股票市場(chǎng)。 9二板(創(chuàng)業(yè)版) 二板又叫創(chuàng)業(yè)板，美國(guó)納斯達(dá)克股市是其中最突出的代表，上市的大多是高科技企業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)，鑒于創(chuàng)業(yè)企業(yè)尚在成長(zhǎng)期，大多沒(méi)有盈利指標(biāo)，卻必須有活躍的主營(yíng)業(yè)務(wù)和相應(yīng)的現(xiàn)金流量。中國(guó)內(nèi)地目前沒(méi)有創(chuàng)業(yè)板。 簡(jiǎn)化版：對(duì)規(guī)模較小、具有較大發(fā)展空間企業(yè)上市的股市。 100、場(chǎng)外交易 所謂場(chǎng)外交易，是針對(duì)交易所集中競(jìng)價(jià)交易而言。場(chǎng)外交易通常是一對(duì)一、協(xié)議定價(jià)，如國(guó)有股、法人股的轉(zhuǎn)讓均采用場(chǎng)外交易。即便所有股份全流通，以協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓的場(chǎng)外交易還將繼續(xù)存在。 簡(jiǎn)化版：買(mǎi)賣(mài)雙方通過(guò)協(xié)商形式而不是通過(guò)股市交易的方式轉(zhuǎn)讓股票。 10價(jià)格限制(漲停板) 俗稱漲跌停板制度，中國(guó)股市正常交易的股票、債券、基金等日最高漲跌幅不超過(guò)１０％，特別處理（ＳＴ）的股票漲跌幅不超過(guò)５％。 10流量限制 即一筆交易最多不超過(guò)多少個(gè)交易單位的限制。如率先推出大宗交...10價(jià)格限制(漲停板) 俗稱漲跌停板制度，中國(guó)股市正常交易的股票、債券、基金等日最高漲跌幅不超過(guò)１０％，特別處理（ＳＴ）的股票漲跌幅不超過(guò)５％。 10流量限制 即一筆交易最多不超過(guò)多少個(gè)交易單位的限制。如率先推出大宗交易的深交所規(guī)定，大宗交易為股票５０萬(wàn)股，債券５０００手。但同時(shí)又規(guī)定，交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整大宗交易的最低限額。 10QDII與QFII QDII，即合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資（Qualified Domestic Institutional Investors）是與QFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者Qualified Foreign Institutional Investors）相對(duì)應(yīng)的一種投資制度，是指在資本項(xiàng)目未完全開(kāi)放的情況下，允許政府所認(rèn)可的境內(nèi)金融投資機(jī)構(gòu)到境外資本市場(chǎng)投資的機(jī)制。 QFII是Qualified Foreign Institutional Investors（合格的境外機(jī)構(gòu)投資者）的簡(jiǎn)稱，QFII機(jī)制是指外國(guó)專業(yè)投資機(jī)構(gòu)到境內(nèi)投資的資格認(rèn)定制度。作 為一種過(guò)渡性制度安排，QFII制度是在資本項(xiàng)目尚未完全開(kāi)放的國(guó)家和地區(qū)， 實(shí)現(xiàn)有序、穩(wěn)妥開(kāi)放證券市場(chǎng)的特殊通道。 簡(jiǎn)化版：QDII是合格的境內(nèi)投資機(jī)構(gòu)；QFII是合格的境外機(jī)構(gòu)投資者。 10舉牌制度 即持股達(dá)到多少比例必須公開(kāi)披露。新修訂的《證券法》規(guī)定，投資人在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入一家公司股票達(dá)到總股本的５％時(shí)，必須在三日內(nèi)公告，俗稱“舉牌”；以后每增減５％必須再公告。舉牌通常是并購(gòu)的序幕，財(cái)經(jīng)記者不可等閑視之。 簡(jiǎn)化版：持有一家公司股票達(dá)到總股本5%時(shí)，要向公告，俗稱“舉牌”。 理解版：持有一家公司股票達(dá)其總股本5%,就可以認(rèn)為其不是一般地持股了，可能要收購(gòu)這家公司了。所以要公告，對(duì)股民負(fù)責(zé)，對(duì)那家公司負(fù)責(zé)。 10投資基金 也稱共同基金，是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資制度，即通過(guò)向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行一種憑證來(lái)籌集資金，并將資金用于證券投資。 理解版：投資基金經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立后，向社會(huì)募集資金，去投資股票。其實(shí)就是大家把錢(qián)集中起來(lái)，讓懂股票的人炒股。 10上證指數(shù)(上證綜指) 上證股價(jià)指數(shù)最初是中國(guó)工商銀行上海分行信托投資公司靜安證券業(yè)務(wù)部根據(jù)上海股市的實(shí)際情況，參考國(guó)外股價(jià)指標(biāo)的生成方法編制而成。上證指數(shù)以1990年12月19日為基期，1991年7月15日開(kāi)始公布。上證股價(jià)指數(shù)以上海股市的全部股票為計(jì)算對(duì)象，計(jì)算公式如下： 　　股票指數(shù)＝（當(dāng)日股票市價(jià)總值247?；诠善笔袃r(jià)總值）100 　　由于采取全部股票進(jìn)行計(jì)算，因此，上證指數(shù)可以較為貼切地反映上海股價(jià)的變化情況。 簡(jiǎn)化版：反映上海證券交易所股市情況的指數(shù)，以1990年12月19日為基期。 10深圳股價(jià)指數(shù) 深圳股價(jià)指數(shù)由深圳證券交易所編制。它以1991年4月3日為基期，以在深圳證券交易所上市交易的全部股票為計(jì)算對(duì)象，用每日各種股票的收盤(pán)價(jià)分別乘以其發(fā)行量后求和得到的市價(jià)總值，除以基期市價(jià)總值后乘以100求得。是反映深圳股價(jià)變動(dòng)的有效統(tǒng)計(jì)數(shù)字。 簡(jiǎn)化版：反映深圳證券交易所股市情況的指數(shù)。以1991年4月3日為基期。 10深證成指 是深圳證券交易所的主要股指。它是按一定標(biāo)準(zhǔn)選出40家有代表性的上市公司作為成份股，用成份股的可流通數(shù)作為權(quán)數(shù)，采用綜合法進(jìn)行編制而成的股價(jià)指標(biāo)。從1995年5月1日起開(kāi)始計(jì)算，基數(shù)為1000點(diǎn)。 簡(jiǎn)化版：利用深圳證券交易所部分有代表性股票計(jì)算的指數(shù)。 10道瓊斯股票價(jià)格平均指數(shù) 又稱道氏指數(shù)，它采用不加權(quán)算術(shù)平均法計(jì)算。道氏指數(shù)包括：道氏工業(yè)平均指數(shù)，由30家工業(yè) 公司的股票價(jià)格平均數(shù)構(gòu)成；道氏公用事業(yè)平均指數(shù)，由15家公用事業(yè)公司的股票價(jià)格平均數(shù)構(gòu)成； 道氏運(yùn)輸業(yè)平均指數(shù)，由20家運(yùn)輸公司的股票價(jià)格平均數(shù)構(gòu)成；道氏65種股票價(jià)格平均數(shù)，由上述 工業(yè)、運(yùn)輸業(yè)、公用事業(yè)的65家公司的股票價(jià)格混合構(gòu)成。 道瓊斯股票價(jià)格平均指數(shù)以1928年10月1日為基期，在紐約交易所交易時(shí)間每30分鐘公布一次， 用當(dāng)日當(dāng)時(shí)的股票價(jià)格算術(shù)平均數(shù)與基期的比值求得，是被西方新聞媒介引用最多的股票指數(shù)。 簡(jiǎn)化版：反映紐約證券交易所股票交易情況的指數(shù)。1標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù) 標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)由美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司1923年開(kāi)始編制發(fā)表，當(dāng)時(shí)主要編制兩種指數(shù)，一種是包括 90種股票每日發(fā)表一次的指數(shù)，另一種是包括480種股票每月發(fā)表一次的的指數(shù)。1957年擴(kuò)展為現(xiàn) 行的、以500種采樣股票通過(guò)加權(quán)平均綜合計(jì)算得出的指數(shù)，在開(kāi)市時(shí)間每半小時(shí)公布一次。 標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)以1941－1943年為基數(shù)，用每種股票的價(jià)格乘以已發(fā)行的數(shù)量的總和為分子，以 基期的股價(jià)乘以股票發(fā)行數(shù)量的總和為分母相除后的百分?jǐn)?shù)來(lái)表示。由于該指數(shù)是根據(jù)紐約證券交 易所上市股票的絕大多數(shù)普通股票的價(jià)格計(jì)算而得，能夠靈活地對(duì)認(rèn)購(gòu)新股權(quán)、股份分紅和股票分 割等引起的價(jià)格變動(dòng)作出調(diào)節(jié)，指數(shù)數(shù)值較精確，并且具有很好的連續(xù)性，所以往往比道瓊斯指數(shù) 具有更好的代表性。 簡(jiǎn)化版：反映紐約股市的指數(shù)，比道瓊斯指數(shù)具有更好的代表性。 11恒生指數(shù) 恒生指數(shù)是香港股市歷史最久的一種股價(jià)指數(shù)，由香港恒生銀行于1969年11月24日公布使用。 現(xiàn)行恒生指數(shù)以1996年7月31日為基期，根據(jù)各行業(yè)在港上市股票中的33種具有代表性的股票價(jià) 格加權(quán)計(jì)算編制而成。 因?yàn)檫@33家公司的股票總值占全部在港上市股票總值的65%以上，所以恒生指數(shù)是目前香港股票 市場(chǎng)最具權(quán)威性和代表性的股票價(jià)格指數(shù)。 簡(jiǎn)化版：反映香港股市的指數(shù)。 11日經(jīng)指數(shù) 日經(jīng)股票價(jià)格指數(shù)是日本股票市場(chǎng)的股票價(jià)格指數(shù)。它是用近500種股票價(jià)格之和除以一個(gè)常數(shù) 得出來(lái)的。由于日本經(jīng)濟(jì)在世界經(jīng)濟(jì)中的特殊地位，日經(jīng)指數(shù)日益為世界金融市場(chǎng)重視。 簡(jiǎn)化版：反映日本股市的指數(shù)。11金融時(shí)報(bào)指數(shù) 金融時(shí)報(bào)指數(shù)的采樣股票是根據(jù)英國(guó)倫敦國(guó)際證券交易所上市的主要100家大公司的股票選定 的，并以每分鐘一次的頻率更新。該指數(shù)采用算術(shù)加權(quán)法計(jì)算。 簡(jiǎn)化版：反映英國(guó)股市情況的指數(shù)。 11ST股票*ST股票 滬深證券交易所在1998年4月22日宣布，根據(jù)1998年實(shí)施的股票上市規(guī)則，將對(duì)財(cái)務(wù)狀況或其它狀況出現(xiàn)異常的上市公司的股票交易進(jìn)行特別處理。 　　ST股是指境內(nèi)上市公司連續(xù)兩年虧損，被進(jìn)行特別處理的股票。*ST股是指境內(nèi)上市公司連續(xù)三年虧損的股票。 由于 “特別處理”的英文是Special treatment（縮寫(xiě)是“ST”），因此這些股票就簡(jiǎn)稱為ST股。 簡(jiǎn)化版：就是存在財(cái)務(wù)異常或其他問(wèn)題的股票。 11大小非 中國(guó)證監(jiān)會(huì)2005年9月4日頒布的“上市公司股權(quán)分置改革管理辦法”規(guī)定，改革后公司原非流通股股份的出售，自改革方案實(shí)施之日起，在十二個(gè)月內(nèi)不得上市交易或者轉(zhuǎn)讓；持有上市公司股份總數(shù)百分之五以上的原非流通股股東，在前項(xiàng)規(guī)定期滿后，通過(guò)證券交易所掛牌交易出售原非流通股股份，出售數(shù)量占該公司股份總數(shù)的比例在十二個(gè)月內(nèi)不得超過(guò)百分之五，在二十四個(gè)月內(nèi)不得超過(guò)百分之十。這意味著持股在5%以下的非流通股份在股改方案實(shí)施后12個(gè)月即可上市流通，因此，“小非”是指持股量在5%以下的非流通股東所持股份，這就是“小非”的由來(lái)。與“小非”相對(duì)應(yīng)，“大非”則是指持股量5%以上非流通股東所持股份。 簡(jiǎn)化版：指原來(lái)的非流通股，現(xiàn)在可以分期分批地上市流通。“大非”是指持股量在5%以下的，“小非”是指持股量在5%以上的。 11股權(quán)分置與股權(quán)分置改革 股權(quán)分置是指：股東持有相同的股票卻沒(méi)有相同的權(quán)利，比如持有非流通股的股東不能像持有流通股的股東一樣去交易股票。 　　中國(guó)的上市公司中存在著非流通股與流通股二類股份，除了持股的成本的巨大差異和流通權(quán)不同之外，賦于每份股份其它的權(quán)利均相同。由于持股的成本有巨大差異，造成了二類股東之間的嚴(yán)重不公。股權(quán)分置改革，如果不考慮非流通股與流通股的持股成本，不認(rèn)承二類股東持股成本的差異，便失去了解決問(wèn)題的邏輯基礎(chǔ)，更談不上保護(hù)社會(huì)公眾投資者這個(gè)弱勢(shì)群體的合法權(quán)益和“三公”。 判斷股權(quán)分置改革成敗的標(biāo)準(zhǔn)只有一項(xiàng)，就是：股權(quán)分置改革后，上市公司中所有股份的持股成本是否相同。 簡(jiǎn)化版：中國(guó)原來(lái)的上市公司，存在著不上市流通的股份，這種現(xiàn)象就是股權(quán)分置；股權(quán)分置改革，就是要將非市的部分變成可以上市流通的股份。 11牛市與熊市 　　牛市：股價(jià)持續(xù)上漲，投資者情緒高漲的市場(chǎng)。 　　熊市：股價(jià)持續(xù)下跌，投資者情緒低落的市場(chǎng)。 11指數(shù) 　　指數(shù)：顯示價(jià)格波動(dòng)的指標(biāo)。 11綜合指數(shù)和成份指數(shù) 　　綜合指數(shù)和成份指數(shù)：中國(guó)的指數(shù)可分為兩類：一類為綜合指數(shù)，一類為成份指數(shù)。 簡(jiǎn)單地講 前者是把所有的股票即刻價(jià)格加權(quán)平均，后者是把某些有代表性的股票的即可價(jià)格加權(quán)平均。 1分類指數(shù) 　　分類指數(shù)：有的是按發(fā)行的“股種”分類，如Ａ股、Ｂ股等；有的是按行業(yè)分類