【正文】 icesl1，l2……ln為隨后的幾年r=12…n可以連續(xù)計(jì)算從包裝的貨物衡量在索引中的總價(jià)格的變化。 由美國(guó)商務(wù)部定期編制的物價(jià)指數(shù)總國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）和消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)由美國(guó)勞工部定期編制的一般價(jià)格變動(dòng)的最著名的指標(biāo)。他們廣泛用于廣泛量規(guī)的生產(chǎn)成本和消費(fèi)物價(jià)的變化為重要商品和服務(wù)。建設(shè)相關(guān)的特殊價(jià)格指數(shù)還會(huì)收集由業(yè)內(nèi)人士透露，由于一些輸入因素的建設(shè)和施工的輸出可能不成比例超過(guò)或落后一般價(jià)格指數(shù)。建設(shè)輸入因素特別價(jià)格指數(shù)的例子是批發(fā)價(jià)建設(shè)材料和建筑行業(yè)聯(lián)盟工資，均由美國(guó)勞工部編制。此外，建設(shè)t指數(shù)和建筑成本指數(shù)報(bào)告定期在工程新聞?dòng)涗洠‥NR）。這兩個(gè)ENR成本指數(shù)衡量的工資率和材料價(jià)格趨勢(shì)、影響，但他們不會(huì)調(diào)整為生產(chǎn)力、效率、競(jìng)爭(zhēng)的條件或技術(shù)的變化。因此，所有這些指標(biāo)衡量各自建設(shè)輸入因素的價(jià)格變化，以固定數(shù)量的材料和/或勞動(dòng)為代表。另一方面，各種類型的已完成的設(shè)施價(jià)格指數(shù)反映價(jià)格變動(dòng)的建造工程完成量在施工過(guò)程中包括所有相關(guān)的因素。建筑結(jié)構(gòu)輸出由特納建筑公司編制的指數(shù)和便利惠特曼實(shí)用程序在編譯中美國(guó)統(tǒng)計(jì)摘要每年出版。 圖52和表51顯示美國(guó)的指數(shù)，包括國(guó)民生產(chǎn)總值(國(guó)民生產(chǎn)總值)平減物價(jià)指數(shù)，建立索引、手繡惠特曼實(shí)用程序的建筑物和特納建筑公司建設(shè)成本指數(shù)從1970年到1998年ENR各種使用1992年作為基準(zhǔn)指數(shù)100年。 由于不同地區(qū)的美國(guó)和世界各地，建筑成本各不相同，有用的成本估計(jì)位置指數(shù)顯示某一特定的位置相對(duì)于國(guó)家的趨勢(shì)的建設(shè)成本。ENR發(fā)布定期在各大城市的地方建造成本的指數(shù)在不同地區(qū)的美國(guó)所占百分比的當(dāng)?shù)貒?guó)家的成本，正如圖53。 73頁(yè) 第6章投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)估投資利潤(rùn)的措施 利潤(rùn)度量值被定義為指標(biāo)的可取性視角下的決策者的一個(gè)項(xiàng)目。利潤(rùn)量可能或不可能為項(xiàng)目選擇使用作為基礎(chǔ)。決策者不同的用途、優(yōu)勢(shì)和使用這些利潤(rùn)措施限制用于利潤(rùn)的各項(xiàng)措施的譯文應(yīng)充分理解。 有幾個(gè)常用的決策者在私營(yíng)機(jī)構(gòu)和公共機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)措施。這些措施旨在成為利潤(rùn)或凈收益為審議項(xiàng)目的指標(biāo)。其中一些措施表明特定時(shí)刻的利潤(rùn)的大小的時(shí)間；別人給的每個(gè)期間首都時(shí)使用或時(shí)，還提供了早期的利潤(rùn)再投資的回報(bào)率。如果決策者清楚地了解一個(gè)給定的項(xiàng)目利潤(rùn)的各項(xiàng)措施的意義，沒(méi)有一個(gè)不能使用所有人都限制性而言，它們適當(dāng)?shù)脑?。基于?jì)算機(jī)分析與商業(yè)軟件的可用性，它只需幾秒來(lái)計(jì)算這些利潤(rùn)的措施。但是，它是重要的是精確定義這些措施： 。當(dāng)組織進(jìn)行投資時(shí)，決策者期待增益視距規(guī)劃，針對(duì)如果這筆錢(qián)其它地方投資可能會(huì)得到什么。最低報(bào)酬(馬爾)率被通過(guò)以反映這種資本的機(jī)會(huì)成本。那匹母馬用于配制到末尾的規(guī)劃中，預(yù)計(jì)的現(xiàn)金流量或貼現(xiàn)現(xiàn)金流到現(xiàn)在。盈利能力被衡量網(wǎng)未來(lái)價(jià)值(NFV)是上面什么可能獲得了由馬爾在其他地方投資的規(guī)劃年期結(jié)束時(shí)的凈回報(bào)。折現(xiàn)的值到目前的NFV的凈現(xiàn)值（NPV）的規(guī)劃超視距的估計(jì)現(xiàn)金流量。為項(xiàng)目的積極NPV指示對(duì)應(yīng)于項(xiàng)目的現(xiàn)金流量?jī)羰找娆F(xiàn)值。 。等效均勻年度凈值(NUV)在同樣間隔的時(shí)間在源源不斷減去成本效益的規(guī)劃年期項(xiàng)目的預(yù)期。此值可以為乘以相應(yīng)的凈現(xiàn)值計(jì)算資本回收因素。它是年度或攤銷的基礎(chǔ)項(xiàng)目的凈回報(bào)率的措施。等效均勻年度成本(EUAC)可以獲得成本的現(xiàn)值乘以相應(yīng)的資本采收率。使用單獨(dú)的EUAC的前提是相同的折扣所有潛在的項(xiàng)目規(guī)劃的地平線上的好處，并因此需要考慮只折扣各項(xiàng)目的成本。因此，EUAC是負(fù)屬性中的一個(gè)項(xiàng)目，應(yīng)最小化的一個(gè)指標(biāo)。 。成本效益比（篩選BCR)，定義為折扣的好處，在同一點(diǎn)折扣費(fèi)用的比例，是基于折扣的好處，每個(gè)單位的貼現(xiàn)成本的項(xiàng)目的盈利能力指標(biāo)。它有時(shí)稱為儲(chǔ)蓄投資比率(SIR)時(shí)減少不良影響的好處。它的使用還需要規(guī)劃和馬爾的選擇。作為從分母中扣除的負(fù)成本或要添加到分子的正面影響，可能解釋一些儲(chǔ)蓄，因?yàn)楹Y選BCR或先生不是比例的絕對(duì)的數(shù)值措施。不過(guò)，如果存在價(jià)值效益的現(xiàn)值的比例超過(guò)一個(gè)，該項(xiàng)目是成本的有利可圖的不論澳不同的解釋，這種利益或成本。內(nèi)部收益率(IRR)返回被定義為設(shè)置規(guī)劃的地平線上的一系列現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。它用作利潤(rùn)度量值，因?yàn)樗驯淮_定為邊際效率與資本或成本回報(bào)率。首都在使用時(shí)，如果投資由單一的經(jīng)費(fèi)，在開(kāi)始時(shí)和之后生成的凈收益流內(nèi)部回報(bào)率將提供投資的回報(bào)。不過(guò)，內(nèi)部回報(bào)率不會(huì)考慮再投資機(jī)會(huì)相關(guān)的時(shí)間和強(qiáng)度的支出，并返回在中間點(diǎn)的規(guī)劃的地平線上。與現(xiàn)金流量的兩個(gè)或多個(gè)標(biāo)志逆轉(zhuǎn)在任何期間內(nèi)的現(xiàn)金流，可能存在多個(gè)值的內(nèi)部回報(bào)率；在這種情況下，使用多個(gè)值弧作出不同的解釋。 。如果融資和再投資的政策納入項(xiàng)目評(píng)價(jià)，調(diào)整內(nèi)部回報(bào)率的（照片），反映了這種政策可能的盈利能力受限制的情況下有用的指標(biāo)。照片的籌資和投資的政策，在整個(gè)生命周期的項(xiàng)目使用的組織的復(fù)雜性，因?yàn)楹苌倌芊从硨?shí)際現(xiàn)金流的現(xiàn)實(shí)。但是，它提供的現(xiàn)金流中的兩個(gè)或多個(gè)標(biāo)志逆轉(zhuǎn)將導(dǎo)致多個(gè)值的內(nèi)部回報(bào)率的投資收益率的估計(jì)值。調(diào)整后的內(nèi)部回報(bào)率通常是作為回報(bào)修改，以便所有費(fèi)用都打折到現(xiàn)在，以及所有的好處復(fù)合的規(guī)劃年期結(jié)束的項(xiàng)目現(xiàn)金流的內(nèi)部收益率計(jì)算的。當(dāng)會(huì)計(jì)報(bào)告的multi‐year項(xiàng)目每年的收入時(shí)，現(xiàn)金流的流必須分成每年回報(bào)率為這些年。投資回報(bào)(率ROI)使用由會(huì)計(jì)師通常指會(huì)計(jì)的回報(bào)率項(xiàng)目基于的持續(xù)時(shí)間（收入減去折舊費(fèi))收入的比例每年涂層的資產(chǎn)（投資），每年的同一年。因此，投資回報(bào)率是項(xiàng)目的不同年，在最初幾年的極低值和較高的值，在未來(lái)數(shù)年。投資回收期（PBP）是指長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)收到投資的收益可以償還問(wèn)題而忽略其余的時(shí)間段，在規(guī)劃期間的費(fèi)用。甚至表示投資回收期優(yōu)惠的回報(bào)周期并不反映的規(guī)?；蚴Ｓ嗟钠陂g現(xiàn)金流的方向。但是，如果其他措施的情況下，項(xiàng)目找到盈利，回報(bào)周期可以用于作為一種輔助措施的融資需求項(xiàng)目. 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法 私人基金投資的目的是一般理解為在特定的時(shí)間范圍內(nèi)的利潤(rùn)最大化。同樣，公共部門(mén)的目標(biāo)是凈社會(huì)效益，類似于在私營(yíng)機(jī)構(gòu)中的最大利益的最大化。鑒于這一目標(biāo)，一種經(jīng)濟(jì)分析方法將判斷的可靠性和易用性，正確的結(jié)論可能達(dá)成項(xiàng)目選擇中。 基本原則接受和選擇投資項(xiàng)目的決定如果一個(gè)組織可以借給或借多少錢(qián)，它希望在馬爾，利潤(rùn)最大化的目標(biāo)是最好由接受所有獨(dú)立的項(xiàng)目，其凈的當(dāng)前值基于指定的馬爾的非負(fù)或通過(guò)選擇該項(xiàng)目最大非負(fù)凈現(xiàn)值之間一組互斥的建議。網(wǎng)目前的價(jià)值判斷標(biāo)準(zhǔn)反映了這一原則，并沒(méi)有預(yù)算約束時(shí)，是最簡(jiǎn)單、最明確。如果網(wǎng)絡(luò)存在的價(jià)值判斷標(biāo)準(zhǔn)用作決定的基礎(chǔ)，各種方法的經(jīng)濟(jì)評(píng)估，適當(dāng)?shù)貞?yīng)用時(shí)，將產(chǎn)生相同的結(jié)果。為了計(jì)算方便，一組表的復(fù)利的各項(xiàng)因素是在附錄A凈現(xiàn)值法 讓一個(gè)項(xiàng)目的效益的現(xiàn)值的BPVxx和CPVx項(xiàng)目費(fèi)用的現(xiàn)值x。那么，對(duì)于馬爾我=n年，規(guī)劃超視距那里的符號(hào)（P|F、我。t)是等于(1+I)貼現(xiàn)因子和內(nèi)容如下： 若要查找的現(xiàn)值P，鑒于未來(lái)價(jià)值F=1。折扣在每年的折扣率我t年為期。當(dāng)利益或年t成本乘以這個(gè)因素時(shí)，被獲得的現(xiàn)值。然后，凈現(xiàn)值的項(xiàng)目，x的計(jì)算方法是： 如果沒(méi)有預(yù)算constraitnt，有凈的當(dāng)前值大于或等于零的所有獨(dú)立項(xiàng)目是可接受的。也就是說(shuō)，項(xiàng)目是可以接受的x，只要 互斥的建議(x=1，2，……，m），應(yīng)選擇建議j，若有最大非負(fù)凈現(xiàn)值m的所有建議，之間。只要NPV≥0。 凈未來(lái)值方法 由于投資的現(xiàn)金流配置文件可以由在時(shí)間的等效值在任何指定的參考點(diǎn)，凈未來(lái)值（NFVx）的一系列現(xiàn)金流在x（堡=0，l，2，……，n)項(xiàng)目x是一樣好的凈現(xiàn)值為經(jīng)濟(jì)潛力的措施?，F(xiàn)值乘以復(fù)利因子(F|獲取等效的未來(lái)值P、i、n），是(1+I)。具體來(lái)說(shuō)， 凈等效均勻每年價(jià)值法 等效均勻年度凈值（NUVx）是指其凈現(xiàn)值是一系列現(xiàn)金流A座1n年的規(guī)劃超視距統(tǒng)一系列（t=1，2，……，n)代表項(xiàng)目。x。那是 那里的符號(hào)（UI|P、i、n）指資本recotery因子，如下：查找每年統(tǒng)一等值U，給出的現(xiàn)值P=1，在每年的折扣率折扣我t年為期。因此，如果NPVx≥O，它下面的NVVx≥O，反之亦然。 成本效益比方法 成本效益比法是不簡(jiǎn)單，作為凈現(xiàn)值法明確，但如果運(yùn)用得當(dāng)，會(huì)產(chǎn)生相同的結(jié)果，作為網(wǎng)絡(luò)的當(dāng)前值method1。雖然這種方法常用于公共工程項(xiàng)目的評(píng)價(jià)，結(jié)果可能造成誤導(dǎo)，如果適當(dāng)?shù)尼t(yī)療服務(wù)不行使在其應(yīng)用程序中，互相排斥的建議。 時(shí)間的情況下，成本效益比定義為折扣的好處，在同一點(diǎn)折扣成本的比例。智商和，它遵循接受獨(dú)立的項(xiàng)目成本效益比的基礎(chǔ)上的標(biāo)準(zhǔn)是成本效益比大于或等于1： 不過(guò)，最大的成本效益比，其中一組相互exclushx建議的項(xiàng)目通常并不一定導(dǎo)致最大凈利益。因此，有必要執(zhí)行增量分析通過(guò)這些建議成對(duì)比較中選擇最佳的組中。實(shí)際上，成對(duì)比較用來(lái)確定是否成本項(xiàng)目之間的增量增加產(chǎn)量效益大增量增加。這種方法不是用于選擇之間相互排斥的建議最佳的建議的。 內(nèi)部收益率法 術(shù)語(yǔ)內(nèi)部收益率法已被用于不同的分析師意味著經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的稍有不同的程序。方法是經(jīng)常被誤解和濫用，并其私營(yíng)機(jī)構(gòu)的分析師們的喜愛(ài)是應(yīng)得的方法是定義和解釋在最有利的光線，即使。通過(guò)比較，返回值為一個(gè)項(xiàng)目的內(nèi)部收益率或一組項(xiàng)目的馬爾通常適用的方法。 在內(nèi)部收益率法在經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中的應(yīng)用的主要困難是符號(hào)的可能存在的多個(gè)值的內(nèi)部回報(bào)率時(shí)有兩個(gè)或更多的變化，在r（t01現(xiàn)金流配置文件中的2，……，n)。當(dāng)發(fā)生這種情況時(shí)，方法通常是不適用的也在決定接受的獨(dú)立項(xiàng)目或一組互斥建議最好的選擇，除非增量分析介紹一套明確的決策規(guī)則。在任何情況下，沒(méi)有優(yōu)勢(shì)是獲得了使用此方法，因?yàn)槌绦蚴欠爆?，即使正確適用的方法。這種方法不推薦用于在接受獨(dú)立的項(xiàng)目或選擇最佳之間相互排斥的建議。公共與私人所有權(quán)的設(shè)施 近年來(lái)，各組織的所有權(quán)計(jì)劃提出要提高建筑設(shè)施的投資水平。例如，獨(dú)立的當(dāng)局弧承擔(dān)一些水和污水系統(tǒng)，而私營(yíng)企業(yè)家正如場(chǎng)館和會(huì)議中心在合資企業(yè)與地方政府的公共建筑的所有權(quán)。這種所有權(quán)安排不但可以生成新的設(shè)施，為首都，也會(huì)影響施工管理和經(jīng)營(yíng)這些設(shè)施。在本節(jié)中，我們會(huì)檢討這些影響的一些。 一個(gè)特定的組織安排或財(cái)務(wù)計(jì)劃不一定優(yōu)于別人在每種情況下。即使對(duì)于類似的設(shè)施，這些安排和計(jì)劃可能有所不同的地方放置或以上的時(shí)間。例如，美國(guó)的供水系統(tǒng)都擁有和操作都由較大型和小型組織或私人或公共部門(mén)?，F(xiàn)代投資組合理論建議在使用傳播風(fēng)險(xiǎn)的各種金融計(jì)劃可能有優(yōu)勢(shì)。同樣，小型企業(yè)還是大型組織可能有不同的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，以人才培養(yǎng)、創(chuàng)新或其他活動(dòng)。所需的回報(bào)率的差異設(shè)施的公共和私人所有權(quán)的基本區(qū)別是私人機(jī)構(gòu)出于資本投資利潤(rùn)的期望。因此，私人機(jī)構(gòu)有更高最低有吸引力的回報(bào)率(馬爾)投資比公共機(jī)構(gòu)。馬爾表示所需的回報(bào)或資本投資利潤(rùn)。此外，私人公司往往必須支付借款的高利率比公共機(jī)構(gòu)由于稅務(wù)豁免或以其它方式資助的債券提供公共機(jī)構(gòu)。國(guó)際貸款還提供補(bǔ)貼的利率為合資格的機(jī)構(gòu)或在許多情況下的項(xiàng)目。需要利率較高的回報(bào)，我們期望私人公司將需要更大的收益，不會(huì)使特定的投資理想的公共機(jī)構(gòu)。 除了不同最具吸引力的回報(bào)率，也有對(duì)其投資效益評(píng)價(jià)的公共和私人組織之間的一個(gè)重要區(qū)別。私營(yíng)企業(yè)，貨幣收入的回報(bào)和收益支付費(fèi)用，并提供利潤(rùn)。與此相反，公共機(jī)構(gòu)經(jīng)?？紤]總社會(huì)效益評(píng)價(jià)項(xiàng)目?？偵鐣?huì)福利包括貨幣用戶付款額，加上用戶的盈余(例如，價(jià)值收到由用戶較少的費(fèi)用)，外部的好處本地企業(yè)或業(yè)主的好處.）和沒(méi)有可量化的因素（例如：、心理支持、失業(yè)救濟(jì)等）。一般情況下，總的社會(huì)福利會(huì)超過(guò)貨幣收入。 白色這些不同的估值的好處可能導(dǎo)致截然不同的結(jié)果，對(duì)與投資相關(guān)的利益的程度，他們不一定需要進(jìn)行這種投資direct1y的公共機(jī)構(gòu)。第一，許多公共企業(yè)必須基金投資從用戶收費(fèi)的營(yíng)運(yùn)開(kāi)支。大多數(shù)公共事業(yè)屬于這一類，與用戶收費(fèi)融資的重要性越來(lái)越多的建筑工程，如水道。用戶費(fèi)用資助下，所需返回公共和私人企業(yè)進(jìn)行上述投資的事實(shí)上，限于貨幣收入。作為第二個(gè)點(diǎn)，它總是可能與一家私營(yíng)公司進(jìn)行特定的項(xiàng)目合同的公共機(jī)構(gòu)。 所有其他條件都相同的情況下，我們期望私人公司將需要特定的投資較大回報(bào)比將公共機(jī)構(gòu)。從用戶或納稅人的角度來(lái)看，這就意味著總金額將高出相同的服務(wù)的私營(yíng)公司。不過(guò)，有一大批減輕影響的因素，以制衡的私人公司的這一缺點(diǎn)。 公共與私人機(jī)構(gòu)的稅務(wù)含義 公共和私人設(shè)施業(yè)主的另一個(gè)區(qū)別在于稅收相對(duì)應(yīng)負(fù)的責(zé)任。公共實(shí)體往往是免稅的各種，而私人設(shè)施業(yè)主承擔(dān)各種收入、財(cái)產(chǎn)和海關(guān)稅收。但是，這些私人的稅款可以抵消，至少部分，在各類稅項(xiàng)寬減。 為私人公司所得稅代表顯著的運(yùn)作成本。然而，流行的稅收法律、法規(guī)所準(zhǔn)許的應(yīng)納稅所得額基于較少的所有開(kāi)支和允許扣除的總收入?？鄢叟f及利息的最大允許扣除。通過(guò)選擇折舊和融資計(jì)劃是最有利的方法，公司可以發(fā)揮一定程度的控制，對(duì)其應(yīng)納稅的收入，因此，其入息稅。 寬松的信貸，允許直接扣除所得稅的一小部分的值的目的的某些新收購(gòu)資產(chǎn)的稅務(wù)負(fù)擔(dān)的救濟(jì)的另一種形式。雖然投資的規(guī)定享受稅收抵免物理設(shè)施和設(shè)備受到了美國(guó)聯(lián)邦稅務(wù)代碼中的不同時(shí)間，他們被淘汰了1986年稅收改革法案，除為低收入者住房的稅收抵免。 資助計(jì)劃的影響 人工設(shè)施的主要投資通常依賴于所需的資本投資的很大一部分借入資金。私人機(jī)構(gòu)，這些借來(lái)的資金可以用于實(shí)現(xiàn)更高的回報(bào)，組織自己的資本投資的杠桿。 公營(yíng)機(jī)構(gòu)，借貸成本大于馬爾結(jié)果中增加的成本和所需的更高收益。承擔(dān)這些費(fèi)用可能是必不可少的如果投資基金均不提供：資金必須來(lái)自某個(gè)地方。是的但它不是不尋常的超過(guò)馬爾公營(yíng)機(jī)構(gòu)的借貸利率。在這種情況下，減少的借貸成本降低，提高借款而降低成本只要馬爾大于借貸利率。 資本津貼補(bǔ)貼的影響 重要克萊門(mén)特在公共投資是從更高級(jí)別政府的資本津貼補(bǔ)貼的可用性。例如，州際公路建設(shè)是成本的合