【正文】 icesl1，l2……ln為隨后的幾年r=12…n可以連續(xù)計算從包裝的貨物衡量在索引中的總價格的變化。 由美國商務部定期編制的物價指數(shù)總國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）和消費者價格指數(shù)(CPI)由美國勞工部定期編制的一般價格變動的最著名的指標。他們廣泛用于廣泛量規(guī)的生產(chǎn)成本和消費物價的變化為重要商品和服務。建設(shè)相關(guān)的特殊價格指數(shù)還會收集由業(yè)內(nèi)人士透露，由于一些輸入因素的建設(shè)和施工的輸出可能不成比例超過或落后一般價格指數(shù)。建設(shè)輸入因素特別價格指數(shù)的例子是批發(fā)價建設(shè)材料和建筑行業(yè)聯(lián)盟工資，均由美國勞工部編制。此外，建設(shè)t指數(shù)和建筑成本指數(shù)報告定期在工程新聞記錄（ENR）。這兩個ENR成本指數(shù)衡量的工資率和材料價格趨勢、影響，但他們不會調(diào)整為生產(chǎn)力、效率、競爭的條件或技術(shù)的變化。因此，所有這些指標衡量各自建設(shè)輸入因素的價格變化，以固定數(shù)量的材料和/或勞動為代表。另一方面，各種類型的已完成的設(shè)施價格指數(shù)反映價格變動的建造工程完成量在施工過程中包括所有相關(guān)的因素。建筑結(jié)構(gòu)輸出由特納建筑公司編制的指數(shù)和便利惠特曼實用程序在編譯中美國統(tǒng)計摘要每年出版。 圖52和表51顯示美國的指數(shù)，包括國民生產(chǎn)總值(國民生產(chǎn)總值)平減物價指數(shù)，建立索引、手繡惠特曼實用程序的建筑物和特納建筑公司建設(shè)成本指數(shù)從1970年到1998年ENR各種使用1992年作為基準指數(shù)100年。 由于不同地區(qū)的美國和世界各地，建筑成本各不相同，有用的成本估計位置指數(shù)顯示某一特定的位置相對于國家的趨勢的建設(shè)成本。ENR發(fā)布定期在各大城市的地方建造成本的指數(shù)在不同地區(qū)的美國所占百分比的當?shù)貒业某杀荆鐖D53。 73頁 第6章投資項目的經(jīng)濟評估投資利潤的措施 利潤度量值被定義為指標的可取性視角下的決策者的一個項目。利潤量可能或不可能為項目選擇使用作為基礎(chǔ)。決策者不同的用途、優(yōu)勢和使用這些利潤措施限制用于利潤的各項措施的譯文應充分理解。 有幾個常用的決策者在私營機構(gòu)和公共機構(gòu)的利潤措施。這些措施旨在成為利潤或凈收益為審議項目的指標。其中一些措施表明特定時刻的利潤的大小的時間；別人給的每個期間首都時使用或時，還提供了早期的利潤再投資的回報率。如果決策者清楚地了解一個給定的項目利潤的各項措施的意義，沒有一個不能使用所有人都限制性而言，它們適當?shù)脑颉；谟嬎銠C分析與商業(yè)軟件的可用性，它只需幾秒來計算這些利潤的措施。但是，它是重要的是精確定義這些措施： 。當組織進行投資時，決策者期待增益視距規(guī)劃，針對如果這筆錢其它地方投資可能會得到什么。最低報酬(馬爾)率被通過以反映這種資本的機會成本。那匹母馬用于配制到末尾的規(guī)劃中，預計的現(xiàn)金流量或貼現(xiàn)現(xiàn)金流到現(xiàn)在。盈利能力被衡量網(wǎng)未來價值(NFV)是上面什么可能獲得了由馬爾在其他地方投資的規(guī)劃年期結(jié)束時的凈回報。折現(xiàn)的值到目前的NFV的凈現(xiàn)值（NPV）的規(guī)劃超視距的估計現(xiàn)金流量。為項目的積極NPV指示對應于項目的現(xiàn)金流量凈收益現(xiàn)值。 。等效均勻年度凈值(NUV)在同樣間隔的時間在源源不斷減去成本效益的規(guī)劃年期項目的預期。此值可以為乘以相應的凈現(xiàn)值計算資本回收因素。它是年度或攤銷的基礎(chǔ)項目的凈回報率的措施。等效均勻年度成本(EUAC)可以獲得成本的現(xiàn)值乘以相應的資本采收率。使用單獨的EUAC的前提是相同的折扣所有潛在的項目規(guī)劃的地平線上的好處，并因此需要考慮只折扣各項目的成本。因此，EUAC是負屬性中的一個項目，應最小化的一個指標。 。成本效益比（篩選BCR)，定義為折扣的好處，在同一點折扣費用的比例，是基于折扣的好處，每個單位的貼現(xiàn)成本的項目的盈利能力指標。它有時稱為儲蓄投資比率(SIR)時減少不良影響的好處。它的使用還需要規(guī)劃和馬爾的選擇。作為從分母中扣除的負成本或要添加到分子的正面影響，可能解釋一些儲蓄，因為篩選BCR或先生不是比例的絕對的數(shù)值措施。不過，如果存在價值效益的現(xiàn)值的比例超過一個，該項目是成本的有利可圖的不論澳不同的解釋，這種利益或成本。內(nèi)部收益率(IRR)返回被定義為設(shè)置規(guī)劃的地平線上的一系列現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。它用作利潤度量值，因為它已被確定為邊際效率與資本或成本回報率。首都在使用時，如果投資由單一的經(jīng)費，在開始時和之后生成的凈收益流內(nèi)部回報率將提供投資的回報。不過，內(nèi)部回報率不會考慮再投資機會相關(guān)的時間和強度的支出，并返回在中間點的規(guī)劃的地平線上。與現(xiàn)金流量的兩個或多個標志逆轉(zhuǎn)在任何期間內(nèi)的現(xiàn)金流，可能存在多個值的內(nèi)部回報率；在這種情況下，使用多個值弧作出不同的解釋。 。如果融資和再投資的政策納入項目評價，調(diào)整內(nèi)部回報率的（照片），反映了這種政策可能的盈利能力受限制的情況下有用的指標。照片的籌資和投資的政策，在整個生命周期的項目使用的組織的復雜性，因為很少能反映實際現(xiàn)金流的現(xiàn)實。但是，它提供的現(xiàn)金流中的兩個或多個標志逆轉(zhuǎn)將導致多個值的內(nèi)部回報率的投資收益率的估計值。調(diào)整后的內(nèi)部回報率通常是作為回報修改，以便所有費用都打折到現(xiàn)在，以及所有的好處復合的規(guī)劃年期結(jié)束的項目現(xiàn)金流的內(nèi)部收益率計算的。當會計報告的multi‐year項目每年的收入時，現(xiàn)金流的流必須分成每年回報率為這些年。投資回報(率ROI)使用由會計師通常指會計的回報率項目基于的持續(xù)時間（收入減去折舊費)收入的比例每年涂層的資產(chǎn)（投資），每年的同一年。因此，投資回報率是項目的不同年，在最初幾年的極低值和較高的值，在未來數(shù)年。投資回收期（PBP）是指長時間內(nèi)收到投資的收益可以償還問題而忽略其余的時間段，在規(guī)劃期間的費用。甚至表示投資回收期優(yōu)惠的回報周期并不反映的規(guī)?；蚴Ｓ嗟钠陂g現(xiàn)金流的方向。但是，如果其他措施的情況下，項目找到盈利，回報周期可以用于作為一種輔助措施的融資需求項目. 經(jīng)濟評價方法 私人基金投資的目的是一般理解為在特定的時間范圍內(nèi)的利潤最大化。同樣，公共部門的目標是凈社會效益，類似于在私營機構(gòu)中的最大利益的最大化。鑒于這一目標，一種經(jīng)濟分析方法將判斷的可靠性和易用性，正確的結(jié)論可能達成項目選擇中。 基本原則接受和選擇投資項目的決定如果一個組織可以借給或借多少錢，它希望在馬爾，利潤最大化的目標是最好由接受所有獨立的項目，其凈的當前值基于指定的馬爾的非負或通過選擇該項目最大非負凈現(xiàn)值之間一組互斥的建議。網(wǎng)目前的價值判斷標準反映了這一原則，并沒有預算約束時，是最簡單、最明確。如果網(wǎng)絡(luò)存在的價值判斷標準用作決定的基礎(chǔ)，各種方法的經(jīng)濟評估，適當?shù)貞脮r，將產(chǎn)生相同的結(jié)果。為了計算方便，一組表的復利的各項因素是在附錄A凈現(xiàn)值法 讓一個項目的效益的現(xiàn)值的BPVxx和CPVx項目費用的現(xiàn)值x。那么，對于馬爾我=n年，規(guī)劃超視距那里的符號（P|F、我。t)是等于(1+I)貼現(xiàn)因子和內(nèi)容如下： 若要查找的現(xiàn)值P，鑒于未來價值F=1。折扣在每年的折扣率我t年為期。當利益或年t成本乘以這個因素時，被獲得的現(xiàn)值。然后，凈現(xiàn)值的項目，x的計算方法是： 如果沒有預算constraitnt，有凈的當前值大于或等于零的所有獨立項目是可接受的。也就是說，項目是可以接受的x，只要 互斥的建議(x=1，2，……，m），應選擇建議j，若有最大非負凈現(xiàn)值m的所有建議，之間。只要NPV≥0。 凈未來值方法 由于投資的現(xiàn)金流配置文件可以由在時間的等效值在任何指定的參考點，凈未來值（NFVx）的一系列現(xiàn)金流在x（堡=0，l，2，……，n)項目x是一樣好的凈現(xiàn)值為經(jīng)濟潛力的措施?，F(xiàn)值乘以復利因子(F|獲取等效的未來值P、i、n），是(1+I)。具體來說， 凈等效均勻每年價值法 等效均勻年度凈值（NUVx）是指其凈現(xiàn)值是一系列現(xiàn)金流A座1n年的規(guī)劃超視距統(tǒng)一系列（t=1，2，……，n)代表項目。x。那是 那里的符號（UI|P、i、n）指資本recotery因子，如下：查找每年統(tǒng)一等值U，給出的現(xiàn)值P=1，在每年的折扣率折扣我t年為期。因此，如果NPVx≥O，它下面的NVVx≥O，反之亦然。 成本效益比方法 成本效益比法是不簡單，作為凈現(xiàn)值法明確，但如果運用得當，會產(chǎn)生相同的結(jié)果，作為網(wǎng)絡(luò)的當前值method1。雖然這種方法常用于公共工程項目的評價，結(jié)果可能造成誤導，如果適當?shù)尼t(yī)療服務不行使在其應用程序中，互相排斥的建議。 時間的情況下，成本效益比定義為折扣的好處，在同一點折扣成本的比例。智商和，它遵循接受獨立的項目成本效益比的基礎(chǔ)上的標準是成本效益比大于或等于1： 不過，最大的成本效益比，其中一組相互exclushx建議的項目通常并不一定導致最大凈利益。因此，有必要執(zhí)行增量分析通過這些建議成對比較中選擇最佳的組中。實際上，成對比較用來確定是否成本項目之間的增量增加產(chǎn)量效益大增量增加。這種方法不是用于選擇之間相互排斥的建議最佳的建議的。 內(nèi)部收益率法 術(shù)語內(nèi)部收益率法已被用于不同的分析師意味著經(jīng)濟評價的稍有不同的程序。方法是經(jīng)常被誤解和濫用，并其私營機構(gòu)的分析師們的喜愛是應得的方法是定義和解釋在最有利的光線，即使。通過比較，返回值為一個項目的內(nèi)部收益率或一組項目的馬爾通常適用的方法。 在內(nèi)部收益率法在經(jīng)濟評價中的應用的主要困難是符號的可能存在的多個值的內(nèi)部回報率時有兩個或更多的變化，在r（t01現(xiàn)金流配置文件中的2，……，n)。當發(fā)生這種情況時，方法通常是不適用的也在決定接受的獨立項目或一組互斥建議最好的選擇，除非增量分析介紹一套明確的決策規(guī)則。在任何情況下，沒有優(yōu)勢是獲得了使用此方法，因為程序是繁瑣，即使正確適用的方法。這種方法不推薦用于在接受獨立的項目或選擇最佳之間相互排斥的建議。公共與私人所有權(quán)的設(shè)施 近年來，各組織的所有權(quán)計劃提出要提高建筑設(shè)施的投資水平。例如，獨立的當局弧承擔一些水和污水系統(tǒng)，而私營企業(yè)家正如場館和會議中心在合資企業(yè)與地方政府的公共建筑的所有權(quán)。這種所有權(quán)安排不但可以生成新的設(shè)施，為首都，也會影響施工管理和經(jīng)營這些設(shè)施。在本節(jié)中，我們會檢討這些影響的一些。 一個特定的組織安排或財務計劃不一定優(yōu)于別人在每種情況下。即使對于類似的設(shè)施，這些安排和計劃可能有所不同的地方放置或以上的時間。例如，美國的供水系統(tǒng)都擁有和操作都由較大型和小型組織或私人或公共部門?，F(xiàn)代投資組合理論建議在使用傳播風險的各種金融計劃可能有優(yōu)勢。同樣，小型企業(yè)還是大型組織可能有不同的相對優(yōu)勢，以人才培養(yǎng)、創(chuàng)新或其他活動。所需的回報率的差異設(shè)施的公共和私人所有權(quán)的基本區(qū)別是私人機構(gòu)出于資本投資利潤的期望。因此，私人機構(gòu)有更高最低有吸引力的回報率(馬爾)投資比公共機構(gòu)。馬爾表示所需的回報或資本投資利潤。此外，私人公司往往必須支付借款的高利率比公共機構(gòu)由于稅務豁免或以其它方式資助的債券提供公共機構(gòu)。國際貸款還提供補貼的利率為合資格的機構(gòu)或在許多情況下的項目。需要利率較高的回報，我們期望私人公司將需要更大的收益，不會使特定的投資理想的公共機構(gòu)。 除了不同最具吸引力的回報率，也有對其投資效益評價的公共和私人組織之間的一個重要區(qū)別。私營企業(yè)，貨幣收入的回報和收益支付費用，并提供利潤。與此相反，公共機構(gòu)經(jīng)常考慮總社會效益評價項目。總社會福利包括貨幣用戶付款額，加上用戶的盈余(例如，價值收到由用戶較少的費用)，外部的好處本地企業(yè)或業(yè)主的好處.）和沒有可量化的因素（例如：、心理支持、失業(yè)救濟等）。一般情況下，總的社會福利會超過貨幣收入。 白色這些不同的估值的好處可能導致截然不同的結(jié)果，對與投資相關(guān)的利益的程度，他們不一定需要進行這種投資direct1y的公共機構(gòu)。第一，許多公共企業(yè)必須基金投資從用戶收費的營運開支。大多數(shù)公共事業(yè)屬于這一類，與用戶收費融資的重要性越來越多的建筑工程，如水道。用戶費用資助下，所需返回公共和私人企業(yè)進行上述投資的事實上，限于貨幣收入。作為第二個點，它總是可能與一家私營公司進行特定的項目合同的公共機構(gòu)。 所有其他條件都相同的情況下，我們期望私人公司將需要特定的投資較大回報比將公共機構(gòu)。從用戶或納稅人的角度來看，這就意味著總金額將高出相同的服務的私營公司。不過，有一大批減輕影響的因素，以制衡的私人公司的這一缺點。 公共與私人機構(gòu)的稅務含義 公共和私人設(shè)施業(yè)主的另一個區(qū)別在于稅收相對應負的責任。公共實體往往是免稅的各種，而私人設(shè)施業(yè)主承擔各種收入、財產(chǎn)和海關(guān)稅收。但是，這些私人的稅款可以抵消，至少部分，在各類稅項寬減。 為私人公司所得稅代表顯著的運作成本。然而，流行的稅收法律、法規(guī)所準許的應納稅所得額基于較少的所有開支和允許扣除的總收入?？鄢叟f及利息的最大允許扣除。通過選擇折舊和融資計劃是最有利的方法，公司可以發(fā)揮一定程度的控制，對其應納稅的收入，因此，其入息稅。 寬松的信貸，允許直接扣除所得稅的一小部分的值的目的的某些新收購資產(chǎn)的稅務負擔的救濟的另一種形式。雖然投資的規(guī)定享受稅收抵免物理設(shè)施和設(shè)備受到了美國聯(lián)邦稅務代碼中的不同時間，他們被淘汰了1986年稅收改革法案，除為低收入者住房的稅收抵免。 資助計劃的影響 人工設(shè)施的主要投資通常依賴于所需的資本投資的很大一部分借入資金。私人機構(gòu)，這些借來的資金可以用于實現(xiàn)更高的回報，組織自己的資本投資的杠桿。 公營機構(gòu)，借貸成本大于馬爾結(jié)果中增加的成本和所需的更高收益。承擔這些費用可能是必不可少的如果投資基金均不提供：資金必須來自某個地方。是的但它不是不尋常的超過馬爾公營機構(gòu)的借貸利率。在這種情況下，減少的借貸成本降低，提高借款而降低成本只要馬爾大于借貸利率。 資本津貼補貼的影響 重要克萊門特在公共投資是從更高級別政府的資本津貼補貼的可用性。例如，州際公路建設(shè)是成本的合