【正文】 小，資本金有限，經(jīng)營(yíng)不規(guī)范，而銀行通行的信貸評(píng)估和信用評(píng)級(jí)手段主要是針對(duì)大中型企業(yè)，其評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)對(duì)中小企業(yè)并不適用，我認(rèn)為在對(duì)受保企業(yè)的資信評(píng)估中要兼顧信用評(píng)級(jí)的普遍性和中小企業(yè)資信的特殊性，把握幾個(gè)方面特點(diǎn)：受保企業(yè)的資信評(píng)估的實(shí)質(zhì)是衡量企業(yè)的還款能力，這種還款能力是建立在企業(yè)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)的償債能力和意愿上，所以，應(yīng)當(dāng)重視企業(yè)的現(xiàn)金流分析?，F(xiàn)金流分析既要追溯過(guò)去、評(píng)估現(xiàn)在，特別還要預(yù)測(cè)未來(lái)，因?yàn)槲磥?lái)的財(cái)務(wù)狀況才是還款的保證。受保企業(yè)的資信評(píng)估要定性分析和定量分析相結(jié)合。主要是對(duì)受保企業(yè)的基礎(chǔ)素質(zhì)、經(jīng)營(yíng)狀況、行業(yè)狀況、競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)、信譽(yù)狀況、發(fā)展前景、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)與盈利能力及現(xiàn)金流量進(jìn)行定性和定量分析，改變銀行資信評(píng)級(jí)以財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的評(píng)分為核心的評(píng)估手段。受保企業(yè)的資信評(píng)估的定性分析應(yīng)著眼于企業(yè)的價(jià)值和企業(yè)的生命周期，運(yùn)用SWOT等工具進(jìn)行分析。企業(yè)的價(jià)值不僅包括其現(xiàn)有的資本積累，更重要的是企業(yè)的行業(yè)特征和行業(yè)內(nèi)的比較優(yōu)勢(shì)，如果企業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)突出，企業(yè)價(jià)值就高，企業(yè)的發(fā)展能力和違約成本均會(huì)大大的提高。另一方面，擔(dān)保融資的期限和償還限制，要求受保企業(yè)的生命周期特征要與此相適應(yīng)，目標(biāo)對(duì)象是處于成長(zhǎng)期的企業(yè)。受保企業(yè)的資信評(píng)估的定性分析要以真實(shí)的數(shù)據(jù)為前提。一般而言，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析是企業(yè)資信評(píng)估必不可少的方法，有章可循，掌握難度不大。但是，由于中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不規(guī)范，財(cái)務(wù)不透明，經(jīng)常有若干本帳，對(duì)其提供數(shù)據(jù)的可靠性必須加以驗(yàn)證，通常對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流影響程度較高的數(shù)據(jù)，如企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本要用一定的技術(shù)手段加以鑒別確認(rèn)。（二）優(yōu)化擔(dān)保業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)控機(jī)制防范擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，還要注意信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)是指擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身在辦理信用擔(dān)保業(yè)務(wù)時(shí)，由于決策失誤、管理不善而發(fā)生代償造成損失的可能性。包括無(wú)意識(shí)造成和有意識(shí)造成兩種情況。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)在擔(dān)保業(yè)務(wù)流程的設(shè)置上應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)內(nèi)部控制的基本原則，明確各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)職責(zé)，形成相互制衡關(guān)系，避免出現(xiàn)擔(dān)保決策過(guò)程中的權(quán)力失衡，擔(dān)保業(yè)務(wù)辦理過(guò)程中的操作失控。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)流程中，應(yīng)當(dāng)考慮如下的內(nèi)控機(jī)制：項(xiàng)目調(diào)查階段的項(xiàng)目經(jīng)理A、B角制度。對(duì)每個(gè)擔(dān)保項(xiàng)目，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)指派兩名項(xiàng)目經(jīng)理進(jìn)行項(xiàng)目調(diào)查，A角為主，B角配合，互相監(jiān)督、責(zé)任分擔(dān)，項(xiàng)目經(jīng)理A、B角共同為項(xiàng)目調(diào)查的真實(shí)性、完整性負(fù)責(zé)。項(xiàng)目審批階段的委員會(huì)評(píng)議制度。一個(gè)擔(dān)保項(xiàng)目的決策要避免項(xiàng)目經(jīng)理——部門(mén)——公司領(lǐng)導(dǎo)的直線決策流程，成立跨部門(mén)的委員會(huì)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)議和審批。委員會(huì)的成員包括后臺(tái)人員和法律人員，可以多角度對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，保證擔(dān)保決策的透明。公司決策層可以對(duì)委員會(huì)通過(guò)的擔(dān)保項(xiàng)目否決，但不得同意對(duì)委員會(huì)否決的項(xiàng)目擔(dān)保。項(xiàng)目辦理階段的手續(xù)落實(shí)制度。擔(dān)保業(yè)務(wù)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)除了產(chǎn)生在決策過(guò)程外，還可能產(chǎn)生在項(xiàng)目辦理階段， 擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)設(shè)置專(zhuān)門(mén)后臺(tái)人員，根據(jù)各個(gè)項(xiàng)目提交所須落實(shí)的擔(dān)保手續(xù)清單和內(nèi)容，在前臺(tái)人員的配合下，逐項(xiàng)辦理、歸檔，保證擔(dān)保手續(xù)的合法性、合規(guī)性、完整性。此外，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的內(nèi)控制度還包括擔(dān)保機(jī)構(gòu)承保后的跟蹤檢查，擔(dān)保項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警報(bào)告，擔(dān)保業(yè)務(wù)的信息平臺(tái)支撐等。（三）靈活設(shè)置反擔(dān)保措施反擔(dān)保措施的設(shè)置是信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)控制擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的手段之一。一般而言，擔(dān)保機(jī)構(gòu)會(huì)要求被擔(dān)保企業(yè)提供有效的反擔(dān)保措施，以保障自身利益，但如果對(duì)反擔(dān)保措施過(guò)分強(qiáng)調(diào)，要求受保企業(yè)出具嚴(yán)格的100%的反擔(dān)保，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的存在就失去了合理性，因?yàn)槿绻麤](méi)有擔(dān)保機(jī)構(gòu)，受保企業(yè)可直接向銀行提交作為反擔(dān)保標(biāo)的物的保證金或抵（質(zhì)）押物，還可節(jié)約一筆擔(dān)保費(fèi)用，這一現(xiàn)象被稱(chēng)為“反擔(dān)保措施悖理”。 參見(jiàn)：張利勝, 狄娜. 中小企業(yè)信用擔(dān)保[M]. 上海: 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社, 2001:140因此，在反擔(dān)保措施的設(shè)計(jì)上，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)本著靈活設(shè)置的原則，積極探索，才能發(fā)掘自己的業(yè)務(wù)空間，創(chuàng)造人無(wú)我有的附加值。反擔(dān)保措施的設(shè)計(jì)要突出企業(yè)關(guān)鍵資源的控制，而不是像銀行一樣強(qiáng)調(diào)企業(yè)不動(dòng)產(chǎn)及其變現(xiàn)。例如，對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)，重要的發(fā)明專(zhuān)利可能是其關(guān)鍵資源；對(duì)制造業(yè)來(lái)說(shuō)，關(guān)鍵生產(chǎn)設(shè)備是其關(guān)鍵資源，而這些無(wú)形資產(chǎn)、專(zhuān)有設(shè)備一般很難直接作為銀行的“擔(dān)保品”，擔(dān)保公司可以善用。反擔(dān)保措施的掌握，要根據(jù)企業(yè)的第一性還款能力的可靠性高低區(qū)別對(duì)待，要以提高受保企業(yè)的違約成本，以“雙輸拼雙贏”的理念設(shè)計(jì)反擔(dān)保措施的數(shù)量、質(zhì)量和反擔(dān)保措施組合。反擔(dān)保措施要在企業(yè)內(nèi)部資源中充分挖掘，同時(shí)應(yīng)當(dāng)避免出現(xiàn)第三方反擔(dān)保。公司財(cái)務(wù)報(bào)表上的各類(lèi)資產(chǎn)以及表外的無(wú)形資產(chǎn)都可以成為反擔(dān)?？刂拼胧?。例如，公司的存貨有條件時(shí)可以設(shè)計(jì)為“存貨、倉(cāng)單質(zhì)押”，應(yīng)收賬款有條件時(shí)可以設(shè)計(jì)為“應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)移”，類(lèi)似銀行的保理業(yè)務(wù)。第三方反擔(dān)保本質(zhì)上使擔(dān)保機(jī)構(gòu)失去存在意義，也可能導(dǎo)致受保企業(yè)陷入“擔(dān)保鏈”中，擔(dān)保機(jī)構(gòu)不宜要求受保企業(yè)提供。（四）建立一支高素質(zhì)的專(zhuān)業(yè)擔(dān)保隊(duì)伍信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的高風(fēng)險(xiǎn)，勢(shì)必要求擔(dān)保機(jī)構(gòu)管理層和員工應(yīng)具有很高的業(yè)務(wù)素質(zhì)和人品素質(zhì)。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運(yùn)作規(guī)律類(lèi)似基金管理公司，它管理的是特殊的、高風(fēng)險(xiǎn)的信用業(yè)務(wù)，需要信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)能以專(zhuān)業(yè)的知識(shí)和能力盡職、勤勉地開(kāi)展擔(dān)保業(yè)務(wù)，因此，人力資源是擔(dān)保機(jī)構(gòu)的核心資源。要通過(guò)建立良好的激勵(lì)和約束機(jī)制造就一支具有高度責(zé)任心，并具備財(cái)務(wù)、管理、法律、投資、技術(shù)等專(zhuān)業(yè)知識(shí)與從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的復(fù)合型人才隊(duì)伍。 二、構(gòu)建擔(dān)保機(jī)構(gòu)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的運(yùn)行模式信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)要獲得財(cái)務(wù)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)，一個(gè)有效的措施是提高擔(dān)保業(yè)務(wù)量，提高擔(dān)保業(yè)務(wù)收入，同時(shí)有效降低運(yùn)營(yíng)成本，這要求擔(dān)保機(jī)構(gòu)提高單位時(shí)間和單位個(gè)人的工作效率?，F(xiàn)階段我國(guó)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)運(yùn)作效率普遍不高，2002年底，， 參見(jiàn)：中國(guó)人民銀行擔(dān)保調(diào)查小組. 貸款擔(dān)保公司如何緩解中小企業(yè)融資難[N]. 金融時(shí)報(bào)，20030409 (10) 與政府政策期望達(dá)到的510倍還有較大距離。如何提高信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運(yùn)行效率，在增強(qiáng)自身可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的同時(shí)，能夠充分的發(fā)揮信用放大功能，使擔(dān)保資金的乘數(shù)效應(yīng)得以充分發(fā)揮，是信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展過(guò)程中無(wú)法回避的問(wèn)題。但是由于對(duì)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)有失保守，業(yè)內(nèi)目前關(guān)注比較多的是防范風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)提高運(yùn)行效率的重視程度不夠。（一）構(gòu)建提高信用擔(dān)保業(yè)務(wù)運(yùn)行效率的平臺(tái)基礎(chǔ)在信用擔(dān)保業(yè)務(wù)的交易過(guò)程中，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的外部風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自受保企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，需要進(jìn)行專(zhuān)業(yè)的評(píng)估。事實(shí)上，銀行對(duì)客戶(hù)的信貸評(píng)價(jià)體系與擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)受保企業(yè)的信用評(píng)估存在很大的共性，兩者有相當(dāng)多的重復(fù)勞動(dòng)，若能信息共享則可以提高雙方效率，但是現(xiàn)實(shí)中，彼此都有忌憚，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)心銀行方面的道德風(fēng)險(xiǎn)，信息失真，可能導(dǎo)致?lián)４鷥斅实拇蠓仙Ｒ虼?，如何防范銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)是擔(dān)保機(jī)構(gòu)提高運(yùn)行效率的一個(gè)重要前提。與銀行建立風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制是防范銀行道德風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)必要措施。風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制是信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)開(kāi)展擔(dān)保業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)運(yùn)行平臺(tái)，已經(jīng)成為信用擔(dān)保的國(guó)際通行慣例。在國(guó)內(nèi)，雖然多方呼吁，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制還不普遍。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)往往迫于業(yè)務(wù)開(kāi)展的壓力，在沒(méi)有達(dá)成風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)之前就急忙承做擔(dān)保業(yè)務(wù)，這不僅對(duì)自身的效率提高受到影響，也使信用擔(dān)保業(yè)務(wù)承受極高的外部風(fēng)險(xiǎn)。為長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)改變這一做法，注意方法和策略，一要依靠自身的風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)，取信于銀行，二要借助外界力量，促成與銀行的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，三要選擇合作意向高的銀行，形成風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制的突破，帶動(dòng)擔(dān)保業(yè)務(wù)基礎(chǔ)平臺(tái)的建立。（二）兩種信用擔(dān)保業(yè)務(wù)操作模式根據(jù)國(guó)外信用擔(dān)保業(yè)務(wù)的操作經(jīng)驗(yàn)，可以將擔(dān)保業(yè)務(wù)的主要操作模式分為個(gè)案擔(dān)保模式（Individual guarantee）和自動(dòng)/組合模式(Automatic/portfolio guarantee), 參見(jiàn)：國(guó)際勞工局編寫(xiě),中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)技術(shù)交流中心等譯. 小型/微型企業(yè)擔(dān)?；鸩僮髦改?[M]. 北京: 經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社, 2002:44在我國(guó)的臺(tái)灣省，這兩種操作模式稱(chēng)作專(zhuān)案保證和授權(quán)保證。 見(jiàn)臺(tái)灣中小企業(yè)信用保證基金網(wǎng)站：個(gè)案擔(dān)保業(yè)務(wù)模式在這個(gè)模式下，每筆業(yè)務(wù)均由信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)自行評(píng)估，如果通過(guò)，企業(yè)將得到擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保，貸款人在信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)同意擔(dān)保之前，沒(méi)有權(quán)利發(fā)放相應(yīng)的擔(dān)保貸款。目前，我國(guó)的信用擔(dān)保業(yè)務(wù)絕大多數(shù)采用這種模式。自動(dòng)/組合擔(dān)保模式在這種模式下，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)授權(quán)貸款人對(duì)滿(mǎn)足一定條件下的借款人，在一定的擔(dān)保額度范圍內(nèi)提供擔(dān)保貸款。這些條件包括：資產(chǎn)總額、年銷(xiāo)售額、最大貸款規(guī)模上限、納稅金額等等，這些限制條件是為了確保借款人是擔(dān)保機(jī)構(gòu)目標(biāo)群體的一部分，很顯然，這種操作方式能夠有效地提高效率，降低擔(dān)保機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)成本，擔(dān)保是自動(dòng)提供的，貸款銀行只要通知信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保貸款已經(jīng)發(fā)放就可以了，但是，因?yàn)閾?dān)保機(jī)構(gòu)不能審查每一個(gè)項(xiàng)目，相應(yīng)的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加了，為防范銀行操作不當(dāng)，一般擔(dān)保機(jī)構(gòu)還對(duì)不代償事項(xiàng)進(jìn)行約定。需要指出的是：無(wú)論是個(gè)案擔(dān)保操作還是自動(dòng)/組合擔(dān)保模式，與銀行建立風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，都具有其客觀必然性，對(duì)于自動(dòng)/組合擔(dān)保模式而言，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制尤為重要。國(guó)外的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)普遍采用自動(dòng)/組合擔(dān)保模式，例如我國(guó)臺(tái)灣省的中小企業(yè)信用保證基金，就對(duì)各種類(lèi)型的擔(dān)保品種的授權(quán)保證條件作出詳細(xì)規(guī)定，申請(qǐng)企業(yè)符合上述條件，銀行的授權(quán)擔(dān)保程序自動(dòng)生效；對(duì)達(dá)不到條件的申請(qǐng)企業(yè)，就轉(zhuǎn)為專(zhuān)案保證，除了銀行的審查外還需通過(guò)信?；鸬膶彶?。信保基金的主要工作轉(zhuǎn)向?qū)Ω鱾€(gè)銀行的業(yè)務(wù)能力及規(guī)范的評(píng)價(jià)，以及根據(jù)這種評(píng)價(jià)確定是否給予銀行授權(quán)保證額度及額度大小。通過(guò)這種方式的操作，大大減輕了信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的工作量，大幅提升了擔(dān)保運(yùn)作效率，該基金2003年度擔(dān)保個(gè)數(shù)達(dá)到199，735件 見(jiàn)臺(tái)灣中小企業(yè)信用保證基金網(wǎng)站：，而國(guó)內(nèi)2002年全年的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保總戶(hù)數(shù)才只有21640戶(hù)，差距較大。（三）借鑒自動(dòng)/組合擔(dān)保模式，提高信用擔(dān)保的運(yùn)行效率現(xiàn)階段我國(guó)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)運(yùn)作效率普遍不高，其原因是多方面的，我認(rèn)為擔(dān)保機(jī)構(gòu)現(xiàn)有的個(gè)案操作模式無(wú)疑是擔(dān)保機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)耗時(shí)費(fèi)力，效率難以提高的很重要的內(nèi)部原因。一方面，在現(xiàn)階段我國(guó)的信用環(huán)境下，個(gè)案擔(dān)保操作方式還會(huì)是信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保模式的主流，專(zhuān)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力、科學(xué)擔(dān)保業(yè)務(wù)流程是“做正確的事”，是擔(dān)保機(jī)構(gòu)的核心能力的體現(xiàn)。另一方面，國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)同時(shí)表明：自動(dòng)/組合擔(dān)保是擔(dān)保機(jī)構(gòu)更為經(jīng)濟(jì)的業(yè)務(wù)運(yùn)行模式，提高擔(dān)保運(yùn)作效率是“正確的做事”方式，是國(guó)內(nèi)擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)追求的方向。結(jié)合國(guó)內(nèi)信用擔(dān)保的客觀條件，我認(rèn)為國(guó)內(nèi)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以多加探索，有條件運(yùn)用自動(dòng)/組合擔(dān)保模式。在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，使部分個(gè)案擔(dān)保向自動(dòng)/組合擔(dān)保轉(zhuǎn)化，可以稱(chēng)之為“專(zhuān)項(xiàng)授權(quán)擔(dān)?！?。從客戶(hù)選擇方向考慮 信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以對(duì)受保企業(yè)進(jìn)行細(xì)分，這種細(xì)分可以根據(jù)信用記錄，可以根據(jù)擔(dān)保資金投向、也可以根據(jù)客戶(hù)的資本實(shí)力、納稅情況、營(yíng)業(yè)規(guī)模等等指標(biāo)，確定目標(biāo)的受保企業(yè)群，對(duì)目標(biāo)企業(yè)群與銀行進(jìn)行自動(dòng)/組合擔(dān)保合作，符合目標(biāo)客戶(hù)群的受保企業(yè)通過(guò)銀行的評(píng)審，在約定的額度和反擔(dān)保措施內(nèi)，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)專(zhuān)項(xiàng)授權(quán)擔(dān)保，或是開(kāi)辟綠色通道，簡(jiǎn)化擔(dān)保手續(xù)。例如：目前許多信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)都在自己的客戶(hù)中評(píng)選“誠(chéng)信客戶(hù)”“優(yōu)質(zhì)客戶(hù)”等等，可以將這些客戶(hù)納入“專(zhuān)項(xiàng)授權(quán)擔(dān)?！蹦Ｊ?，既可以體現(xiàn)“誠(chéng)信”的價(jià)值所在，又能提升對(duì)這些企業(yè)的擔(dān)保業(yè)務(wù)效率。從銀行選擇方向考慮。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以在評(píng)價(jià)各合作銀行的基礎(chǔ)上，選擇有條件進(jìn)行自動(dòng)/組合擔(dān)保模式合作的銀行進(jìn)行試點(diǎn)。選擇銀行的標(biāo)準(zhǔn)包括銀行的信貸政策、信貸資金投向和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，確定支持中小企業(yè)的力度大、積極性高、和控制風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)的銀行進(jìn)行合作，這種合作可以從某類(lèi)特定的客戶(hù)群體開(kāi)始。三、建立信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的盈利模式現(xiàn)階段我國(guó)大多數(shù)政府出資的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)定位都不以盈利為目的。作為一個(gè)世界性的普遍現(xiàn)象，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的中小企業(yè)融資擔(dān)保業(yè)務(wù)大多無(wú)法獲得財(cái)務(wù)上的平衡，業(yè)務(wù)不具有盈利模式，但是這并不排除信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)盈利的可能性。 我認(rèn)為：只有信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的社會(huì)效益和自身效益協(xié)調(diào)增長(zhǎng)才是這個(gè)行業(yè)發(fā)展的正確道路，擔(dān)保機(jī)構(gòu)在扶持中小企業(yè)的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)兼顧自身的經(jīng)濟(jì)利益，合理追求擔(dān)保機(jī)構(gòu)的盈利模式，這是信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)必然的選擇。（一）合理定價(jià)，尋求風(fēng)險(xiǎn)與收益的匹配擔(dān)保費(fèi)率是信用擔(dān)保業(yè)務(wù)的價(jià)格，是計(jì)算擔(dān)保業(yè)務(wù)收入的標(biāo)準(zhǔn)和依據(jù)，目前我國(guó)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保費(fèi)率制訂的主要依據(jù)，是財(cái)政部2001年《中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理暫行辦法》的規(guī)定：擔(dān)保機(jī)構(gòu)收取擔(dān)保費(fèi)可根據(jù)擔(dān)保項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度實(shí)行浮動(dòng)費(fèi)率，為減輕中小企業(yè)負(fù)擔(dān)，一般控制在同期銀行貸款利率的50%以?xún)?nèi)。在實(shí)踐中，擔(dān)保費(fèi)率更低，%，即使沒(méi)有出現(xiàn)代償賠付，擔(dān)保費(fèi)的收入還是無(wú)法滿(mǎn)足基本運(yùn)營(yíng)的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)。擔(dān)保機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為：過(guò)分地提高收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)只會(huì)增加企業(yè)的融資成本，不利于貫徹政府設(shè)立信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供服務(wù)的意圖，事實(shí)上，這是一個(gè)誤區(qū)。根據(jù)世界銀行的國(guó)際金融公司1999年在我國(guó)北京、成都、順德和溫州等地對(duì)民營(yíng)企業(yè)的調(diào)查，我國(guó)大部分已經(jīng)獲得貸款的民營(yíng)企業(yè)事實(shí)上都承擔(dān)了比央行公布的利率高出很多的實(shí)際利率，企業(yè)家們還表示，獲得貸款對(duì)他們來(lái)說(shuō)比支付高額的融資成本重要得多。 參見(jiàn)：[美] 尼爾?格力高里,斯托延?特尼武著，趙紅軍,[J]. 國(guó)際貿(mào)易譯叢, 2002,(2):1619 可見(jiàn)中小企業(yè)對(duì)擔(dān)保價(jià)格敏感度并不高，對(duì)擔(dān)保費(fèi)有相當(dāng)?shù)某惺苣芰Α?dān)保費(fèi)率的確定可以是一個(gè)市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮作用的過(guò)程， 我們可以從交易雙方不同的角度出發(fā)，探求擔(dān)保費(fèi)定價(jià)機(jī)制。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)角度的擔(dān)保費(fèi)定價(jià) 假設(shè)： 信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的自有擔(dān)保資金為Z，當(dāng)年擔(dān)保放大倍數(shù)為L(zhǎng)，預(yù)期當(dāng)年企業(yè)的違約概率為Pd，違約企業(yè)的凈損失率為K，假定擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保業(yè)務(wù)要取得市場(chǎng)平均的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率R0，忽略擔(dān)保交易成本時(shí)，擔(dān)保平均收費(fèi)率R由下式?jīng)Q定： ZLRZLPdK=ZR0 （）R= R0/L+ PdK （）（）式說(shuō)明：在取得市場(chǎng)平均無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率前提下,擔(dān)保費(fèi)率與擔(dān)保放大倍數(shù)成反比、與借款企業(yè)的違約率和違約企業(yè)的預(yù)期損失率成正比。也就是說(shuō),擔(dān)保行業(yè)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)可以隨擔(dān)?；鸱糯蟊稊?shù)的提高而下降,應(yīng)隨擔(dān)保對(duì)象平均違約水平和違約后的