金融工程考試試題-資料下載頁
2025-03-26 04:49本頁面
【正文】 答案： [T ] ，對金融產(chǎn)業(yè)乃至整個經(jīng)濟領(lǐng)域產(chǎn)生了極其深遠(yuǎn)的影響。正確答案： [T ] ，且希望財富越多越好。這意味著，如果有兩個投資機會的風(fēng)險相同，則投資者偏好回報率高的投資機會，若它們的回報率相同，則投資者偏好風(fēng)險水平低的投資機會。正確答案： [T ] ，且希望財富越多越好。這意味著，如果有兩個投資機會的風(fēng)險相同，則投資者偏好回報率低的投資機會，若它們的回報率相同，則投資者偏好風(fēng)險水平高的投資機會。正確答案： [F ] 主觀題 1. 物價波動的結(jié)果參考答案： [物價總體水平的波動，使得通貨膨脹變得難以預(yù)測，企業(yè)之間簽定的長期貿(mào)易合同充滿價格風(fēng)險；在金融領(lǐng)域，物價波動造成名義利率與實際利率相脫節(jié)，利率不能真實反映借貸市場上的資金供求狀況。] 2. 金融工程如何進行風(fēng)險管理的操作。參考答案： [金融工程以金融衍生工具的應(yīng)用作為風(fēng)險管理的主要手段，將分散在社會經(jīng)濟各個角落里的市場風(fēng)險、信用風(fēng)險等集中到衍生品交易市場中集中匹配，然后分割、包裝并重新分配，使套期保值者通過一定方法規(guī)避營業(yè)中的大部分風(fēng)險，不承擔(dān)或只承擔(dān)極少一部分風(fēng)險（如在期貨市場上的套期保值要承擔(dān)基差風(fēng)險，期權(quán)交易要承擔(dān)期權(quán)費等）。由于衍生品交易的杠桿比率高，可以使套期保值者以較小的代價、少量的資金而實現(xiàn)風(fēng)險管理目標(biāo)。] 1. 金融自由化的重要內(nèi)容參考答案： [利率自由化、信貸市場證券化和國際化、金融業(yè)務(wù)綜合化和自由化是上世紀(jì)80年代以來金融自由化的重要內(nèi)容。] 2. 金融工程與傳統(tǒng)的風(fēng)險管理手段相比具有哪些優(yōu)勢。參考答案： [一是它具有更高的準(zhǔn)確性和時效性。二是它的成本優(yōu)勢。三是它的靈活性。（具體見原書P7）] 1. 金融創(chuàng)新的突出表現(xiàn)。參考答案： [金融創(chuàng)新的突出表現(xiàn)是金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。] 2. 金融工程與傳統(tǒng)的風(fēng)險管理手段相比具有哪些成本優(yōu)勢。參考答案： [衍生品交易操作時多采用財務(wù)杠桿方式，即付出少量資金即可控制大額交易，定期進行差額結(jié)算，動用的資金相對于保值的對象而言比例很低，可以減少交易者套期保值的成本。對于在場內(nèi)交易的衍生品而言，由于創(chuàng)造了一個風(fēng)險轉(zhuǎn)移市場，可以集中處理風(fēng)險，大大降低了尋找交易對手的信息成本。而交易的標(biāo)準(zhǔn)化和集中性又極大地降低了交易成本。] 1. 浮動利率債券和浮動利率貸款參考答案： [其合同利率能夠隨著市場利率的變動（主要是隨著通貨膨脹率的變動）而定期調(diào)整，以便使合同能夠真實地反映借貸市場的資金供求狀況。] 2. 被當(dāng)時的證券業(yè)奉為“證券業(yè)的圣經(jīng)”的是哪本書，它是由誰寫的？參考答案： [美國投資理論家本杰明?格蘭罕姆（BenjiaminGraham）的《證券分析》一書，開創(chuàng)了證券分析史的新紀(jì)元。其理論被當(dāng)時的證券業(yè)奉為“證券業(yè)的圣經(jīng)”] 1. 期權(quán)交易參考答案： [賦予期權(quán)購買方在規(guī)定的時間內(nèi)按照規(guī)定的價格購買或出售指定資產(chǎn)的權(quán)利，以防止該資產(chǎn)的價格未來發(fā)生不利于他的變動。] 2. 被譽為現(xiàn)代企業(yè)金融資本結(jié)構(gòu)理論的基石是哪個理論？由誰提出的？參考答案： [莫迪利安尼默頓?米勒在《美國經(jīng)濟評論》上發(fā)表論文“資本成本、公司財務(wù)與投資理論”，提出了現(xiàn)代企業(yè)金融資本結(jié)構(gòu)理論的基石——MM定理（ModiglianiMillerTheorem）,這一理論構(gòu)成現(xiàn)代金融理論的重要支柱之一。]
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