【正文】 變化，要比銷量的變化更加敏感，它的振幅更大，這時候獲得的收益會更多，所以利用這樣一種杠桿效應，以較少的銷售額獲取較多的稅后收益，它就是一種杠桿。u 在固定成本不變時，經(jīng)營杠桿系數(shù)隨著銷售量的增加而逐漸降低。經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風險也就越小。經(jīng)營杠桿系數(shù)的大小，是隨著銷售量的逐漸增加而逐漸的降低而減小，但是如果經(jīng)營杠桿系數(shù)一直大于1，銷量只要增加，一定會給企業(yè)帶來超額的利潤，利潤一定是在增加的，雖然經(jīng)營杠桿系數(shù)逐漸在減少，但減少它也是在使利潤增加，所以要注意到這樣一種關系。同時企業(yè)經(jīng)營杠桿越小的時候，經(jīng)營風險越小，說明業(yè)務量的變化對利潤的影響越小，這時候風險就比較小，不至于由于業(yè)務量的起伏，影響企業(yè)的業(yè)績太大。u 銷售額離盈虧臨界點前的階段，經(jīng)營杠桿系數(shù)會隨銷售額的增加而遞增；在銷售額處于盈虧臨界點后的階段，經(jīng)營杠桿系數(shù)會隨銷售額的增加而遞減。分析經(jīng)營杠桿系數(shù)運用的一個規(guī)律：在管理會計中，盈虧平衡點的銷售量Q0＝A/（P－B）A——企業(yè)的固定成本P——企業(yè)的單位產(chǎn)品的售價B——單位變動成本對一個企業(yè)來講，當保本點的銷售量越低，企業(yè)的業(yè)績會越好，企業(yè)風險越小越安全。也就是說，當只銷售了一點點業(yè)務量的時候，企業(yè)就能夠保本，在超過這個保本點以上的業(yè)務量的部分，都是掙得的利潤。根據(jù)這個結論，如果想在企業(yè)經(jīng)營中，降低保本點的銷售量，可以采取以下幾種辦法：1）當固定成本降低的時候，保本點的銷售量降低，意味著企業(yè)的風險降低。企業(yè)的固定成本，如人工工資（不是提成工資）、電話的固定話費（有沒有業(yè)務都要發(fā)生）都屬于固定成本，盡量地壓縮它們，壓縮的越多，保本點就越低。2）增加企業(yè)單位產(chǎn)品的售價。單位產(chǎn)品的售價越高，企業(yè)的經(jīng)營風險越低，所以很多企業(yè)走了一個高定價策略，可以降低保本點的銷售量，業(yè)務安全了。3）降低單位變動成本。比如口杯在生產(chǎn)的時候，不考慮固定成本，它的制造成本就是它的變動成本。這種情況下，就可以在車間生產(chǎn)過程中，把它的成本壓縮，壓縮之后企業(yè)的風險就會降低。以上從成本的角度講，控制定價、控制單位成本，使風險降低，如果采取下面的辦法，也能夠使風險降低?？聪旅娴氖阶樱篊＝A＋BQ第十一講 稅務風險的來源與控制及稅務風險規(guī)避工具（上）一、財務杠桿與總杠桿的運用（二）C＝A＋BQC——企業(yè)成本A——固定成本B——單位產(chǎn)品變動成本Q——業(yè)務量分析：企業(yè)投入成本C一定，把固定成本A的一部分變成變動成本B，對Q0保本點的銷售量有沒有影響？以電話費為例，按以下步驟分析：1）問：電話費在企業(yè)里，是固定成本還是變動成本？電話費既包含固定的成分，也有變動的成分。電話費里，有一些與業(yè)務有關，它是變動的，但這個變動又有一定的限額。比如，一個月給2000塊錢電話費，客戶完成了銷售，再增加電話費，也就這么多客戶，銷量再多了很難，它有一個容量到頂?shù)母拍睢?）對于電話費之類的費用，把原來認定為固定成本中的一部分，轉化為變動成本。比如2000塊電話費里，給1300塊錢固定的，不論多少業(yè)務，這1300塊就給解決了，剩下的700塊根據(jù)業(yè)務量來定，完成指標，這700塊就給解決了，如果再多業(yè)務量，超過1300以上的電話費就變成變動成本。3）如果在總成本C不變的情況下，把固定成本和變動成本進行轉化，把A中的一部分轉化成B了，在分子上，A降低了，固定成本減少了，對于Q0的影響是Q0降低；如果A降低了，B增加了，就是增加了變動成本了，即業(yè)務量里包含了電話費那一點變化的部分，這樣，在分母上，B增大，P－B減小了，對Q0的影響是使Q0增加了。這樣，當把固定成本的一部分轉化為變動成本時，就使得保本點的銷售量既有上升因素、又有下降因素，那么Q0是變大還是變??？4）結論：保持成本C不變的情況下，把A一部分轉化成變動成本，使得Q0的綜合結果下降，綜合結果下降就表明，企業(yè)的經(jīng)營風險在降低。由上述結論，得到一個現(xiàn)實中的操作方法——固定成本變動化方法技巧：把固定成本中有變動習性的成本構成項目，轉化為變動成本。這樣可以降低保本點業(yè)務量，從而降低經(jīng)營風險。財務杠桿財務杠桿是企業(yè)由于借債而帶來的稅后收益增加。由于債務利息的稅前扣除，能夠抵減企業(yè)所得稅，提高營業(yè)凈利潤率。對一個企業(yè)來講，如果能夠達到百分之百借債，并且能保證財務風險很小，那么你就不要投入資金，這一定是最佳的模式。財務杠桿作用主要來自于債務融資，即由于債務資本和權益資本結構的變化所引起的企業(yè)稅后凈收益的變化。所以，企業(yè)通過債務融資可以影響自有資金（權益資本）的收益率。 財務杠桿系數(shù)=權益資本收益變動率/息稅前利潤變動率關于財務杠桿的結論：（1）財務杠桿作用的發(fā)揮是有前提條件的，即要求投資收益率必須大于債務利息率，此時債務資金會對企業(yè)凈收益產(chǎn)生積極影響，導致股東價值增加；（2）財務風險亦稱籌資風險，財務風險隨債務比例的增加而增加。企業(yè)債務比例越高，財務杠桿就越大，財務風險也就越大。（3）財務杠桿要求企業(yè)適度舉債，如果債務比例過高，可能會導致財務風險加劇，舉債經(jīng)營的好處被破產(chǎn)風險所抵消?？偢軛U總杠桿效應就是經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務杠桿系數(shù)的乘積。圖111 總杠桿效應模型區(qū)域1：低的財務杠桿和低的經(jīng)營杠桿組合經(jīng)營風險很小，財務風險又很小，又不去融資，決策失誤了，這種時候，把這一象限，決策者給了一個詞，叫做傻子。區(qū)域2：高經(jīng)營風險和低財務風險配合如果是高經(jīng)營風險，比如說一個風險投資項目，是一個科技發(fā)展項目，存在著開發(fā)到最終可能失敗的風險，沒有任何一個人愿意出資開發(fā)這個項目，只能引進別人投資，只能吸收股東的財富，來開發(fā)這個項目，也就是說，當經(jīng)營風險很大的時候，就要把財務風險降低，引進權益資金，這是一個配合。區(qū)域3：高財務風險和高經(jīng)營風險配合一個項目風險很大，又大量舉債，如果一把下去失敗了，這個企業(yè)一下子就爬不起來了，因為連銀行的借債都還不上。這種情況下，取雙高組合，高財務風險，高經(jīng)營風險，給了一個詞叫瘋子。區(qū)域4：高財務風險和低經(jīng)營風險配合當一個企業(yè)，經(jīng)營風險很小的時候，只要投入資金一定會獲得收益，這種行業(yè)，就稱為經(jīng)營風險很小。比如開采石油，煤礦開采，像這類壟斷性的企業(yè)，傾向于高的財務風險，因為在這種有錢就能夠獲取收益的情況下，就大量運用財務杠桿的作用，大量舉債，借來的錢一定會創(chuàng)造價值。由上述分析知：高的財務風險和低的經(jīng)營風險，高的經(jīng)營風險加低的財務風險都可以，取一高一低的組合就可以了，這是杠桿分析的基本原理。在風險控制的時候，還要注意到企業(yè)資金的周轉速度，經(jīng)營業(yè)務的周轉速度，周轉率比較快的行業(yè)，把利潤率要求放低。例如，大型超市，流通量很大，利潤率很低，薄利多銷，整個趕快轉，轉起來就成功了。財務風險的控制，就是通過資金和經(jīng)營聯(lián)合的組合控制，來達到控制風險的目的。二、稅務風險的定義及來源分析稅務風險是指企業(yè)的涉稅行為因未能正確遵守稅法規(guī)定，而導致企業(yè)未來利益的可能損失。具體表現(xiàn)為企業(yè)多繳了稅或者少繳了稅。如果企業(yè)多交了稅，國家政策規(guī)定，凡是三年內沒有發(fā)現(xiàn)多交稅的，多交的稅國家不予退還。國家也有這樣的說法，凡是國家三年沒有追征的，沒有發(fā)現(xiàn)的，基本上不要了，重要的可以追到五年，嚴重的保留追訴權，無限期追蹤。如果企業(yè)少交了稅，這里又有多種可能：u 企業(yè)故意偷漏稅，這個責任很大；u 企業(yè)合法的籌劃稅收，把稅收降低；u 企業(yè)漏交了。現(xiàn)在國家不再講漏稅，所有漏稅一律按照偷稅處理。避稅：目前為止，中國法律沒有給避稅一個完整的法律表述，但是今年的新所得稅法提出，凡是避稅這種行為不合法的，國家發(fā)現(xiàn)有問題的，一律做納稅調整。三、稅務風險的四種誤區(qū)存在偷逃稅款的僥幸心理。財務部門“制造”偷稅假賬。企業(yè)認為通過關系可以解決稅務問題。國家采取了稅收的對策——輪崗，不超過三年、五年繼續(xù)處理，大問題不受三五年限制。火燒眉毛才找中介“滅火”。稅務風險的來源：u 主觀的：納稅人自己的，對稅法的理解，算錯帳，執(zhí)行稅法沒到位，納稅意識比較薄弱，會計核算水平差等；u 客觀的：比如稅務機關本身對稅法的掌握沒有依法納稅，依法征稅，他的解釋有問題，并且稅務機關保留對稅法的解釋權，現(xiàn)在征收管理權限的自由裁量權過大，三倍還是五倍罰款，稅務局說了算，造成納稅人很多風險。四、稅務風險規(guī)避的五種工具（一）工具之一：稅收規(guī)劃稅收規(guī)劃，就是企業(yè)在每年年初，把今年要納稅的情況做個整體安排。稅收支出，是一筆不折不扣的現(xiàn)金流出，應該納入到現(xiàn)金預算中去?，F(xiàn)金流中的稅收流出預算，主要由兩個指標來決定：（1）業(yè)務量：企業(yè)的業(yè)務量越大，納稅越多，因為國家大部分稅收，是按照收入額來征，根據(jù)收入可知應該交多少稅；（2）涉稅行為：企業(yè)今年要做的經(jīng)濟活動，比如說買車，有車輛購置稅；用車，有車船稅；企業(yè)重組，要簽合同，印花稅等，很多行為導致了稅收。業(yè)務量加經(jīng)營行為，決定了納稅，可以年初做一預算，把稅收規(guī)劃出來。更聰明的企業(yè)提前找稅務顧問給他代理如何安排納稅?！景咐?：外國人到中國的稅收節(jié)約】有個外國人到中國來，他知道外資個人到中國來，工資高了計稅高，而有些費用是免稅的，如回國探親費、帶孩子來接受教育費、洗衣費等日常費用，因此，他做了納稅安排：工資少發(fā)，分解成各種各樣的名目放進來，稅就少交了，既在收入項目中重新分類，這就是規(guī)劃，產(chǎn)生稅收節(jié)約。（3）把企業(yè)戰(zhàn)略計劃分解了，今年預算做哪些事情，根據(jù)這些事情安排怎樣納稅，把財務和業(yè)務結合起來，問題解決了。工具之二：甄別流程中的風險企業(yè)的業(yè)務流程，是由引起納稅義務的一個個環(huán)節(jié)所組成，該業(yè)務流程稱為“稅收鏈”。圖112 “稅收鏈”圖從采購環(huán)節(jié)看，購買原材料，有進項稅，對方企業(yè)的性質決定了能不能拿到抵扣票，對方是個體戶，沒票；是小規(guī)模納稅人，他不能開增值稅發(fā)票，所有的價款進成本；是一般納稅人，采購方也是一般納稅人，可以取得專用發(fā)票，就可以進項抵扣，這里就決定了買方的稅收是不一樣的。生產(chǎn)過程中的環(huán)節(jié)，成本核算，決定了成本大小，到了庫存，以及到流通市場這一塊，有一個庫存轉移問題，還有一些視同銷售，再有，當?shù)绞袌錾箱N售時，還有銷售收入，獲得收繳納稅問題，這一些都在業(yè)務流程中產(chǎn)生稅收。企業(yè)稅務風險的控制，在很多時候，依賴于對企業(yè)業(yè)務流程的把握和解剖。第十二講 稅務風險規(guī)避工具（下）及EVA與財務激勵一、稅務風險規(guī)避的五種工具（二）工具之三：納稅檢查（1）錯賬漏賬：賬務調整當企業(yè)有錯帳漏帳的時候，檢查出來后，要做帳務調整，其結果一般都會影響稅收，可能有些帳不涉及損益，最終沒有稅收，但極少。做帳務調整，一般會涉及到稅務調整，錯帳，要更正。（2）少納稅、不合法：納稅調整因為不合法的是偷稅，如果自己檢查發(fā)現(xiàn)了，趕快調整回來。（3）多納稅、不合理：納稅調整調整之后，跟稅務局協(xié)商，要么退回，要么抵以后的，只要在三年內發(fā)現(xiàn)的，都允許給納稅人退回。納稅調整與賬務調整的關系：納稅調整和帳務調整不一樣，納稅調整一般不需要調帳，帳沒錯，稅收交稅就行了，但帳務調整，一般都要影響納稅。 工具之四：納稅籌劃——依法節(jié)稅的最佳途徑【案例1】商場里買西服送領帶，這種銷售模式叫捆綁銷售，這種捆綁銷售，送的東西是不需要交稅的，但一定要注意，送的東西和買的東西一定能配套。如果買西服送一箱奶，這個奶一定要交稅，它不是捆綁銷售。現(xiàn)在買房子送裝修，這可以，因為裝修費在成本核算時允許作為房地產(chǎn)開發(fā)成本，放進去就行了。但是，千萬不要說買房子送裝修，顧客買了房，送裝修，裝修多少錢，按照裝修相當于收顧客的錢來計稅，裝修要交增值稅，交營業(yè)稅，相當于提供多少服務，折合價格。所以不要說買房子送裝修，應該說賣裝修好的房子，就沒問題了，因為裝修的那一塊進成本了。買別墅送汽車不行，一個會跑，一個不會跑，這兩東西不能捆綁。工具之五：法律救援法律救援，是通過法律的手段，來解決稅收糾紛和爭議，有兩種方式：（1）稅務行政復議納稅人認為稅務機關的具體行政行為侵犯其合法權益時，可申請行政復議。比如，征稅不守法、錯誤的稅務處罰，符合條件不予審批減免稅。錯誤的問題進行更正，稅務機關如果存在問題，你還可以享受行政的補償，國家專門有一筆財政開支，就是補償國家機關侵犯了個人或者企業(yè)利益時給的補償。（2）法律訴訟如果納稅人對行政復議不服，可以進入訴訟程序，這時一般要聘請稅務律師。稅務律師，既要懂稅收，又要是個律師。二、如何發(fā)揮EVA的作用EVA和財務激勵是一個重要話題，要對EVA和財務激勵問題有一個正確認識，在當前的市場環(huán)境下，EVA和財務激勵變成了企業(yè)財務管理的重點，所以呢我們把兩個財務難題，放到這一講里面給大家講，如何發(fā)揮EVA的作用，以及如何進行財務激勵，1． 什么是EVA？除非你已賺取資本成本部分，否則沒有利潤可言?！芾砑?德魯克（Peter Drucker）經(jīng)濟增加值（Economic Value Added，簡稱EVA），是一種新型的公司業(yè)績衡量指標。EVA＝稅后凈營業(yè)利潤－全部資本成本德魯克給了一個思想：當一個企業(yè)核算收益時，一定要把所有的資金成本，全部都扣減。但在我國的報表體系里，自有資金的成本沒有考慮，兩個企業(yè)衡量的時候，就很難?！景咐?：問哪一個企業(yè)創(chuàng)造的價值多？】 投入資金 創(chuàng)造利潤 投資回報率（原來按相對比率算） A企業(yè) 2 億元 800萬元 800萬元/2億元 ＝ 400萬/億 B企業(yè) 億元 200萬元 200萬元/＝1000萬/億按原來的傳統(tǒng)辦法，算出B企業(yè)創(chuàng)造的價值多。但是再給一個標準，結果就不一樣了。假如兩個企業(yè)創(chuàng)造的利潤中已經(jīng)扣減了所有的債務成本，但是2%的資本成本沒扣減，問扣減資本成本后，哪個企業(yè)創(chuàng)造的價值多？ 創(chuàng)造利潤 A企業(yè)