自考“資產(chǎn)評(píng)估”計(jì)算題核心考點(diǎn)-資料下載頁(yè)
2025-03-26 03:35本頁(yè)面
【正文】 的年金收益按照財(cái)務(wù)管理或者管理會(huì)計(jì)中學(xué)習(xí)過(guò)的延期年金，按照二次折現(xiàn)的思路計(jì)算。所謂二次折現(xiàn)的思路就是第一次按照普通年金折現(xiàn)，第二次按照復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)折現(xiàn)?！ 】祭称髽I(yè)為了整體資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，需進(jìn)行評(píng)估。經(jīng)預(yù)測(cè)該企業(yè)未來(lái)5年凈利潤(rùn)分別為100萬(wàn)、110萬(wàn)、120萬(wàn)、150萬(wàn)、160萬(wàn)，從第六年起，每年收益處于穩(wěn)定狀態(tài)，即每年均為160萬(wàn)。該企業(yè)一直沒(méi)有負(fù)債，其有形資產(chǎn)只有貨幣資金和固定資產(chǎn)，且其評(píng)估值分別為100萬(wàn)和500萬(wàn)，該企業(yè)有一項(xiàng)可確指無(wú)形資產(chǎn)，即一個(gè)尚有5年剩余經(jīng)濟(jì)壽命的非專利技術(shù)，該技術(shù)產(chǎn)品每件可獲超額凈利潤(rùn)10元，目前該企業(yè)每年生產(chǎn)產(chǎn)品8萬(wàn)件，經(jīng)綜合生產(chǎn)能力和市場(chǎng)分析預(yù)測(cè)，在未來(lái)5年，每年可生產(chǎn)10萬(wàn)件，經(jīng)預(yù)測(cè)折現(xiàn)率和本金化率均為6%.請(qǐng)?jiān)u估該企業(yè)的商譽(yù)價(jià)值 （以萬(wàn)元為單位，小數(shù)點(diǎn)后保留二位）?！ 〗獯鹋c分析：該企業(yè)商譽(yù)價(jià)值評(píng)估應(yīng)采用割差法進(jìn)行。首先運(yùn)用收益法評(píng)估企業(yè)整體價(jià)值，再運(yùn)用加和法計(jì)算出企業(yè)各單項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值之和，再運(yùn)用企業(yè)整體價(jià)值減掉企業(yè)單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估值之和得到企業(yè)商譽(yù)價(jià)值。單項(xiàng)有形資產(chǎn)評(píng)估值為600萬(wàn)?！ 》菍＠夹g(shù)的預(yù)期年凈利潤(rùn)為100萬(wàn)元，在折現(xiàn)率和本金化率均為6%的情況下，、＝100（++++）＝（萬(wàn)元） 當(dāng)然采用收益法估算出非專利技術(shù)評(píng)估值也可以借助年金現(xiàn)值系數(shù)，而且采用年金現(xiàn)值系數(shù)是考生首先會(huì)想到的，這里之所以沒(méi)有采用年金現(xiàn)值系數(shù)，是想培養(yǎng)考生的應(yīng)變能力。 評(píng)出商譽(yù)價(jià)值＝整體資產(chǎn)評(píng)估值（有形資產(chǎn)評(píng)估值+非專利技術(shù)評(píng)估值）＝（600+）＝（萬(wàn)元） 這里還需要指出的是，考核企業(yè)整體資產(chǎn)評(píng)估的收益法，不可避免的會(huì)涉及商譽(yù)的計(jì)算，商譽(yù)的計(jì)算又多半圍繞著割差法。因此本例涉及的商譽(yù)的計(jì)算思路希望考生能舉一反三?！ ∑髽I(yè)整體資產(chǎn)評(píng)估的收益法，往往還會(huì)聯(lián)系折現(xiàn)率的計(jì)算，采用β系數(shù)法計(jì)算折現(xiàn)率的公式一定要記憶清楚，這應(yīng)該不是什么困難問(wèn)題。如果題目中要求計(jì)算折現(xiàn)率，但是又沒(méi)有給出β系數(shù)，則可以利用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率加風(fēng)險(xiǎn)收益率的思路?！ 】祭?：甲企業(yè)因股份制改制需進(jìn)行評(píng)估，評(píng)估基準(zhǔn)日為2004年1月1日。經(jīng)評(píng)估人員調(diào)查分析，預(yù)計(jì)甲企業(yè)2004年至2008年的凈利潤(rùn)分別為100萬(wàn)元，110萬(wàn)元，120萬(wàn)元，120萬(wàn)元，130萬(wàn)元，從2009年起，甲企業(yè)凈利潤(rùn)將保持在按2004年至2008年各年凈利潤(rùn)計(jì)算的年金水平上。該企業(yè)有形資產(chǎn)賬面凈值為867萬(wàn)元，評(píng)估基準(zhǔn)日評(píng)估價(jià)值為916萬(wàn)元。該企業(yè)的可確指無(wú)形資產(chǎn)僅有一項(xiàng)專利技術(shù)。該項(xiàng)專利技術(shù)可改善企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)品的性能，從而能以更高的價(jià)格在市場(chǎng)上出售，并且可維持三年的超額收益期，預(yù)計(jì)該專利產(chǎn)品第一年售價(jià)為300元/臺(tái)，銷(xiāo)量為4500臺(tái)，第二年售價(jià)為250元/臺(tái)，銷(xiāo)量為5000臺(tái)，第三年售價(jià)為210元/臺(tái)，銷(xiāo)量為6000臺(tái)，同類(lèi)產(chǎn)品的正常市場(chǎng)銷(xiāo)售價(jià)格為200元/臺(tái)，該專利產(chǎn)品的單位成本與同類(lèi)產(chǎn)品大體相同。假設(shè)折現(xiàn)率和資本化率均為10%，該企業(yè)適用的所得稅稅率為33%（如果不考慮流轉(zhuǎn)稅因素）。請(qǐng)?jiān)u估甲企業(yè)的商譽(yù)價(jià)值（以萬(wàn)元為單位）?！ 〗獯鹋c分析：采用收益法計(jì)算該項(xiàng)專利技術(shù)的評(píng)估值=（300200）4500（133%）247。（1+10%）+（250200）5000（133%）247。（1+10%）2+（210200）6000（133%）247。（1+10%）3=450000247。+250000247。+60000247。=++== 有形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值=916萬(wàn)元 采用收益法前五年的收益現(xiàn)值之和=100247。（1+10%）+110247。（1+10%）2+120247。（1+10%）3+120247。（1+10%）4+130247。（1+10%）5=100247。+110247。+120247。+120247。+130247。=++++= 根據(jù)年金現(xiàn)值系數(shù)的數(shù)學(xué)表達(dá)式可以計(jì)算出，5年10%，將前五年的收益換算成為年等額收益（年金）=247。=，此數(shù)據(jù)同時(shí)也是從2009年起的各年凈利潤(rùn)水平?！ ∑髽I(yè)評(píng)估值=+247。10%247。=+= 或者：企業(yè)評(píng)估值=247。10%= 采用割差法計(jì)算的商譽(yù)價(jià)值=企業(yè)評(píng)估價(jià)值專利評(píng)估價(jià)值有形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值== 如果采用割差法思路計(jì)算的商譽(yù)價(jià)值為負(fù)數(shù)，那么此時(shí)不能以計(jì)算結(jié)果作為商譽(yù)價(jià)值，而應(yīng)該指出該企業(yè)的整體資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值低于單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值匯總之和，因而該企業(yè)沒(méi)有商譽(yù)。7 / 7
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