【正文】 短還影響著企業(yè)資產規(guī)模和資產結構，周期越短，流動資產的占用相對較少，反之，則相反） 計算營業(yè)周期應注意：、年末數(shù)簡單計算平均數(shù)?？赡軙捎谄髽I(yè)處于淡季或旺季，使企業(yè)營業(yè)周期有可能被縮短或延長；，也可以人為地影響營業(yè)在周期。由于存貨價值不同，而導致不同的存貨周轉天數(shù)在價格上漲的情況下，如采用后進先出法，則存貨價值偏低，存貨周轉天數(shù)被低估，從而也認為地縮短了營業(yè)周期；，由于應收賬款周期天數(shù)被低估，導致營業(yè)周期的縮短。反映資產利潤率的指標：總資產利潤率、流動資產利潤率、固定資產利潤率?？傎Y產利潤率也稱總資產報酬率，是企業(yè)一定期間內實現(xiàn)的利潤額與該時期企業(yè)平均資產總額的比率，反映了企業(yè)總資產的綜合管理效果。=利潤總額/平均資產總額X100%（利潤總額一是采用稅后凈利，則總資產利潤率=銷售利潤率X資產周轉率；二是采用息稅前利潤額，用稅前利潤+利息，最為有意義；三是用稅后凈利+利息。 比率越高，表明其資產管理的效益越好，企業(yè)的財務管理水平越高，企業(yè)的盈利能力也越強。）總資產利潤率在資產結構和資產管理效果分析中的重要意義：；，利潤的多少決定著總資產利潤率的高低。通過總資產利潤率的分析，還將促使企業(yè)重視改善資本結構，增強資產的盈利性和流動性；。流動資產利潤率=利潤總額/流動資產平均余額X100%=銷售利潤率X流動資產周轉率（比率越高，表明流動資產的管理效果越好）。是企業(yè)一定期間內實現(xiàn)的利潤額與該時期企業(yè)流動資產平均占用額的比率，反映了企業(yè)流動資產的管理效果。固定資產利潤率=利潤總額/固定資產平均余額X100%（比率越高，固定資產的管理效果越好）是企業(yè)一定期間內實現(xiàn)的利潤額與該時期企業(yè)固定資產平均占用額的比率，反映了企業(yè)固定資產的管理效果。第七章現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量：作為一個概念包含了兩層含義：第一層含義是，這里說的現(xiàn)金包括現(xiàn)金很現(xiàn)金等價物；第二層含義指企業(yè)現(xiàn)金的流入和流出?，F(xiàn)金流量表和資產負債表、損益表是并列的三張主表，出現(xiàn)要晚于后兩者。編制基礎：現(xiàn)金和先進等價物?，F(xiàn)金流量分類：經營活動、投資活動和籌資活動產生的現(xiàn)金流量。經營活動指企業(yè)投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項。投資活動指企業(yè)長期資產的購建和不包括在現(xiàn)金等價物范圍內的投資及其處理活動?；I資活動指導致企業(yè)資本及債務規(guī)模和構成發(fā)生變化的活動。其中的資本包括實收資本（股本）、資本溢價（股本溢價）和分配股利或利潤等。現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額=經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額+投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額+籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額+（）匯率變動對現(xiàn)金的影響額編制現(xiàn)金流量表的目的：向報表用戶提供企業(yè)在報告期內現(xiàn)金流入和流出的信息?，F(xiàn)金流量分析是以現(xiàn)金流量表為主要依據，利用多種分析方法，進一步揭示現(xiàn)金流量信息，從現(xiàn)金流量角度對企業(yè)的財務狀況和經營業(yè)績作出評價。現(xiàn)金流量分析所揭示的信息的作用：可對創(chuàng)造現(xiàn)金能力作出評價；可對償債能力和支付能力作出評價；可對收益的質量作出評價；可對投資活動和籌資活動作出評價?，F(xiàn)金流量增減變動的趨勢分析指以連續(xù)數(shù)期的現(xiàn)金流量表為基礎，將相同類別和相同項目的金額換算成相對數(shù)進行對比，以觀察其發(fā)展變化趨勢，從而為研究企業(yè)的經營策略，為對未來的現(xiàn)金流量進行預測分析提供依據的一種分析方法。 采用方法：一般是趨勢百分比法，有定比和環(huán)比。現(xiàn)金流量結構分析也稱比重分析，現(xiàn)金流量結構分為現(xiàn)金流入結構、現(xiàn)金流出結構和現(xiàn)金凈流量結構?，F(xiàn)金流量結構分析就是以這三類結構中某一類或一類中某個項目占其總體的比重所進行的分析。 分析的意義：通過結構分析可以具體了解現(xiàn)金主要來自哪里，主要用往何處，以及凈流量是如何構成的，并可進一步分析個體（即項目）對總體所產生的影響、發(fā)生變化的原因和變化的趨勢，從而有利于對現(xiàn)金流量作出更準確的判斷和評價?，F(xiàn)金流量結構分析一般采用結構百分比法。三種現(xiàn)金流入中，經營活動現(xiàn)金流入最能說明創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，其次是投資活動和籌資活動。凈現(xiàn)金流量結構指經營活動、投資活動和籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額在現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額中的構成和所占的比重，又稱現(xiàn)金余額結構。現(xiàn)金流量比率是現(xiàn)金流量與其他項目數(shù)據相比所得的值?，F(xiàn)金比率=現(xiàn)金/流動負債X100%經營活動凈現(xiàn)金比率=經營活動凈現(xiàn)金流量/流動負債（負債總額）X100% 是一個以本期經營活動凈現(xiàn)金流量償還債務能力的比率，既可衡量企業(yè)償還短期債務的能力，也可衡量企業(yè)償還全部債務的能力，比率越大償債能力越強。到期債務本息償付比率=經營活動凈現(xiàn)金流量/（本期到期債務本金+現(xiàn)金利息支出）X100%是一個以本期經營活動凈現(xiàn)金流量來衡量本期到期債務能力的比率，到期債務包括短期借款和長期借款等在內的本金和相關的利息支出。支付現(xiàn)金股利比率=經營活動凈現(xiàn)金流量/現(xiàn)金股利X100%現(xiàn)金充分性比率=（經營活動凈現(xiàn)金流量+投資活動凈現(xiàn)金流量+籌資活動凈現(xiàn)金流量）/（債務償還額+資本性支出額+支付股利、利息額）X100% 必須保持在1以上，才能保障公式分母中各項支付的現(xiàn)金需要。凈利潤現(xiàn)金保證比率=經營活動凈現(xiàn)金流量/凈利潤X100%第八章財務報表綜合分析綜合分析是將各項財務分析指標作為一個整體，系統(tǒng)、全面、綜合地對企業(yè)財務狀況和經營情況進行剖析、解釋和評價，說明企業(yè)整體財務狀況和效益的好壞。財務報表分析的目的：全面地、準確地、客觀地揭示企業(yè)財務狀況和經營情況，并籍以對企業(yè)經濟效益優(yōu)劣作出合理的評價。與單項分析比較，財務報表綜合分析的特點：一是分析方法不同。單采用由一般到個別，具有實務性和實證性；綜是通過歸納綜合，把個別財務現(xiàn)象從財務活動的總體上作出總結，有高度的抽象性和概括性。二是分析重點和基準不同。單的重點和比較基準是財務計劃、財務理論標準，難以考慮各種指標之間的相互關系；綜的重點和比較基準是企業(yè)整體發(fā)展趨勢，強調各種指標有主輔之分，要抓住主要目標。杜邦財務分析體系簡稱杜邦體系，又稱杜邦分析法，是利用各主要財務比率指標間的內在聯(lián)系，對企業(yè)財務狀況及經濟效益進行綜合系統(tǒng)分析和評價的方法。 該體系以股東（所有者）權益報酬率為龍頭，以總資產利潤率為核心，重點揭示企業(yè)獲利能力及其前因后果。其主要財務指標關系：股東（所有者）權益報酬率=總資產利潤率X權益乘數(shù)=銷售凈利率X資產周轉率X權益乘數(shù)而：總資產利潤率=銷售凈利率X資產周轉率 杜邦分析體系特點：通過幾種主要的財務比率之間的相互關系、全面、系統(tǒng)、直觀的反映出企業(yè)的財務狀況，從而大大節(jié)省了財務報表使用者時間。分析時應注意：，是體系的核心；，它的高低取決于銷售收入與成本總額的高低；；。負債比率越大，權益乘數(shù)就越高，說明企業(yè)的負債程度比較高，給企業(yè)帶來了較多的杠桿利益，同時，也帶來了較多的風險。杜邦財務分析體系的作用：，查明各項主要財務指標增減變動的影響因素及存在問題，為進一步采取具體措施指明了方向；，提高企業(yè)償債能力和經營效益提供了基本思路，即要提高凈值報酬率的根本途徑在于擴大銷售、改善經營結構，節(jié)約成本費用開支，合理資源配置，加速資金周轉，優(yōu)化資本結構等。通過幾種重要的財務比率之間的相互關系，全面、系統(tǒng)的反映企業(yè)的財務狀況，從而大大節(jié)省了報表使用者的時間。綜合系數(shù)分析的程序：選定評價企業(yè)財務狀況的比率指標；根據各項比率的重要程度，確立其重要性系數(shù)；確定各項比率的財務比率標準和實際值；計算關系比率；計算綜合系數(shù)；關系比率=實際值/標準值各項比率的綜合系數(shù)=重要性系數(shù)X該指標的關系比率（為1或接近1，表明企業(yè)財務狀況基本符合標準要求，如與1有較大差距，表明企業(yè)財務狀況不佳）財政部從95年起采用新的企業(yè)經濟效益評價指標體系，十大指標：=利潤總額/產品銷售凈額X100%=（利潤總額+利息支出）/平均資產總額X100%=凈利潤/實收資本X100%=期末所有者權益總額/期初所有者權益總額X100%=負債總額/資產總額X100%=流動資產/流動負債（或速動比率=速動資產/流動負債）=賒銷凈額/平均應收賬款余額X100%=產品銷售成本/平均存貨成本X100%=企業(yè)社會貢獻總額/平均資產總額X100%（社會貢獻總額包括工資總額、勞保退休統(tǒng)籌及其社會福利支出、利息支出、應交增值稅、應交產品銷售稅金及附加、應交所得稅、其他稅收、凈利潤）=上交國家財政總額/企業(yè)社會貢獻總額X100%財務預警分析就是通過企業(yè)財務報表及相關經營資料的分析，利用數(shù)據化管理方式和財務數(shù)據，將企業(yè)已面臨的危險情況預先告知企業(yè)經營者和其他利益關系人，并分析企業(yè)發(fā)生財務危機的可能原因和企業(yè)財務運營體系中隱藏的問題，以提前做好防范措施的財務分析系統(tǒng)。單變模式指運用單一變數(shù)、用個別財務比率來預測財務危機的模型。債務保障率=現(xiàn)金流量/債務總額X100%資產收益率=凈收益/資產總額X100%資產負債率=負債總額/資產總額X100%單變模式對流動資產項目之間的重要項目作的說明：；，失敗企業(yè)與成功企業(yè)之間的不同就被掩蓋了。因為現(xiàn)金和應收賬款不同，它們是向相反的方向起作用的；。多邊模式指運用五種財務比率進行加權匯總產生的總判別分來預測財務危機的模型。單變模式與多變模式的比較：。單變模式分析模型中強調流動資產項目對企業(yè)財務危機的影響，多變模式分析模型則更注重企業(yè)盈利能力對企業(yè)財務危機的影響；。單變模式分析模型以單個財務比率的分析考察為基礎，多變模式分析模型以五種財務比率的分析考察為基礎。單變模式分析模型適用于各種類型的企業(yè)，多變模式的分析模型適用于上市公司；。單變模式分析模型所預測的財務危機包括企業(yè)的破產、拖欠償還賬款、透支銀行帳戶、無力支付優(yōu)先股股利等；多邊模式分析模型所預測的財務危機僅指企業(yè)的破產危機。財務預警分析的局限性：；，往往需要涉及到多個財務變量，而這會增加獲取財務數(shù)據的難度和成本；。一個或一組財務比率并不能反映企業(yè)獨特財務狀況的復雜性。出現(xiàn)下列情況，預示企業(yè)的財務狀況發(fā)生某種危機：財務預測在較長時間內不準確；過度大規(guī)模擴張；過度依賴貸款；財務報表不能及時公開。物價變動會計即用以反映或消除物價變動對會計信息影響的程序和方法。有不變幣值會計和現(xiàn)行成本會計兩種代表性模式。不變幣值會計亦稱一般物價水平會計，計量基礎是歷史成本，具有簡單、可比性和可查驗性強等優(yōu)點。基本程序：區(qū)分貨幣性項目和非貨幣性項目；選定一般物價指數(shù)，將非貨幣資產和負債項目進行穩(wěn)定幣值的調整；計算貨幣性項目購買力損益；重編報表?，F(xiàn)行成本會計也稱現(xiàn)時成本會計，區(qū)分貨幣性項目和非貨幣性項目。其特點：對于非貨幣性項目按其現(xiàn)行成本列示，進行個別調整，以反映個別物價水平的變動。其計量單位為歷史價格，計價基礎是現(xiàn)行成本。不變幣值會計與現(xiàn)行成本會計的異同點：，都區(qū)分貨幣性項目與非貨幣性項目；2. 不仍采用歷史成本作為計量基礎，但改變計量單位，采用不變價格；而現(xiàn)對于非貨幣性項目按其現(xiàn)行成本列示，其計量單位作為歷史價格，其基礎則是現(xiàn)行成本；、可比性和可查驗性等特點，現(xiàn)具有產權較真實，能夠近似反映物價變動條件下實際財務狀況和經營成果等特點。39 / 39