投融資崗位招聘考試試題-資料下載頁
2025-03-25 02:26本頁面
【正文】 凈流量。（5）計算乙方案不包括建設期的投資回收期和投資利潤率。（6）計算甲方案的內含報酬率。（7）計算甲、乙方案的凈現(xiàn)值。（8）計算乙方案的獲利指數(shù)和凈現(xiàn)值率。（9）計算甲、乙方案的年等額凈回收額。（10）根據最短計算期法對甲、乙方案進行評價。答案：（1）乙方案的原始投資額=120+20+30=170(萬元)乙方案的投資總額=乙方案的原始投資額+資本化利息 =120+50+12028%=(萬元)（2）乙方案年折舊額=[120（1+28%）8]/10=(萬元) 乙方案終結點的回收額=流動資金墊付的回收+殘值回收=30+8=38(萬元)（3）乙方案商標權年攤銷額=20/10=2（萬元） 乙方案的年息稅前利潤=年經營收入年經營成本年折舊年攤銷==（萬元）年凈利潤=（息稅前利潤利息）（1所得稅稅率）=（8%）（125%）=(萬元)（4）甲方案：甲方案年折舊=100/8=（萬元）NCF0=100（萬元） NCF18=（9060）(125%)+=35(萬元)乙方案： NCF0=120（萬元）NCF1=0NCF2=(9565)20=50(萬元) NCF311=年凈利潤+年折舊+年攤銷+年利息=++2+1208%=(萬元)NCF12=+(9565)+8=(萬元)（5）計算乙方案不包括建設期的投資回收期和投資利潤率。乙方案包括建設期的投資回收期=4+|120+050++|／=（年）乙方案不包括建設期的投資回收期==（年）乙方案經營期的年稅前利潤=（息稅前利潤利息）=8%=(萬元)乙方案的投資總額=120+50+12028%=(萬元)投資利潤率=（6）根據NPV=（P/A，IRR，8）100=0，（P/A，IRR，8）=，根據年金現(xiàn)值系數(shù)表可知：=%（7）甲方案的NPV=35(P/A,10%,8)100=(萬元)乙方案的NPV=[(P/A,10%,12)(P/A,10%,2)]+ 38(P/F,10%,12)12050（P/F，10%，2）=()+38=+=(萬元)（8）計算乙方案的獲利指數(shù)和凈現(xiàn)值率。乙方案的凈現(xiàn)值率=凈現(xiàn)值/原始投資的現(xiàn)值=[120+50（P/F，10%，2）] =乙方案的獲利指數(shù)=1+乙方案的凈現(xiàn)值率=（9）甲方案年等額凈回收額=(P/A,10%,8)=(萬元) 乙方案年等額凈回收額=(P/A,10%,12)=(萬元)（10）由于甲方案的計算期短，所以，將甲方案作為參照對象。調整后乙方案的凈現(xiàn)值=／(P/A,10%,12) (P/A,10%,8)=（萬元）。所以，應該選擇乙方案。
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