【正文】 你擁有一個(gè)公司，你能想像將個(gè)人日常支出變?yōu)槊舛惖墓緲I(yè)務(wù)支出，將為你帶來什麼模樣的益處嗎？ 個(gè)人支出 業(yè)務(wù)支出 支出理由 電腦、電話 公司設(shè)備 用於業(yè)務(wù) 工作餐 在外用餐 用於何種商務(wù)目的 醫(yī)藥費(fèi) 職工福利 採用醫(yī)療報(bào)銷計(jì)劃 學(xué)費(fèi) 教育培訓(xùn)費(fèi)用 業(yè)務(wù)需要的資格、證書 家庭費(fèi)用 在家辦公費(fèi)用 記錄所有的家庭支出按照家中用於辦公的面積與家庭總面積的比例進(jìn)行計(jì)算 70 ? 內(nèi)部投資者具有調(diào)控 投資管理 的能力 ，他們對(duì)投資顯現(xiàn)出極大的興趣，憑藉對(duì)投資的興趣，他們能控制管理決策。作為企業(yè)主，哪裡是他們的興趣所在，他們就在那裡思考並做出決策。 ? 運(yùn)用 「 B─I三角形」，透過創(chuàng)建成功 的公司，掌握其中的技巧，這種能 力對(duì)投資者尤其重要。 ? 一旦投資這掌握了這種控制能力 ，他就能更好地觀察和分析其 他潛在投資管理的有效性。 如果管理能力很強(qiáng)而且被 證明是成功的，那麼投 資時(shí)，投資者就會(huì)感 到更加得心應(yīng)手。 投資控制原則三：投資管理控制 71 ? 智謀型投資者 早已熟知 稅法 ，可能是從正規(guī)學(xué)習(xí)中得來的，也可能從 稅務(wù)顧問 那裡請(qǐng)教出來的。現(xiàn)金流象限右側(cè)明顯顯示出了它具有 合法避稅 這一優(yōu)勢。 智謀型投資者們精打細(xì)算，一有機(jī)會(huì)，就可以用這些辦法最大限度地減免稅或延遲交稅期。 ? B和 I象限在稅務(wù)上享有很多優(yōu)惠； 但是 E和 S在稅務(wù)上很少有優(yōu)惠。 投資控制原則四：控制稅款 72 ? 無論市場行情是漲還是跌，投資高手都懂得如何賺錢。 ? 在創(chuàng)建公司的過程中，投資高手具有 極強(qiáng)的耐心 。有時(shí)候，耐心等待時(shí)機(jī)能帶來一種「 遲來的但卻巨大的愉悅 」。 投資高手心裡明白，真正的盈利是在投資之後，公司開始賺錢或能拿去公開上市之時(shí)。 投資控制原則五：控制購買和銷售的時(shí)機(jī) 73 ? 作為內(nèi)部投資者，投資高手能直接決定如何賣掉股份或擴(kuò)大投資規(guī)模。 ? 作為向其他公司投資的對(duì)外投資者，投資高手對(duì)投出的資金深思熟慮，並指示經(jīng)紀(jì)人買進(jìn)或賣出。 ? 現(xiàn)在許多投資者過份依賴他們的經(jīng)紀(jì)人，買進(jìn)或賣出股份時(shí)，全由經(jīng)紀(jì)人決定。這樣的投資者不是高明的投資者。 投資控制原則六：控制經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 74 ? 「 在諸多的投資控制原則中，重要性僅次於自控力的，便是對(duì) E─T─C的把握和控制。 」這是富爸爸常掛在嘴邊的話。 選擇給你創(chuàng)收的公司實(shí)體，瞄準(zhǔn)給你帶來收入的商業(yè)時(shí)機(jī)，認(rèn)識(shí)收入的性質(zhì) ，要做到這一切， 你必須熟悉 公司法 、 社會(huì)保障法 和 稅法 。 ? 富爸爸很明白，選擇恰當(dāng)?shù)墓緦?shí)體，抓住合適的商業(yè)契機(jī)，將盡可能多的 個(gè)人工資收入 變?yōu)?被動(dòng)收入 或 投資收入 ，就能從中受益。與此同時(shí)，富爸爸精通 閱讀 和 分析財(cái)務(wù)報(bào)表 的能力，使他的金融王國迅速地建力起來。 ? 例如詹姆斯和凱西向財(cái)務(wù)專家和稅務(wù)顧問進(jìn)行諮詢，重新建立業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，以最大限度地增加現(xiàn)金流並減少稅款金額。詹姆斯和凱西擁有兩個(gè)企業(yè)； 一個(gè)人擁有餐廳，另一個(gè)擁有餐廳不動(dòng)產(chǎn)權(quán)。 詹姆斯是兩個(gè)企業(yè)的總經(jīng)理，詹姆斯和凱西有兩個(gè)孩子。 投資控制原則七：控制 E─T─C 75 ? 財(cái)務(wù)專家及稅務(wù)專家的建議： 採用雙重企業(yè)結(jié)構(gòu) (健康保險(xiǎn)、法律、財(cái)務(wù)諮詢費(fèi)、教育支出、家庭辦公開支和汽車因公使用費(fèi) )。 。 。 個(gè)人收入 ，第二點(diǎn)和第三點(diǎn)還是切實(shí)可行 的。 ，採取的保護(hù)方式是： 將他們的企業(yè)分成兩個(gè)部份，一部份為詹姆斯獨(dú)有，另一部份為凱西獨(dú)有。 「 把餐廳賺到的錢變?yōu)槟悴粍?dòng)產(chǎn)公司的被動(dòng)收入。換句話說，你是在支付自己。 」 76 ? 詹姆斯和凱西的例子簡明而生動(dòng)地說明了把握 E─T─C的好處。 最重要的是，在構(gòu)思你的財(cái)務(wù)計(jì)劃前，要先向法律專家和稅務(wù)顧問請(qǐng)教。 ? 富爸爸說：「 有朝一日，你能夠?qū)ω?cái)務(wù)報(bào)表自然而然地思考分析時(shí)，你就能經(jīng)營多個(gè)企業(yè)了，而且可以對(duì)其投資專案做出評(píng)估。最重要的是，一旦你能夠?qū)ω?cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析了，你就能在金融王國、金錢世界中遊刃有餘，賺到一般人無法賺到的錢。 」 ? 富爸爸說：「我想警告你，你需要頂尖的 會(huì)計(jì)師 和 法律顧問 。一般投資者就在這裡出現(xiàn)問題。他們陷入困惑之中，因?yàn)槲耶嫿o你的圖表可以合法地實(shí)施，也可能是非法的。公司之間的合作必然是有商業(yè)目的的，當(dāng)你在多個(gè)公司中擁有股份時(shí)，必須仔細(xì)考慮擁有企業(yè)的恰當(dāng)方式。用合法的賺錢方式致富實(shí)際上很容易，因此， 要雇用最好的顧問，從他們那裡，你將知道富人是怎樣依靠法律，變得更加富有的。 」 77 ? 當(dāng)投資高手進(jìn)行內(nèi)部投資時(shí)，他們能把握 合約的條件 和 履行合約的條件 。例如：當(dāng)我們將我的幾間小屋賣掉後再投資一棟小型公寓樓時(shí)，我依照稅法的 1031條款進(jìn)行交易，這使我可以透過再投資而 延期納稅 。 在這次買賣中我可以不必付稅，因?yàn)槲铱刂屏撕霞s的條款和履行的條件。 投資控制原則八：控制協(xié)定的期限和條件 78 ? 作為內(nèi)部投資者，投資高手能把握並控制資訊來源。首先，投資者必須對(duì)美國證券交易委員會(huì) (其他國家也有類似的監(jiān)控組織 )對(duì)內(nèi)部投資者的規(guī)定及要求瞭若指掌。 投資控制原則九：控制資訊渠道 79 ? 投資高手意識(shí)到，在財(cái)富問題上要履行社會(huì)責(zé)任，就要讓錢回到社會(huì)去。捐贈(zèng)慈善事業(yè)是一個(gè)好辦法。 在資本主義社會(huì)中，財(cái)富的再分配還可以透過提供就業(yè)機(jī)會(huì)，以及擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)規(guī)模來實(shí)現(xiàn)。 ? 如何做「投資分析」： ? 富爸爸說：「 數(shù)字會(huì)告訴我們事實(shí)真相，如果你能學(xué)著看懂財(cái)務(wù)報(bào)表，你就會(huì)知道任何一家公司或一項(xiàng)投資將會(huì)發(fā)生什麼事情。 」 ? 智謀型投資者在為財(cái)務(wù)計(jì)劃選擇投資專案時(shí)的重要思維： 投資控制原則十：控制財(cái)富回饋、慈善事業(yè)及財(cái)富再分配 80 ? 富爸爸說：「數(shù)字會(huì)告訴我們事實(shí)真相，如果你能學(xué)著看懂財(cái)務(wù)報(bào)表，你就會(huì)知道任何一家公司或一項(xiàng)投資將會(huì)發(fā)生什麼事情?！? ?企業(yè)的財(cái)務(wù)比率： ? 毛利率 ﹦ (銷售總額 – 已銷售商品成本 )/銷售總額 ? 毛利率是毛利除以銷售總額，及除去已銷售商品成本外的利潤比值。銷售總額減去已銷售商品的成本就是毛利。我記得富爸爸說：「 沒有毛收入，就沒有純收入。 」 實(shí)際上毛利率愈高愈好。 ? 淨(jìng)經(jīng)營利潤率 ﹦ 息稅前利潤 /銷售總額 ? 淨(jìng)經(jīng)營利潤率是指在納稅和發(fā)生各項(xiàng)費(fèi)用之前的淨(jìng)經(jīng)營盈利率。即銷售總額減去企業(yè)所有目前花費(fèi)，但不包括資本成本 (利息、稅、股息 )。 淨(jìng)經(jīng)營利潤率愈高愈好 。 投資分析 81 ? 營業(yè)槓桿 ﹦ 實(shí)際貢獻(xiàn) /固定成本 ? 實(shí)際貢獻(xiàn)是指毛利 (銷售額減去已售商品成本 )減去變動(dòng)成本 (隨銷售額變動(dòng)而變動(dòng)的成本 )，固定成本包括不隨銷售額變動(dòng)的銷售成本、一般成本和管理費(fèi)用。 營業(yè)槓桿值愈高愈好。 ? 財(cái)務(wù)槓桿 ﹦ 投入的資本總額 (債務(wù)和股本 )/股東的股本 ? 投入的資本總額，就是所有股東權(quán)益與生息債務(wù)的帳面價(jià)值 (除去應(yīng)付轉(zhuǎn)賣貨物帳款及應(yīng)付未付的工資、費(fèi)用和稅款 )之和。 ? 總槓桿 ﹦ 營業(yè)槓桿 財(cái)務(wù)槓桿 ? 一個(gè)正在運(yùn)行的公司的風(fēng)險(xiǎn)值，就是營業(yè)槓桿與財(cái)務(wù)槓桿的乘積。 總槓桿值顯示出企業(yè)已知的變化將會(huì)給業(yè)主 (股東 )帶來什麼樣的影響。 最好保持總槓桿值在五以下。 82 ? 負(fù)債股權(quán)比率 ﹦ 負(fù)債股權(quán)比率 /股東權(quán)益總額 ? 負(fù)責(zé)股權(quán)比率是用來衡量公司外部融資額 (債務(wù) )與內(nèi)部融資額(股權(quán) )間的比例。絕大部份企業(yè)都盡量保持該比率在 1:1或 1:1以下。總的來說， 負(fù)債股權(quán)比率愈低，公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)愈穩(wěn)定。 ? 速動(dòng)比率 ﹦ 速動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 ? 流動(dòng)比率 ﹦ 流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 ? 速動(dòng)比率與流動(dòng)比率的意義，在於它們能 顯示出公司是否有足夠的清償資產(chǎn)來支付來年的債務(wù) 。如果一個(gè)公司沒有足夠的流動(dòng)資產(chǎn)來支付流動(dòng)負(fù)債，那麼這通常就是企業(yè)將面臨困境的一個(gè)信號(hào)。另一方面， 流動(dòng)比率與速動(dòng)比率的值為 2:1是再合適不過了。 ? 每股收益 ﹦ 淨(jìng)收入 /股票平均股數(shù) 通常認(rèn)為每股收益是最重要的比值。有了它你就能把公司的股權(quán)投資收益和其他專案投資收益作對(duì)比了。 83 ? 不動(dòng)產(chǎn)投資： 不動(dòng)產(chǎn)財(cái)務(wù)比率 ? 關(guān)於不動(dòng)產(chǎn)，富爸爸有兩個(gè)問題： ？ ，你做了投資分析嗎？ ? 富爸爸認(rèn)為最重要的不動(dòng)產(chǎn)財(cái)務(wù)比率是現(xiàn)金 回報(bào)率 。 ? 現(xiàn)金回報(bào)率 ﹦ 正淨(jìng)現(xiàn)金流 /保證金支出 ? 在購房之前，你必須決定你應(yīng)採取什麼方法購買它。你是透過股份有限公司或有限責(zé)任公司購買呢？ 還是透過有限合夥企業(yè)購買？諮詢你的法律專家和稅務(wù)顧問，以確信你所選擇的實(shí)體能夠給你提供最大的法律保障和稅收優(yōu)惠。 84 ? 富爸爸教我必須考慮至少三年的資料。我們透過 邊際利潤 、邊際貢獻(xiàn) 、 槓桿比例 和 股份利潤 的發(fā)展方向和趨勢，可以瞭解許多有關(guān)公司及其管理甚至其競爭對(duì)手的情況。 一位智謀型的投資者就要學(xué)會(huì)計(jì)算這些比率 ( 或雇用懂得這方面知識(shí)的人 )。 ? 智謀型投資者精通比率術(shù)語， 並能用它們估算投資，但這些資料不能孤立使用，某種意義上說它們是公司運(yùn)行狀態(tài)的指示燈。但使用時(shí)還必須與對(duì)整個(gè)公司和行業(yè)的分析聯(lián)繫起來考慮。 透過對(duì)比公司至少三年的資料和同一行業(yè)的其他公司比率，你能夠很快得知公司的相關(guān)實(shí)力。 這些比率揭示了什麼？ 85 ? 投資分析： ? 投資分析是理財(cái)知識(shí)中最重要的辭彙，智謀型的投資者正是透過投資分析這個(gè)過程看出事物的另一面的。當(dāng)人們問我是怎樣找到好的投資專案時(shí)，我只簡單地回答說：「 我是透過投資分析這個(gè)過程找到的。 」即使你已確認(rèn)不動(dòng)產(chǎn)會(huì)給你帶來正的現(xiàn)金流，你仍需要進(jìn)行投資分析。 ? 自然資源： ? 智謀型的投資者把地層中的自然資源 (如石油、天然氣、煤、稀有金屬等 )作為他們投資內(nèi)容組合的一部份。 例如黃金作為一種自然資源，儲(chǔ)存量是有限的。 ? 好債還是壞債： ? 智謀型投資者可以識(shí)別好的借款、費(fèi)用和負(fù)債。並衡量從收入和資產(chǎn)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入是不是比從費(fèi)用、負(fù)債、借款中產(chǎn)生的現(xiàn)金流出要多呢？ 理財(cái)知識(shí)中的重要語彙 86 ? 儲(chǔ)蓄不是投資： ? 智謀型的投資者知道儲(chǔ)蓄與投資的區(qū)別。例如 約翰 四十二歲已投資 401(k)退休計(jì)劃十一年，累計(jì)金額有二十五萬美金。 特理 也是四十二歲，但他已從事一系列的不動(dòng)產(chǎn)業(yè)務(wù)十一年，且只花了二十五萬美元的定金就得到了一百萬美元的資產(chǎn)。 87 ? 這裡有個(gè)問題，像 比爾 ?蓋茲 這樣的人，是怎樣在他三十多歲時(shí)就成為全球商業(yè)鉅子的呢？ 沃倫 ? 巴菲特 是怎樣成為全美最富有的投資者的？兩人都出生於中產(chǎn)階級(jí)家庭，他們的父母並沒有給他們通向家庭金庫的鑰匙，都沒有巨大的家庭財(cái)富作後盾，但他們在短短幾年內(nèi)卻迅速躍上了財(cái)富的頂峰。這是怎麼回事呢？ 因?yàn)樗麄冏隽撕芏喑?jí)鉅富們過去在做的和將來還會(huì)做的事。他們透過創(chuàng)造數(shù)以百億計(jì)的資產(chǎn)成為了終極投資者。 ? 這些人是怎樣在他們?nèi)绱四贻p的時(shí)候，就進(jìn)階於商業(yè)巨頭行列的呢？其實(shí)他們所走的還是老路。透過這條路， 洛克菲勒 、 卡內(nèi)基 、 福特 等成為昔日的商業(yè)巨人，而未來超級(jí)巨頭也還是得走這條老路。 他們建立了許多公司，並出售這些公司股票給公眾，他們努力工作並成為售股者而不是股票的購買者。 終極投資者 88 ? 總之，他們透過銷售股票合理合法地為自己「 印製鈔票 」。富爸爸教我去投資不動(dòng)產(chǎn)和小企業(yè)來創(chuàng)造自己的錢 ，內(nèi)行和終極投資者都精通這一技巧。換句話說， 終極投資者是建立公司並出售股票所有權(quán)的人。 ? 富爸爸常說：「 目標(biāo)必須清晰、簡單，要形成文字。如果不把它們寫下來，每天都溫習(xí)的話，它們就不是真的目標(biāo)，他們只是願(yuàn)望而已。 」 ? 富爸爸說：「個(gè)人的現(xiàn)況是 信任 與 自信 的分界線。」「 這個(gè)現(xiàn)狀分界線，直到一個(gè)人拋棄了他所自信的東西，並對(duì)他人充滿信任時(shí)，才會(huì)發(fā)生根本性的變化。很多人之所以不會(huì)變富，大多是因?yàn)樗麄兲孕牛恍湃嗡恕?」「人們常常侷限在他們可能的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀上。若現(xiàn)狀沒有改變，什麼都不會(huì)改變。 直到他願(yuàn)意 超越恐懼 和 放棄自我施加的限制 ，他的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀才會(huì)改變。 」 89 ? 公司的創(chuàng)始人把時(shí)間和知識(shí)花在了交易公司股票上。換句話說， 很多創(chuàng)始人都是免費(fèi)工作，投資他們的時(shí)間和知識(shí)只是得到一大堆股票。 當(dāng)股票發(fā)行時(shí)，價(jià)值很小，所以他們沒賺多少，也幾乎沒有工資收入。 他們無償工作，意在提高股票價(jià)值 ，這樣產(chǎn)生的證券收入比工資收入多得多。 也有一些創(chuàng)始者可得到一點(diǎn)工作報(bào)酬，但他們實(shí)際上是為更大的報(bào)酬而工作，這報(bào)酬來自於使公司經(jīng)營良好、並日趨增值的有效工作。 ? 因?yàn)榇蟛糠荻露疾荒霉べY，所以 他們最大的興趣就是增加或不斷增加的公司價(jià)值。 他們個(gè)人興趣與股民一樣，那就是不斷增長的股票價(jià)格，公司的所有職員也無一例外。他們可能得到很少的工資，但他們真正感興趣的是上漲的股票價(jià)格。 投資公司的運(yùn)作概念 90 ? 一名 創(chuàng)始人 ，對(duì)一個(gè)新成立公司的成功有著舉足輕重的作用。因?yàn)橹挥兴麄兊?