【導讀】細致的論證的一種科學方法。它是一個企業(yè)（或項目）提高項目成功率減少決策失誤。的重要途徑，特別是在市場形勢瞬息萬變和國家宏觀調控越來越嚴厲的情況下。的影響，進而降低項目的實施風險。因此，在項目擬建前應該注重可行性研究?？尚行匝芯康闹饕獌热菁案鞣N方法進行了介紹。第一章到第六章為心連心化工年產30. 萬噸尿素項目可行性分析報告。術、市場、投資各方面的風險；第二章是對項目效益的分析；第三章是對市場的預測；籌措的選擇；第六章是本項目的財務經(jīng)濟評價和社會效益評價。

　　

【正文】 2 年建設期 所得稅后 年 含 2 年 建設 期 產品成本和費用估算 基礎數(shù)據(jù) ⑴ 生產方案及規(guī)模。 項目建成年生產規(guī)模 5 萬噸甲醇、 30 萬噸尿素。 ⑵ 本次新建工程項目資金規(guī)模 。 總資金 萬元，總投資 萬元，固定資產投資 萬元，流動資金 萬元； ⑶ 項目建設期 2 年，生產第一年負荷達 80%，以后各年負荷 100%，裝置生產期 14年，整體項目計算期 16 年。 產品成本及費用估算 ⑴ 項目新增加生產定員 800 人，全年工資總額為 960 萬元。 ⑵ 固定資產折舊 新增固定資產原值 萬元，按平均年限法算，年折舊率 %，年固定資產折舊額 萬元，固定資產殘值率 4%，余值為 萬元。 ⑶ 無形資產及遞延資產攤銷 工程新增遞延資產 萬元，按 5 年攤銷，年攤銷額 萬元。 工程新增無形資產 萬元，按 10 年攤銷，年攤銷額 萬元。 ⑷ 修理費：按占固定資產原值（扣除建設期利息）的提取率計算，本報告按固定資產原值的 1%計?。? ⑸ 其他費用：其他管理費用及銷售費用、土地租金正常年計取 萬元。 財務評價 評價依據(jù) ⑴ 原國家計委 1999 年編制的《建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》 (第三版 )。 ⑵ 國家現(xiàn)行的財務、稅收文件。 ⑶ 原化工部 1994 年編制的《化工項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》 。 評價方法 ⑴ 產品銷售收入、稅金及附加 項目新增年均收入 萬元（含稅價）。 本項目產品增值稅甲醇按收入的 17%計取、尿素產品按國家的優(yōu)惠政策計半稅，城市維護建設稅和教育費附加分別為增值稅的 7%、 3%。正常生產年增值稅及附加費 萬元。 ⑵ 利潤及分配 項目年均利潤總額 萬元 ,按年利潤總額的 33%交 納所得稅，年均所得稅額 萬元。稅后利潤計取盈余公積金 10%、公益金 5%。 ⑶ 財務盈利能力分析 根據(jù)財務現(xiàn)金流量表計算下列財務評價指標： 動態(tài)指標：稅后財務內部收益率（ FIRR）為 %，財務凈現(xiàn)值（ i=12%）為 萬元，投資回收期 年（包括建設期 2 年）； 稅前財務內部收益率（ FIRR）為 %，財務凈現(xiàn)值（ i=12%）為 萬元，投資回收期 年（包括建設期 2 年）。 根據(jù)損益表、固定資產投資估算表計算以下指標： 靜態(tài)投資效益： 投資利潤率 =年平 均利潤247。總資金 100%=% 投資利稅率 =（年平均利潤 +平均稅金附加）247。總資金 100%=% 資本金利潤率 =年平均利潤247。資本金 100%=% 貸款償還期： 年（包括建設期 2 年） 本項目報批總投資 萬元，其中建設投資 萬元，項目建成投產后， 年均銷售收入 萬元 (含稅 )，年均銷售稅金 萬元，年均利潤總額 萬元，年均所得稅金 萬元，年均稅后利潤的 萬元，國內貸款償還期為 年 (含 2 年建設期 )，所得稅后財務內部收益率為 %，經(jīng)濟效益較好，本項目可行。 本項目完成后，由于采用了新技術、新工藝，在擴大企業(yè)產品生產規(guī)模的同時降低了生產成本，使工廠增收增效，同時本項目加強環(huán)保措施，減少了廢棄物的排放量，有利于環(huán)境保護。因此項目的社會效益也是好的。 不確定性分析 （ 1） 項目盈虧平衡分析 BEP=年固定成本 /（銷售收入－可變成本－銷售稅金） 100% =% 也就是說項目投產后的盈虧平衡時的設備利用率為 %。 （ 2） 敏感性分析 通過對原材料及尿 素價格的分析，可以看出來原材料價格和尿素價格有明顯的線性關系，而企業(yè)所消耗的能源大概等于可變成本，也就是煤炭的價格，而收入是尿素的收入，所以企業(yè)的可變成本和銷售收入也應該具和原材料和尿素價格相同的線性關系，粗略確定他們之間的比例為 ，將每年的銷售收入變?yōu)榭勺兂杀竞捅壤某朔e，也就是說將銷售收入變?yōu)榱丝勺兂杀镜囊粋€函數(shù)變量，在 crystal ball 里將尿素價格和原材料價格的比率設定為均值為 ，方差為均值 10%的服從正態(tài)分布的假設變量，將可變成本設定為均值為 ，方差為 均值 10%的服從正態(tài)分布的假設變量，同樣也設置其他費用和工人工資分別為均值為 1050 和 960 的方差為均值 10%的正態(tài)分布的假設變量，運行得結果如下： 圖 51 內部收益率在四個假設變量的變化下的概率分布圖 從圖上可以看出來內部收益率大于 12%的概率為 %，所以項目的抗風險能力很強。 圖 52 敏感性分析報告 從圖上可以看出來其他費用和工人工資對內部收益率的影響很小，而可變成本和原材料價格和尿素價格的線性關系的相關性較大，也就是說項目的內部收益率基本上決 定于原材料和尿素價格的比率以及可變成 本的量。此比率是影響決策的主要因素。 技術風險 本項目推薦采用的工藝技術，其來源包括國內開發(fā)的新技術和消化吸收國外的創(chuàng)新技術，這些技術都是成熟的先進適用技術，大都經(jīng)過規(guī)?；?、長周期生產應用的考驗，將其引用到本項目中是可靠的，因此本項目的技術風險是極小的。 市場風險 我國的化肥行業(yè)特別是中小氮肥行業(yè)，同國內其它大多數(shù)行業(yè)一樣，面臨嚴峻的市場競爭壓力。在進入“ WTO”以后，中小氮肥企業(yè)對市場競爭的壓力更感迫切，只有采用高新技術擴大生產規(guī)模 ,做到節(jié)能降耗、降低成本、提高產品質量，使其形成規(guī)模效 益，中小氮肥企業(yè)才能增強產品的競爭力，才能繼續(xù)生存和發(fā)展。根據(jù)河南心連心化工有限公司現(xiàn)有裝置的運行情況、生產成本和市場營銷網(wǎng)絡，本項目實施后，企業(yè)不僅形成了經(jīng)濟規(guī)模，而且降低了消耗，具有一定的市場競爭力，市場風險很小。 投資風險 經(jīng)測算，本項目的所得稅前內部收益率為 ％，所得稅前投資回收期為 年，國內貸款償還期為 年。通過對產品銷售價格、建設投資、年生產量及年可變成本變化對影響企業(yè)經(jīng)濟效益的敏感性分析可以看出，產品銷售價格的變化對項目經(jīng)濟效益的影響最為敏感，但即使產品銷售價格 再下降 10％時，本項目所得稅前內部收益率仍有 ％，且內部收益率大于 12%的概率為 %，由此可見本項目具有較好的抗風險能力。 項目財務經(jīng)濟評價分析結論，本項目首先有著顯著的社會效益，是一個發(fā)展本地經(jīng)濟提高效益的好項目，它應該得到推廣和社會的承認。 其次，項目有較好經(jīng)濟效益，各項經(jīng)濟評價指標均高于行業(yè)基準指標，是可行的。從各項分析指標看，此項目可以給企業(yè)每年帶來 萬元的稅后利潤。同時，每年給國家上繳 萬元所得稅。從項目還貸能力分析，項目還貸能力強，所借銀行資金能在 年還清 (包括建設期 2 年 )，投資回收期 年 (包括建設期 2 年 )。項目是可行的。 6 結論 通過對該項目的分析，可以得出以下結論： 通過對該項目的必要性分析， 由于我們的農業(yè)資源條件較差，國家的糧食安全離不開化肥，降低化肥的成本，降低糧食成本，提高競爭力同樣需要化工企業(yè)的不斷改進，因此項目是符合國家需求的。且對穩(wěn)定當?shù)剞r業(yè)和經(jīng)濟的健康發(fā)展提高企業(yè)的市場抗風險能力和經(jīng)濟效益，顯得非常必要且具有重要意義。 通過對市場的分析，國際尿素需求將持續(xù)穩(wěn)步增長，且國內不會再大量進口尿素 ，這樣就有了需求缺口，有這個市場需求 。分析數(shù)據(jù)顯示國際能源價格和尿素價格有一定的線性關系，大概為 。 擬建廠址交通便利，運輸方便工程地質條件良好，適于建廠。 通過對項目的財務評價和社會效益評價，可以發(fā)現(xiàn)認為 此 項目的投資利潤率和投資利稅率均大于行業(yè)平均利潤率和平均利稅率 ，而且對內部收益率進行不確定分析和敏感性分析可以看出來此項目的抗風險能力也很強，而且采用了新技術，新工藝，而且規(guī)模效益明顯，同時刺激了當?shù)氐耐顿Y于就業(yè)，因此該項目的社會效益也是好的。 最終認為本項目建設切實可行，有利于企業(yè)的發(fā)展和壯大 。 參考文獻 [1] 蘇建民 .化工技術經(jīng)濟，化學工業(yè)出版社， 1999 [2] 戚安邦 .項目論證與評估，機械工業(yè)出版社， 2020 [3] Harold Kerzner,. 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The feasibility study needs to answer the question: “Does the idea make economic sense?” The study should provide a thorough analysis of the business opportunity, including a look at all the possible roadblocks that may stand in the way of the cooperative’s success. The oute of the feasibility study will indicate whether or not to proceed with the proposed venture. If the results of the feasibility study are positive, then the cooperative can proceed to develop a business plan. If the results show that the project is not a sound business idea, then the project should not be pursued. Although it is difficult to accept a feasibility study that shows these results, it is much better to find this out sooner rather than later, when more time and money would have been invested and lost. It is tempting to overlook the need for a feasibility study. Often, the steering mittee may face resistance from potential members on the need to do a feasibility study. Many people will feel that they know the proposed venture is a good idea, so why carry out a costly study just to prove what they already