【正文】 失衡 當(dāng)世界市場的需求發(fā)生變化時，一國輸出商品的結(jié)構(gòu)如不能隨之調(diào)整，就會帶來國際收支的失衡。稱之為結(jié)構(gòu)性失衡。 不穩(wěn)定的國際資本流動 ? 國際金融市場上大量的國際游資，稍有風(fēng)吹草動，這些資金就會在各國之間頻繁移動，以追求利潤。從而影響國際收支。 三、國際收支失衡的經(jīng)濟(jì)影響 ? 本幣匯率下浮 ? 外匯儲備減少 ? 失業(yè)增加 ? 經(jīng)濟(jì)增長率放慢 ? 本幣匯率上升 ? 外匯儲備增加 ? 加重通貨膨脹 逆 差 順 差 四、國際收支市場調(diào)節(jié)機(jī)制 國際收支市場調(diào)節(jié)機(jī)制指國際收支不平衡會自發(fā)引起某些變量的變動；后者通過市場力量又會自發(fā)促使國際收支恢復(fù)平衡。 國際收支市場調(diào)節(jié)機(jī)制包括價格現(xiàn)金流動機(jī)制、國內(nèi)相對價格調(diào)節(jié)機(jī)制、匯率調(diào)節(jié)機(jī)制、收入調(diào)節(jié)機(jī)制、利率調(diào)節(jié)機(jī)制等。 價格現(xiàn)金流動機(jī)制 ? 該理論早在 1752年便由休謨提出，是第一個系統(tǒng)分析國際收支運(yùn)動規(guī)律的理論。它以金本位制為分析前提。金本位制以黃金表示貨幣價值，允許黃金自由流入流出，紙幣發(fā)行受黃金數(shù)量制約且二者自由兌換。 作用過程： 貿(mào)易順差 → 黃金流入 → 貨幣供給增加 →國內(nèi)物價上漲 → 本國商品的競爭力下降→ 貿(mào)易順差減少，直至貿(mào)易收支達(dá)到平衡。貿(mào)易出現(xiàn)逆差 → 黃金流出 → 本國貨幣供給減少 → 物價水平下降 → 出口增加進(jìn)口減少，本國逆差得以緩解，最終恢復(fù)貿(mào)易平衡。 缺陷 （ 1）它未考慮資本流動。 （ 2）它未考慮政府可能實行獎出限入的貿(mào)易保護(hù)主義；政府干預(yù)可以使市場調(diào)節(jié)失靈。 （ 3）它以金本位為前提，但是金本位制只存在于少數(shù)國家，黃金數(shù)量不足使多數(shù)國家從來沒有實行過真正的金本位制。 國內(nèi)相對價格調(diào)節(jié)機(jī)制 國內(nèi)相對價格調(diào)節(jié)機(jī)制指國際收支不平衡會通過貿(mào)易品對非貿(mào)易品相對價格的變動，引起資源的重新配置，并最終使國際收支恢復(fù)平衡。 調(diào)節(jié)機(jī)制 ? 貿(mào)易逆差 → 貨幣供給減少 → 非貿(mào)易品價格下降 → 資源向貿(mào)易部門轉(zhuǎn)移 → 貿(mào)易收支恢復(fù)平衡。 ? 國內(nèi)相對價格調(diào)節(jié)機(jī)制需要借助于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，而后者是一個長期過程，受到許多因素制約。發(fā)展中國家一般缺乏資源轉(zhuǎn)移的相應(yīng)條件，例如資金、技術(shù)等；它們不能等待產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整恢復(fù)國際收支平衡。 匯率調(diào)節(jié)機(jī)制 ? 本國國際收支順差 → 本幣升值、外幣貶值→ 出口商品外幣價格上升和進(jìn)口商品本幣價格下降 → 本國的出口減少、進(jìn)口增加，進(jìn)而恢復(fù)本國的國際收支平衡。本國國際收支逆差 → 本幣貶值、外幣升值 → 出口商品外幣價格下降和進(jìn)口商品本幣價格上升→ 本國的進(jìn)口減少、出口增加，進(jìn)而恢復(fù)國際收支平衡。 ? 市場的匯率調(diào)節(jié)機(jī)制不是免費(fèi)午餐，它以匯率波動為前提，它要求各國承擔(dān)外匯風(fēng)險。 ? 消除外匯風(fēng)險又帶來新的匯率自動調(diào)節(jié)機(jī)制。 收入調(diào)節(jié)機(jī)制 ? 貿(mào)易順差 → 收入增加 → 進(jìn)口增加 → 貿(mào)易收支恢復(fù)平衡。逆差時的情況與此相反。 ? 資本流入 → 國際收支順差 → 收入增加 →資本輸出 → 國際收支恢復(fù)平衡。 利率調(diào)節(jié)機(jī)制 （ 1）國際收支順差 → 外匯儲備增加 → 該國貨幣供給增加 → 本國利率下降 → 資本凈流出 → 抑制國際收支順差。國際收支逆差 → 外匯儲備減少 → 貨幣供給減少 → 利率上升 → 資本流入 → 國際收支恢復(fù)平衡。 （ 2）國際收支順差 → 利率下降 → 刺激投資和消費(fèi)→ 拉動進(jìn)口 → 國際收支恢復(fù)平衡。國際收支逆差→ 利率上升 → 抑制投資和消費(fèi) → 減少進(jìn)口 → 國際收支恢復(fù)平衡。 國際收支市場調(diào)節(jié)機(jī)制的局限性 ? 市場存在不完全性。 ? 市場調(diào)節(jié)需要較長時間。 ? 市場無力調(diào)節(jié)結(jié)構(gòu)性因素引發(fā)的國際收支失衡。 ? 市場調(diào)節(jié)過程中宏觀經(jīng)濟(jì)變量的變化可能會給國民經(jīng)濟(jì)帶來消極影響。 五、政府調(diào)節(jié)國際收支 ? 外匯緩沖政策 ? 財政政策 ? 貨幣政策 ? 匯率政策 ? 直接管制 政府調(diào)節(jié)國際收支的原則 ? 根據(jù)國際收支不平衡的原因選擇適當(dāng)?shù)恼{(diào)節(jié)方式。 ? 盡量避免國際收支調(diào)節(jié)措施給國內(nèi)經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重沖擊。 ? 注意減少國際收支調(diào)節(jié)措施給國際社會帶來的刺激。 外匯緩沖政策 ? 是通過動用黃金外匯儲備來抵消超額外匯需求或供給造成的國際收支失衡的影響。 ? 特點(diǎn) – 操作簡單 – 作用有限 財政政策 ?逆差 —— 緊縮性財政政策 —— 抑制總需求 —— 進(jìn)口減少 —— 改善國際收支 順差 —— 擴(kuò)張性財政政策 —— 擴(kuò)大總需求 —— 進(jìn)口增加 —— 有利于消除國際收支盈余 貨幣政策 ? 再貼現(xiàn)政策 ? 存款準(zhǔn)備金政策 ? 公開市場業(yè)務(wù) 再貼現(xiàn)政策 ?是中央銀行通過調(diào)整對商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的再貼現(xiàn)率借以影響金融市場利率，從而調(diào)節(jié)國際收支的政策措施 ? 是西方國家最常采用的調(diào)節(jié)國際 收支的政策措施 國際收支逆差 提高再貼現(xiàn)率 利 率 提 高 調(diào)節(jié)過程 貸款規(guī)模減小 貸款規(guī)模下降 消費(fèi)下降 投資下降 價格下降 進(jìn)口減少 逆差減少 利率提高 資金需求下降 國際資本流入增加 改變存款準(zhǔn)備金比率 ? 商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)都要依法按其吸收存款的一定比率，向中央銀行等金融機(jī)構(gòu)繳納的存款準(zhǔn)備金，以備客戶提現(xiàn)的需要。 ? 這個比率的高低決定著信用的規(guī)模和貨幣量，從而影響總需求和國際收支。 作用原理類似于貼現(xiàn)政策，試自己分析一下！！ 匯率政策 ?一國貨幣當(dāng)局運(yùn)用匯率的調(diào)整使國內(nèi)相對價格和國外相對價格發(fā)生變化，進(jìn)而引起市場對本國商品與外國商品的需求發(fā)生轉(zhuǎn)移，從而實現(xiàn)國際收支平衡的政策措施。 ?逆差 貨幣法定貶值 刺激出口，抑制進(jìn)口 改善國際收支 ?順差 貨幣法定升值 減少順差 直接管制 ?是指政府通過發(fā)布行政命令，對國際經(jīng)濟(jì)交易進(jìn)行行政干預(yù)，以達(dá)到調(diào)節(jié)國際收支的目的。 ?特點(diǎn)：效果迅速，治標(biāo)不治本。 六、我國的國際收支調(diào)節(jié) ? 外貿(mào)計劃 ? 外匯管制 ? 匯率政策 ? 稅收政策 ? 信貸政策 問題？ 問題？ 本講結(jié)束！謝謝觀看！