【正文】 衡利率的變動 r O Y IS0 IS1 LM0 r0 r1 Y0 Y1 Y2 A B C LM1 137 第九章 宏觀經(jīng)濟(jì)政策 138 第 9章 宏觀經(jīng)濟(jì)政策 宏觀經(jīng)濟(jì)政策概述 財(cái)政政策及其政策效果 貨幣政策及其政策效果 財(cái)政政策和貨幣政策的選擇與配合 139 宏觀經(jīng)濟(jì)政策概述 ?宏觀經(jīng)濟(jì)政策 :指的是國家或政府有意識有計(jì)劃地運(yùn)用一定的政策工具，調(diào)節(jié)控制宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，以達(dá)到一定的政策目標(biāo)。 ? 第一階段是 20世紀(jì) 30年代到第二次世界大戰(zhàn)之前的形成階段。 ? 第二階段是第二次世界大戰(zhàn)后直到 60年代末的發(fā)展階段。 ? 第三階段是 20世紀(jì) 70年代以來。 140 宏觀經(jīng)濟(jì)政策概述 一、宏觀經(jīng)濟(jì)政策及理論的演變 ? 凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)的產(chǎn)生標(biāo)志著西方宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論的形成； ? 凱恩斯主義理論的形成和發(fā)展，尤其是 ISLM模型的提出，成為研究財(cái)政政策效果的重要分析工具；（需求管理政策） ? 20世紀(jì) 70年代以來 “ 滯脹 ” 的出現(xiàn)對凱恩斯主義需求管理政策提出了挑戰(zhàn)，政策多樣化時(shí)期； ? 20世紀(jì) 80年代以來重新強(qiáng)調(diào)政府干預(yù)。 141 需求管理政策的演變 ? 20世紀(jì) 50年代的補(bǔ)償性財(cái)政貨幣政策 ； “補(bǔ)償性”財(cái)政貨幣政策 ,就是要根據(jù)經(jīng)濟(jì)的一盛一衰 ,交替使用緊縮政策和膨脹政策 ,其特點(diǎn)是“逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事” , 60年代的增長性財(cái)政貨幣政策 ； “ 增長性 ” 財(cái)政貨幣政策是指：使實(shí)際國民生產(chǎn)總值達(dá)到潛在的國民生產(chǎn)總值 ,從而實(shí)現(xiàn)充分就業(yè) ,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。 ? 70年代后的多樣化政策 。 142 二、宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo) ? 充分就業(yè) ； 充分就業(yè)不是百分之百就業(yè)，它并不排除像摩擦性失業(yè)這樣的失業(yè)情況存在。大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為存在 4%6%的失業(yè)率是正常的，此時(shí)社會經(jīng)濟(jì)處于充分就業(yè)狀態(tài)。 ? 價(jià)格穩(wěn)定 ； 價(jià)格穩(wěn)定不是指每種商品的價(jià)格固定不變，而是指價(jià)格指數(shù)相對穩(wěn)定，即不出現(xiàn)通脹與通貨緊縮現(xiàn)象。 ? 經(jīng)濟(jì)增長 ； 經(jīng)濟(jì)增長是指在一個(gè)特定時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會所生產(chǎn)的人均產(chǎn)量和人均收入的持續(xù)增長。 ? 國際收支平衡 。 143 三、宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具 在宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具中，常用的有需求管理政策與供給管理政策。 ? 需求管理是通過調(diào)節(jié)總需求來達(dá)到一定政策目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)政策工具。具體包括財(cái)政政策與貨幣政策。 ? 供給管理是要通過對總供給的調(diào)節(jié)，來達(dá)到一定的政策目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)政策工具 。具體包括控制工資與物價(jià)的收入政策，指數(shù)化政策，改善勞動力市場狀況的人力政策及促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的增長政策。 144 財(cái)政政策及其政策效果 為促進(jìn)就業(yè)水平提高，減輕經(jīng)濟(jì)波動，防止通貨膨脹，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長而對政府支出、稅收和借債水平所進(jìn)行的選擇，或?qū)φ杖牒椭С鏊剿鞯臎Q策。 145 國家財(cái)政概述 ?一是政府財(cái)政收入：指各級政府財(cái)政收入的總和，包括稅收、公債和罰沒等收入。 ?二是政府財(cái)政支出：是整個(gè)國家中各級政府財(cái)政支出的總和。 ? 政府購買是指政府對商品和勞務(wù)的購買。 ? 政府轉(zhuǎn)移支付是指政府不以取得勞務(wù)和商品作為報(bào)償?shù)闹Ц丁? 146 財(cái)政政策的類型 ?擴(kuò)張性財(cái)政政策 指當(dāng)經(jīng)濟(jì)蕭條、失業(yè)率上升、產(chǎn)生緊縮缺口時(shí)，為了彌補(bǔ)此缺口，減輕或消除經(jīng)濟(jì)蕭條，刺激總需求，以便使經(jīng)濟(jì)達(dá)到充分就業(yè)水平而采取的增加財(cái)政支出或降低稅收的財(cái)政政策。包括增加政府購買和增加政府轉(zhuǎn)移支付兩方面。 ?緊縮性財(cái)政政策 指當(dāng)在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，產(chǎn)生通貨膨脹缺口時(shí)，為了控制需求膨脹和穩(wěn)定物價(jià)，使產(chǎn)量與收入保持充分就業(yè)水平，所采取的減少財(cái)政支出或增加稅收的財(cái)政政策。 147 政府預(yù)算 ? 政府預(yù)算是一國政府在一定時(shí)期內(nèi)（通常為一個(gè)財(cái)政年度）的財(cái)政收支安排，它是以收支一覽表的形式表現(xiàn)的、具有法律地位的文件，是國家財(cái)政實(shí)現(xiàn)計(jì)劃管理的工具。 ? 由政府支出和政府收入兩部分構(gòu)成， ? 政府支出 包括政府購買和政府轉(zhuǎn)移支付 ? 政府收入 則包括稅收和公債兩部分。 148 政府支出 ? 政府支出是國家將通過各種形式籌集上來的財(cái)政收入進(jìn)行分配和使用的過程，可以分為政府購買支出和轉(zhuǎn)移支付。 ? 政府購買是指政府直接在市場上購買進(jìn)行日常政務(wù)或公共投資必需的商品和勞務(wù)而形成的開支。如，政府的基本建設(shè)支出、國防支出、行政管理費(fèi)支出等。 ? 政府的轉(zhuǎn)移支付是指政府把籌集到的財(cái)政資金無償轉(zhuǎn)移給企業(yè)或家庭，由他們再到市場上購買所需要的商品和勞務(wù)而形成的財(cái)政支出。如政府的社會保障支出、利息支出、企業(yè)補(bǔ)貼支出等。 149 政府收入 ? 政府收入是國家為了實(shí)現(xiàn)其職能而通過一定的形勢和渠道組織起來的一定量的資金。按其來源主要包括稅收收入和公債收入。稅收收入是財(cái)政收入的主要來源。 ? 稅收是國家或政府為了實(shí)現(xiàn)其職能，按照法律事先規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，憑借手中的政治權(quán)力強(qiáng)制的、無償?shù)貜钠髽I(yè)和個(gè)人手中取得財(cái)政收入的一種手段。 ? 公債是指政府運(yùn)用國家信用籌集財(cái)政資金時(shí)形成的對公眾的債務(wù)。包括中央政府的債務(wù)和地方政府的債務(wù)兩種。中央政府的債務(wù)又叫做國債，一般分為短期國債、中長期國債三種形式。 150 二、自動穩(wěn)定的財(cái)政政策和斟酌使用 的財(cái)政政策 ? 自動穩(wěn)定的財(cái)政政策 是 也稱內(nèi)在穩(wěn)定器， ? 斟酌使用 的財(cái)政政策 是政府利用國家財(cái)力有意識干預(yù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的行為。 151 自動穩(wěn)定器 自動穩(wěn)定器也稱為內(nèi)在穩(wěn)定器，是指經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)本身具有的一種能夠根據(jù)經(jīng)濟(jì)波動情況自動發(fā)生穩(wěn)定作用的機(jī)制，能夠在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期自動抑制膨脹，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期自動減輕蕭條而無需政府采取任何行動。 ? 稅收的自動穩(wěn)定性 ； ? 政府支出的自動穩(wěn)定性； ? 農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格維持制度 。 152 ?“ 斟酌使用”的財(cái)政政策： 是指為確保經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，政府要審時(shí)度勢，主動采取一些財(cái)政措施，通過改變政府支出或稅收水平以穩(wěn)定總需求，使之接近物價(jià)穩(wěn)定的充分就業(yè)水平。 ? 經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，政府要通過減少政府支出或增稅等緊縮性財(cái)政政策來壓抑總需求。 ? 經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，政府應(yīng)通過削減稅收、降低稅率、增加支出等政策刺激總需求。 153 “斟酌使用” 的財(cái)政政策 斟酌使用的財(cái)政政策包括汲水政策和補(bǔ)償政策。 汲水政策是在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)靠付出一定數(shù)額的公共投資使經(jīng)濟(jì)自動恢復(fù)其活力的政策。有四個(gè)特點(diǎn)： ? 是一種誘導(dǎo)景氣復(fù)蘇的政策； ? 其載體是公共投資，以擴(kuò)大公共投資規(guī)模作為啟動民間投資活躍的手段； ? 政府支出規(guī)模有限，不必超額支出，只要使民間投資恢復(fù)活力即可； ? 是一種短期的財(cái)政政策，隨著經(jīng)濟(jì)蕭條的消失而不復(fù)存在。 154 補(bǔ)償政策 ? 補(bǔ)償政策是政府從當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)狀態(tài)的反方向調(diào)節(jié)景氣變動幅度的財(cái)政政策，以達(dá)到穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)波動的目的。即在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，政府通過增收減支等政策以抑制和減少過剩需求；而在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，政府則通過增支減收等政策來增加消費(fèi)和投資需求，謀求整個(gè)經(jīng)濟(jì)有效需求的增加。 155 汲水政策與補(bǔ)償政策的區(qū)別 ? 汲水政策只是借助公共投資以補(bǔ)償民間投資的減退，是醫(yī)治經(jīng)濟(jì)蕭條的處方；而補(bǔ)償政策是一種全面的干預(yù)政策，它不僅在使經(jīng)濟(jì)從蕭條走向繁榮中得到應(yīng)用，而且還可用于控制經(jīng)濟(jì)過度繁榮； ? 汲水政策的實(shí)現(xiàn)工具只有公共投資，而補(bǔ)償政策的載體不僅包括公共投資，還有所得稅、消費(fèi)稅、轉(zhuǎn)移支付、財(cái)政補(bǔ)貼等； ? 汲水政策的公共投資不能是超額的，而補(bǔ)償政策的財(cái)政收支可以超額增長； ? 汲水政策的調(diào)節(jié)對象是民間投資，而補(bǔ)償政策的調(diào)節(jié)對象是社會經(jīng)濟(jì)的有效需求。 156 三、財(cái)政收入政策與財(cái)政支出政策 ? 財(cái)政收入政策主要包括政府的 稅收政策 和政府的 公債政策 。 ? 財(cái)政支出政策主要包括政府購買支出政策和政府的轉(zhuǎn)移支付政策等。 157 稅收政策 稅收政策具有乘數(shù)效應(yīng)，主要有兩種：一是稅率的變化對國民收入的影響；一是稅收總量的變化對國民收入的影響。 稅收政策對整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的作用： ? 稅收是國家籌集資金、組織財(cái)政收入的主要工具； ? 稅收是調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的重要杠桿； ? 稅收是實(shí)現(xiàn)監(jiān)督功能的重要手段 。 158 公債政策 公債政策對經(jīng)濟(jì)活動的杠桿作用主要體現(xiàn)在它對經(jīng)濟(jì)的流動性效應(yīng)和利率效應(yīng)上。 ? 公債政策的流動性效應(yīng)，是指通過改變公債的流動性程度來影響整個(gè)社會的流動性狀況，從而對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生擴(kuò)張或抑制性效應(yīng)。這種影響主要通過兩種措施來實(shí)現(xiàn)： 一是調(diào)整公債期限構(gòu)成。經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期增加短期公債的發(fā)行，繁榮時(shí)期則增加長期公債； 二是改變公債資金來源。 經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期增加銀行系統(tǒng)持有公債的份額，經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期則增加非銀行系統(tǒng)只有公債的份額。 159 公債政策 公債政策的利率效應(yīng)是指通過調(diào)整公債的利率水平和影響其供求狀況來影響金融市場利率變化，從而對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生擴(kuò)張性或抑制性效應(yīng)。這種影響是通過確定公債利率水平和改變公債價(jià)格來實(shí)現(xiàn)的。 (1)確定公債發(fā)行利率。經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期政府調(diào)低公債的發(fā)行利率，以刺激投資需求和消費(fèi)需求；經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期政府調(diào)高公債的發(fā)行利率，以抑制總需求。 (2)改變公債的買賣價(jià)格。經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期政府可大量買進(jìn)債券，以刺激公債價(jià)格上升，使利率水平降低，產(chǎn)生擴(kuò)張性效應(yīng)；經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期拋售債券，以使公債價(jià)格下跌，利率水平上升，產(chǎn)生緊縮效應(yīng)。 160 政府購買支出政策 從最終用途來看，政府購買支出可以分為政府投資政策和政府消費(fèi)政策。 ? 政府通過改變投資規(guī)模和方向，可以改變社會總需求，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、資源結(jié)構(gòu)、技術(shù)結(jié)構(gòu)、勞動力結(jié)構(gòu)以及國民經(jīng)濟(jì)部門間的比例關(guān)系，改善社會投資環(huán)境，刺激私人投資。 ? 政府通過改變消費(fèi)政策，可以直接改變社會總需求，從而引導(dǎo)私人生產(chǎn)的方向，可以調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)周期的波動。 161 政府轉(zhuǎn)移支付政策 從最終用途來看，政府轉(zhuǎn)移支付政策可以分為社會福利保障支出政策和財(cái)政補(bǔ)貼費(fèi)用支出政策。 ? 社會福利保障支出政策實(shí)際上是將高收入階層的一部分收入轉(zhuǎn)移到低收入階層，從而縮小收入分配的不平等。 ? 財(cái)政補(bǔ)貼支出政策包括生產(chǎn)性補(bǔ)貼和消費(fèi)性補(bǔ)貼。 生產(chǎn)性補(bǔ)貼 主要是對生產(chǎn)者的特定生產(chǎn)投資活動進(jìn)行的補(bǔ)貼，如生產(chǎn)資料價(jià)格補(bǔ)貼、投資補(bǔ)貼、利息補(bǔ)貼等，其作用相當(dāng)于對生產(chǎn)者實(shí)施減稅政策。 消費(fèi)性補(bǔ)貼 主要是對人民日常生活用品進(jìn)行價(jià)格補(bǔ)貼，其作用在于直接增加消費(fèi)者的可支配收入，鼓勵消費(fèi)者增加消費(fèi)需求。 162 ―擠出效應(yīng)”與財(cái)政政策效果 ? 政府支出增加會導(dǎo)致利率上升并引起私人投資支出減少，這就是所謂的“擠出效應(yīng)”。以增加政府支出為例，擴(kuò)張性財(cái)政政策的“擠出效應(yīng)” IS O R Y LM E0 E1 IS1 E2 Y0 Y1 Y2 R0 R1 圖 增加政府購買引起 IS曲線右移 163 ※ 擠出效應(yīng) Crowding out effect 定義：政府支出增加引起利率上升，從而抑制私人投資的現(xiàn)象 ? 機(jī)理： g AD P ,L ,M/P Lm r i AD 擠出效應(yīng) LM y1 y2 y3 y IS1 IS2 r% △ r 164 1 財(cái)政政策的效果 ? IS陡峭（ d?。?，則 IS移動時(shí)收入變化大，財(cái)政政策效果大。 ? IS平坦（ d大），則 IS移動時(shí)收入變化小，財(cái)政政策效果小。 LM E y0 y1 y3 y y0 y 2 y3 y E1 E E2 ?LM不變時(shí)的情況 y1y2 IS1 IS2 IS3 IS4 LM r% r% 165 LM 擴(kuò)張財(cái)政政策下不同 IS斜率的擠出效應(yīng) y0 y2 y1 y3 y LM曲線不變時(shí)，財(cái)政政策的效果 IS2 IS1 IS3 IS4 r% 166 ? LM平坦， h大，當(dāng) L上升時(shí)， r上升小，對私人投資的影響小，所以，收入變動幅度大，財(cái)政政策效果大 ※ IS不變的情況 LM曲線三個(gè)區(qū)域的 IS效果 r4 r1 y1 r2 r3 r5 y2 y3 y4 y5 y LM IS1 IS2 IS3 IS4 IS5 IS6 ? LM陡峭， h小，當(dāng) L上升時(shí)， r上升多，對私人投資的影響大，收入變動幅度小，財(cái)政政策效果小。 r% 167 ? 財(cái)政政策效果的大?。ㄖ傅氖秦?cái)政政策實(shí)施對國民收入變動的影響）隨 IS曲線和 LM曲線的斜