計量經(jīng)濟學(xué)課程設(shè)計--我國上證指數(shù)的影響因素的分析-資料下載頁
2025-01-17 03:50本頁面
【正文】 們引用數(shù)據(jù)到2011年，而單項數(shù)據(jù)2012年的現(xiàn)在也可查的，%，（IPO因管理層暫停至今，所以數(shù)據(jù)為計算而得，且只有2012年110月份） 存款準(zhǔn)備金率為20%，但實際指數(shù)2012年末為2269。這個結(jié)果在我意料之內(nèi)，和預(yù)測結(jié)果很差很多，主要是新股發(fā)行量的問題，沒有做出完全的統(tǒng)計。并且三個數(shù)據(jù)和上一年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)差很多，從某種層面來說能反映2012年的經(jīng)濟狀況不太正常，貨幣供應(yīng)量竟然在我統(tǒng)計的年份里是最低得，%。新股發(fā)行更不用說了，管理層直接暫停了IPO。存款準(zhǔn)備金率也維持在20%的高位。政策評價：從我得到的三個數(shù)據(jù)來看，我們國家2012年的貨幣供應(yīng)實在很差，也可能是以前太高（和其他國家比），貨幣供應(yīng)也側(cè)面反映出經(jīng)濟狀況，近些年各種對中國產(chǎn)品的反傾銷，貿(mào)易保護政策的復(fù)燃，導(dǎo)致我們以出口帶動GDP的模式越來越困難。貨幣、企業(yè)狀況、股市三者也是相互依存和影響的，我覺得國家近幾年的擴大內(nèi)需還是有道理的，但是我看到的基本是做一些基礎(chǔ)建設(shè)，這些帶動的恐怕只有一些相關(guān)大型企業(yè)，真正開發(fā)我們14億左右人口的市場還需要中小企業(yè)的帶動。這么大的市場，國外公司都爭相搶奪，我們也該看的。所以在國際經(jīng)濟不景氣的情況下，我們?nèi)耘f該致力于發(fā)展國內(nèi)市場，在相關(guān)政策上繼續(xù)照顧國內(nèi)企業(yè)。新股發(fā)行的問題，我覺得我們還該把股市搞好，即使美國經(jīng)濟在不景氣，道瓊斯指數(shù)仍舊新高不斷。我們的A股，還是存在很多制度缺陷，新股發(fā)行不能靠政策審批，要看市場的意愿，一味的想要多融資而發(fā)行新股，有點殺雞取卵，長久來看對股市十分不利。（六）結(jié)論總的來說，這個模型還是不錯的。，不太好。基本上和我的預(yù)期也差不多，因為股市這東西興起才20年多點，如果在幾十年后再做這個研究，擬合度肯定還會更高。因為股市新興起來，問題還很多，受影響的因素不單單一兩個。M1和新股發(fā)行量與股市的相關(guān)性比較高，因為這兩個和市場走勢還是關(guān)聯(lián)很大的；而存款準(zhǔn)備金率這個變量選的不太好，首先是2000年之前，政府調(diào)整它很少，之后可能是貨幣供應(yīng)過多，政府有意的在逐步提高存準(zhǔn)率。進一步研究的話，我覺得可以具體到每個月的數(shù)據(jù)，但是之前找月度數(shù)據(jù)十分難找，不過從月度數(shù)據(jù)更好的反映股市的變化情況。做完之后我發(fā)現(xiàn)新股發(fā)行量這個變量也有問題，應(yīng)該找到在上海證券交易所上市的股票更有說服力，并且融資不僅表現(xiàn)在新股發(fā)行，還有上市公司的增發(fā)配股等等。存款準(zhǔn)備金率這個變量的引入，主要是觀察幾次調(diào)整它股市都會有巨大反映，我試圖去找到它長期和股市的關(guān)系，不過它的調(diào)整不會特別頻繁，因為要保持政策的連續(xù)性，一直變不太可能。從模型角度來看，應(yīng)該換掉這個變量，暫時想到的有：股民新開戶情況（一般來說，股市表現(xiàn)好開戶人數(shù)會增加）、cpi（cpi的高低直接影響企業(yè)的成本等等）、歐美國家或日韓的股市指數(shù)（隨著經(jīng)濟全球化，股市互相影響也是一方面，可以看看和哪個地區(qū)的股市關(guān)聯(lián)更高）、基金的總規(guī)模（基金有很多種，那么是不是指數(shù)走好，偏股型基金規(guī)模擴大更多，其他類型基金規(guī)模增長相對較少呢。），還有其他一系列相關(guān)變量。這個方向的研究如果做的更深入細致些，應(yīng)該對股市的長期投資有個指導(dǎo)意義；短期波動較大，不好指導(dǎo)做決策。參考文獻：（1） 吳戈，周蘇揚，謝志千. M1 增速與上證A 7.（2） （3） 岳海峰，董維嘉，（4） 10
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