【正文】 貨期權(quán)兩大類。（ ） A 13．固定收益?zhèn)氖袌鰞r格與市場利率呈反方向變動，即市場利率上升，債券價格下降。（ ）A 14．股指期貨的興起與發(fā)展最主要的目的是向擁有股票資產(chǎn)和將要購買或出售股票者提供了轉(zhuǎn)移風(fēng)險的工具。（ ） A 15．按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。（ ） B 16．對期 貨期權(quán)的買方來說，他買入期權(quán)可能遭受的最大損失為權(quán)利金；對于賣方來說他可能遭受的損失則是其繳納的保證金。（ ） B 17．執(zhí)行價格隨著標(biāo)的物價格的波動會不斷增加，如果價格波動區(qū)間很大，就可能衍生出很多的執(zhí)行價格。標(biāo)的物價格波動越大，執(zhí)行價格個數(shù)也越多；合約運行時間越長，執(zhí)行價格越多。（ ） A 18．看漲期權(quán)購買者的收益一定為期權(quán)到期日市場價格和執(zhí)行價格的差額。（ ） B 19．分期計息的債券的實際利率比名義利率大，且實際利率與名義利率的差額隨著計息次數(shù)的增加而擴大。（ ） A 20．標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)期貨合約規(guī)定每點代表 100 美元。（ ） B 綜合題 (本題共 15 個小題。 ) 1．假定年利率 r 為 8%，年指數(shù)股息率 d 為 %， 6 月 30 日是 6 月指數(shù)期貨合約的交割日。 4 月 15日的現(xiàn)貨指數(shù)為 1450 點，則 4 月 15 目的指數(shù)期貨理論價格是（ ）點。 C A． B． C． D． 2．某組股票現(xiàn)值為 100 萬元，預(yù)計隔 2 個月后可收到紅利 1 萬元，當(dāng)時市場年利率為 12%，如買賣雙方就該組股票 3 個月后轉(zhuǎn)讓簽 訂遠期合約，則凈持有成本和合理價格分別為（ ）。 A A． 19900 元和 1019900 元 B． 20220 元和 1020220 元 C． 25000 元和 1025000 元 轉(zhuǎn)載自 :考試大 [] D． 30000 元和 1030000 元 3． 7 月 1 日，某投資者以 100 點的權(quán)利金買入一張 9 月份到期，執(zhí)行價格為 10200 點的恒生指數(shù)看跌期權(quán)，同時，他又以 120 點的權(quán)利金賣出一張 9 月份到期，執(zhí)行價格為 10000 點的恒生指數(shù)看跌期權(quán)。那么該投資者的最大可能盈利 (不考慮其他費用 )是（ ）。 C A． 200 點 B． 180 點 C． 220 點 D． 20 點 4．某投資者在 2022 年 2 月 22 日買入 5 月期貨合約價格為 284 美分／蒲式耳，同時買人 5 月份 CBOT小麥看跌期權(quán)敲定價格為 290 美務(wù)，權(quán)利金為 12 美分，則該期權(quán)的損益平衡點為（ ）美分。 A A． 278 B． 288 C． 296 D． 302 5． 2022 年 5 月份，某投資者賣出一張 7 月到期執(zhí)行價格為 14900 點的 恒指看漲期權(quán)，權(quán)利金為 500點，同時又以 300 點的權(quán)利金賣出一張 7 月到期、執(zhí)行價格為 14900 點的恒指看跌期權(quán)。當(dāng)恒指為（ ）點時，可以獲得最大盈利。 B A． 14800 B． 14900 C． 15000 D． 15250 6．某投資者共擁有 20 萬元總資本，準(zhǔn)備在黃金期貨上進行多頭交易，當(dāng)時，每一合約需要初始保證會 2500 元。當(dāng)采取 10%的規(guī)定來決定期貨頭寸多少時，該投資者最多可買人（ ）手合約。 B A． 4 B． 8 C． 10 D． 20 7．上海期貨交 易所 3 月份銅合約的價格是 63200 形噸， 5 月份銅合約的價格是 63000 衫噸。某投資者采用熊市套利 (不考慮傭金因素 )，則下列選項中可使該投資者獲利最大的是（ ）。 C A． 3 月份銅合約的價格保持不變， 5 月份銅合約的價格下跌了 50 元／噸 B． 3 月份銅合約的價格下跌了 70 元 /噸， 5 月份銅合約的價格保持不變 C． 3 月份銅合約的價格下跌了 250 元 /噸， 5 月份銅合約價格下跌了 170 元 /噸 D． 3 月份銅合約的價格下跌了 170 元 /噸， 5 月份銅合約價格下跌了 250 元 /噸 8．假設(shè)年利率為 6%，年 指數(shù)股息率為 1%， 6 月 30 日為 6 月期貨合約的交割日， 4 月 1 日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為 1450 點，則當(dāng)日的期貨理論價格為（ ）點。 C A． 1537 B． C． D． 9．某投資者 5 月份以 5 美元／盎司的權(quán)利金買進 1 張執(zhí)行價為 400 美元／盎司的 6 月份黃金看跌期權(quán)，又以 美元／盎司的權(quán)利金賣出 1 張執(zhí)行價為 400 美元 /盎司的 6 月份黃金看漲期權(quán)，再以市場價 398美元 /盎司買進 1 手 6 月份的黃金期貨合約，則該投資者到期結(jié)算可以獲利（ ）美元。 C A． B． 2 C． D． 10．某投資者于 2022 年 5 月份以 美元 /盎司的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價格為 380 美元 /盎司的 8 月黃金看跌期權(quán)，以 美元 /盎司的權(quán)利金賣出一張執(zhí)行價格為 380 美元、盎司的 8 月黃金看漲期權(quán)；以 美元 /盎司的價格買進一張 8 月黃金期貨合約，合約到期時黃金期貨價格為 356 美元 /盎司，則該投資者的利潤為（ ）美元 /盎司。 A A． B． C． D． 11．某公司購人 500 噸小麥，價格為 1300 元／噸，為避免價格風(fēng)險，該公司以 1330 元／噸價格在鄭州期貨交易所做套期保值交易，小麥 3 個月后交割的期貨合約上做賣出保值并成交。 2 個月后，該公司以1260 元 /噸的價格將該批小麥賣出，同時以 1270 元 /噸的成交價格將持有的期貨合約平倉。該公司該筆保值交易的結(jié)果 (其他費用忽略 )為（ ）。 B A． 50000 元 B． 10000 元 C． 3000 元 D． 20220 元 12． 7 月 1 日，大豆現(xiàn)貨價格為 2020 元 /噸，某加工商對該價格比較滿意，希望能以此價格在一個月后買進 200 噸大 豆。為了避免將來現(xiàn)貨價格可能上漲，從而提高原材料成本，決定在大連商品交易所進行套期保值。 7 月 1 日買進 20 手 9 月份大豆合約，成交價格 2050 元 /噸。 8 月 1 日當(dāng)該加工商在現(xiàn)貨市場買進大豆的同時，賣出 20 手 9 月大豆合約平倉，成交價格 2060 元。請問在不考慮傭金和手續(xù)費等費用的情況下， 8 月 1 日對沖平倉時基差應(yīng)為（ ）元 /噸能使該加工商實現(xiàn)有凈盈利的套期保值。 B A． 30 B． 30 C． 30 D． 30 13．假定某期貨投資基金的預(yù)期收益率為 10%，市場預(yù)期收益率為 20%，無 風(fēng)險收益率 4%，這個期貨投資基金的貝塔系數(shù)為（ ）。 D A． % B． 5% 考試就上考試大 C． % D． % 月 5 日某投機者以 95． 45 的價格買進 10 張 9 月份到期的 3 個月歐元利率 (EuRIBOR)期貨合約，6 月 20 日該投機者以 的價格將手中的合約平倉。在不考慮其他成本因素的情況下，該投機者的凈收益是（ ）。 B A． 1250 歐元 B． 1250 歐元 C． 12500 歐元 D． 12500 歐元 15．假設(shè) 4 月 1 日現(xiàn)貨指數(shù)為 1500 點，市場利率為 5%，交易成本總計為 15 點，年指數(shù)股息率為 1%，則（ ）。 ABD A．若不考慮交易成本， 6 月 30 日的期貨理論價格為 1515 點 B．若考慮交易成本， 6 月 30 日的期貨價格在 1530 以上才存在正向套利機會 C．若考慮交易成本， 6 月 30 日的期貨價格在 1530 以下才存在正向套利機會 D．若考慮交易成本， 6 月 30 日的期貨價格在 150