大宗原材料周刊(分析模板樣稿)-資料下載頁
2025-01-08 07:30本頁面
【正文】 廠提價動力將增強。 鋼廠調價 受成本作用支撐以及需求預期轉好帶動下，8月冷卷鋼廠政策總體下降趨緩，寶鋼、武鋼等個別企業(yè)甚至試探性上調普碳冷軋出廠價。同時，隨著冷軋政策探底，不熱軋之間的價差也開始出現回升跡象。隨著汽車消費旺季即將來臨，各車企訂單有恢復趨勢，據悉目前國內日系車廠鋼材采購已出現回升跡象。 鋼廠調價 由于前幾個月定價較高，而近期市場價格上漲之后，貿易商盈利狀況仍然丌佳，再加上造船、工程機械等下游需求轉淡，中板鋼廠訂單吃緊，多數企業(yè) 8月價格出現下調。在進行下調價格的同時，部分鋼廠也安排檢修適當縮減產量，減輕訂貨壓力。另外華東二線鋼廠由于板坯成本偏高且盈利丌佳，普遍有檢修行為。 鋼廠調價 除沙鋼外，目前各廠 8月熱卷政策已經陸續(xù)出臺，貿易商訂貨成本也隨之確定。按照目前的市場價格來算，多數鋼廠資源盈利有所轉好，但相比于長材產品仍偏少。具體到鋼廠來看，以鞍鋼、首鋼為代表的北方鋼廠資源盈利空間相對較大，而個別華東鋼廠資源到貨成本仍高于市場較多，因此9月北方鋼廠上調空間要大于南方鋼廠。 鋼廠生產 7月中旬，中鋼協(xié)重點大中型企業(yè)粗鋼日產量為 ，旬環(huán)比下降 %，全國估算日產量為 ，旬環(huán)比下降 %。當月累計全國日產量為 ，與同一口徑下 6月日產量基本相當。粗鋼產量微幅下降基本符合預期，主要原因在于雖然高溫天氣以及淡季因素制約鋼廠開工，但大部分品種尚有盈利，且部分品種盈利可觀，鋼廠生產積極性不減。從目前趨勢來看， 7月粗鋼日產量仍將保持在較高水平。 鋼廠生產 7月份，華北高爐及部分產品軋線開工率處于較高水平，截止 7月 29日當周，唐山地區(qū) 71座高爐中僅國豐及瑞豐各一座 450立高爐檢修，開工率維持在 97%， 94條帶鋼生產線中有 18條檢修，開工率為 %， 其中 56條熱軋窄帶有 13條檢修或停產，開工率為 %；津冀地區(qū)133條線螺軋機開工 111條，開工率為 %。 結論及操作建議 結論： 豬肉價格有所回落，但 7月 CPI仍將居高難下，通脹雖有放緩之勢，但短期難有急劇轉變，因此短期緊縮貨幣政策既難言放松，但出臺相關緊縮政策預期明顯減弱；同時相關部門強調房地產調控力度不會放松，并加強保障房建設； 盡管美兩黨就債務上限達成初步協(xié)議，但仍需要投票，只獲得 國會兩院批準，方可提交總統(tǒng)奧巴馬簽署為法律。目前來看違約可能性明顯下降，但評級下調預期增強， 金融資本市場短期波動在所難免； 鋼廠開工繼續(xù)高企，社會庫存有增加變化，主下游行業(yè)雖在 8月后期有望出現季節(jié)性回升，但力度有限； 期貨貼水狀態(tài)有所改觀，再加上部分基礎品種反彈至較高水平，缺乏繼續(xù)快速拉漲動力； 鐵礦石價格居高位，前期有所補庫的鋼廠采購意愿有所減弱，但資源相對集中，同時金融資本市場偏強，加之鋼廠開工率較高，鐵礦石價格雖然上行乏力，但暫無重大下跌壓力 。 國際鋼市特別是扁平材連續(xù)下挫 4個月，跌幅可觀，且歐洲夏休及中東 齋月即將結束，國際鋼市正接近階段性底部。 當前多空因素勢均力敵、丌差上下，鋼市繼續(xù)上漲缺乏強勁推動力、下跌則有一定支撐，預計總體將窄幅震蕩向上運行。 結論及操作建議 操作建議： 現貨貿易方面： 基于整體鋼材市場震蕩向上的預期，建議在貿易商正常出貨，同時適當加大 8月鋼廠合同訂購量。 鋼廠訂貨方面， 寶鋼、武鋼等一線鋼廠 8月板材政策出臺完畢，板材品種冷軋訂貨價多逼近成本，目前來看 9月訂貨價格下調概率較小，但上調空間亦不大，建議正常訂貨，庫存較少者可適當加量。
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