第講間接投資ppt課件-資料下載頁(yè)
2024-11-03 15:40本頁(yè)面
【正文】 三）初步發(fā)展時(shí)期 ?1996 ?1股票發(fā)行擴(kuò)大 ?2法制建設(shè)加快 ?3風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的形成 19961999股票市場(chǎng)有關(guān)數(shù)據(jù) 1996 1997 1998 1999 股票發(fā)行（億股） 股票籌資（億元） 1325 新上市公司 207 215 106 98 上市公司 530 745 851 949 股票總值 17529 26500 流通值 證券化率 % % % % 第三節(jié) 我國(guó)證券市場(chǎng)實(shí)踐 與國(guó)際化 二、主要問(wèn)題 1泡沫深 2波動(dòng)大 3換手率高 （指數(shù)表、市盈率、上 市公司數(shù)量、樣本股分 析） 三、原因分析 1市場(chǎng)功能扭曲 2證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)失衡 3上市公司質(zhì)量差 四、政策建議 政策 建議 A發(fā)行制度改革 核心：資本社會(huì)化 變審批 —申報(bào)（審核） —注冊(cè)制 B流動(dòng)制度改革 核心：資本證券化 1功能：融資（為國(guó)有企業(yè)服務(wù)）資源優(yōu)化 2“減持說(shuō) ” 3“流通說(shuō) ” 四、政策建議 ?思路一： “ 上市必流通 ， 不流通則退市 ” ?思路二：不流通股轉(zhuǎn)為優(yōu)先股 ?思路三：法人股轉(zhuǎn)為優(yōu)先股 ?思路四：法人股轉(zhuǎn)化為流通股 （ 上市 ） ?思路五：國(guó)有股轉(zhuǎn)為優(yōu)先股 四、政策建議 ?C我國(guó)證券市場(chǎng)國(guó)際化 ?1外國(guó)債券與歐洲債券 ?2發(fā)行外資股 —B股、 H股、 N股 ?3外企并購(gòu)國(guó)內(nèi)上市公司（間接上市） ?4開(kāi)放 A股市場(chǎng)我國(guó)證券市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放（ QFII） ?5我國(guó)投資者走向國(guó)外證券市場(chǎng)（ QDII） ?D實(shí)行摘牌制 ?E完善上市公司治理結(jié)構(gòu)
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