【導(dǎo)讀】從國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來看，我國經(jīng)濟(jì)增長速度適度回落，但出現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)。疲態(tài)，另一方面也印證了行業(yè)確定的剛性需求。發(fā)達(dá)國家以美國為代表，美國商務(wù)部10月29日公布的數(shù)據(jù)顯示，2020. 高于上季度%的增幅，這表明美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)低速復(fù)蘇。新興經(jīng)濟(jì)體以“金磚四?；^為嚴(yán)重因此增速還保持在強(qiáng)勁復(fù)蘇狀態(tài)。國家統(tǒng)計(jì)局初步測(cè)算，2020年前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值268,660億元，年上半年回落個(gè)百分點(diǎn)。分季度看，一季度增長%，二季度增長%，三季度增長%，經(jīng)濟(jì)增速逐季回落，但下滑幅度在收窄?；芈淅瓌?dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)總體增長速度放慢。此外，全球經(jīng)濟(jì)增長乏力一定程度上也抑。響相對(duì)較小，行業(yè)發(fā)展主要受政策的支配和影響。2020年3季度，生物制藥行業(yè)政策頻出，旨在促進(jìn)行業(yè)健康有序發(fā)展。新的政策導(dǎo)向?qū)ξ覈镏破沸袠I(yè)產(chǎn)生了良好效應(yīng)。院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》的上報(bào)稿。10月10日正式印發(fā)。此外，在加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)和前沿技術(shù)研究方面，《決定》

　　

【正文】 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，國研網(wǎng)行業(yè)研究部加工整理 就業(yè)形勢(shì)保持良好 從業(yè)人數(shù)方面，業(yè)務(wù)擴(kuò)張能力的不斷增強(qiáng)對(duì)吸納就業(yè)產(chǎn)生了積極影響，生物制藥行業(yè)就業(yè)形勢(shì)保持良好。 國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至 2020 年 8 月份，生物制藥行業(yè)企業(yè)從業(yè)人員為，同比增長 %，增速較 2020年 15月和上年同期分別加快 2和 個(gè)百分點(diǎn)。 圖 18 2020 年 8 月 2020 年 8 月生物制藥行業(yè)從業(yè)人數(shù)及其增速變化趨勢(shì) 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，國研網(wǎng)行業(yè)研究部加工整理 4 2020 年 4 季度和 2020 年生物制藥行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)展望 2020 年 4 季度及 2020 年，從全球形勢(shì)來看，世界經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)復(fù)蘇，但仍然面臨許多下行風(fēng)險(xiǎn)。在世界經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇的背景下，盡管生物制藥市場(chǎng)的前景趨于樂觀，但由于市場(chǎng)滲透能力相對(duì)有限，這一市場(chǎng)尚不是一個(gè)成熟的市場(chǎng)。從國內(nèi)形勢(shì)來看，受全球經(jīng)濟(jì)增長放緩和刺激政策減退等因素影響，我國經(jīng)濟(jì)增長放緩的可能性較大，但回落的幅度不會(huì)太大。在此背景之下，國家將繼續(xù)通過政策引導(dǎo)的手段，保障生物制藥行業(yè)健康有序發(fā)展，流感疫情拉動(dòng)疫苗市場(chǎng)需求，而血制品行業(yè)整合預(yù)期強(qiáng)烈。 宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境展望 從全球形勢(shì)來看，世界經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)復(fù)蘇，但仍然面臨許多下行風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)增長速度將放緩，可能將在較長時(shí)期低速徘徊。從經(jīng)濟(jì)周期來看，全球經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重失衡導(dǎo)致的國際金融危機(jī)、宏觀經(jīng)濟(jì)周期性下行調(diào)整與上世紀(jì)九十年代出現(xiàn)的信息技術(shù)革命動(dòng)能基本耗盡等多重因素疊加作用，導(dǎo)致本輪周期中經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將特別困難、緩慢和漫長，因?yàn)榻Y(jié)構(gòu)失衡調(diào)整需要較長的時(shí)間、新的技術(shù)革命主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)還不明確，各國還在尋找新的戰(zhàn)略制高點(diǎn)，全球經(jīng)濟(jì)在短期內(nèi)難以重現(xiàn)快速增長態(tài)勢(shì)。從經(jīng)濟(jì)實(shí)際表現(xiàn)來看，在政府大規(guī)模刺激經(jīng)濟(jì)政策帶動(dòng)下，去年下半年全球 經(jīng) 濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇，盡管今年上半年復(fù)蘇勢(shì)頭超過預(yù)期，但在政策刺激效應(yīng)遞減、部分國家緊縮財(cái)政或貨幣政策、庫存回補(bǔ)結(jié)束的影響下，經(jīng)濟(jì)增長已經(jīng)出現(xiàn)放緩勢(shì)頭。 主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、全球匯率動(dòng)蕩、歐洲方面財(cái)政壓力明顯等因素，有可能增添全球經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)。 國際貨幣基金組織 10 月 6 日發(fā)布的最新《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告預(yù)測(cè)， 2020 年下半年經(jīng)濟(jì)增長放緩，世界經(jīng)濟(jì)增長速度 2020 年第四季度預(yù)計(jì)為 %，全年預(yù)計(jì)為 %， 2020 年將回落到 %。 從國內(nèi)形勢(shì)來看，受全球經(jīng)濟(jì)增長放緩和刺激政策減退等因素影響， 2020 年4 季度和 2020 年我國經(jīng)濟(jì)增長放緩的可能性較大，但回落的幅度不會(huì)太大。“十二五”規(guī)劃實(shí)施將給經(jīng)濟(jì)注入新活力新動(dòng)力，城鎮(zhèn)化、工業(yè)化加快發(fā)展和消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)、鼓勵(lì)民間資本投資、推動(dòng)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展將給經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供有力支撐，我國經(jīng)濟(jì)有望繼續(xù)保持平穩(wěn)較快發(fā)展。國際權(quán)威機(jī)構(gòu)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測(cè)也非常樂觀。 IMF2020 年 10 月份發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告預(yù)測(cè)中國經(jīng)濟(jì)增速 2020 年全年為 %， 2020 年回落到 %。世界銀行 11 月 3 日發(fā)布最新《中國經(jīng)濟(jì)季報(bào)》，將 2020 年中國經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)從此前的 %調(diào)高到 10%。 行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)展望 全球生物制藥市場(chǎng)尚不成熟 2020 年，全球生物制藥產(chǎn)品的市場(chǎng)規(guī)模超過 1250 億美元，占制藥產(chǎn)品的 17%。研究數(shù)據(jù)表明，今后幾年，生物制藥產(chǎn)品在全球市場(chǎng)上的占比將明顯上升，到 2020年，全球銷售額前三大產(chǎn)品都將是生物技術(shù)藥物，屆時(shí)它們的銷售額合計(jì)將達(dá)到254 億美元。這說明，全球生物制藥市場(chǎng)未來的發(fā)展?jié)摿薮蟆? 盡管生物制藥市場(chǎng)的前景趨于樂觀，但由于市場(chǎng)滲透能力相對(duì)有限，這一市場(chǎng)尚不是一個(gè)成熟的市場(chǎng)。由于各國之間醫(yī)療補(bǔ)償政策、使用習(xí)慣、醫(yī)療制度如藥品報(bào)銷政策、處方影響和產(chǎn)品價(jià)格各 不相同，從而使得生物制藥的市場(chǎng)滲透率差異很大。此外，由于法律規(guī)定不允許用生物仿制藥來替代原研藥產(chǎn)品，其使用只限于新病人和短期適應(yīng)癥，從而在一定程度上制約了生物制藥的市場(chǎng)滲透率。 但不容忽視的是，生物制藥產(chǎn)品催生了更為嚴(yán)格的藥品法案，這意味著市場(chǎng)參與者為控制成本必須破除生物制藥的準(zhǔn)入壁壘。目前，許多已上市的生物制藥產(chǎn)品即將面臨專利到期，這使得一些制藥企業(yè)將未來的增長潛力轉(zhuǎn)向生物制藥產(chǎn)品。此外，由于“重磅炸彈”藥物的銷售額開始下降，一些研發(fā)型制藥企業(yè)也將目光瞄向生物制藥，將其作為未來的發(fā)展機(jī)遇，而其他已具備生物 制藥產(chǎn)品自主研發(fā)能力的大型制藥企業(yè)還將繼續(xù)處于強(qiáng)勢(shì)地位。 目前，雖然許多制藥企業(yè)已經(jīng)開始在生物制藥領(lǐng)域進(jìn)行技術(shù)合作與許可貿(mào)易，但由于該領(lǐng)域的收購成本較高，加之生物制藥的滲透率相對(duì)有限，短期和中期的投資回報(bào)尚不能確保?？梢灶A(yù)測(cè)，未來一段時(shí)間內(nèi)，生物制藥市場(chǎng)的競爭者不會(huì)多于傳統(tǒng)的化學(xué)制藥市場(chǎng)。 流感疫情拉動(dòng)疫苗市場(chǎng)需求 10 月 30 日，中國疾病預(yù)防控制中心有關(guān)專家在 2020 年全國流感防控會(huì)上預(yù)計(jì)， 20202020 年冬春季流感流行季節(jié)，可能會(huì)有甲型 H1N1 流感病毒、季節(jié)性甲型 H3N2 流感病毒和乙型流 感病毒共同流行，其中，甲型 H3N2 仍是最主要的流行病毒。 甲型 H3N2 病毒流感是季節(jié)性流感病毒的一種。目前，國內(nèi)獲批生產(chǎn)的流感病毒裂解疫苗、流感亞單位疫苗可以有效預(yù)防 H3N2 病毒引起的流感。就目前形勢(shì)而言，我國大規(guī)模暴發(fā) H3N2 病毒流感的可能性不大，但由于流感病毒本身容易出現(xiàn)變異，且目前疫情的暴發(fā)趨勢(shì)是甲型 H1N1 流感病毒、甲型 H3N2 流感病毒和乙型流感病毒共同流行，因此，不排除各病毒之間發(fā)生基因重組、突變，形成新的病毒。這將會(huì)對(duì)對(duì)我國疫苗研制、疾病防控等領(lǐng)域提出新的挑戰(zhàn)。 作為甲型 H1N1 流感結(jié)束后的第一 年，面對(duì)即將進(jìn)入的季節(jié)性流感高發(fā)季節(jié)，接種流感疫苗可以最大程度地減少因流感帶來的危害。一份全國 3000 例的調(diào)研結(jié)果顯示： 2020 年甲型 H1N1 流感爆發(fā)時(shí)，全國流感疫苗的接種率明顯高于 2020 年流感疫苗的接種率，其中 2020 年兒童接種率較 2020 年兒童接種率高出近 20%?？梢灶A(yù)測(cè)， 2020 年 4 季度及 2020 年，流感疫情的反復(fù)出現(xiàn)將提升人們的自主免疫意識(shí)，國家相關(guān)部門也將繼續(xù)加大防疫宣傳力度，鼓勵(lì)老年人以及其他高危人群接種，從而拉動(dòng)流感疫苗的市場(chǎng)需求，疫苗銷量有望出現(xiàn)大幅增長。 血制品行業(yè)整合預(yù)期 強(qiáng)烈 根據(jù)近期陸續(xù)發(fā)布的上市公司第三季度財(cái)報(bào)，血液制品上市公司仍然持續(xù)過去高速增長的勢(shì)頭，在過去三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)銷售和資本市場(chǎng)的雙重豐收。 2020年 4 季度，在產(chǎn)品供不應(yīng)求和政策門檻限制的雙重作用下，血液制品行業(yè)效益提升將更為明顯。近幾年來，我國血液制品產(chǎn)能每年增長約 10%，尤其是 2020 年后，國內(nèi)血漿量已經(jīng)從過去“地板量”逐漸上升并走向平穩(wěn)期，在這個(gè)過程中，產(chǎn)品供不應(yīng)求的狀況仍在持續(xù)，因此血液制品業(yè)務(wù)將繼續(xù)實(shí)現(xiàn)大幅增長。此外，隨著今后獻(xiàn)血源增加、國家新批采漿點(diǎn)增加以及生產(chǎn)廠家提高工藝改進(jìn)血漿利用率和生產(chǎn)效 率，血液制品行業(yè)效益提升的趨勢(shì)還將進(jìn)一步顯現(xiàn)。但值得注意的是，由于政策門檻限制導(dǎo)致沒有新入競爭對(duì)手，產(chǎn)品又繼續(xù)面臨供不應(yīng)求的狀況，部分產(chǎn)品或部分地區(qū)的產(chǎn)品出現(xiàn)不同程度的價(jià)格提升。 在血液制品行業(yè)效益提升的良好市場(chǎng)作用下，行業(yè)整合的預(yù)期也在增強(qiáng)。盡 管目前國內(nèi)企業(yè)血漿綜合利用度遠(yuǎn)低于國外水平，但在市場(chǎng)供不應(yīng)求的持續(xù)預(yù)期下，血液制品巨頭企業(yè)仍將大力投入到新采漿站的建設(shè)當(dāng)中，以期快速擴(kuò)大規(guī)模效應(yīng)。因此，隨著新建血漿站的陸續(xù)投入使用，優(yōu)勢(shì)資源向第一梯隊(duì)企業(yè)集中的競爭格局逐漸明朗，相關(guān)企業(yè)的規(guī)模和市場(chǎng)份額都將進(jìn)一步擴(kuò)大。在此背景之下，血液制品市場(chǎng)的寡頭競爭將越來越激烈，第二三梯隊(duì)的相關(guān)企業(yè)將面臨巨大的生存壓力，各梯隊(duì)之間業(yè)務(wù)整合的可能性也將隨之增加。