棉花交易與期貨市場鄭州商品交易所-資料下載頁
2024-09-28 19:36本頁面
【導讀】去年全世界的棉花形勢由大量的剩余轉(zhuǎn)變到嚴重的短缺。一個月以前棉價跌至70多美分是對后市棉花產(chǎn)量。美國的酷熱，中國北方地區(qū)的過多的雨水以及巴基斯坦災(zāi)難性的洪水改變了棉花收成的前景。玉米，大豆逐步站到了舞臺的中心.美國棉花面積縮減了247萬公頃.經(jīng)濟危機期間棉花需求也同時削減了240萬噸.在當季初期，建立起來幾乎近全年消費一半的庫存.全世界的棉花看起來十分充足，各種事件也開始出現(xiàn).衰退讓位給經(jīng)濟恢復(fù).美棉期貨漲幅超過30美分.多年來單產(chǎn)的增長一直大于需求的增長.2020年度的天氣不利于棉花的生長，導致了世界范圍。經(jīng)濟在2020年第3季度開始復(fù)蘇.需求激增到2569萬噸-帶來了348萬噸缺口。隨著美國食物做燃料計劃的開發(fā)，糧食和油籽市場的消費。37%來自印度，這個對棉花最有熱情的國度.俄羅斯小麥減產(chǎn)以及美國持續(xù)對乙醇的巨大需求都在支持。低單產(chǎn)國家-包括美國-有巨大的提升空間.價格的波動是增加或減少產(chǎn)量的長期誘因。
【正文】 2020/11 期初庫存 產(chǎn)量 進口 消費 未統(tǒng)計 .3 .1 .1 期末庫存 美國棉花出口 火熱的銷售進度 ? 本年度我們銷售了歷史上最多的棉花 ? 2020/11年美國農(nóng)業(yè)部對美棉出口的初始預(yù)測是 294萬噸，而目前的預(yù)測是 326萬噸。 ? 2020/11年的美棉期末庫存預(yù)計僅為 。 ? 庫存繼續(xù)下降的可能性非常小。 ? 我們距離紐約期貨突破一美元僅一步之遙。 美國棉花出口銷售 百萬包 8月的第四周 012345672020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020美國棉花平衡表 艾侖寶預(yù)測 百萬包 07/08 08/09 09/10 10/11 期初庫存 產(chǎn)量 總供應(yīng)量 消費 出口 未統(tǒng)計 .2 0 0 總消費量 期末庫存 大牛市的警告 V型的復(fù)蘇 ? 經(jīng)濟局面還存在一定的風險 ? 市場利多的觀點取決于供不應(yīng)求的情況。 ? 工廠目前的消費量約為 2634萬噸，同經(jīng)濟危機前持平。 ? 同預(yù)測的產(chǎn)量 2547萬噸相比，將會出現(xiàn)缺口。 ? 然而，經(jīng)濟目前還是較弱的情況。 ? 美國的失業(yè)率高居不下。 ? 房地產(chǎn)市場也萎靡不振。 ? 如果經(jīng)濟遭遇不可預(yù)知的打擊陷入危機，利多的局面就會消失。 市場風險 ? 全球的單產(chǎn)比預(yù)計的還要好。 ? 良好的天氣給印度帶來超過 612萬噸的產(chǎn)量。 ? 紐約期貨大量的投機多頭會平倉。 ? 更高的價格會帶來更多的棉花種植面積。 結(jié)論 ? 未來幾年中國仍會是一個主要的棉花進口國。 ? 2020/12年度市場的目標是吸引更多的種植面積。 ? 2020/11年度又一次的庫存減少使得價格會維持高位以防止 2020/12年的缺口。 ? 美棉平衡表不允許任何的誤差出現(xiàn)。否則難以滿足未預(yù)見的出口需求。 ? 目前的價格展望取決于供不應(yīng)求這一現(xiàn)實。如果經(jīng)濟遭遇重創(chuàng)需求減少，價格也會迅速下跌。 ? 全球單產(chǎn)的增加將是期貨價格水平的決定性因素。 ? 中國在 2020/12年度應(yīng)該考慮重新建立儲備。 結(jié)束
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