【正文】 變動(dòng)成本 127． 1570 固定成本 稅前利潤(rùn) 納稅 稅后利潤(rùn) 折舊 無(wú)形資產(chǎn) 10 15 20 20 20 凈現(xiàn)金流量 注：第一年為市場(chǎng)投入期，春季贈(zèng)種，夏季就開(kāi)始銷售種子 ? 投資凈現(xiàn)值 ? 凈現(xiàn)值（ NPV） =∑(各期現(xiàn)金流入號(hào) 貼現(xiàn)系數(shù) )—∑（各期現(xiàn)金流出號(hào) 貼現(xiàn)系數(shù)） ? =∑（ CI—CO） t (1+i)—t (t=1 i=10%) ? =225萬(wàn)元 ? 因?yàn)?NPT=225遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于 1，故公司的可以獲利。 ?投資回收期 ?投資回收期 =（累積折現(xiàn)值開(kāi)始正值的年數(shù) 1）+（上年累積折現(xiàn)值的絕對(duì)值 247。 當(dāng)年凈現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值） = ?按照上述公式計(jì)算，公司投資回收期將在第二年的六月份，公司運(yùn)營(yíng)狀況良好。 ? 內(nèi)部收益率（ IRR） ? IRR=期末凈利潤(rùn) 247。 期末凈現(xiàn)值 =∑t=1（ CICO） t(1+IRR)t=0 ? =% ?內(nèi)部收益率達(dá)到 %，大于資金成本率10%，說(shuō)明種子的銷售利潤(rùn)率較高。 盈虧平衡分析（以前五年分析） 根據(jù)市場(chǎng)容量分析，公司對(duì)前五年的盈利做了一下估定，其利潤(rùn)分析如下： 表八 利潤(rùn)表（萬(wàn)元） 年度 項(xiàng)目 1 2 3 4 5 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 50 250 300 400 450 其他業(yè)務(wù)收入 2 收入合計(jì) 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 管理費(fèi) 財(cái)務(wù)費(fèi) 營(yíng)業(yè)外支出 上交稅 費(fèi)用合計(jì) 凈利潤(rùn) 利潤(rùn)分配表如下： 表九 利潤(rùn)分配表（萬(wàn)元） 年度 項(xiàng)目 1 2 3 4 5 凈利潤(rùn) 加：年初未分配利潤(rùn) 0 0 0 加：未分配利潤(rùn) 0 可供分配利潤(rùn) 0 減：提取法定盈余公積金 0 0 0 減：提取儲(chǔ)備金 0 0 0 減：提取企業(yè)發(fā)展基金 0 0 0 可供投資者分配利潤(rùn) 0 減：應(yīng)付股股利 0 0 0 0 0 減：提取盈余公積金 0 0 0 減：彌補(bǔ)累計(jì)虧損 0 0 0 未分配利潤(rùn) 0 0 ? 從表中可以得到： ? 第一年至第五年會(huì)計(jì)利潤(rùn)（銷售量為 29萬(wàn)） ? 收入 =銷售量 單價(jià) = ? 變動(dòng)成本 =銷售量 單位變動(dòng)成本 () = ? 固定成本 ( ) ? 折 舊 直線折舊 (12/5 ) () ? 稅前利潤(rùn) ： 所得稅 = 稅前利潤(rùn) 所得稅率 = ? 凈 利 潤(rùn) ： ? 由上表可知在種子銷售量為 6萬(wàn)時(shí)，項(xiàng)目每年的凈利潤(rùn)為 。這時(shí)的銷售量大于會(huì)計(jì)利潤(rùn)的盈虧平衡產(chǎn)量。我們給定一個(gè)銷售量就可以得到一個(gè)會(huì)計(jì)利潤(rùn)，我們?nèi)〔煌匿N售量就得到不同的會(huì)計(jì)利潤(rùn)。見(jiàn)前五年銷售量 ，凈利潤(rùn)分別為： ? ? （表 九） 由上表可知，當(dāng)銷售量為 1萬(wàn)千克時(shí)會(huì)計(jì)利潤(rùn)為負(fù)，當(dāng)銷售量為 5萬(wàn)時(shí)會(huì)計(jì)利潤(rùn)為正。因此，會(huì)計(jì)利潤(rùn)盈虧平衡點(diǎn)的項(xiàng)目產(chǎn)量應(yīng)在10000千克到 50000千克之間。我們可以計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)量： ? 會(huì)計(jì)利潤(rùn) =（銷售收入 變動(dòng)成本 固定成本 折舊） （ 1所得稅率）使得會(huì)計(jì)利潤(rùn)為零：固定成本 +折舊會(huì)計(jì)利潤(rùn)盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)量 = 銷售單價(jià) 單位變動(dòng)成本 = ? 故盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量為 25760千克 ?故當(dāng)公司種子生產(chǎn)量達(dá)到 25760千克后，公司就可以盈利，當(dāng)?shù)谖迥陼r(shí)種子生產(chǎn)量達(dá)到九萬(wàn)千克，公司的盈利將達(dá)到最大，而且根據(jù)種子市場(chǎng)的特殊性，這一盈利勢(shì)頭最少持續(xù) 3年，然后才漸漸衰退 ? 銷售利潤(rùn)率 ? 銷售利潤(rùn)率 =利潤(rùn) /銷售收入 ? 由表十可得我公司前五年的銷售利潤(rùn)率，如下： ? 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 ? ? 種子銷售利潤(rùn)越高，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)品種符合農(nóng)民需求，企業(yè)管理水平高，運(yùn)行狀況好。由以上數(shù)據(jù)我們可以看出，我公司銷售利潤(rùn)率呈逐年上升趨勢(shì)，說(shuō)明我公司管理水平逐年增高，公司運(yùn)行狀況蒸蒸日上。 ? 風(fēng)險(xiǎn)分析 ? 1 人員風(fēng)險(xiǎn)分析 ? 公司人員風(fēng)險(xiǎn)成因 ? 個(gè)人因素 ? 在 現(xiàn)代 企業(yè)中，委托人和代理人之間往往存在著利益和目標(biāo)的沖突，使得代理人企圖擺脫委托人的制約，去追求自身利益及個(gè)人目標(biāo)。代理人可能非法使用委托人授予的權(quán)力，違反雙方的約定，偏離委托人的預(yù)期目標(biāo)，導(dǎo)致委托人利益受損的風(fēng)險(xiǎn)。因此，只要發(fā)生授權(quán)，形成委托 ——代理關(guān)系，人員行為風(fēng)險(xiǎn)就難以避免。 ? 公司人員風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策 ? 防范公司人員風(fēng)險(xiǎn)行為的對(duì)策，一是增強(qiáng)人員行為風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)；二是加強(qiáng)公司文化建設(shè)；三是完善法人治理結(jié)構(gòu)；四是強(qiáng)化公司內(nèi)部的監(jiān)督制度建設(shè)?？傊?，既要抓提高人的道德水準(zhǔn)和思想修養(yǎng)，也要注意強(qiáng)化管理、完善制度，才能有效防范和化解人員風(fēng)險(xiǎn)行為。此外，有效的防范措施須對(duì)公司人員風(fēng)險(xiǎn)行為進(jìn)行監(jiān)測(cè)、識(shí)別、診斷及預(yù)警預(yù)控管理，以防患于未然 ? 自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn) ? 自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)的起因 ? 農(nóng)作物受災(zāi)害性天氣影響會(huì)降低種子質(zhì)量和產(chǎn)量，將影響下一年的種子供應(yīng)和鮮食糯玉米果穗生產(chǎn)。 ? 自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策 ? 我公司通過(guò)在不同地區(qū)建立種子繁育基地，可減少災(zāi)害性天氣對(duì)作物的影響，會(huì)大大降低自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)。 ? 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) ? 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的成因 ? 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是指農(nóng)業(yè)技術(shù)采用的實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生背離的可能性。例如，科技成果轉(zhuǎn)化風(fēng)險(xiǎn)，就是反應(yīng)科技成果在實(shí)現(xiàn)商品化產(chǎn)業(yè)化的過(guò)程中，由于項(xiàng)目本身的難度與復(fù)雜性和外部環(huán)境的不確定性的影響，農(nóng)戶在事先無(wú)法預(yù)料的情況下，可能發(fā)生實(shí)際收益與預(yù)期收益的偏離或背離而蒙受經(jīng)濟(jì)損失。 ? 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策 ? 我公司提倡建立農(nóng)業(yè)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理，即運(yùn)用適當(dāng)?shù)氖侄螌?duì)農(nóng)業(yè)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)源進(jìn)行有效的控制，以推動(dòng)農(nóng)業(yè)技術(shù)的廣泛應(yīng)用。農(nóng)業(yè)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理既是影響農(nóng)業(yè)發(fā)展以及國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的一個(gè)基本管理范疇，也是現(xiàn)代農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中一項(xiàng)不可缺失的組成部分。其功能主要有兩個(gè)：減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和降低或分散農(nóng)業(yè)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)給農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)者造成的意外損失的程度，以保護(hù)農(nóng)戶的再生產(chǎn)能力。 考慮到目前我國(guó)農(nóng)業(yè)技術(shù)應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)和我國(guó)國(guó)情，借鑒國(guó)外的成功經(jīng)驗(yàn)，在農(nóng)業(yè)技術(shù)應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)的管理中，我公司提倡建立政府、市場(chǎng)、企業(yè)和農(nóng)戶的多元結(jié)構(gòu)管理模式。 ? 資金撤出風(fēng)險(xiǎn) ? 資金撤出風(fēng)險(xiǎn)的成因 ? 一，在公司的產(chǎn)品處于投入期、生長(zhǎng)期時(shí)，公司遭遇資金撤出的可能性比較大。因?yàn)楣敬藭r(shí)的運(yùn)行狀況及盈利不一定達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。從而讓部分投資者覺(jué)得投入公司的資金顯得不值。 ? 二，在公司上市，產(chǎn)品走入市場(chǎng)后。由于公司的管理不當(dāng)，或者同行公司的擠壓也會(huì)造成該風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。 ? 三，當(dāng)公司運(yùn)營(yíng)后，對(duì)于處理在公司內(nèi)部及公司與投資者的關(guān)系時(shí)，也可能帶來(lái)資金撤出的風(fēng)險(xiǎn)。 ? 資金撤出風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策 ? 對(duì)于撤出的風(fēng)險(xiǎn)公司加強(qiáng)內(nèi)部人員管理，尤其是對(duì)于管理層的關(guān)系處理。 ? 同時(shí)，要做好與各個(gè)投資者之間的利益分布情況。加強(qiáng)公司與投資者或投資者與投資者的友好聯(lián)系。 ? 提高公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，才不會(huì)讓公司在面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手時(shí)沒(méi)有自己的市場(chǎng)余地。才會(huì)留住投資者。 ? 努力讓公司處于正常運(yùn)行狀態(tài)。并且讓投資者與公司保持正真的互利合作，因?yàn)楣镜睦嬉灿兴麄兊睦?。讓投資者也站在公司的立場(chǎng)。努力做到讓自己撤出的風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到最小。