貨幣銀行學(xué)---第十五章國(guó)際交往中的貨幣}-資料下載頁
2025-05-15 00:15本頁面
【正文】 品來看，多數(shù)銀行尚未推出外匯期權(quán)業(yè)務(wù)，因此，利用遠(yuǎn)期交易避險(xiǎn)應(yīng)是該公司較為現(xiàn)實(shí)的選擇。 第四節(jié) 匯 率 制 度 一、固定匯率制 （ Fixed Exchange Rate System) 以本位貨幣本身或法定含金量為確定匯率的基準(zhǔn)，匯率比較穩(wěn)定的一種匯率制度。 第四節(jié) 匯 率 制 度 二、浮動(dòng)匯率制度 （ Floating Exchange Rate System) 是指一國(guó)不規(guī)定本幣與外幣的黃金平價(jià)和匯率上下波動(dòng)的界限，貨幣當(dāng)局也不再承擔(dān)匯率波動(dòng)界限的義務(wù)，匯率隨外匯市場(chǎng)供求關(guān)系變化而自由上下浮動(dòng)的一種匯率制度。 第四節(jié) 匯 率 制 度 （ 1）匯率浮動(dòng)形式多樣化 （ 2）匯率不是純粹的自由浮動(dòng)，而是有管理的浮動(dòng) （ 3）匯率波動(dòng)頻繁且幅度大 （ 4）影響匯率變動(dòng)的因素多元化 （ 5）特別提款權(quán)等一籃子匯價(jià)成為匯率制度的組成部分。 第四節(jié) 匯 率 制 度 防止某些國(guó)家外匯儲(chǔ)備的流失 促進(jìn)外匯市場(chǎng)的發(fā)展 促使國(guó)際資本流動(dòng)劇增 加強(qiáng)了國(guó)際間的聯(lián)合干預(yù) 造成國(guó)際財(cái)富的轉(zhuǎn)移與再分配 增強(qiáng)了國(guó)際經(jīng)濟(jì)往來中的不確定性 一定程度上也會(huì)加劇國(guó)際金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩 三、人民幣匯率概述 人民幣外匯牌價(jià) 人民幣對(duì)外幣的匯率，它代表人民幣的對(duì)外價(jià)值。 人民幣匯率實(shí)際上是構(gòu)筑在貨幣購(gòu)買力或物價(jià)水平表示的價(jià)值之比基礎(chǔ)之上的。 1994年人民幣匯率的決定從行政的、換匯 成本定 匯率的做法轉(zhuǎn)向了以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率。 第四節(jié) 匯 率 制 度 人民幣匯率制度的發(fā)展過程 第一階段： 1949—1952 第二階段： 19531972 第三階段： 19731980 第四階段： 19811984 第五階段： 第六階段： 第七階段： 1994以后 第四節(jié) 匯 率 制 度 1994年外匯管理體制改革 從 1994年 1月 1日起，取消外匯調(diào)劑市場(chǎng)和人民幣外匯調(diào)劑市場(chǎng)利率，人民幣匯率實(shí)行以外匯市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制。 第四節(jié) 匯 率 制 度 人民幣實(shí)現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目下自由兌換 1996年 12月實(shí)現(xiàn)人民幣經(jīng)常項(xiàng)目的可兌換，提前達(dá)到國(guó)際貨幣基金組織協(xié)定第八條款的要求。 第四節(jié) 匯 率 制 度 三、資本項(xiàng)目下人民幣自由兌換條件： 具有健全的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制 健全的貨幣管理機(jī)制和充足的外匯儲(chǔ)備 完善的金融市場(chǎng) 第四節(jié) 匯 率 制 度 本章小結(jié) 1．外匯概念有廣義和狹義之分。外匯具有三個(gè)突出的特點(diǎn)。外匯市場(chǎng)是指由外匯需求和外匯供給雙方以及外匯交易中介機(jī)構(gòu)所構(gòu)成的買賣外匯的交易系統(tǒng)，由有形市場(chǎng)和無形市場(chǎng)共同組成。外匯市場(chǎng)的參與者主要有四類。外匯市場(chǎng)有三個(gè)交易層次。外匯市場(chǎng)上最基本的交易方式是即期交易和遠(yuǎn)期交易。 本章小結(jié) 2．匯率是指一國(guó)貨幣用另一國(guó)貨幣表示的價(jià)格，或以一個(gè)國(guó)家的貨幣折算成另一國(guó)貨幣的比率。匯率有兩種表示方法，即直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法。匯率的種類有：即期匯率和遠(yuǎn)期匯率；買入?yún)R率、賣出匯率、中間匯率；電匯匯率、信匯匯率、票匯匯率；基本匯率和套算匯率。在當(dāng)前的國(guó)際匯率制度背景下，匯率的頻繁波動(dòng)是外匯市場(chǎng)上的常態(tài)。因此，在貨幣金融學(xué)中要討論關(guān)于匯率決定和變動(dòng)的問題。 本章小結(jié) 3．著名的購(gòu)買力平價(jià)理論為匯率的長(zhǎng)期決定提供了一種比較好的解釋。它認(rèn)為，一國(guó)貨幣的對(duì)外匯率，主要是由兩種貨幣在其各自國(guó)內(nèi)所具有的購(gòu)買力決定的，均衡匯率就等于兩國(guó)物價(jià)水平的比率。在一定時(shí)期內(nèi)，匯率的變化也要與該時(shí)期兩國(guó)物價(jià)水平的相對(duì)變化成比例。一般認(rèn)為，在長(zhǎng)期中對(duì)一國(guó)貨幣匯率的影響主要來自于對(duì)其可貿(mào)易產(chǎn)品的需求。 本章小結(jié) 4．匯率既可以由外匯市場(chǎng)的供求來自動(dòng)形成，也可以由一個(gè)國(guó)家的政府或金融當(dāng)局來規(guī)定，或者由市場(chǎng)的力量和政府的干預(yù)共同來確定。匯率制度也叫匯率安排，就是指一國(guó)貨幣當(dāng)局對(duì)本國(guó)匯率變動(dòng)的基本方式所作的一系列安排或規(guī)定。 本章復(fù)習(xí)思考題 1. 如何理解現(xiàn)代國(guó)際外匯市場(chǎng)的特征？ 2. 請(qǐng)用供求分析的方法來說明長(zhǎng)期中決定匯率的因素是什么。 3. 為什么現(xiàn)實(shí)中不存純粹的自由浮動(dòng)匯率制？ 本章討論題 人民幣匯率的走勢(shì)及對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響？
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