【正文】 100 企業(yè)年金計劃的種類 ? 按照是否享受政府稅優(yōu)分為 – 合格計劃、非合格計劃 ? 按照籌資方式不同分為 – 現(xiàn)收現(xiàn)付制、完全積累制 ? 按照繳費(fèi)和收益關(guān)系分為 – 待遇確定型（ Defined Benefit Plan， DB計劃） – 繳費(fèi)確定型（ Defined Contribution Plan， DC計劃） – 混合型（ Mixed Plan） 金 融 理 財 師 101 DB、 DC及其混合型 ? 待遇確定型（ DB） – 預(yù)先確定計劃參與者的年金支付水平，并承諾在約定條件出現(xiàn)時支付該受益額的延期收入計劃。 ? 繳費(fèi)確定型（ DC） – 預(yù)先確定計劃參與者的繳費(fèi)水平，并為每一個參與者設(shè)立個人賬戶進(jìn)行繳費(fèi)積累，當(dāng)約定條件出現(xiàn)時按照賬戶繳費(fèi)及投資回報總積累額支付個人的延期收入計劃。 ? 混合型 – 兼具有以上兩種類型特征的企業(yè)年金計劃。 金 融 理 財 師 102 現(xiàn)行企業(yè)年金政策 ? 法律政策 – 《 企業(yè)年金試行辦法 》 (以下簡稱 20號令 )于 2021年 12月 30日經(jīng)勞動和社會保障部公布，同期勞保部同三會聯(lián)合頒布了 《 企業(yè)年金基金管理試行辦法 》 (以下簡稱 23號令 ),兩個辦法自 2021年 5月 1日起實(shí)施。 ? 意義 – 國家基本養(yǎng)老保險的補(bǔ)充； – 非政府養(yǎng)老金計劃開始規(guī)范運(yùn)作； – DC計劃，企業(yè)和職工共同積累； – 中國式合格養(yǎng)老金計劃的開始； – 中國式養(yǎng)老金信托制度的開創(chuàng)。 金 融 理 財 師 103 企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策 國際通行規(guī)則 我國稅優(yōu)規(guī)則 稅收優(yōu)惠模式： EET TEE ETT 我國的稅收優(yōu)惠模式 ：企業(yè)所得稅（稅前列支）、個人所得 稅（征稅） ：個人所得稅（待定） ：個人所得稅（待定） 金 融 理 財 師 104 企業(yè)年金計劃和基金運(yùn)營結(jié)構(gòu)圖 企業(yè)和職工 信托關(guān)系 人社部監(jiān)管 委托關(guān)系 帳管機(jī)構(gòu) 托管機(jī)構(gòu) 投資機(jī)構(gòu) 中介機(jī)構(gòu) 年 金 市 場 受益人 企業(yè)年金理事會 法人受托機(jī)構(gòu) 年金管委會 三 會 監(jiān) 督 紅線：信托關(guān)系 綠線：委托關(guān)系 黑線：監(jiān)督關(guān)系 金 融 理 財 師 105 單位保健計劃 ? 定義： 用人單位依法自主建立的促進(jìn)員工健康的福利計劃 ? 內(nèi)容： – 建立醫(yī)療補(bǔ)助基金 – 建立補(bǔ)充醫(yī)療保險計劃 – 舉辦健身活動等 ? 特征：補(bǔ)充性、自愿性、選擇性 金 融 理 財 師 106 補(bǔ)充醫(yī)療保險的種類 ? 社會醫(yī)療保險機(jī)構(gòu)舉辦的補(bǔ)充醫(yī)保 – 社保機(jī)構(gòu)舉辦的強(qiáng)制性補(bǔ)充醫(yī)保 – 社保機(jī)構(gòu)舉辦的自愿性補(bǔ)充醫(yī)保 ? 社保機(jī)構(gòu)主辦、商業(yè)保險經(jīng)辦的補(bǔ)充醫(yī)保 ? 工會組織的自愿性職工互助補(bǔ)充醫(yī)保 ? 企業(yè)自主建立的補(bǔ)充醫(yī)保 金 融 理 財 師 107 例題 補(bǔ)充醫(yī)療保險報銷 ? 王先生參加了單位補(bǔ)充醫(yī)療保險。 2021年共看過 8次門診，累計醫(yī)療費(fèi) 6,780元。按照當(dāng)?shù)厣鐣t(yī)療保險政策規(guī)定，門診費(fèi)用由個人賬戶支付或個人自付。門診醫(yī)療費(fèi)用一年累計 2,000元以上的，可以通過補(bǔ)充醫(yī)保報銷，報銷比例為80%，最高報銷額為 2萬元（封頂線）。 ? 王先生可以報銷多少醫(yī)療費(fèi)？ 金 融 理 財 師 108 案例解析 王先生所花醫(yī)療費(fèi)用可以進(jìn)入補(bǔ)充醫(yī)保報銷的部 分為： 6,780元 2,000元 =4,780元 補(bǔ)充醫(yī)保報銷： 4,780 80%= 3,824（元） 個人負(fù)擔(dān)： 6,780 3,824 = 2,956（元） 報銷比例： 3,824247。 6,780= % 個人負(fù)擔(dān)比例： 2,956247。 6,780=% 金 融 理 財 師 109 住房補(bǔ)助計劃 ? 定義 用人單位依法自主建立的資助員工住房的福利計劃 ? 內(nèi)容 – 提供宿舍 – 租住公房 – 租金補(bǔ)貼 – 購房補(bǔ)貼 – 補(bǔ)充公積金 金 融 理 財 師 110 參考資料：上?，F(xiàn)行補(bǔ)充住房公積金政策 ? 1997年 6月 5日上海頒布 《 上海市補(bǔ)充住房公積金暫行辦法 》 。 ? 制度模式：雙方供款、個人賬戶管理。 ? 覆蓋人群：凡依法足額繳納稅款的企業(yè)和自收自支的事業(yè)單位及其所屬的具有本市城鎮(zhèn)常住戶口的職工 ；國家機(jī)關(guān)、差額預(yù)算事業(yè)單位和社會團(tuán)體及其所屬的職工，暫不實(shí)行補(bǔ)充住房公積金制度。 ? 資金由用人單位和職工共同繳費(fèi)。 ? 補(bǔ)充住房公積金的月繳存額等于職工本人上一年度的月平均工資乘以職工、單位的補(bǔ)充住房公積金繳存比例之和。 ? 職工本人和單位的補(bǔ)充住房公積金的繳存比例，分別不得大于各 9％和少于各 1％。具體繳存比例，根據(jù)單位的實(shí)際情況確定。 金 融 理 財 師 111 利潤分享計劃和員工持股計劃 ? 利潤分享計劃由雇主建立并提供資金支持，讓其職工或受益者參與企業(yè)利潤分配的福利制度安排。 ? 員工持股計劃是一種特殊的報酬計劃，是指為了吸引、保留和激勵公司員工，通過讓員工持有股票（或與股票相關(guān)的收益權(quán)），使員工享有剩余索取權(quán)的利益分享機(jī)制和擁有經(jīng)營決策權(quán)的參與機(jī)制。 金 融 理 財 師 112 五 .退休規(guī)劃流程 ? 退休規(guī)劃流程 ? 案例分析 金 融 理 財 師 113 退休規(guī)劃的流程 ? 退休生活目標(biāo)的確定 ? 養(yǎng)老金總供給的計算 ? 養(yǎng)老金赤字的估算 ? 養(yǎng)老金赤字的解決方案 ? 供款能力的分析 ? 退休規(guī)劃方案的評價與調(diào)整 金 融 理 財 師 114 退休生活目標(biāo)的確定 — 養(yǎng)老金總需求測算 ? 客戶：我希望退休之后過上怎樣的生活 – 保障型？小康型？富裕型？ – 替代率目標(biāo)？持續(xù)消費(fèi)目標(biāo)？ ? 理財師：這樣的生活需要多少積蓄？ – 當(dāng)期生活成本：衣、食、住、行．．．．．． – 退休后支出項目變化：醫(yī)療費(fèi)上升、交通費(fèi)下降．．．．．． – 預(yù)算退休第一年支出：考慮通貨膨脹、意外事件．．．．．． – 估算余命：生命表、性別、家族和個人既往病史．．．．．． – 根據(jù)客戶情況調(diào)整：旅游計劃、護(hù)理計劃、遺產(chǎn)．．．．．． 金 融 理 財 師 115 退休生活目標(biāo)的確定 ? 基本目標(biāo) – 退休收入替代率目標(biāo)（從收入角度） ? 是退休前收入的一定比例，一般經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為 6070%左右 – 退休生活消費(fèi)目標(biāo)（從消費(fèi)角度） ? 是退休前消費(fèi)的一定比例，一般經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為 80%左右 ? 與職業(yè)、生活方式、個性選擇相關(guān)，可進(jìn)行期望調(diào)整，最大不超過根據(jù)人力資本未來收入確定的持久消費(fèi)水平 ? 特殊退休目標(biāo) – 旅游、補(bǔ)充醫(yī)療、社會活動、遷居、撫育第三代、長期護(hù)理、購房、購車 … 金 融 理 財 師 116 養(yǎng)老金總供給的計算 ? 既得養(yǎng)老金 – 依據(jù)法律或合同，在履行相關(guān)義務(wù)符合特定條件下獲取的鎖定至養(yǎng)老所用的資金。 ? 法律鎖定 ：例如國家基本養(yǎng)老保險 ? 合同鎖定 ：例如補(bǔ)充養(yǎng)老保險 ? 醫(yī)療保險個人賬戶余額 ? 住房公積金個人賬戶余額 金 融 理 財 師 117 養(yǎng)老金赤字的估算 ? 赤字估算 養(yǎng)老金赤字 =養(yǎng)老金總需求－養(yǎng)老金總供給 養(yǎng)老金總需求 養(yǎng)老金赤字 養(yǎng)老金總供給 既得養(yǎng)老金 住房公積金賬戶余額 ?? 金 融 理 財 師 118 測算退休收支缺口 ? 設(shè)定合理經(jīng)濟(jì)變量 – 貼現(xiàn)率、通貨膨脹率、利率、工資增長率、稅率 ? 計算現(xiàn)有福利計劃賬戶余額 – 社會保險養(yǎng)老金權(quán)益折算和賬戶余額 – 醫(yī)療保險個人賬戶余額 – 住房公積金個人賬戶余額 – 企業(yè)年金個人賬戶積累額 – 單位年金團(tuán)險權(quán)益折算 ? 計算退休目標(biāo)總需求 ? 測算退休收支缺口 – 以退休時點(diǎn)為準(zhǔn)，計算總需求和福利賬戶余額的差值 – 退休收支缺口 =退休總需求 福利賬戶余額 金 融 理 財 師 119 養(yǎng)老金赤字的解決方案 ? 完善職業(yè)生涯規(guī)劃 ? 退休后繼續(xù)兼職工作 ? 減少當(dāng)期消費(fèi) ? 增加配置在退休規(guī)劃上的資產(chǎn)比重 ? 延遲退休 ? 降低或減少退休生活目標(biāo) ? 采取更為積極的投資策略 思考：如果養(yǎng)老金總供給超過養(yǎng)老金總需求，出現(xiàn)盈余怎么辦？ 金 融 理 財 師 120 供款能力分析 ? 員工收入分析 – 員工薪酬 – 人力資本 – 其他收入 ? 家庭財務(wù)狀況分析 – 資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu) – 收支儲蓄情況 ? 個人理財價值觀分析 – 消費(fèi) 儲蓄偏好 金 融 理 財 師 121 退休規(guī)劃方案的評價與調(diào)整 ? 方案評價 – 可行性 ? 退休時點(diǎn) ? 生活質(zhì)量 – 敏感性分析 ? 通貨膨脹率 ? 工資增長率 ? 投資回報率 ? 退休方案調(diào)整 – 支出調(diào)整 – 收入調(diào)整 – 資產(chǎn)配置調(diào)整 – 投資策略調(diào)整 金 融 理 財 師 122 案例分析 — 金先生退休規(guī)劃方案 ? 金先生去年家庭可支配收入 15萬元，現(xiàn)距離退休尚有 15年，退休后收入目標(biāo)替代率為 70%。假設(shè)，退休后從國家的養(yǎng)老保險計劃中領(lǐng)取養(yǎng)老金的收入替代率為 28%，從單位的企業(yè)年金計劃中每年還能領(lǐng)取 24,000元，退休前收入增長率為 3%（暫不考慮退休后的收入增長），退休后預(yù)期余壽為 19年，養(yǎng)老金投資回報率退休前為 %，退休后為 %，請問金先生現(xiàn)在每年還應(yīng)從家庭可支配收入中預(yù)留多少金額用于退休規(guī)劃？ 金 融 理 財 師 123 案例解析 ? 第一步：退休第一年的養(yǎng)老金缺口 150, （ 1+3%） ^15=233, 233, 70%=163, 233, 28%=65, 163,=98, 98,=74, ? 第二步：退休時點(diǎn)養(yǎng)老金總需求的現(xiàn)值 PMT=74,， i=%， n=19， g BEG PV=975, ? 第三步：為積累養(yǎng)老金的儲蓄配置 FV=975,， i=%， n=15， g END PMT=37, ? 答：金先生現(xiàn)在每年還需預(yù)留 37, 124 自在 自主 自由