【正文】 收，其他成員行按參與貸款的比例計收。 2021/6/16 84 ? 國際信貸作為一種融資方式，所采用的基本法律文件主要有信貸協(xié)議及債券承購協(xié)議等。國際信貸的數(shù)額都較大，牽涉到不同國家的當事人和利害關(guān)系人，必須簽訂書面信貸協(xié)議。這種協(xié)議在對事實的陳述與保證，貸款的先決條件，約定事項、違約事件及補救方法等方面，都有一些共同的必須遵守和使用的條款。 2021/6/16 85 ? ? 在國際信貸協(xié)議中都訂有陳述與保證條款，由借款人對其承擔借款義務的合法權(quán)利及其財務、商務狀況等事實如實作出說明，并且貸款人保證其真實性。一般說來，借款人主要就其法律和經(jīng)濟方面的情況作出陳述和保證。 ? ? 2021/6/16 86 ? 按照國際慣例，貸款協(xié)議中一般都包括明確的貸款義務履行的先決條件。借款人只有滿足這些條件，才能獲得貸款。貸款的先決條件分為以下兩種： ? 所有貸款義務履行的先決條件。 ? 借款人獲得每筆貸款之前應滿足的先決條件。 2021/6/16 87 ? 在國際信貸協(xié)議中，一般都訂立有關(guān)約定事項的條款，其內(nèi)容是要求借款人必須做什么，不能做什么。約定事項的范圍廣泛，其目的也各不相同。在眾多的約定事項中，最重要的是以下幾種： ? 消極擔保條款 ? 平等地位條款 ? 財務約定事項 2021/6/16 88 違約事件及補救方法 ? 按照國際慣例，在信貸協(xié)議中都訂有違約條款，規(guī)定如果發(fā)生了協(xié)議中列舉的任何違約事件，就按借款人違約處理，貸款可以采取協(xié)議規(guī)定的或法律方面的救濟方法。 ? 違約事件分為實際違約事件和預期違約事件。 2021/6/16 89 ? 當借款人違約事件發(fā)生時，采取的補救方法有內(nèi)部救濟和外部救濟兩種方法。 ? 內(nèi)部救濟是信貸協(xié)議中規(guī)定的出現(xiàn)違約時可采取的救濟措施，包括： ? （ 1）對尚未提取的款項暫時中止提取或取消； ? （ 2）對已提取的款項宣告加速到期； ? （ 3）要求借款人對違約款項支付違約利息（違約利息高于正常貸款利息）。 ? 外部救濟指貸款人在借款人違約時采取的法律救濟措施。具體包括： ? （ 1）解除信貸協(xié)議； ? （ 2）請求損害賠償； ? （ 3）貸款人可以起訴，要求借款人支付已到期的本金和利息； ? （ 4）當借款人破產(chǎn)時，貸款人可以申報債權(quán)金額，按破產(chǎn)程序參與財產(chǎn)分配 2021/6/16 90 國際信貸的法律適用慣例 ? 在借貸雙方協(xié)商訂立國際信貸協(xié)議時，要涉及到法律適應問題。借貸雙方選擇適用的法律包括：借款人所屬國法律，貸款人所屬國法律，國際金融市場所在地法律，借貸雙方當事人以外的第三國法律，國際公法。相比之下，借款人對法律的選擇處于主導地位，具有決定性作用。貸款人一般傾向于選擇適用其本國法或主要國際金融市場所在地法律。當貸款協(xié)議的借款人是政府，借款人在選擇協(xié)議適用的法律時，從國家的主權(quán)考慮，一般不愿適用外國法而要求以本國的法律作為貸款協(xié)議的適用法律。而貸款人往往力圖避免使貸款協(xié)議受借款國法律變更的影響，傾向于選擇第三國法律為協(xié)議的適用法律。 2021/6/16 91 國際借貸的司法管轄慣例 ? 司法管轄一般由借貸雙方以協(xié)議方式明確確定，規(guī)定當事人發(fā)生爭議時，應由哪一國法院進行審理，以及一國法院根據(jù)什么原則或標準為確定它有權(quán)或無權(quán)受理此案件。適用某國的法律，不一定受該國法院的管轄，反之亦然。各國大都對此有如下幾種限制：協(xié)議選擇的法院只限于第一審法院；協(xié)議管轄只限于非專履管轄的案件；貸款人大都要求以其本國法院作為管轄權(quán)的法院。對外國法院判決的承認與執(zhí)行，各國的程序大體有三種：重新起訴；提請外國法院進行判決訴訟；根據(jù)相互承認與執(zhí)行法院雙邊條約或多邊公約的要求執(zhí)行外國法院判決。 2021/6/16 92 國際信貸的稅收慣例 ? 在借款協(xié)議與債券承購問題上，要求貸款人或其債券承購人，簽訂稅務條款，以便把利息預扣稅或其他稅收負擔借款人或債券發(fā)行者承擔。在貸款協(xié)議中一般都規(guī)定，當借款人根據(jù)稅務條款有義務補充稅款時，如果遇到稅率增高，借款人有權(quán)提前償還貸款。各國政府為避免重復課稅，大都采用簽定避免雙重課稅條約和在國內(nèi)法律上規(guī)定避免雙重課稅的稅收抵免制度（即允許貸款人將已經(jīng)在借款人所屬國繳納的稅款抵免貸款人在其本國應繳納的稅款）。在一般國際借貸過程中，可以采用兩種避稅方法：一是在避稅港區(qū)成立金融子公司；二是利用中間銀行作為還本付息的渠道。 2021/6/16 93 國際信貸的債權(quán)擔保慣例 ? 人的擔保 ? 物的擔保 2021/6/16 94 二、 國際投資 （一）國際直接投資 ? 國際直接投資概念及分類 ? 國際直接投資是與國際間接投資相對應的概念，是指為了在國外投資獲得長期的投資效益，并擁有對公司的控制權(quán)和企業(yè)經(jīng)營管理權(quán)而進行的在國外直接建立企業(yè)或公司的投資活動。 2021/6/16 95 國際直接投資概念及分類 ? 從子公司與母公司的生產(chǎn)經(jīng)營方向是否一致看，可分為三種類型： ? 第一，橫向型投資：同樣或相似的產(chǎn)品，一般運用于機械制造業(yè)、食品加工業(yè)。 ? 第二，垂直型投資：可是同一行業(yè)的不同程序的產(chǎn)品，多見汽車、電子行業(yè)；可是不同的行業(yè)有關(guān)聯(lián)的產(chǎn)品，多見資源開采，加工行業(yè)。 ? 第三，混合型投資：生產(chǎn)完全不同產(chǎn)品，目前只有少數(shù)巨型跨國公司采取這種方式 2021/6/16 96 ? 從投資者是否新投資創(chuàng)辦企業(yè)的角度，可分為： ? 第一，創(chuàng)辦新企業(yè)：又稱綠地投資，分兩種方式，獨資和合資。 ? 第二，控制外國企業(yè)股權(quán)兩種形式，外國投資者通過一定程序，渠道，購買東道國企業(yè)的股票達到一定比例，從而通過控制的權(quán)利。 ? 從投資者對外投資的參與方式的不同，可分為：合資企業(yè)、合作企業(yè)、獨資企業(yè)三種形式 。 2021/6/16 97 國際直接投資程序 ? （ 1）確定國際投資戰(zhàn)略 ? （ 2）國際投資環(huán)境評估 ? （ 3）審議項目建議書 ? （ 4）投資項目洽談 2021/6/16 98 ? 目前，世界上跨國公司在其跨國投資活動中已經(jīng)形成一套投資項目洽談的模式。 ? “矩陣式”的項目談判班子。 ? “打球式”的項目談判風格。 2021/6/16 99 ? （ 4）制定融資計劃 ? （ 5）投資項目管理 ? （ 6）投資項目驗收 2021/6/16 100 （二）國際間接投資 ? 國際間接投資的概念 ? 國際間接投資是指以資本增值為目的，以取得利息或股息等為形式，以被投資國的證券為對象的跨國投資，即在國際債券市場購買中長期債券，或在外國股票市場上購買企業(yè)股票的一種投資活動。國際間接投資者并不直接參與國外企業(yè)的經(jīng)營管理活動，其投資活動主要通過國際資本市場（或國際金融證券市場）進行。 2021/6/16 101 國際間接投資的特點 ? 第一，國際間接投資對籌資者的經(jīng)營活動無控制權(quán)；而國際直接投資對籌資者的經(jīng)營活動擁有控制權(quán)。 ? 第二，國際間接投資與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營無關(guān)（因為無控制權(quán)），隨著二級市場的日益發(fā)達與完善，證券可以自由買賣，流動性大，風險性??；而國際直接投資一般都要參與一國企業(yè)的生產(chǎn)，生產(chǎn)周期長，一般在 10年以上，由企業(yè)的利潤直接償還投資。 2021/6/16 102 ? 第三，投資渠道不同。國際間接投資必須通過證券交易所才能進行投資；國際直接投資只要雙方談判成功即可簽定協(xié)議進行投資。 ? 第四，投資內(nèi)涵不同。國際間接投資又可稱為 “ 國際金融投資 ” ，一般只涉及到金融領(lǐng)域的資金，即貨幣資本運動。 ? 第五，國際間接投資受國際間利率差別的影響而表現(xiàn)為一定的自發(fā)性，往往自發(fā)地從低利率國家向高利率國家流動，此外它還受到世界經(jīng)濟政治局勢變化的影響，經(jīng)常在國際間頻繁移動，以追隨投機性利益或?qū)で蟀踩珗鏊? ? 第六，獲取收益不同 2021/6/16 103 影響國際間接投資的因素 ? 利率 ? 匯率 ? 風險性 ? 償債能力 2021/6/16 104 本章小結(jié) ? 本章主要介紹了國際金融領(lǐng)域中的三個重要問題：國際收支、匯率及其決定以及國際資本流動。在國際收支部分主要介紹了國際收支的概念、國際收支理論并重點介紹了國際收支平衡表的基本內(nèi)容。匯率及其決定部分則介紹匯率的定義、匯率的標價方法及影響匯率變動的因素以及匯率制度。在國際資本流動部分介紹了國際資本流動的概念、特征、誘因及類型。