國際企業(yè)的國際合作與跨國并購(1)-資料下載頁
2025-05-13 20:57本頁面
【正文】 運(yùn)行階段。在運(yùn)行階段，需要注意： – 高層管理者應(yīng)該不斷關(guān)注合資企業(yè)的運(yùn)行情況 – 必須注意合資企業(yè)中由于文化差異可能帶來的影響 – 隨著合資企業(yè)的運(yùn)營，很可能出現(xiàn)新的不平等，需要時(shí)刻關(guān)注和防止不平等給合資企業(yè)帶來的影響 – 合資各方的目標(biāo)在合資企業(yè)建立之初是一致的，但是隨著時(shí)間的推移將會(huì)出現(xiàn)分歧，因此應(yīng) 保持合資企業(yè)的靈活性 第三節(jié) 國際企業(yè)的跨國收購與兼并 ?國際企業(yè)通過對外直接投資進(jìn)入東道國有兩種基本形式： –在東道國創(chuàng)建一個(gè)全新企業(yè) –通過兼并或收購東道國的當(dāng)?shù)仄髽I(yè) 41 一、定義兼并與收購 ? 兼并與收購 (merger and acquisition, Mamp。A)主要是指通過取得其它企業(yè)的所有權(quán)以控制其經(jīng)營資源的方式實(shí)現(xiàn)企業(yè)增長的一種戰(zhàn)略方式。根據(jù)具體操作的不同，可以分為： – 兼并 (merger)：是指企業(yè)（ A）購買了企業(yè)（ B）的資產(chǎn)和負(fù)債， B企業(yè)不再存在。 – 收購 (acquisition)：是指企業(yè)（ A）在市場上購買了另一企業(yè)（ B）的股權(quán)（票），按照各國法律規(guī)模，當(dāng) A購買的股權(quán)（票）超過 10%即為收購。 10%49%為少數(shù)股權(quán)收購， 50%99%成為多數(shù)股權(quán)收購， 100%為全部收購。 ? 并購 (Mamp。A)一般分為： – 垂直并購 (Vertical Mamp。As)：發(fā)生在客戶和供應(yīng)商之間或買主和賣主之間的并購 – 水平并購 (Horizontal Mamp。As)：發(fā)生在同一行業(yè)的競爭性企業(yè)之間的并購 – 混合并購 (Conglomerate Mamp。As)：是指發(fā)生在不相關(guān)產(chǎn)業(yè)間或經(jīng)營活動(dòng)無關(guān)聯(lián)的公司之間的并購 42 二、跨國購并的優(yōu)勢 ? 購并是一條進(jìn)入目標(biāo)市場的捷徑，它使企業(yè)快速地進(jìn)目標(biāo)國家市場 – 購并提供了跨越東道國進(jìn)入壁壘的有效方法 ? 進(jìn)入壁壘包括：獲得技術(shù)方面的經(jīng)驗(yàn)、建立與供應(yīng)商的聯(lián)系、達(dá)到足夠大的規(guī)模以抗衡競爭對手的效率和單位成本、不得不在導(dǎo)入廣告和促銷方面大量支出以獲得市場對自己產(chǎn)品品牌的承認(rèn)以及保證有足夠的銷售量 – 獲取在市場上不易獲得的資源 ? 被購并企業(yè)中的管理人員、技術(shù)人員，以及它們在長期管理實(shí)踐中積累起來的技術(shù)、管理技能、業(yè)務(wù)聯(lián)系、市場知識(shí)等 43 ? 購并可以獲得財(cái)務(wù)收益和成本效益，從而降低跨國進(jìn)入的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) ?購并獲得財(cái)務(wù)收益和成本效益主要表現(xiàn)在： – 財(cái)務(wù)收益：當(dāng)目標(biāo)企業(yè)的股票價(jià)格或市盈率較低時(shí)，企業(yè)就能以較低價(jià)格實(shí)現(xiàn)購并 – 成本效益：當(dāng)企業(yè)規(guī)模已經(jīng)很大，已經(jīng)無法通過內(nèi)部積累擴(kuò)大規(guī)模以降低成本，這時(shí)購并同類產(chǎn)品的企業(yè)就可能為企業(yè)帶來更大的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。 44 三、跨國購并的主要問題 1. 發(fā)現(xiàn)一個(gè)合適的購并對象對企業(yè)的經(jīng)理們來說就是一個(gè)大的挑戰(zhàn) ? 關(guān)鍵在于：經(jīng)理是為一家成功的外國公司支付高價(jià)，還是通過討價(jià)還價(jià)購買一家境遇不佳的外國公司 2. 購并交易完成后，把兩個(gè)企業(yè)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的整合甚至融合是一項(xiàng)艱巨的任務(wù) ? 關(guān)鍵是：企業(yè)之間的文化差異導(dǎo)致購并后的沖突 3. 跨國購并很可能受到東道國政府的干預(yù)和社會(huì)的限制 45 四、成功實(shí)施跨國購并 ? 在所熟悉的行業(yè)中尋找跨國購并的目標(biāo) ? 尋求在當(dāng)?shù)赜休^強(qiáng)競爭能力與競爭地位、有著較好的經(jīng)營業(yè)績的企業(yè)作為跨國購并的目標(biāo) ? 根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營系統(tǒng)的優(yōu)勢或特點(diǎn)進(jìn)行跨國購并 ? 注重通過管理技能轉(zhuǎn)移獲得跨國購并計(jì)劃的增值 ? 注重跨國經(jīng)營特別是跨國購并經(jīng)驗(yàn)的積累
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