【正文】 或權(quán)益作抵押取得的一種無追索權(quán)或有限追索權(quán)的融資或貸款 ? 在被融資項(xiàng)目本身的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度之中。 ? 一、項(xiàng)目融資特點(diǎn) ? （依賴項(xiàng)目的現(xiàn)金流量和資產(chǎn)） ? （傳統(tǒng)完全追索權(quán)） ? （參與人共擔(dān)） ? （不在資產(chǎn)負(fù)債表而在附注） ? ? ? 二、國際項(xiàng)目融資的類型 ? 依據(jù)國際項(xiàng)目融資中主辦人或投資人是否承擔(dān)一定限度的信用擔(dān)保 ? ? （時(shí)間、金額、對象的有限性） ? 三、國際項(xiàng)目融資的適用范圍 ? 能源開發(fā)項(xiàng)目；石油管道、煉油廠項(xiàng)目；礦藏資源開采項(xiàng)目；收費(fèi)公路項(xiàng)目；污水處理項(xiàng)目；通訊設(shè)施項(xiàng)目；其他項(xiàng)目 項(xiàng)目融資一般適用于競爭性不強(qiáng)的行業(yè)，具體講，凡是能取得可靠的現(xiàn)金流量并且對貸款人有吸引力的項(xiàng)目，都可以通過項(xiàng)目融資方式籌集資金。 ? 四、國際項(xiàng)目融資的參與人 ? ：公開招標(biāo)和選擇性 ? 招標(biāo)主要程序一般包括： (1)成立招標(biāo)機(jī)構(gòu)； (2)編制招標(biāo)文件； (3)發(fā)布招標(biāo)公告； (4)資格預(yù)審；(5)出售招標(biāo)文件； (6)遞送標(biāo)書； (7)開標(biāo)； (8)評標(biāo)； (9)定評前的談判； (10)定標(biāo)； (11)簽訂合同。 ? （如下圖） ? ? 可行性研究主要包括項(xiàng)目的前期開發(fā)協(xié)議、經(jīng)濟(jì)可行性、技術(shù)可行性、政策可行性、項(xiàng)目環(huán)境可行性及項(xiàng)目的可融資性分析 工業(yè)部門分析 項(xiàng)目可行性研究 投資決策 初步確定項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu) 選擇項(xiàng)目的融資方式 決定是否采用項(xiàng)目融資 任命項(xiàng)目融資顧問 明確融資的任務(wù)和具體目標(biāo)要求 評價(jià)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn) 設(shè)計(jì)項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)和資金結(jié)構(gòu) 修正項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu) 選擇銀行 、 發(fā)出項(xiàng)目融資建議書 組織貸款銀團(tuán) 起草融資法律文件 融資談判 簽署項(xiàng)目融資法律文件 執(zhí)行項(xiàng)目投資計(jì)劃 貸款銀團(tuán)經(jīng)理人監(jiān)督并參與項(xiàng)目決策 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理 信息反饋 第一階段： 投資決策分析 第二階段： 融資決策分析 第三階段： 融資結(jié)構(gòu)分析 第四階段： 融資談判 第五階段： 項(xiàng)目融資執(zhí)行 ? 五、國際項(xiàng)目融資中的風(fēng)險(xiǎn)類型 ? ? 主要包括國家風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)和不可抗力風(fēng)險(xiǎn)等 ? ? 主要包括信用風(fēng)險(xiǎn)、完工風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)等 ? 六、國際項(xiàng)目融資的籌資方式 ? 來源渠道：國際金融機(jī)構(gòu)、政府出口信貸機(jī)構(gòu)、東道國政府、商業(yè)銀行、機(jī)構(gòu)投資者、貨幣市場基金、商業(yè)金融公司、租賃公司、投資管理公司、富有的個(gè)人投資者、供應(yīng)產(chǎn)品或原材料的公司、需要項(xiàng)目產(chǎn)品或服務(wù)的公司、工程建設(shè)公司、貿(mào)易信貸和發(fā)起人貸款 ? 七、國際項(xiàng)目融資的融資方式 ? ? （超支 ) 第十章 政府貸款 ? 概述 ? 種類和條件 第一節(jié) 概述 一、概念： 也稱政府援助貸款。一國政府利用國家財(cái)政資金向另一國政府提供的優(yōu)惠性貸款。在政府貸款中，贈予成份 ≥ 25% 政府間貸款；資金來源于國家財(cái)政收入；優(yōu)惠性貸款。 由政府完備立法程序批準(zhǔn)后實(shí)施。 二、政府貸款與國際經(jīng)濟(jì)援助的關(guān)系： 異：援助者不同；援助方式不同；援助性質(zhì)不同。 同：資金來源于國家財(cái)政收入；一般須經(jīng)立法程序批準(zhǔn)。 三、特點(diǎn)： 政府間貸款，須經(jīng)政府立法程序批準(zhǔn)。貸款手續(xù)復(fù)雜繁瑣 受國家間政治經(jīng)濟(jì)外交關(guān)系影響。 貸款會帶有附加條件（國際貿(mào)易、社會效益較強(qiáng)的項(xiàng)目），貸款屬于限制性貸款。 政府貸款為長期貸款。 貸款資金來源于財(cái)政收入，貸款規(guī)模較小。 貸款是優(yōu)惠性貸款，貸款屬于低利貸款。 ? 四、政府貸款與政府開發(fā)援助關(guān)系 ? ：或稱官方發(fā)展援助，簡稱 ODA， 特指由發(fā)達(dá)國家政府實(shí)施的，旨在促進(jìn)發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)開發(fā)的國際間經(jīng)濟(jì)合作。 ? 它要符合以下 3個(gè)條件：①由政府提供或由政府所屬機(jī)構(gòu)提供的資金，且接受方為發(fā)展中國家或國際組織；②提供資金有助于受援國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會福利水平的提高；③無償贈與部分占 25%以上。 ? ? 相同：政府貸款是屬于政府開發(fā)援助方式中的一種 ? 不同： ? 從援助方式和內(nèi)容看，政府開發(fā)援助分為財(cái)政、技術(shù)、糧食的援助 ? 從其內(nèi)容上看，政府開發(fā)援助既包括物質(zhì)形式的資金、技術(shù)、物品、人力，也包括無形的智力和信息等多種要素，而政府貸款則單純的是以資金且以借貸的形式提供。 ? 按援助途徑，政府開發(fā)援助分為雙邊的直接援助和多邊的間接援助。而政府貸款多以雙邊形式為主，即直接由一國政府向另一國政府提供貸款。 ? 美國的政治戰(zhàn)略型援助和以北歐國家為代表的人道主義型援助更多是以政府貸款以外的其他方式，如無償援助或物資援助等方式，而以西歐國家為代表的經(jīng)濟(jì)開發(fā)型援助和日本為代表的投資、貿(mào)易、開發(fā)三位一體并兼顧政治安全因素的綜合援助更多是以政府貸款的方式。 ? 從優(yōu)惠程度看，二者也有差異。政府開發(fā)援助既可以是全部無償贈予的，也可以是贈予成分高于 25％的有償借貸；但政府貸款通常不是無償贈予，而是屬于優(yōu)惠性的有償借款，即本金必須償還，利息按雙方協(xié)議的規(guī)定既可無息，也可低息，但政府貸款也必須符合贈予成分高于 25％的要求。 第二節(jié) 種類和條件 一、種類： 利息：無息、有息 貸款形式：政府軟貸款 混合貸款 目的：項(xiàng)目 現(xiàn)匯 國家：發(fā)達(dá)對發(fā)展中 發(fā)展中對發(fā)展中 二、影響因素 貸款國：財(cái)政收支 國際收支 借款國：借款國對于貸款條件的綜合評估；借款國國內(nèi)有無可供選擇的項(xiàng)目；借款國的國際項(xiàng)目管理與運(yùn)作能力 借貸兩國關(guān)系 三、信貸條件： 貨幣：大多為貸款提供國本幣 利息費(fèi)用 期限：中長期貸款 采購限制 費(fèi)用：承諾費(fèi)、手續(xù)費(fèi) 四、政府貸款的程序 受援國選定并向援助國提出貸款項(xiàng)目，援助國對項(xiàng)目和貸款要求進(jìn)行審查、評估和選擇，援助國確定貸款項(xiàng)目、并承諾提供貸款后，雙方舉行會談，協(xié)商貸款條件、簽署雙邊貸款協(xié)議 。然后進(jìn)入貸款項(xiàng)目的實(shí)施階段，包括就項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)行考察、設(shè)計(jì)、土建、施工和設(shè)備安裝，以及設(shè)備的試運(yùn)轉(zhuǎn)、試生產(chǎn)和整個(gè)項(xiàng)目的驗(yàn)收、移交、最后結(jié)算等程序。 ? 五、我國政府貸款中涉及到的當(dāng)事人及其職責(zé) ? 各級財(cái)政部門 ? 轉(zhuǎn)貸銀行 ? 項(xiàng)目單位或債務(wù)人 ? 采購公司 ? 擔(dān)保人 日本黑字還流貸款： 日本利用國際貿(mào)易順差資金給予其貿(mào)易逆差國的資金支持。 其資金提供機(jī)構(gòu)有兩類： ①日本海外協(xié)力基金，貸款中贈與成份≥ 25% ② 日本輸出入銀行，貸款中贈與成份 ＜ 25% 思考題 簡述政府貸款的特點(diǎn)。 第十一章 國際金融機(jī)構(gòu)貸款 ? 國際貨幣基金組織貸款 ? 世界銀行集團(tuán)貸款 ? 亞洲開發(fā)銀行貸款 ? 限制性貸款 第一節(jié) 國際貨幣基金組織貸款 一、組織機(jī)構(gòu)及宗旨 國際貨幣基金組織 (International Moary Fund IMF)是政府間國際金融組織，世界兩大金融機(jī)構(gòu)之一。１９４５年１２月正式成立。１９４７年３月１日開始工作，１９４７年１１月１５日成為聯(lián)合國的專門機(jī)構(gòu)，在經(jīng)營上有其獨(dú)立性?？偛吭O(shè)在華盛頓。 組織機(jī)構(gòu)： 基金組織的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)為理事會，由各成員派正、副理事各一名組成，一般由各國的財(cái)政部長或中央銀行行長擔(dān)任。各理事單獨(dú)行使本國的投票權(quán)（各國投票權(quán)的大小由其所繳基金份額的多少決定）；執(zhí)行董事會負(fù)責(zé)日常工作，行使理事會委托的一切權(quán)力?？偛糜蓤?zhí)行董事會推選，負(fù)責(zé)基金組織的業(yè)務(wù)工作，另外還有三名副總裁。 該組織臨時(shí)委員會被看作是國際貨幣基金組織的決策和指導(dǎo)機(jī)構(gòu)。該委員會將在政策合作與協(xié)調(diào)，特別是在制訂中期戰(zhàn)略方面的充分發(fā)揮作用。委員會由２４名執(zhí)行董事組成。國際貨幣基金組織每年與世界銀行共同舉行年會。 宗旨： 促進(jìn)成員國在國際貨幣問題上的磋商與協(xié)作；促進(jìn)匯率的穩(wěn)定和有秩序的匯率安排，從而避免競爭性的匯率貶值；為經(jīng)常項(xiàng)目收支建立一個(gè)多邊支付和匯兌制度，消除外匯管制；提供資金融通，緩解國際收支不平衡；促進(jìn)國際貿(mào)易的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)就業(yè)和實(shí)際收入水平的提高及產(chǎn)能力的擴(kuò)大。 簡而言之，通過提供中短期貸款以平衡成員國國際收支，促進(jìn)成員國匯率穩(wěn)定。 其職能為匯率監(jiān)督、資金融通、提供國際貨幣合作與協(xié)商的場所。 二、資金來源： 基金份額：這是主要來源。 份額由各成員國認(rèn)繳，認(rèn)繳的份額多少主要取決于各國的國民收入。份額的多寡決定各國在基金組織中的投票權(quán)。 借款：另一重要來源。 借款可以來自成員國官方機(jī)構(gòu)，也可以來自于國際金融市場。 信托基金：這是特殊來源。 基金組織出售黃金份額建立的。 三、特點(diǎn) ： 國際貨幣基金組織發(fā)放貸款的特點(diǎn)有： 貸款對象：限于成員國政府或政府機(jī)構(gòu)，對私人企業(yè)、組織不提供貸款； 貸款用途：主要是解決成員國國際收支不平衡的中短期資金需求，以保證成員國的經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展；限制性貸款 貸款方式：方式獨(dú)特，采取“購買”或“購回”方式。借款時(shí)，成員國用本國貨幣向國際貨幣基金組織申請換購?fù)鈪R或特別提款權(quán)，稱為“購買”（ purchase）；還款時(shí)，則以外匯或特別提款權(quán)購回本國貨幣，稱為“購回”（ repurchase）。 貸款額度：貸款數(shù)量與成員國向其繳納的份額成正比，使用特別提款權(quán)計(jì)值，費(fèi)用用特別提款權(quán)繳付。 貸款期限：一般為 35年，其中有 3年寬限期，屬于中短期貸款。 費(fèi)用與酬金： （ 1）費(fèi)用：成員國因借用國際貨幣基金組織資金而需支付的手續(xù)費(fèi)、承諾費(fèi)、利息等費(fèi)用。其中，基金組織持有某成員國貨幣超過該成員國份額的部分而定期收取的費(fèi)用就是利息。利率屬于中利貸款。 （ 2）酬金：國際貨幣基金組織使用某一成員國認(rèn)繳份額中繳付的本國貨幣而付給該成員國的報(bào)酬?；鸾M織貸出的外匯實(shí)際上是貸出貨幣成員國繳納的份額貨幣，由于基金組織使用了成員國貨幣使其本國貨幣低于其份額，從而給與成員國的補(bǔ)償。 四、貸款種類： 國際貨幣基金組織貸款的種類很多，而且隨時(shí)會隨著世界經(jīng)濟(jì)需求發(fā)生變化。比較重要的有以下幾種： 普通貸款。這是國際貨幣基金組織最基本的一種貸款，主要是為了解決成員國中短期性的國際收支失衡，期限一般是 35年。貸款分為儲備部分貸款和信用部分貸款。 儲備部分貸款實(shí)際上是提取回成員國繳納國際貨幣基金組織份額時(shí)以特別提款權(quán)或外匯支付的那一部分，占成員國份額的 25%。這一部分貸款是無條件的，不付利息。如果由于其他成員國的購買，國際貨幣基金組織持有某成員國的貨幣下降到其份額的 75%以下時(shí)，就形成超儲備部分貸款，這部分貸款也可以無條件提取。 信用貸款相當(dāng)于成員國繳納國際貨幣基本組織份額的 100%，其中又分成四個(gè)檔次，每個(gè)檔次為份額的 25%。這一部分貸款是有條件的，不同檔次的貸款條件和利息都不同。 特殊貸款（專門貸款） 這是在普通貸款之外為適應(yīng)成員國的需要而增設(shè)的一系列特殊類型的貸款。其中有些是常設(shè)的，有些是臨時(shí)的。比較重要的有中期貸款，這是為解決特殊情況下的國際收支困難而提供的貸款；出口波動貸款，這是為解決成員國出口虧損造成的國際收支困難而設(shè)立的貸款；石油貸款，這是為解決因石油價(jià)格變化引起國際收支困難而設(shè)立的貸款。 國際貨幣基金組織的貸款有時(shí)是數(shù)量巨大而非常及時(shí)的。在解決 80年代發(fā)展中國家的債務(wù)危機(jī)時(shí)，國際貨幣基金組織不僅直接向重債務(wù)國提供貸款，而且在促進(jìn)商業(yè)銀行和官方貸款機(jī)構(gòu)向重債務(wù)國提供貸款方面起了重要作用。 1993年，為了促使前蘇聯(lián)和東歐國家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌，國際貨幣基金組織設(shè)立了體制轉(zhuǎn)換貸款（ Systematic Transformation Facility），向因傳統(tǒng)支付安排被嚴(yán)重打亂而發(fā)生國際收支困難的前經(jīng)互會成員國和蘇聯(lián)解體后的各共和國提供不超過其份額的 50%的貸款。在 1995年，它給墨西哥提供了 ，給俄羅斯提供了 ，有效幫助了這兩個(gè)國家正在進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)改革。 國際貨幣基金組織的服務(wù) 除管理國際貨幣體系和向成員國提供資金融通外，國際貨幣基金組織還通過教育機(jī)構(gòu)、在特定領(lǐng)域向特定國家提供技術(shù)支持、出版與國際貨幣事務(wù)有關(guān)的書籍等途徑來幫助成員國。 1964年，國際貨幣基金組織在華盛頓總部設(shè)立了國際貨幣基金組織學(xué)院，以便為成員國培訓(xùn)宏觀經(jīng)濟(jì)管理人才。 國際貨幣基金組織的調(diào)整方案（貸款的條件性）： (1)整頓金融秩序，勒令部分金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)，并對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行重組，使其盡快達(dá)到“巴塞爾協(xié)議”的資本金要求，但在此過程中必須保護(hù)存款者和債權(quán)人的利益； (2)開放金融市場，取消對外資參與本國金融機(jī)構(gòu)的限制； (3)削減財(cái)政開支，緊縮經(jīng)濟(jì)，提出新年度的宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測指標(biāo)（包括降低 GDP增長率、遏制通貨膨脹水平、改善國際收支