人民幣發(fā)行方式與通貨膨脹-資料下載頁(yè)
2025-05-11 21:12本頁(yè)面
【正文】 幣流通無(wú)限擴(kuò)張，貨幣乘數(shù)無(wú)法收斂，金融運(yùn)行就不在國(guó)際化的軌道上。 39 不能及時(shí)感知和化解通脹壓力。 發(fā)國(guó)債的貨幣發(fā)行將貨幣量與財(cái)政赤字連接了起來(lái)，貨幣多就是財(cái)政赤字大。買外匯人民幣發(fā)行，財(cái)政沒(méi)壓力，央行賬戶平衡。貨幣發(fā)行再多，通脹壓力很大，管理層也無(wú)法及時(shí)地感知到，更不能做出反應(yīng)了。 40 國(guó)際收支失去自我平衡機(jī)制。 買國(guó)債的貨幣發(fā)行在進(jìn)行外匯交易之前數(shù)量已經(jīng)鎖定，順差本幣升值，逆差本幣貶值。買外匯貨幣發(fā)行為管理層決定匯率，外匯再多也不會(huì)升值，只要央行多發(fā)本幣。國(guó)際收支失去自我平衡的機(jī)制，政治家會(huì)利用這種關(guān)系造成長(zhǎng)期中貨幣供給過(guò)多。 41 四、實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)軌的條件與方式 理順產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。 只要用出口來(lái)保就業(yè)產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)都將扭曲，所以要理順結(jié)構(gòu)，以內(nèi)需替代外需，以內(nèi)需來(lái)保障總需求和就業(yè)。（原因不在央行，在國(guó)家戰(zhàn)略上，外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式是不可持續(xù)的） 42 實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支平衡。 以往我們只看到國(guó)際收支順差的好處，卻忽略了它在長(zhǎng)期中的壞處。實(shí)際上國(guó)際收支順差只有短期的好處，所以我們只能將順差作為短期中權(quán)宜之計(jì)，一旦問(wèn)題緩解就要回到國(guó)際收支平衡的軌道上來(lái)，并且要將國(guó)際收支平衡作為終極目標(biāo)。（收支不平衡也是不均衡，堰塞湖不是美麗風(fēng)景） 43 不僅要經(jīng)濟(jì)改革，更要社會(huì)發(fā)展。 要明晰產(chǎn)權(quán)制度，保護(hù)私有財(cái)產(chǎn)，規(guī)范市場(chǎng)運(yùn)行，健全社會(huì)保障，增加勞動(dòng)者收入，推進(jìn)陽(yáng)光財(cái)政，完善對(duì)權(quán)力的監(jiān)管和督責(zé)，健全有關(guān)經(jīng)濟(jì)和金融法規(guī)建設(shè)，等。只有在這個(gè)基礎(chǔ)上才能有金融市場(chǎng)的規(guī)范有序發(fā)展。（給人以夢(mèng)） 44 改革理念要深化拓展： 不僅學(xué)人家的長(zhǎng)處，更要系統(tǒng)升級(jí)；不僅學(xué)人家的組織和運(yùn)作，更要學(xué)人家的構(gòu)建原則；不僅要解決特定問(wèn)題，更要遵循人家的初始動(dòng)機(jī)；不能要求有關(guān)方面放棄他們的利益，更要尊重各方利益；不僅要推進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，更要以自由經(jīng)濟(jì)為目標(biāo)。這才能構(gòu)建人民幣匯率健康有序的平臺(tái)。 45 人民幣發(fā)行改變?yōu)橘I入國(guó)債的途徑。短期中發(fā)國(guó)債，籌集資金，兌換順差外匯，避免增發(fā)貨幣；中期發(fā)國(guó)債，置換已經(jīng)發(fā)行的央票，做好用稅款償還新發(fā)貨幣的準(zhǔn)備。長(zhǎng)期中則規(guī)定央行只能買二手國(guó)債發(fā)行貨幣。這是我國(guó)貨幣銀行制度及其運(yùn)作國(guó)際化的基本前提和重要保障。然后才有利率市場(chǎng)化和金融市場(chǎng)的規(guī)范有序，以及金融改革的深化。（ Great Man 胡老師！） 46 一、有關(guān)金融現(xiàn)象的解讀 二、我國(guó)銀行業(yè)問(wèn)題的根源 三、買外匯與買國(guó)債的比較 四、實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)軌的條件與方式 47 謝謝！
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