【正文】 佳 。 董事長李正彬及其它主要經(jīng)營干部皆持有公司股份 。 第一家以電子化政府信息工程應(yīng)用軟件為概念到香港成功上市的 企業(yè) 。 60 方式五： H股、 S股、 ADR/GDR發(fā)行 A股 一 、 H股回歸發(fā)行 A股 香港 H股回歸國內(nèi) ， 在國內(nèi)股票市場上增發(fā) A股掛牌上市 ， 實現(xiàn)兩地上市 21家 H股暨 A股公司名單 股票名稱 公 司 名 稱 股票名稱 公 司 名 稱 STH股、 S股、 ARD、 GDR上市的公司，回歸國內(nèi)，發(fā)行 A股，并掛牌上市。 61 二、 S股發(fā)行 A股 2021年 6月，在新加坡上市的 S股中新藥業(yè)（ 600329）成功增發(fā) A股。 三、 ADR/GDR回歸發(fā) A股 2021年 7月，中石化（ 600028）增發(fā) 28億 A股 62 方式六：紅籌股發(fā)行 A股 國資紅籌股分拆，在國內(nèi)發(fā)行 A股掛牌上市，實現(xiàn)分拆異地上市。 案例： “ 上海實業(yè)醫(yī)藥 ” 于香港創(chuàng)業(yè)板上市 (紅籌 )及其間接控股的 “ 上海家化 ” 于國內(nèi)上海 A股上市 一、 1999年 12月 2日在香港創(chuàng)業(yè)板上市，上市時擁有“杭州青春寶” 55％權(quán)益和“上海家化” 4O％ 權(quán)益 (架構(gòu)如下 )，共募集資金 44億余港元。 上海實業(yè)醫(yī)藥科技（ 8018） SIMST MEDCOL（ BVI） 100% 上實日化（ BVI） 100% Golden NEWS (BVI) % 正大（香港注冊） 100% 杭州青春寶 （ 中國注冊 ） 60% 上海家化（中國注冊） 40% 與上海中醫(yī)藥大學(xué)成立研發(fā)企業(yè) 55% 63 二、“上海家化”于 2021年 2月 20日在國內(nèi)上海 A股市場上網(wǎng)發(fā)行 8，OOO萬股，募集資金 73， 440萬元人民幣，其股權(quán)架構(gòu)如下： 上海實業(yè)醫(yī)藥科技 （ 8018） 上實 日化 （ BVI） 40% 上海家化 集團公司 40% 上海工業(yè)投資集團 % 福建恒安集團公司 % 上海廣虹集團公司 % 上?；菔崢I(yè)公司 % 上海家化 （ 19， 000萬股） 注：發(fā)行后總股本變更為 27， 000萬股。 64 方式七：多重上市 國內(nèi)公司在世界不同地區(qū)證券市場，同時發(fā)行掛牌交易，實現(xiàn)異地同時上市。 1. 1993年 7月 26日 ， 上海石油化工股份有限公司在香港聯(lián)交所和美國紐約證交所同時登場 。 第一家中國注冊的公司的股票越過太平洋 ，加入華爾街 ， 震動了國際資本市場 。 2. 2021年 6月 21日 、 22日 ， 中國聯(lián)通股份有限公司在美國紐約證券交易所以及香港聯(lián)交所成功上市 ， 共可籌集資金 ， 占總股本的 ％ ， 實際到位已達 ， 創(chuàng)下了中國公司海外融資數(shù)量的最高紀錄 。 3. 2021年 10月中國石油化工股份有限公司于紐約 、 香港及倫敦同時掛牌上市 ， 共計募集資金達 ， 承銷股份達 。 4. 2021年 7月 ， 中國石化發(fā)行 A股上市 ， 總股本 867億 ， 流通股本 28億 ， 實現(xiàn)在香港 、 紐約 、 倫敦 、 中國大陸四個交易所同時上市 ， 65 方式八：存托憑證（ DR） 和可轉(zhuǎn)換債券（ CB） 一 、 存托憑證 （ Deposit Receipt簡稱 DR） 是一種可轉(zhuǎn)讓 的 ， 代表某種證券的證明 ， 包括 ADR（ 美國存托憑證 ） 和 GDR（ 全球存托憑證 ） 。 二 、 可轉(zhuǎn)換債券 （ Convertible Bond） ： 是公司發(fā)行的一種 債券 ， 它準許證券持有人在債務(wù)條款中規(guī)定的未來的 某段時間內(nèi)將這些債券轉(zhuǎn)換成發(fā)行公司一定數(shù)量的普 通股股票 。 案例： 中國石化、中石油、中國移動、中國聯(lián)通 66 第七部分 中國企業(yè)境外上市架構(gòu)分析 67 公司架構(gòu)與稅務(wù)規(guī)劃相關(guān)，經(jīng)營年限與時間相關(guān)，控股權(quán)不變與控股權(quán)、股東國籍相關(guān)。 公司構(gòu)架一： 股 東 國內(nèi)公司 海外控股 （ 1） 最簡單的構(gòu)架 （ 2） 國內(nèi)公司是外商獨資或控股公司 68 公司構(gòu)架二： 信托基金 海外控股公司 國內(nèi)公司 （ 1） 股東通過信托基金持有股份 （ 2）如果股東是取得美國國籍的臺灣人，采用遺產(chǎn)稅形式的 稅務(wù)安排 69 公司構(gòu)架三： 國內(nèi)人士海外身份 海外公司 國內(nèi)公司 原海外公司 海外身份 控股公司 國內(nèi)公司 （ 1） 國內(nèi)人士已擁有海外身份 （ 2）國內(nèi)公司是獨資或合資公司 70 公司構(gòu)架四： （ 1） 經(jīng)營記錄的要求 ， 由持有海外身份的人士持有控股公 司的股份 （ 2） 國內(nèi)公民通過委托可信任的海外身份的人士持有 中國公民 國內(nèi)公司 海外身份人士 控股公司 國內(nèi)公司 71 公司構(gòu)架五： （ 1） H股的方式 （ 2） 通過中國證監(jiān)會批準 （ 3） 國有企業(yè)較多采用 國有企業(yè) /中國公民 國內(nèi)公司 公眾人士 國內(nèi)公司（上市公司） 國有企業(yè) /中國公民 72 公司構(gòu)架六： （ 1） 受國內(nèi)發(fā)起人股不能流通變現(xiàn)限制 ， 基金不愿直接投資國內(nèi)公司 ， 因此將 投資安排在境外 （ 2） 中國股東與基金成立中外公司 （ 3） 中國股東可申請移民 ， 成為海外公司的股東 ， 海外公司與基金成立中外公司 （ 4） 問題：中國公民能否直接成為海外公司股東 ？ 尚未確定 外國基金 /中國股東 國內(nèi)公司 基 金 海外公司 /中國股東 中外公司 中國股東 73 公司構(gòu)架七： （ 1） H股形式的變化 （ 2） 安排 5%的股份 ， 在境外持有 ， 解決國內(nèi)發(fā)起人股份不能 流通問題 國有企業(yè) /中國公民 國內(nèi)公司 5% 國內(nèi)公司（上市公司） 國有企業(yè) /中國公民 70% 25% 74 公司構(gòu)架八： （ 1） 可以與海外人士結(jié)合 ， 成為中外合資 （ 2） 引進基金 （ 3） H股的形式 （ 4） 如果轉(zhuǎn)讓部分給高管 ， 管理層是否算變化 ？ 轉(zhuǎn)讓比例 ？ 需與聯(lián)交所探討 國家股 國內(nèi)公司 基 金 國家股 中外公司 海 外 高 管 75 公司構(gòu)架九： 中華藥業(yè)，設(shè)置兩層的開曼和 BVI公司 國內(nèi)人士 四川飛奇實業(yè)有限公司 成都青山制藥有限公司 大股東 成都維爾京元亨藥業(yè)有限公司 重組前架構(gòu) 76 國內(nèi)人士 成都青山制藥有限公司 大股東 成都維爾京元亨藥業(yè)有限公司 重組后架構(gòu) 中華藥業(yè)有限公司 （開曼群島上市公司） China Biotechnology Limited（ 中國生物科技） （開曼群島公司） Glazier Limited(維爾京公司 ) Seechain Investment Limited(撤琴 ) (維爾京公司 ) 四川飛奇實業(yè)有限公司 77 感謝聆聽！ 請多指教！ 結(jié)束 78 感謝聆聽！ 請多指教！ 結(jié)束 79 感謝聆聽！ 請多指教！ 結(jié)束 80 感謝聆聽！ 請多指教！ 結(jié)束 81 感謝聆聽！ 請多指教！ 結(jié)束 82 感謝聆聽！ 請多指教！ 結(jié)束 83 感謝聆聽！ 請多指教！ 結(jié)束 84 感謝聆聽！ 請多指教！ 結(jié)束 85 感謝聆聽！ 請多指教！ 結(jié)束 86 感謝聆聽！ 請多指教！ 結(jié)束 87 感謝聆聽！ 請多指教！ 結(jié)束 88 感謝聆聽！ 請多指教！ 結(jié)束 89 感謝聆聽！ 請多指教！ 結(jié)束 90 感謝聆聽！ 請多指教！ 結(jié)束 91 感謝聆聽！ 請多指教！ 結(jié)束 92 感謝聆聽！ 請多指教！ 結(jié)束 93 感謝聆聽！ 請多指教！ 結(jié)束 94 感謝聆聽！ 請多指教！ 結(jié)束 95 感謝聆聽！ 請多指教！ 結(jié)束 96 感謝聆聽！ 請多指教！ 結(jié)束 97 感謝聆聽！ 請多指教！ 結(jié)束 98 感謝聆聽！ 請多指教！ 結(jié)束 99 感謝聆聽！ 請多指教！ 結(jié)束