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【正文】 ?一國名義貨幣供給量 物價(jià) 本幣 ?一國實(shí)際國民收入 貨幣需求 物價(jià) 本幣 ?一國通貨膨脹率 本幣 2021/6/17 石河子廣播電視大學(xué) 谷戰(zhàn)濤 31 第四章 外匯市場與匯率統(tǒng)計(jì)分析 [匯率 ]人民幣匯率決定綜合模型 E1為直接標(biāo)價(jià)下當(dāng)年人民幣理論均衡匯率； E0為直接標(biāo)價(jià)下上年人民幣實(shí)際匯率； Rb、 Ra分別為美中利率水平； Db、 Da分別為美中國際收支當(dāng)年與上年比值； Pb、 Pa分別為美中環(huán)比價(jià)格變化率。 201)()()(abababPPDDRREE???以人民幣對美元為例 —— 2021/6/17 石河子廣播電視大學(xué) 谷戰(zhàn)濤 32 第四章 外匯市場與匯率統(tǒng)計(jì)分析 [匯率 ]匯率變動(dòng)對經(jīng)濟(jì)的影響 ?對外貿(mào)進(jìn)出口的影響 ?對國內(nèi)物價(jià)的影響 2021/6/17 石河子廣播電視大學(xué) 谷戰(zhàn)濤 33 第四章 外匯市場與匯率統(tǒng)計(jì)分析 [匯率 ]匯率變動(dòng)對經(jīng)濟(jì)的影響 基本思想： 本幣貶值（外幣升值），提高本國商品在國際市場上的競爭力，從而促進(jìn)出口、限制進(jìn)口，改善國際收支。 對外貿(mào)進(jìn)出口的影響 2021/6/17 石河子廣播電視大學(xué) 谷戰(zhàn)濤 34 第四章 外匯市場與匯率統(tǒng)計(jì)分析 [匯率 ]匯率變動(dòng)對經(jīng)濟(jì)的影響 J曲線效應(yīng)：本幣貶值對國際收支的改善過程存在 “ 時(shí)滯 ” 現(xiàn)象，稱為 J曲線效應(yīng)。 對外貿(mào)進(jìn)出口的影響 順差 逆差 時(shí)間 2021/6/17 石河子廣播電視大學(xué) 谷戰(zhàn)濤 35 第四章 外匯市場與匯率統(tǒng)計(jì)分析 [匯率 ]匯率變動(dòng)對經(jīng)濟(jì)的影響 ? 新匯率的實(shí)行有一定的滯后 ? 認(rèn)識(shí)、決策、信息傳遞有一定的過程 ? 合同有可能是長期的 J曲線效應(yīng)的原因： 對外貿(mào)進(jìn)出口的影響 ？長期看來，本幣貶值一定會(huì)使國際收支 改善么 2021/6/17 石河子廣播電視大學(xué) 谷戰(zhàn)濤 36 第四章 外匯市場與匯率統(tǒng)計(jì)分析 [匯率 ]匯率變動(dòng)對經(jīng)濟(jì)的影響 答：不一定。進(jìn)出口收支取決于價(jià)格和數(shù)量兩個(gè)方面，因?yàn)閮r(jià)格變動(dòng)是數(shù)量變化十分明顯時(shí)可以；否則不能。 具體條件：馬歇爾 勒納條件 |Ex+Em|1,本幣貶值可以改善國際收支 |Ex+Em|=1,本幣貶值對國際收支沒有影響 |Ex+Em|1,本幣貶值惡化國際收支 其中： Ex和 Em分別為出口和進(jìn)口需求彈性 對外貿(mào)進(jìn)出口的影響 2021/6/17 石河子廣播電視大學(xué) 谷戰(zhàn)濤 37 第四章 外匯市場與匯率統(tǒng)計(jì)分析 [匯率 ]匯率變動(dòng)對經(jīng)濟(jì)的影響 本幣貶值使國內(nèi)物價(jià)上漲。 原因： ? 成本推動(dòng)型物價(jià)上漲 ? 需求拉動(dòng)型物價(jià)上漲 對國內(nèi)物價(jià)的影響
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