部分：成本支撐鋼價(jià),后市還看地產(chǎn)-資料下載頁(yè)
2025-05-10 20:47本頁(yè)面
【正文】 7075081 087 091 097 10210%12%14%16%18%20%22%鋼材產(chǎn)量 螺紋占比 線材占比23 需求 ? 地產(chǎn)投資成為需求增長(zhǎng)主要引擎 ? 基建用鋼保持高位 ? 汽車、家電等行業(yè)延續(xù)高增長(zhǎng) ? 機(jī)械行業(yè)用鋼穩(wěn)步回升 ? 出口溫和復(fù)蘇 24 需求 3035404550556065051 061 071 081 091 101制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)302010010203040506070062 072 082 092 102新開工面積同比增速（年初累計(jì), % ）銷售面積同比增速（年初累計(jì), % ）房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增速（年初累計(jì), % ）152025303540052 062 072 082 092 102城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)率（% ，年初累計(jì)）城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)率（% ，單月）012345678071 077 081 087 091 097 1011012345678中國(guó)鋼材出口量（百萬噸）中國(guó)鋼材進(jìn)口量（百萬噸）凈出口（百萬噸，右軸）25 地產(chǎn)調(diào)控對(duì)鋼材市場(chǎng)的影響 鋼材價(jià)格 ? 金融市場(chǎng)傳導(dǎo) ? 改變市場(chǎng)預(yù)期 建筑鋼材需求 ? 房?jī)r(jià)下跌帶來開工意愿不足 ? 有價(jià)無量導(dǎo)致鋼材需求回落 板材等間接需求 ? 房屋裝修、家電等間接需求減少 26 需求 — 房地產(chǎn) 今年地產(chǎn)用鋼大幅增長(zhǎng)問題不大 ? 地產(chǎn)用鋼滯后新開工面積增長(zhǎng) ? 開發(fā)商現(xiàn)金流充足、有補(bǔ)庫(kù)存需求 ? 政策打擊囤地、捂盤惜售等行為 明后年需求有不確定性，不過不宜過分悲觀 ? 政策重點(diǎn)是增加供給而非抑制需求 ? 保障性住房、商業(yè)地產(chǎn) 長(zhǎng)期看，房地產(chǎn)仍是鋼材需求增長(zhǎng)的主要引擎 ? 城鎮(zhèn)化進(jìn)程仍處加速期 ? 二三線城市、中西部地區(qū)潛力巨大 27 后市判斷 — 現(xiàn)貨價(jià)格 短期震蕩筑底 ? 多重利空因素，短期難有上佳表現(xiàn) ? 成本支撐限制下跌幅度 中期仍有望走高，漲幅取決于地產(chǎn)投資增速 ? 若地產(chǎn)投資全年保持較高增速 — 鋼價(jià)繼續(xù)走高，時(shí)點(diǎn)取決于庫(kù)存 ? 若地產(chǎn)投資增速出現(xiàn)大幅回落 — 高位震蕩，漲幅有限 28 后市判斷 — 期貨價(jià)格 短期震蕩筑底 ? 難以擺脫金融市場(chǎng)影響 ? 悲觀預(yù)期的改善需要時(shí)間 ? 地產(chǎn)新政的效果有待觀察 后市沖高回落可能性較大 ? 10月合約回歸合理區(qū)間，具備走高基礎(chǔ) ? 需求爆發(fā)有望刺激期價(jià)重新走強(qiáng) ? 下半年隨著交割臨近，期價(jià)逐漸向現(xiàn)貨價(jià)回歸 ? 若下半年地產(chǎn)投資大幅低于預(yù)期，不排除出現(xiàn)較大幅度下跌的可能 聯(lián)系電話 :(010)59113669
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