根網科技etf業(yè)務系統(tǒng)簡介-資料下載頁
2025-05-10 08:17本頁面
【正文】 一 攬 子賣 出 成 交 價格 P 5 ， 時 間T 5市 價 指 令 ， 時 間 優(yōu)先 ， 價 格 偏 差限 價 指 令 ， 價 格 優(yōu)先 ， 時 間 偏 差價 格 偏離 ， 把 握度時 間 偏離 ， 把 握度時 點 ：T 0市 場 價 格 ：E m 0P m 0時 點 ：T 1市 場 價 格 ：E m 1P m 1時 點 ：T 2市 場 價 格 ：E m 2P m 2時 點 ：T 4市 場 價 格 ：E m 4P m 4時 點 ：T 5市 場 價 格 ：E m 5P m 5P 4 = P m 4E 0 = E m 0E T F 成 交 風 險 ： E 1 E 0 ； T 1 T 0E T F 贖 回 及 其 結 算 風 險 ： 組 合 贖 回 價 格 誤 差 ； T 4 T 1 一 攬 子 股 票 （ 組 合 ） 成 交 風 險 ： P 5 P 4 ； T 5 T 4市 場 波 動 風 險 ： P 4 P m 0 ； T 4 T 0套 利 機 會 （ 概 率 ） ： 一 定 置 信 度 下 、 一 定 規(guī) 模 下 ， 當 P m 0 E m 0 E T F 成 交 價 格 成 本 + E T F 申 購 贖 回 價 格 偏 差 + 市 場 波 動 價 格 “ 成 本 ” + 股 票 組 合 成 交 價 格 成 本 + E T F 交 易 費 用 + E T F 申 購 贖 回 費 用 + 股 票 交 易 費 用可 變 成 本 （ 風險 ）固 定 成 本聯(lián) 合 概 率聯(lián) 合 概 率固 定 成 本買 入 E T F “ 套 利 ” 步 驟 及 及 其 風 險 分 解 — —鏈 條 越 長 ， 風 險 越 大買 入 E T F 下 單 買 入 E T F 回 報 贖 回 E T F 下 單時 差股 票 組 合 到帳 ， 時 間T 3時 點 ：T 3市 場 價 格 ：E m 3P m 3贖 回 E T F 回 報 賣 出 組 合 下 單 賣 出 組 合 回 報時 差可 變 成 本 （ 風險 ）PAGE 37 直 通 式 交 易 模 式 只有面向程序交易、直通式處理的系統(tǒng)才能滿足套利的高效要求 普通交易 業(yè)務服務 自動套利 監(jiān)控線程 一次提交 籃子委托 自動套利 業(yè)務處理 數據庫 服務器 ETF 客戶工作站 用戶使能自動套利 指定賬號加入套利 應用服務器 委托報盤 成交回報 交易管理 日終清算 交易所 PAGE 38 便 捷 直 觀 的 操 作 方 式 PAGE 39 根網套利系統(tǒng) VS 其它套利系統(tǒng) 項目 根網 ETF套利系統(tǒng) 其它 ETF套利系統(tǒng) 籃子委托 內置實現(xiàn)，效率高； 已經實際使用，成熟方便 外掛實現(xiàn)，效率低； 未經實際考驗 模型 針對國內市場環(huán)境進行調整 實用，可適應性強 國外理論模型，缺乏有針對性調整 或模型過于簡單 業(yè)務完整性 模型、交易和管理 整合一體 分割獨立 數據準確性 基于符合國際會計準則的直通 式數據基礎，精確決策 基礎數據準確度達不到 直通式財務標準 操作便利性 整個套利過程操作順暢、簡單 需要在多個界面切換、人工操作多 根網系統(tǒng)的模型更適合中國市場；根網系統(tǒng)具有更高的執(zhí)行效率 PAGE 40 ETF系統(tǒng)概述 自動套利設計 系統(tǒng)演示 目 錄 PAGE 41 典型案例 ? 銀河證券 ? 聯(lián)合證券 ? 國信證券 ? 廣發(fā)證券 ? 上海證券 PAGE 42 謝謝！
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