【導讀】☆☆☆泵業(yè)有限公司成立于20xx年，坐落在☆市☆經(jīng)濟開發(fā)區(qū)，體，專業(yè)生產(chǎn)☆泵的企業(yè)。公司產(chǎn)品主要有氟塑料☆泵、磁力泵、不?！?、冶煉、鋼鐵、酸洗、制藥、電子等行業(yè)。公司已于20xx年12月通過ISO9001質量管理體系認證；20xx. 制造及為用戶服務方面取得一些成果。公司參與了☆省工業(yè)企業(yè)向全。☆省“質量管理獎”。公司近年來積極開展技術創(chuàng)新活動，并取得了。部、財務部、生產(chǎn)（制造）部、質檢部等職能部門。級指令，下達貫徹執(zhí)行。設，建立市場信息反饋機制。行使對公司的經(jīng)營管理權利。企業(yè)產(chǎn)權明晰，組織機構穩(wěn)定，運營狀況良好。企業(yè)采取嚴格財務制度，規(guī)范經(jīng)濟核算。該中心集產(chǎn)品設計、研發(fā)、制造、檢測為。一體，對各類研發(fā)項目進行研究、論證和試驗，確定項目可行性?！畋玫难邪l(fā)領域均具有多年的實踐經(jīng)驗。投產(chǎn)等一系列嚴格系統(tǒng)的管理制度體系。設備30臺（套），為企業(yè)技術創(chuàng)新活動提供良好的軟件、硬件條件。

　　

【正文】 泵的制造工藝不斷進步，單機處理能力的提升，使用壽命和可靠性的提高都使泵的用量在下降。這與目前正處于發(fā)展中的中國可能有些不同但是無論國內國外都有一個共同點是無泄漏泵的銷量卻在高速增長。據(jù)調查報告顯示，無泄漏泵在 l0 年間的銷量增長超過了 400%，主要的原因是無泄漏泵取代了很大一部分機械密封泵的市場，而且這個趨勢還在持續(xù)增長。 我國磁力泵行業(yè)發(fā)展存在的問題 我國 磁力泵 行業(yè)經(jīng)過 20 多年的發(fā)展 ，雖然取得了不小的成績但與國外先進水平相比，可以說是大而不強，一盤散沙的行業(yè)格局沒有改變。如果還是這樣的話，將會影響到下一步的發(fā)展。 有關人士指出， 20 年來，我國的磁力泵行業(yè)確實發(fā)展很快，尤其是近幾年，行業(yè)總量不斷增加。據(jù)有關統(tǒng)計， 09 年的工業(yè)總產(chǎn)值已經(jīng)在 1200 億，但是實際的應該有 1000億，而當時整個市場的需求是在 1500 億左右。之所以有這么大的差別，是因為有一部分民營企業(yè)沒有被統(tǒng)計進來。但是也是民營企業(yè)給我國磁力泵行業(yè)注入了新的活力。據(jù)了解 ， 目前很多民營企業(yè)的發(fā)展速度都很快，銷售額、工業(yè)總產(chǎn)值已經(jīng)達到 幾億元、十幾億元甚至是幾十億元。同時，國有企業(yè)改組、改制這兩年也取得了階段性成果?？梢赃@樣說，磁力泵行業(yè)的國營企業(yè)基本上完成了改造，開始向多元化方向發(fā)展，行業(yè)競爭力不斷增強。 但是在發(fā)展的同時，我國磁力泵行業(yè)所面臨的幾個問題：一是產(chǎn) 39 業(yè)結構矛盾沒有得到解決，二是產(chǎn)業(yè)集中度不高。雖然我國有一個龐大的磁力泵制造群體，但是到目前為止，仍然沒有形成幾個可以引領行業(yè)發(fā)展的大型企業(yè)，這是整個磁力泵行業(yè)的悲哀。三是企業(yè)間的競爭還是停留在價格方面上，這給市場造成混亂的競爭格局。 由于這些因素，致使一些關鍵磁力泵還不能生產(chǎn)出來 ， 100 萬千瓦超臨界用磁力泵、百萬千瓦核電用磁力泵、百萬噸乙烯用磁力泵，還有大量的管線輸油磁力泵、污水處理磁力泵以及大量的排水磁力泵等都要從國外進口。 項目產(chǎn)品發(fā)展前景 項目產(chǎn)品的優(yōu)點 （ 1）科技含量高，本項目從立項之初就始終把性能放在第一位，以研發(fā)促生產(chǎn)，用科技帶動企業(yè)進步，形成具有核心自主知識產(chǎn)權的高科技產(chǎn)品。 （ 2）產(chǎn)品結構緊湊，操作簡單，品種齊全，客戶選擇性強，適用于特殊工況條件。 （ 3）科學的管理和專業(yè)的技術人才做保證，幾年來，不斷培養(yǎng)企業(yè)自身技術人才，加強產(chǎn)學研合作，形成了一支精英 型研究團隊。 （ 4）完善的服務，堅持以客戶滿意為中心，以品種齊全鞏固廣大客戶群，同時，在產(chǎn)品質量、供貨時間、售后服務水平等方面提供完善的服務。 項目產(chǎn)品發(fā)展前景 （ 1）向智能化發(fā)展，可在線顯示泵的工作情況。當泵超功率、干摩擦、抽空、軸承磨損、內外磁不同步等都可以檢測并作出相應的 40 處理； （ 2）向大功率發(fā)展，在儲運系統(tǒng)尤其需要大功率大流量的磁力泵； （ 3）向小流量高揚程發(fā)展，在石化部門這方面的需求越來越大。總之隨著社會的發(fā)展，人民生活水平的提高和環(huán)境意識的增強，磁力泵的發(fā)展前景良好。 效益分析 財務評價依據(jù)及范圍 該項目經(jīng)濟評價采用國家發(fā)改委、建設部《建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》（第三版）、原國家計委頒布的《投資項目可行性研究指南（試用版）》所規(guī)定的原則與方法進行。在建設內容和規(guī)模、工程建設方案和產(chǎn)品方案等基礎上來進行項目的財務評價。 依據(jù)項目的特點，財務評價部分主要包括財務估算、財務盈利能力分析、 償債能力分析、 不確定性分析，最后給出財務評價的結論。 基礎數(shù)據(jù)及參數(shù)選取 取費標準：修理費按折舊的 40%計算、銷售費用按營業(yè)收入的 15%計算、管理費用按 營業(yè)收入 的 15%計算。 財務 制度的規(guī)定：固定資產(chǎn)的折舊年限分別是房屋建筑物是20 年、機械設備是 15 年，折舊方法為平均年限法，殘值率 5%，固定資產(chǎn)其他費用折舊年限為 8 年；無形資產(chǎn)按 10 年進行攤銷、 遞延資產(chǎn)按 5 年進行攤銷。 41 稅收政策：根據(jù)現(xiàn)行的稅收政策規(guī)定，增值稅率為 17%、企業(yè)所得稅率按 25%計算、城建稅率按 5%計算、地方教育費附加稅率按 5%計算。 貼現(xiàn)率：本項目為 通用設備制造 項目，貼現(xiàn)率按 12%計算。 項目計算期： 12 年（含建設期 2 年）。 生產(chǎn)負荷：第 三 年建成投產(chǎn)達到 80%，第 四 年及以后每年達到設計能力。 財 務效益與費用估算 年銷售收入估算 本項目達產(chǎn)后， 年產(chǎn)新型高效節(jié)能磁力驅動 ☆ 流程泵 2 萬臺（型號 ANF10050/30） ，產(chǎn)品售價按現(xiàn)行市場價每臺 8600 元，年實現(xiàn) 銷售收入 17200 萬元。 產(chǎn)品總成本及費用估算 本項目按要素分各項成本費用如下： （ 1） 原輔材料費 所有的原材料、輔助材料價格均以近年國內已實現(xiàn)的價格為基礎，預測到生產(chǎn)期初的價格（到廠含稅價），年需購置原輔料成本 萬元。 （ 2） 燃料動力費 項目燃料動力消耗主要為水、電 ，年耗新鮮水 7200 噸，價格按3 元 /噸計算；年耗電 50 萬 kwh，按 元 /kwh 計算；則燃料動力費計為 萬元。 （ 3） 工資福利費 42 該地區(qū)普通工人月平均工資為 1800 元 /人月，技術工人月平均工資為 2500 元 /人月，管理人員月平均工資為 3000 元 /人月，新增定員 200 人，其中普通工人 160 人，技術工人 30 人，管理人員 10人；福利費按年工資總額的 14％計算，則年工資福利費支出為 萬元。 （ 4） 修理費 本項目年修理費用取固定資產(chǎn)折舊額的 40%計算，年修理費為 萬元。 （ 5） 折舊費 年固定資產(chǎn)折舊費 萬元。 （ 6）攤銷費 項目攤銷 費包括無形資產(chǎn)攤銷和其他資產(chǎn)攤銷， 年攤銷費用為 萬元 。 （ 7） 其他費用 本項目其它制造及營業(yè)費用按銷售收入的 15%計算，管理費用按營業(yè)收入 的 15%計算，其他費用合計為 萬元。 （ 8）利息支出 項目固定資產(chǎn)貸款 3000 萬元，從第三年開始分兩年進行償還，經(jīng)營期發(fā)生的利息計入生產(chǎn)成本，則在償還期內共發(fā)生利息 萬元。 綜上所述，本項目生產(chǎn)期年總成本費用為 萬元，年固定成本 萬元，可變成本 萬元，年經(jīng)營成本 萬元。 43 總成本費用估算詳 見附表 7 總成本費用估算表、附表 71 固定資產(chǎn)折舊費估算表、附表 72 無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷估算表、附表 73工資及福利估算表、附表 74 外購燃料動力估算表。 利潤及利潤分配 經(jīng)計算，本項目年實現(xiàn)利潤總額 萬元，年營業(yè)稅金及附加 萬元，年增值稅 萬元，年企業(yè)所得稅 萬元，年凈利潤 萬元；法定盈余公積金按凈利潤的 10%計取。 利潤及利潤分配數(shù)據(jù)詳見附表 8 利潤及利潤分配表。 財務分析 財務盈利能力分析 （ 1） 財務內部收益率（ FIRR） 按照 《方法與參數(shù)》的規(guī)定，財務內部收益率（ FIRR）系指項目計算期內凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。其計算公式如下： 44 0)1()(1??? ???tnt tF IR RCOCI （式中： CI 為現(xiàn)金流入， CO為現(xiàn)金流出，下同） 本項目所得稅前及稅后全部投資財務內部收益率（ FIRR ）計算結果分別為 %和 %，均超過設定的財務基準收益率 12%。 計算過程詳見經(jīng)濟評價附表 9 項 目投資現(xiàn)金流量表。 （ 2） 財務凈現(xiàn)值（ FNPV） 按照《方法與參數(shù)》的規(guī)定，財務凈現(xiàn)值（ FNPV）系指按設定的折現(xiàn)率（一般采用基準收益率 ic）計算項目計算期內各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和。 ?? ???? nt tct ICOCIF NP V 1 )1()( （式中 Ic 為基準折現(xiàn)率，本項目為 12%） 本項目所得稅前及稅后全部投資財務凈現(xiàn)值（ FNPV ）計算結果分別為 萬元和 萬元。 詳見經(jīng)濟評價附表 9 項目投資現(xiàn)金流量表。 （ 3） 投資回收期（ Pt） 按照《方法 與參數(shù)》的規(guī)定，投資回收期（ Pt）系指以項目的凈收益回收項目投資所需要的時間。其計算公式如下： 0)(1????tPt tCOCI 本項目所得稅前及稅后投資回收期（ Pt）經(jīng)計算分別為 年和 年（含建設期 2 年）。 計算過程詳見經(jīng)濟評價附表 9 項目投資現(xiàn)金流量表。 45 （ 4） 總投資收益率（ ROI） 按照《方法與參數(shù)》的規(guī)定，總投資收益率（ ROI）表示總投資的盈利水平，系項目達到設計能力后正常年份的年息稅前利潤或運營期內年平均息稅前利潤（ EBIT）與項目總投資（ TI）的比率。其計算公式如下： %100?? TIE B ITR O I 經(jīng)計算，本項目總投資收益率為 %。 （ 5） 項目資本金凈利潤率（ ROE） 按照《方法與參數(shù)》的規(guī)定，項目資本金凈利潤率（ ROE）表示項目資本金的盈利水平，系指項目達到設計能力后正常年份的年凈利潤或運營期內年平均凈利潤（ NP）與項目資本金（ EC）的比率。其計算公式如下： %100?? ECNPR O E 經(jīng)計算，本項目資本金凈利潤率為 %。 清償能力分析 清償能力分析主要是通過“借款還本付息計劃表”的計算，來考察項目計算期內各 年的財務狀況及償債能力。 貸款的還款方式 本項目固定資產(chǎn)貸款 3000 萬元，年利率 %，償還期 年，詳見附表 13《借款還本付息計劃表》。 還款資金來源 46 （ 1）折舊費、攤銷費：每年提取的折舊費和攤銷費在還款年度內優(yōu)先用于償還貸款。 （ 2）未分配利潤：每年未分配利潤在還款年度內優(yōu)先滿足償還貸款需要。詳見附表 13《借款還本付息計劃表》。 不確定性分析 由于項目評價所采用的數(shù)據(jù)大部分來自預測和估算，為了進一步確定項目的可行性，需對不確定性因素對經(jīng)濟評價指標的影響作進一步分析，具體分析如下 ： 盈虧平衡分析 盈虧平衡分析是一種特殊形式的臨界點分析。進行這種分析時，將運營后正常年份的運營量作為不確定因素，求取盈虧平衡時臨界點所對應的運營量。本項目所使用的測算公式為： 盈 虧 平 衡 點 B E P =年 固 定 總 成 本 年 銷 售 收 入 年 可 變 成 本 年 營 業(yè) 稅 金 及 附 加 1 0 0 % ＝ % 計算顯示，該項目生產(chǎn)能力達到設計能力的 %企業(yè)即可保本。經(jīng)營安全率 =%=%30%，說明企業(yè)經(jīng)營風險很小。見盈虧平衡分析圖。 47 敏感性分析 基本方案的基本指標，滿足了財務基準值的要求，考慮項目實施過程中的一些不確定 因素的變化，分別對價格、銷售量、經(jīng)營成本、固定資產(chǎn)投資進行單因素分析（增減幅度分別為 6%、 4%、 2%、 2%、4%和 6%），銷售價格與銷售量的變化數(shù)值從理論上分析應該是一致的，即單因素變化對內部收益率的影響進行敏感性分析。計算結果見表 27。 表 27 財務 內部收益率 分析表 變動幅度 6% 4% 2% 0% 2% 4% 6% 銷售收入 經(jīng)營成本 建安投資 48 財務評價結論 經(jīng)計算，本項目各項財務盈利能力指標較好，總投資收益率為%，項目資本金凈利潤率為 %，所得稅后全部投資財務內部收益率為 %，高于設定 12%的財務基準收益率，財務凈現(xiàn)值為 萬元遠大于 0，全部投資回收期為 年（含建設期）；財務生存能力分析顯示企業(yè)有一定的財務生存能力；不確定性分析顯示本項目 具有一定的抗風險能力。 綜上所述，本項目在財務上是可行的。 社會效益分析 項目的影響 通過本項目的建設，提升企業(yè)的產(chǎn)品檔次，調整企業(yè)的產(chǎn)品結構，實現(xiàn)了企業(yè)的產(chǎn)品更新?lián)Q代。同時，也可帶動當?shù)叵嚓P產(chǎn)業(yè)的高度發(fā)展，如鋼鐵、 ☆ 、交通、運輸、餐飲、娛樂等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，增加財政收入，推動當?shù)爻擎?zhèn)化建設，對改善當?shù)鼐用竦纳a(chǎn)、生活條件具有重要推動作用。 49 社會效益分析結論 本項目的建設對壯大當?shù)刂鲗Мa(chǎn)業(yè)和促進產(chǎn)業(yè)結構調整以及帶動當?shù)睾椭苓吔鉀Q居民就業(yè)問題、增加居民收入具有重要意義。帶動了相關產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，促 進了當?shù)厣鐣暮椭C穩(wěn)定，具有顯著的社會效益。一是帶動了當?shù)氐木蜆I(yè)，促進了經(jīng)濟的發(fā)展，增加了人們的收入渠道；二是帶動了第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。 產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)分析 本項目產(chǎn)品磁力驅動 ☆ 流程泵 是 將鑄件、電機、磁鋼、軸承等各種鋼鐵材料經(jīng)過生產(chǎn)、組裝制得可以提供給石化等行業(yè)使用的通用設備制造 的工業(yè)部門 。 本項目建設為磁力泵生產(chǎn)，可廣泛應用于石油、 ☆ 、冶煉、鋼鐵、酸洗、制藥、電子等行業(yè)，本項目產(chǎn)品為磁力驅動 ☆ 流程泵，其主要應用于石油、 ☆ 行業(yè)，因此其產(chǎn)業(yè)鏈主要包括：鋼鐵加工、電機、磁材生產(chǎn)等，最后將產(chǎn)品供應至石化等行業(yè)領域。 上游產(chǎn)業(yè)分析 磁性材料發(fā)展分析 今后 5 年 10 年內，是高檔磁性材料產(chǎn)品發(fā)展的良好時期，中低檔產(chǎn)品將逐漸萎縮。但是，中國的磁性材料產(chǎn)品整體水平與國