【導讀】20世紀50年代開始的國際分工呈現(xiàn)出新的特征：第一：國際分工是跨。國公司“生產(chǎn)譜”的全球分解。現(xiàn)象，需要發(fā)展新的國際分工理論。陷，避免國內(nèi)企業(yè)利用產(chǎn)品內(nèi)分工、企業(yè)內(nèi)貿(mào)易獨占利潤?！胺止ぁ薄笆钦谓?jīng)濟學的一切范疇的范疇”（馬克思、恩格斯，1960，Vol47，國際分工是世界秩序的基礎。一個國家在經(jīng)濟分工體系中的地位很大程。發(fā)展的水平，最明顯地表現(xiàn)于該民族分工的發(fā)展程度”（馬克思、恩格斯，1975，經(jīng)濟學文獻開始關注“分工”這一概念始。別是亞當·斯密論證“分工幾乎是經(jīng)濟進步的唯一因素”之后，盡管隨后就有Young指出馬歇爾這樣替代是。后，分工問題重新開始受到重視。該文指出，斯密的分工經(jīng)濟是比李嘉圖。干預的市場失靈的總成本，國家主權將會削弱，世界將會進入一種新的政治秩序，包括，社會的兩極分化；公民社會的破壞，特別是家庭和社會聯(lián)系的。如若不以工廠內(nèi)部分工為根據(jù)就無法說明資本主義雇傭勞動關系的產(chǎn)生和發(fā)展，

　　

【正文】 的一篇題為《 上半年經(jīng)濟運行態(tài)勢良好 》（ 第一版 ）的報道中，引述的一個數(shù)據(jù)是“上半年 貿(mào)易順差 396 億美元 ” 。 這是一個“好”的數(shù)據(jù)嗎？事實上美國正是因為這個數(shù)據(jù)對中國提出無理要求。應該如何解讀這一數(shù)據(jù)呢？必須從“產(chǎn)品內(nèi)分工”的角度進行。海關的統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明， 2020 年上半年“ 機電產(chǎn)品出口占主導地位 ”。而機電產(chǎn)品大多是按照“產(chǎn)品內(nèi)國際分工”生產(chǎn)出來的，其基本特征是，機電產(chǎn)品的價值高端部分幾乎都安排在國外進行，由此中 國從出口中獲得的利益是很好的。石慶偉（ 2020）的研究表明，機電產(chǎn)品分工生產(chǎn)后，中國得到的利潤不到 10％。所以，中國出口額要先乘以 10％（比如說）再參與貿(mào)易摩擦討論。 產(chǎn)品內(nèi)分工還沒有成為一個重要的理論范式，而這是準確解讀當前國際貿(mào)易數(shù)據(jù)的有力武器，需要理論界引起足夠的重視。 企業(yè)內(nèi)貿(mào)易引發(fā)的問題 跨國公司內(nèi)部貿(mào)易，是指跨國公司的母公司與海外子公司，以及子公司與子公司之間的跨國界交易，簡稱企業(yè)內(nèi)貿(mào)易。企業(yè)內(nèi)貿(mào)易不必然是由國際分工引起的（盡管是原因之一），貿(mào)易型跨國公司也可以進行企業(yè)內(nèi)貿(mào)易。但新的國際 分工極大地促進了企業(yè)內(nèi)貿(mào)易。第一，母子公司、子公司之間的產(chǎn)品內(nèi)分工不僅使得企業(yè)內(nèi)貿(mào)易成為一種需要，而且成為一種減少企業(yè)成本、提高利潤、規(guī)避風險的重要有效手段（下面總結的前六種“企業(yè)內(nèi)貿(mào)易模式”是一個說明）。第二，企業(yè)內(nèi)貿(mào)易發(fā)生的必備條件是存在跨國公司母公司和子公司構成的網(wǎng)絡系統(tǒng)，而新國際分工的一個重要伴生現(xiàn)象是跨國公司網(wǎng)絡系統(tǒng)覆蓋面越來越廣，這說明，新的國際分工情況下企業(yè)內(nèi)貿(mào)易會越來越頻繁。由此，企業(yè)內(nèi)貿(mào)易帶來的問題越來越多，與新國際分工有重要關系。 企業(yè)內(nèi)貿(mào)易為跨國公司帶來了諸多好處。第一，企業(yè)內(nèi)貿(mào)易將 部分國際市場內(nèi)部化，減少了生產(chǎn)和貿(mào)易風險；第二，促進了跨國公司對全球資源的整合；第三，可以利用轉(zhuǎn)移價格獲取高額利潤（武海峰，張曉微 ， 2020）。但是，企業(yè)內(nèi)貿(mào)易也對國家經(jīng)濟管理提出了新的問題。下面從五個方面進行闡述。 （ 1）企業(yè)內(nèi)貿(mào)易與國家稅收問題 東道國政府一般根據(jù)公司的利潤額來計算應課征的稅額，跨國公司就可以利用轉(zhuǎn)移價格來提高高稅率國家（地區(qū)）子公司的成本，將其利潤轉(zhuǎn)移到低稅率國家 (地區(qū) )的子公司中去，從而減少跨國公司向所在各主權國家政府繳納的總稅額。 A 國跨國公司通過國際市場將產(chǎn)品出售到 B 國 和 C 國。新的國際分工條件下該跨國公司到 B 國、 C 國尋求生產(chǎn)優(yōu)勢，分別建立分廠。實施的是產(chǎn)品內(nèi)分工：母公司生產(chǎn) X 部件， B、 C 兩國的子公司都生產(chǎn) Y 部件。如果所得稅稅率比較的順序是 B 國 A 國 C 國?？鐕揪筒捎玫偷霓D(zhuǎn)移價格出售商品和提供勞務給 C國的子公司，以高的轉(zhuǎn)移價格向 B 國的子公司出售商品和提供勞務。這樣，處于高稅率的 B 國的子公司因成本較高而無盈利，處于低稅率的 C 國（比本國 A國還低）的子公司則因成本較低而有很高利潤，這樣，通過企業(yè)內(nèi)貿(mào)易利潤從高 16 稅率國家向低稅率國家的公司轉(zhuǎn)移，公司就可以少繳納所得稅。 Francis（ 1999）匯報，一個駐美國的外國公司 1998 年曾經(jīng)以 171 美元一支的價格，從本企業(yè)內(nèi)部進口牙刷，而以 13 美元一個的價格，向?qū)儆谕黄髽I(yè)系統(tǒng)的其他分支企業(yè)出口導彈，以此逃避所得稅（轉(zhuǎn)引自周永， 2020），這就是一個典型的例子。美國的會計總署的研究表明， 67%的外國公司，每年在美國進行著數(shù)千億美元的生產(chǎn)和交易活動，卻沒有交納一分錢的所得稅。在聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議最近的一次調(diào)查中，被調(diào)查的 84%的發(fā)展中國家認為，跨國公司明顯地在利用轉(zhuǎn)移價格來轉(zhuǎn)移收入，以實現(xiàn)逃稅的目的（ UNCTAD， 1999）。 （ 2）企業(yè)內(nèi)貿(mào)易與 關稅問題 典型的情況是利用產(chǎn)品內(nèi)分工對關稅同盟區(qū)的一個國家建立分廠，而后獲得整個關稅同盟區(qū)的關稅減免。 現(xiàn)在美國和加拿大之間、歐洲經(jīng)濟共同體成員國之間、東盟各國之間等，盟約中具體規(guī)定了相互給予關稅優(yōu)惠的條文。如歐洲經(jīng)濟共同體規(guī)定：如果商品是在歐洲經(jīng)濟共同體成員國以外生產(chǎn)，由一成員國運往另一成員國， 須繳納關稅；但如果該商品的價值的一半以上是在歐洲經(jīng)濟共同體成員國家內(nèi)增值的，則可以在歐共體成員國之間自由運銷，免于稅負。這就可能存在如下的企業(yè)內(nèi)貿(mào)易情況：假設 B 國、 C 國在關稅同盟區(qū)， A 國跨國公司要將產(chǎn)品出售到 C 國 ，如果產(chǎn)品由（ X+Y）兩個部件組成，就要對 X+Y 全部課以關稅。現(xiàn)在該跨國公司實施產(chǎn)品內(nèi)分工戰(zhàn)略，將 Y 部件移到關稅同盟區(qū)的 B 國生產(chǎn)，運用企業(yè)內(nèi)貿(mào)易的方式將部件 X 以很低的價格出售給在 B 國的子公司，以便少繳納從價關稅 20。 B 國的子公司生產(chǎn) Y 并組裝 X+Y，增值額可能超過商品總價值的一半，這樣出口到 C國將會獲得免征關稅。 （ 3）企業(yè)內(nèi)貿(mào)易與市場傾銷 A 國跨國公司為了通過傾銷占領 B 國市場，又避免國際市場的懲罰，可能考慮到 B 國建立子公司，進行產(chǎn)品內(nèi)分工比如本國生產(chǎn) X 部件， B 國子公司生產(chǎn) Y 部件。 B 國為維護本國市場秩序，防止不 正當競爭，常常制定最低價格限制。這時母公司可考慮給子公司供應低廉的原材料、機物料、零配件以及各種服務等來降低子公司的成本，使子公司得以用相應的低價銷售，在市場激烈的價格競爭中擊敗對手，從而控制并占有當?shù)厥袌?。當東道國政府力圖限制跨國公司以高價出售商品時，母公司則又可運用高轉(zhuǎn)移價格策略 (包括收取更多的管理費、服務費、傭金等 )，提高子公司的帳面成本，從而使子公司得以用相應的高價來銷售商品。這是跨國公司利用轉(zhuǎn)移價格逃避東道國價格控制經(jīng)常采用的方法（周永， 2020）。 （ 4）企業(yè)內(nèi)貿(mào)易與資本市場（股票／債券） 近來 跨國公司要求東道國開放資本市場的呼聲很高。我們來看企業(yè)內(nèi)貿(mào)易帶來的各種隱患。 即使 A 國跨國公司本來只通過國際市場向 B 國出售產(chǎn)品，一旦 B 國開放資本市場，該跨國公司可能考慮到 B 國建立子公司，但仍然實行產(chǎn)品內(nèi)分工，母公司生產(chǎn) X 部件，子公司生產(chǎn) Y 部件。到股票市場／債券市場融資需要高的資信水平，而這是可以通過企業(yè)內(nèi)貿(mào)易簡易達到的：母公司調(diào)低 X 的價格即可使子公司顯示出較高的利潤率水平。 高的利潤可能要課高的所得稅，高利潤還可能面臨嚴格的外匯管制，很難匯到母公司，這時企業(yè)內(nèi)貿(mào)易又可能起作用，參見下面的分析。 20不過這里有一個所得稅與關稅的權衡 問題，少繳進口稅就可能多繳所得稅。 17 （ 5）企業(yè)內(nèi) 貿(mào)易與外匯管制／利潤轉(zhuǎn)移 東道國對匯出利潤都有比較嚴格的管制。這樣跨國公司可能采用到百慕大等等免稅區(qū)建立子公司（一般就是空殼公司）、利用企業(yè)內(nèi)貿(mào)易轉(zhuǎn)移利潤的做法。 為避開 B 國的外匯管制，跨國公司可能考慮到百慕大等免稅區(qū)、低稅區(qū)、特稅區(qū)建立一個虛擬子公司：母公司先以低的價格將產(chǎn)品部件（ X）出售給“百慕大子公司”――并不需要實物銷售，只是帳面記錄；然后“百慕大子公司”要高價將產(chǎn)品部件 Y 出售到 B 國子公司――也只是帳面記錄；（貨物仍然直接由 A國運往 B 國）這樣，母公司因低價出售商品而無盈利， B 國的子公司亦因高 價購進而無盈利，利潤集中轉(zhuǎn)移到百慕大免稅區(qū)的虛擬子公司。這里的好處是跨國公司既躲開了本國、他國的所得稅課稅，又避開了 B 國匯出利潤時的外匯管制。 這一貿(mào)易模式顯然也可以用來逃稅。 上述五種企業(yè)內(nèi)貿(mào)易模式都會極大的沖擊國家宏觀經(jīng)濟管理，需要政府部門引起足夠的重視。 國際投資管理問題 產(chǎn)品內(nèi)分工和企業(yè)內(nèi)貿(mào)易導致了這樣一種可能：在“國家間管理體系”下，企業(yè)可以不用交稅而獨立占有企業(yè)利潤。上面描述的第五種企業(yè)內(nèi)貿(mào)易模式就是一個抽象說明。現(xiàn)在用中國企業(yè)對外投資的數(shù)據(jù)來說明這一點。 中國的對外直接投資企業(yè)（以下簡稱境外企業(yè)）共分布在全球 139 個國家和地區(qū)，占全球國家（地區(qū)）的 60%。其中亞洲地區(qū)投資覆蓋率最高， 80%以上的國家中有中國直接投資企業(yè)，而在非洲、歐洲、北美、拉美、大洋洲，分別有 73％、61％、 50％、 49％、 35％的國家接受了中國的投資。從境外企業(yè)的國別 ( 地區(qū) )分布來看，香港、美國、日本、德國的聚集程度最高，集中了境外企業(yè)的 41%；其中香港為 21%。 但這些數(shù)據(jù)沒有描述出中國企業(yè)對外投資的重要地域特征?？纯促Y金的地域特征。下圖是截至 2020 年中國累計對外直接投 資凈額前二十位的國家地區(qū)： 18 數(shù)據(jù)來源：商務部， 2020， P11。數(shù)據(jù)為非金融類對外直接投資。 中國累計對外直接投資凈額前二十位的國家地區(qū)：截至 2020 年 我們看到，截至 2020 年中國累計對外直接投資凈額中，投資到香港、開曼群島 2英屬維爾京群島 22三地的資金（ ）占到中國總投資凈額的%。這三地政府管理有三個方面的共同特征（ 1）低稅、免稅：英屬維爾京群島、開曼群島允許外國企業(yè)注冊 稅務豁免公司 (Exempted Company)23， 除了 少量的 年度牌照費 ， 不需申報或繳 納任何稅項。 香港 無關稅 ，所得稅 稅 率 屬 全球最低之列， 稅 制 簡單 而可 預 知。本地及外 國 公司需 繳 交的企業(yè)所得稅 稅 率亦很低，只有 %（香港政府投資網(wǎng)， 2020） ，這低于 27%的國際平均水平（朱嘯波， 2020） ?？鄢?項稅務 減免及 資產(chǎn) 折舊后， 實質(zhì) 所 繳 的 稅 款更低。香港 沒 有 資 本利得 稅 ，對 股息及利息亦 無預 扣 稅 或社 會 保障扣款。此外，個人所得稅 稅 率亦很低，香港只 對個 人在港或 來 自香港的工資收入征收 16%個人所得稅。香港 沒 有 銷 售 稅 或增值 稅 。由于 稅 基窄，加上 稅 率非常低，香港的 稅務負擔 比幾乎所有 經(jīng)濟 體系要低 21開曼群島（ Grand Cayman）： 1503 年哥倫布發(fā)現(xiàn)該群島。 1670 年根據(jù)《馬德里斯科條約》，開曼群島歸英國統(tǒng)治，但在 1959 年前的 280 年間，群島實際上為當時的英國殖民地牙買加的屬地，由牙買加總督全權管轄。 1962 年牙買加獨立后，群島才單獨成為英國直轄殖民地，由英女王任命的總督行使管轄權。金融服務和旅游業(yè)是開曼群島的兩大經(jīng)濟支柱。 22英屬維京群島（ British Virgin Islands）： 由西班牙人于 1493 年所發(fā)現(xiàn)，在 1666 年被英國征服納入殖民地管轄前 ，由荷蘭人開發(fā)。 位于加勒比海，距波多黎各東部約八十公里。 英屬維 爾 京群島系英國皇家殖民地，直接由英國倫敦政府管轄，除了有一位代表英國的總督外，群島擁有獨立自主權且議會完全由島民組成，根據(jù) 1967 年當?shù)貞椃ㄖ匦聰M定后，當?shù)卣碛邢喈敶笾灾鳈?，賦與當?shù)乜偠郊白h會之行政及管理權力。法律根據(jù)英國法律制度訂定。 1985 年，政府開始對想在該島設立公司的企業(yè)或個人提供境外公司注冊服務。 23開曼群島還允許 豁免 公司還可申請一張“ 20 年有效的免除證書”，更進一步保證其無須繳稅的地位。 19 很多。 （ 2）無外匯管制。三 地均無外 匯 限制， 對 向外及外 來 的投 資無 限制 24。（ 3）經(jīng)濟活動“身份、國籍無關化”：這四個地區(qū)都對其他國家／地區(qū)普遍存在的企業(yè)、個人經(jīng)濟活動可能受到“個人身份”、“國籍”的影響減少了很多。英屬維爾京群島的《國際商業(yè)公司法》、開曼群島的《保密關系維護法》都規(guī)定：董事數(shù)據(jù)絕對保密，董事的詳細資料不須接受公眾查閱，政府為各企業(yè)提供私隱保護，不需要公布受益人身份 25，股東可以是自然人或法人，而且沒有國籍上的限制，島上企業(yè)在世界各地均可開立銀行賬戶。開曼群島的境外公司的股東可發(fā)行不記名股票 26。香港也規(guī)定：“ 企 業(yè) 或 個別 行 業(yè) 的 擁 有 權無國 籍限制 ”。此外這些地方的一個重要共同點是有世界一流的基礎設施、公共服務、金融環(huán)境，這里我們不討論。 這三個方面的共同特征與 “企業(yè)內(nèi)貿(mào)易模式”有很大的相關性。一個直接的聯(lián)想是，這三地為跨國公司、企業(yè)利用“企業(yè)內(nèi)貿(mào)易”逃稅／避開外匯管制／轉(zhuǎn)移利潤／市場傾銷／利用國外資本市場提供了方便 27。企業(yè)內(nèi)貿(mào)易一般屬于公司內(nèi)部行為，幾乎無法獲得準確的數(shù)據(jù)（包括政府）。這里我們利用張?zhí)K（ 2020）講述的“企業(yè)內(nèi)貿(mào)易模式”進行推論。第一個推論式的證據(jù)是三地“貿(mào)易類公司”、“離岸公司／國際商業(yè)公司”（ offshore pany／ international business panies， IBCs）居多。香港政府 2020 年對外來投資的統(tǒng)計表明，在港的外國企業(yè)總部以及子公司中，從事“批 發(fā) 、零售及 進 出口 貿(mào) 易 業(yè) ”的占到了一半 28；而在英屬維爾京群島、開曼群島注冊的絕大多數(shù)為離岸公司／ 國際商業(yè)公司 ： 實際業(yè)務仍在母國進行，只是通過注冊的機構在賬簿上進行境內(nèi)和境外交易，以求享受該地區(qū)的稅收優(yōu)惠 。 據(jù)英國經(jīng)濟學家情報組織（ Economist Intelligence Unit）統(tǒng)計， 2020 年末，英屬維爾京群島注冊的國際商業(yè)公 司總數(shù)就達到了 470029 家，其中僅 2020 年一年就新注冊 50234 家 （轉(zhuǎn)引自 賀春臨 ， 2020） 29。這些貿(mào)易型的母／子公司就有可能用企業(yè)內(nèi)貿(mào)易的方式向母國或者其他國家母／子低價或者高價出售材料、設備、產(chǎn)品的方式轉(zhuǎn)移利潤、躲避稅收、控制市場價格。盡管這只是推測，這