【正文】 34 不確定性分析 盈虧平衡點(diǎn)分析 本項(xiàng)目的盈虧平衡分析就是項(xiàng)目從經(jīng)營(yíng)保本的角度來預(yù)測(cè)項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)。以生產(chǎn) 能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)（ BEP）計(jì)算方法如下： 年固定成本 BEP=———————————————— 100% 年銷售收入 稅金及附加 年可變成本 BEP=8（ ） 100%=% 計(jì)算結(jié)果表明，在還款期結(jié)束后，只要經(jīng)營(yíng)能力利用率達(dá)到%，可保證項(xiàng)目收支平衡（保本經(jīng)營(yíng)），說明本項(xiàng)目具有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 盈虧平衡圖0% 20% 40% 60% 80% 100%經(jīng)營(yíng)能力增長(zhǎng)率（%）銷售額（萬元）銷售收入扣稅金及附加總成本固定成本 敏感性分析 敏感性分析是通過分析和測(cè)算擬建項(xiàng)目主要因素發(fā)生變化時(shí)，對(duì)項(xiàng)目評(píng)估指標(biāo)的影響，從中找出敏感因素，并確定其敏感程度。以預(yù)測(cè)項(xiàng)目可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn) ，從而提高項(xiàng)目決策的準(zhǔn)確性。它可以啟發(fā)評(píng)估人員對(duì)重要的敏感因素重新進(jìn)行分析研究，進(jìn)一步提高預(yù)測(cè)的可靠盈利 盈虧平衡點(diǎn) 虧損 35 性。 本項(xiàng)目對(duì) 銷售 收入、總成本、固定資產(chǎn)投資等不確定因素按 177。 5%變化時(shí)，對(duì)項(xiàng)目效益影響的計(jì)算分析。 計(jì)算結(jié)果列入下表： 敏感性分析計(jì)算結(jié)果匯總表 序號(hào) 不確定因素 變化率 % 投資回收期（年） 凈現(xiàn)值 (萬元 ) 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（ %） 程度 1 方案 % 2 銷售收入 % 強(qiáng) % 3 經(jīng)營(yíng)成本 % 次強(qiáng) % 4 固定資產(chǎn)投資 % % 由分析 計(jì)算 可以看出： 銷售 收入 是影響項(xiàng)目效益的主要 敏感因素 ，其次是總投資和經(jīng)營(yíng) 成本是影響本項(xiàng)目收益的次強(qiáng)敏感因素。 因此 ， 本項(xiàng)目 進(jìn)入正常運(yùn)行期間， 要在加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，提高經(jīng)營(yíng)能力 ，保證設(shè)計(jì) 經(jīng)營(yíng) 能力達(dá)產(chǎn)率 （出租率） ，降低 運(yùn)行 成本和提服務(wù) 質(zhì)量上下功夫 ，以保證項(xiàng)目的正常運(yùn)行。 敏感性分析圖100005000050001000015000 0 變化比率金額銷售收入經(jīng)營(yíng)成本固定資產(chǎn)投資 36 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論 經(jīng)財(cái)務(wù)分析，本項(xiàng)目有較好的盈利能力，投資利潤(rùn)率、投資回期和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等指標(biāo)都高于同行業(yè)水平；財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于零，有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力；但要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)科學(xué)管理；盡量做到產(chǎn)品的多級(jí)轉(zhuǎn)化，提高 市場(chǎng) 的利用率，爭(zhēng)取更多的利潤(rùn)空間，增加收入。項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行。 通過對(duì)哈薩克族傳統(tǒng)小型手工藝的生產(chǎn)加工的扶持，使更多的人了解哈薩克族傳統(tǒng)文化。通過扶持以此帶動(dòng)周圍居民群眾發(fā)展傳統(tǒng)小型手工藝的生產(chǎn)加工，達(dá)到共同富裕。 項(xiàng)目實(shí)施填補(bǔ)我縣旅游紀(jì)念品市場(chǎng)空白，促進(jìn)居民增收。 項(xiàng)目社會(huì)效益分析 該項(xiàng)目實(shí)施后，不僅經(jīng)濟(jì)效益良好，更主要的是具有很好的社會(huì)效益，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： 通過實(shí)施項(xiàng)目建成后，通過興 農(nóng) 政策的實(shí)施和預(yù)期規(guī)劃，加以充分合理的利用項(xiàng)目資金，對(duì)提升二、三產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，解決就業(yè)壓力大、貧困人口多的現(xiàn)狀，提高居民群眾生活質(zhì)量，對(duì)轄區(qū)社會(huì)穩(wěn)定都將起到積極的推動(dòng)作用。同時(shí)還可向社會(huì)提供 100 多個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)，這對(duì) XX 及周邊地區(qū)的發(fā)展及小型手工藝品加工技術(shù)水平的提高具有重要的影響，起到帶動(dòng)輻射作用，增加居民收入具有一定意 義，通過項(xiàng)目對(duì)小型手工藝品加工扶持，發(fā)展壯大二、三產(chǎn)業(yè)，帶動(dòng)下崗職工脫貧致富，項(xiàng)目區(qū)下崗職工人均純收入可增加 600 多元，起到人人有事干對(duì)于維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定起到積極社會(huì)效益。 37 總成本估算表 單位：萬元 序號(hào) 年份 建設(shè)期 經(jīng)營(yíng)期 合計(jì) 項(xiàng)目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 生產(chǎn)負(fù)荷（％） 0 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 1 工資及福利費(fèi)用 2 維修 3 折舊及攤銷費(fèi)用 4 總成本合計(jì) 其中：經(jīng)營(yíng)成本 固定成本 可變成本 38 利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表（損益表） 單位：萬元 序號(hào) 年份 建設(shè) 期 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期 合計(jì) 項(xiàng)目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 生產(chǎn)負(fù)荷（ %） 0 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 1 新增效益 2 總成本費(fèi)用 4 銷售稅金及附加 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5 利潤(rùn)總額（ 123） 9 特種基金 10 可供分配利潤(rùn)（ 67） 10.1 盈余公積金 10.2 應(yīng)付利潤(rùn) 10.3 未分配利潤(rùn) 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 389.40 39 11 累計(jì)未分配利潤(rùn) 12 投資利潤(rùn)率 % % % % % % % % % % % % % % % % 13 投資利稅率 % % % % % % % % % % % % % % % % 財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（全部投資） 單位：萬元 序號(hào) 年份 建設(shè)期 達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期 財(cái)務(wù) 財(cái)務(wù)內(nèi)部 項(xiàng)目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 凈現(xiàn)值 收益率 生產(chǎn)負(fù)荷（ %） 0 80 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 1 現(xiàn)金流入 產(chǎn)品銷售收入 回收固定資 產(chǎn)余值 回收流動(dòng)資金 0 2 現(xiàn)金流出 固定資產(chǎn)投資 180 經(jīng)營(yíng)成本 0 銷售稅金及附加 所得稅 流動(dòng)資金 3 凈現(xiàn)金流量（ 12） % 4 累計(jì)凈現(xiàn)金流量 5 所得稅前凈現(xiàn)金流量 % 40 6 所得稅前累計(jì)凈現(xiàn)金流量 計(jì)算指標(biāo) 指標(biāo)名稱 所得稅后 所得稅前 參數(shù)選擇 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 % % （ i=8%， t=15年） 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（萬元） 投資回收期（年） 敏感性分析計(jì)算表 單位：萬元 序號(hào) 年份 建設(shè)期 達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期 累計(jì)凈 財(cái)務(wù)內(nèi)部 項(xiàng)目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 現(xiàn)值 收益率 方案凈現(xiàn)金流量 1 銷售收入 5%值 銷售收入 +5%凈現(xiàn)金流量 17% 累計(jì)凈現(xiàn)金流量 銷售收入 5%凈現(xiàn)金流量 % 累計(jì)凈現(xiàn)金流量 2 經(jīng)營(yíng)成本 5%值 經(jīng)營(yíng)成本 +5%凈現(xiàn)金流量 % 累計(jì)凈現(xiàn)金流量 經(jīng)營(yíng)成本 5%凈現(xiàn)金流量 % 累計(jì)凈現(xiàn)金流量 3 固定資產(chǎn)投資 5%值 41 固定資產(chǎn)投資 +5%凈現(xiàn)金流量 % 累計(jì)凈現(xiàn)金流量 固定資產(chǎn)投資 5%凈現(xiàn)金流量 % 累計(jì)凈現(xiàn)金流量 42 第 九 章 風(fēng)險(xiǎn)分析 存在的風(fēng)險(xiǎn)分析 存在的風(fēng)險(xiǎn)分析：新購(gòu)買進(jìn)來的 、 設(shè)備在運(yùn)行過程，有可能出現(xiàn)在安裝過程 、使用過程人為造成損失。 避險(xiǎn)對(duì)策 風(fēng)險(xiǎn)防范措施：對(duì)新購(gòu)買進(jìn)來的設(shè)備，做好使用前的培訓(xùn)工作，設(shè)備安裝由專業(yè)安裝公司來完成，杜絕發(fā)生人為造成損失。 43 第 十 章 結(jié)論和建議 結(jié)論 本項(xiàng)目建設(shè)符合國(guó)家及自治區(qū)大力推廣應(yīng)用高新節(jié)水技術(shù)的 新形勢(shì)，符合 XX牧民定居集新農(nóng)村建設(shè)的總體規(guī)劃和項(xiàng)目要求，有利于改善項(xiàng)目區(qū)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)設(shè)施條件、農(nóng)產(chǎn)品品質(zhì)和綜合競(jìng)爭(zhēng)力。 本項(xiàng)目針對(duì) XX農(nóng)用水資源季節(jié)性短缺這一突出問題，選擇新技術(shù)，進(jìn)行高標(biāo)準(zhǔn) 農(nóng)田建設(shè) 示范，有利于引導(dǎo)和推動(dòng)項(xiàng)目區(qū)及周邊農(nóng)民發(fā) 展節(jié)水農(nóng)業(yè)。 耕作方式與灌水條件的改變，可改良土壤結(jié)構(gòu)，改善灌區(qū)內(nèi)部小氣候，促進(jìn)灌區(qū)農(nóng)業(yè)環(huán)境的良性發(fā)展，帶來一定的生態(tài)效益。 本項(xiàng)目部分實(shí)施地已承擔(dān)過節(jié)水技術(shù)項(xiàng)目，部分農(nóng)民已初步掌握了技術(shù)應(yīng)用要領(lǐng)，生產(chǎn)、管理部門也積累了一定的經(jīng)驗(yàn)，從 而為項(xiàng)目的順利實(shí)施提供了有利的人才、技術(shù)條件。 本項(xiàng)目受到 XX市政府、 XX鄉(xiāng) 政府的高度重視，并成立了專門的組織管理機(jī)構(gòu)，協(xié)調(diào)相關(guān)職能部門，積極配合，通力合作，使項(xiàng)目實(shí)施具備了可靠的組織保障。 本項(xiàng)目投資額度適中，投資結(jié)構(gòu)合理，帶動(dòng)示范作用明顯。 本項(xiàng)目無論 從項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容、組織管理、資金管理和項(xiàng)目的可操作性方面，還是從項(xiàng)目的預(yù)期目標(biāo)及典型性、帶動(dòng)性等方面評(píng)價(jià)，均符合優(yōu)質(zhì)棉基地建設(shè)項(xiàng)目管理與申報(bào)的要求和目的，符合 XX農(nóng)業(yè)大開發(fā)、大調(diào)整和大發(fā)展的趨勢(shì)，對(duì)促進(jìn)項(xiàng)目區(qū)生產(chǎn)技術(shù)升級(jí)具有積極的作用。 44 建議 一、要嚴(yán)把資金使用關(guān)，以免資金亂支和挪用。 二、要嚴(yán)把項(xiàng)目實(shí)施的工作質(zhì)量關(guān)，做到高標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)要求。 三、要依托本地資源優(yōu)勢(shì)，以特色為龍頭，做好產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，給項(xiàng)目的實(shí)施注入新的生機(jī)和活力。