【導(dǎo)讀】房600m2，廠區(qū)綠化500m2,地坪硬化500m2。萬(wàn)元；儀器設(shè)備及安裝調(diào)試費(fèi)300萬(wàn)元；鋪底流動(dòng)資金200萬(wàn)元。本建設(shè)項(xiàng)目資金總額1200萬(wàn)元，全部為企業(yè)自籌。期12個(gè)月，即2021年3月動(dòng)工到2021年3月竣工。萬(wàn)元，投資利潤(rùn)率%，稅后內(nèi)部收益率%。《XX縣國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展“十二.五”規(guī)劃綱要》；《建設(shè)結(jié)構(gòu)荷載規(guī)范》；《建筑抗震設(shè)計(jì)規(guī)范》；《建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)》；《室外給水設(shè)計(jì)規(guī)范》；經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整為主線，以增加企業(yè)和職工收入為目標(biāo)，以體制創(chuàng)新、機(jī)制創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新為動(dòng)力，遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，效益，為保護(hù)XX縣生態(tài)資源做出貢獻(xiàn)。XX縣位于滇西北高原，麗江市東部，金沙江中段北岸。東及東北與四川省攀枝花市和鹽邊縣接壤，永勝縣交界，北及西北與寧蒗縣相連。西北部的匹底梁子為全。水電發(fā)展迅速，是首批全國(guó)。目前XX、永勝、寧蒗、攀枝花等地區(qū)的煤炭生產(chǎn)規(guī)模較大，運(yùn)輸對(duì)煤礦專用翻斗式礦車需求量逐年增大。入限制等方面都會(huì)構(gòu)成項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)整體技術(shù)和服務(wù)水平。

　　

【正文】 參考有關(guān)規(guī)定，結(jié)合項(xiàng)目的特點(diǎn)確定折現(xiàn)率為 10%，同時(shí)也作為對(duì)項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率指標(biāo)的判斷依據(jù)（基準(zhǔn)收益率）。 31 (1)考慮到市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)因素，本著謹(jǐn)慎性原則，產(chǎn)品售價(jià)按相關(guān)規(guī)定結(jié)合當(dāng)?shù)仄骄蹆r(jià)計(jì)算。 (2)固定資產(chǎn)折舊：殘值率按 5%計(jì)，折舊年限 10年 . (3)無(wú)形及遞延資產(chǎn)攤銷：攤銷年限 3年。 (4)安全預(yù)提費(fèi)：按銷售額的 1%計(jì)提年均 30萬(wàn)元。 (5)管理費(fèi)：按工資總額的 10%計(jì)。 (6)銷售費(fèi)：由于項(xiàng)目產(chǎn)品是礦山產(chǎn)品，因此按產(chǎn)品銷售收入的 15％計(jì)。 項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 銷售收入估算 項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)達(dá)設(shè)計(jì)能力后，年實(shí)現(xiàn)銷售收入 3000萬(wàn)元（詳見(jiàn)附表 4 銷售收入和銷售稅金估算表）。 根據(jù)國(guó)家稅法相關(guān)制度的規(guī)定，礦車銷售需繳納增值稅，但增值稅為價(jià)外稅，財(cái)務(wù)分析時(shí)可以不予考慮，主要考慮營(yíng)業(yè)稅及稅金附加，城市建設(shè)維護(hù)稅和教育費(fèi)附加。 (1)成本估算依據(jù)及說(shuō)明 32 本項(xiàng)目參與計(jì)算成本的人員共 30人，年工資及福利費(fèi)為 100萬(wàn)元（詳見(jiàn)附表 5工資及福利費(fèi)估算表）。 (2)折舊、攤銷費(fèi)與維修費(fèi)、管理費(fèi) 固定資產(chǎn)折舊按平均年限法 計(jì)算。項(xiàng)目形成固定資產(chǎn)原值900萬(wàn)元，殘值 5%，折舊總價(jià)值 855萬(wàn)元，年折舊 ；項(xiàng)目形成無(wú)形及遞延資產(chǎn) 100萬(wàn)元，分 3年攤銷，年攤銷 ；維修費(fèi)為 15萬(wàn)元；管理費(fèi)為 10萬(wàn)元（詳見(jiàn)附表 6 固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形和遞延資產(chǎn)攤銷估算表 。附表 7 總成本費(fèi)用估算表）。 (3)項(xiàng)目總成本和經(jīng)營(yíng)成本估算 在項(xiàng)目第 2年（正常營(yíng)運(yùn)年）總銷售額為 3000萬(wàn)元，正常年經(jīng)營(yíng)成本 2500萬(wàn)元。 (詳見(jiàn)附表 7 總成本費(fèi)用估算表）。 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo) (1)利潤(rùn)估算 項(xiàng)目建成后，公司年可創(chuàng)可獲利潤(rùn)總額為 500萬(wàn)元，正常年（正常營(yíng)運(yùn)年，下同）公司年可分配利潤(rùn) 280萬(wàn)元（詳見(jiàn)附表8利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表）。 (2)投資利潤(rùn)率與利稅率 以項(xiàng)目期第 2年（正常年）的數(shù)據(jù)計(jì)算 : 投資利潤(rùn)率＝ % 33 投資利稅率＝ % 以上主要財(cái)務(wù)指標(biāo)分析表明，投資利潤(rùn)率、投資利稅率滿足行業(yè)要求（詳見(jiàn)附表 8利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表）。 (3)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值與投資回收期 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為 %，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ ic＝ 10%）為 188萬(wàn)元，靜態(tài)投資回收期為 ，動(dòng)態(tài)投資回收期為 。 上述結(jié)果表明：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)收益率 （ 10%），財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值遠(yuǎn)大于零，項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力；項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期 （含建設(shè)期），即項(xiàng)目在全部建成投產(chǎn)后的第 7年（項(xiàng)目期第 6年）以內(nèi)可收回全部投資，說(shuō)明該項(xiàng)目的投資能及時(shí)回收，具有較強(qiáng)的投資回收能力（詳見(jiàn)附表 9 財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表。） 以生產(chǎn)能力利用率計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)，本項(xiàng)目以項(xiàng)目期第 5年（正常年）的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)： 年固定成本 34 BEP＝ —————————————————— 100% （年銷售收入－年可變成本－年 銷售稅金及附加） ＝ ％ 計(jì)算結(jié)果表明：當(dāng)項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，只要達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力利用率的 ％，也就是年銷售及其他收入達(dá)到 1455萬(wàn)元，企業(yè)就能保持收支平衡，而不會(huì)出現(xiàn)虧損。這一指標(biāo)表明項(xiàng)目的盈虧平衡點(diǎn)不高，項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)小。 敏感性分析 為了確定項(xiàng)目對(duì)今后市場(chǎng)變化的承受能力，對(duì)項(xiàng)目作敏感性分析。根據(jù)項(xiàng)目特點(diǎn)，敏感性分析主要對(duì)銷售收入、經(jīng)營(yíng)成本和固定資產(chǎn)投資的單因子變化，分別對(duì)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和動(dòng)態(tài)投資回收期的影響程度。 項(xiàng)目基本方案為：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 %,動(dòng)態(tài)投資回收期。由敏感性分析表可知，銷售收入、經(jīng)營(yíng)成本、固定資產(chǎn)投資三個(gè)因素的變化對(duì)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值、動(dòng)態(tài)投資回收期都有一定程度的影響。 各變化因素中，銷售收入、經(jīng)營(yíng)成本的增減，對(duì)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值和投資回收期的影響最為敏感，固定資產(chǎn)投資的變化對(duì)項(xiàng)目的影響程度較弱。 35 具體情況詳見(jiàn)附表 13－ 1。 表 131 財(cái)務(wù)敏感性分析表 序 號(hào) 基 本 方 案 銷售收入變動(dòng) 經(jīng)營(yíng)成本變動(dòng) 固定資產(chǎn) 投資變動(dòng) +5% 5% +5% 5% +5% 5% 1 內(nèi)部收益率 (%) 較基本方案增減 增 減 減 增 減 增 2 動(dòng)態(tài)投資回收期(年 ) 5 7 較基本方案增減 減 增 增 減 增 減 3 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 (萬(wàn)元 ) 較基本方案增減 增 減 減 增 減 增 36 綜上計(jì)算、分析結(jié)果表明： 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為 %，大于基準(zhǔn)折現(xiàn)率 10%；財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于 0；靜態(tài)投資回收期 ，動(dòng)態(tài)投資回收期 ；盈虧平衡點(diǎn)為設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力利用率的 %；投資利潤(rùn)率 %、投資利稅率 %。 綜合上述分析，項(xiàng)目具有較好的經(jīng)濟(jì)效益，各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)均比較理想。從財(cái)務(wù)上講，本項(xiàng)目建設(shè)是可行的。 第十四章 研究結(jié)論與建議 可行性研究結(jié)論 (1)項(xiàng)目符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和 XX縣礦車制造產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策、投資方向，方向正確。 XX縣自然條件優(yōu)越，以煤炭為主的資源豐富，經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，有利于礦車業(yè)的快迅發(fā)展。通過(guò)本項(xiàng)目的實(shí)施，可以足使XX縣礦車網(wǎng)點(diǎn)的集中，帶動(dòng)全縣成品礦車技術(shù)的升級(jí)發(fā)展。項(xiàng)目符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。 (2)項(xiàng)目建設(shè)條件好，實(shí)施有保障 項(xiàng)目區(qū)是全國(guó) 100個(gè)重點(diǎn)產(chǎn)煤縣之一，煤礦產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度快，翻斗式礦車業(yè)具有廣闊的市場(chǎng)前景，項(xiàng)目承擔(dān)單位已在 XX發(fā)展了十多年，并獲得國(guó)家礦安產(chǎn)品認(rèn)證，生產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)豐富。 37 項(xiàng)目建設(shè)得到縣人民政府的高度重視和支持，實(shí)施有保障。 (3)項(xiàng)目具有較好的經(jīng)濟(jì)效益 本項(xiàng)目投資回收期短，內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值合理，盈虧平衡點(diǎn)適中，靜態(tài)指標(biāo)和動(dòng)態(tài)指標(biāo)均優(yōu)于行業(yè)投資基準(zhǔn)指標(biāo)。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)表明，本項(xiàng)目具有較好的財(cái)務(wù)盈利能力和較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 總之，項(xiàng)目選題方向正確，建設(shè)規(guī)模合理，建設(shè)方案思路清晰，重點(diǎn)突出，經(jīng)濟(jì)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)、環(huán)境建設(shè)并重，可行性強(qiáng)，對(duì)建設(shè)區(qū)財(cái)政增收，企業(yè)增效，改善環(huán)境和發(fā)展經(jīng)濟(jì)等具有十分重要的意義。 問(wèn)題與建議 存在的問(wèn)題 項(xiàng)目區(qū)地處邊疆，交通基礎(chǔ)條件差，信息撐握困難，整個(gè)翻斗式礦車市場(chǎng)受煤炭生產(chǎn)的響大 ，有可能出現(xiàn)一定的市場(chǎng)波動(dòng)。其次是礦車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，生產(chǎn)技術(shù)和資金投入都對(duì)競(jìng)爭(zhēng)能力影響。 建議 (1)項(xiàng)目建設(shè)單位要加強(qiáng)項(xiàng)目資金管理，提高項(xiàng)目建設(shè)水平和投資效益。 38 (2)充分發(fā)揮企業(yè)相關(guān)部門的管理及技術(shù)優(yōu)勢(shì)，為項(xiàng)目發(fā)展各個(gè)環(huán)節(jié)提供指導(dǎo)和服務(wù)。同時(shí)切實(shí)做好技術(shù)培訓(xùn)工作，為項(xiàng)目建設(shè)提供足夠的適用技術(shù)人才，以確保先進(jìn)技術(shù)、標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范的貫徹落實(shí)，從而實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)。 (3)項(xiàng)目承擔(dān)單位要制定詳細(xì)的實(shí)施計(jì)劃，搞好建設(shè)規(guī)劃設(shè)計(jì)，建立完善相關(guān)協(xié)議和經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制。