【導(dǎo)讀】生會的辛勤工作！一年的時(shí)間里，我們共制作了9期刊物。期間，我們聽取了廣大讀者的意見，蹤、業(yè)界評論、問題討論、保險(xiǎn)法苑等五個(gè)固定板塊。一年的工作讓我們的編輯部實(shí)現(xiàn)了從無到有，從稚嫩到成熟的質(zhì)的轉(zhuǎn)變。長都起到了積極的推動(dòng)作用。其次，系領(lǐng)導(dǎo)、老師及研究生會也給予了本刊物。和發(fā)展提供了很多寶貴意見，在此表示誠摯的感謝！最后，我想感謝我們編輯。每一篇文章都凝聚了他們辛勤的汗水。另外，原系研究生會副主席郝大為同學(xué)。經(jīng)融入了我們編輯部的工作當(dāng)中，在此一并表示感謝！

　　

【正文】 大保險(xiǎn)市場參與者創(chuàng)造良好的競爭環(huán)境，為中國保險(xiǎn)市場的健康發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)的角度考慮，確實(shí)應(yīng)該盡快確定保險(xiǎn)市場統(tǒng)一運(yùn)作的行為規(guī)則，及早建立并完善保險(xiǎn)市場退出機(jī)制。 (二 )符合我國保險(xiǎn)業(yè)快速可持續(xù)發(fā)展的客觀要求 當(dāng)前，我國保險(xiǎn)業(yè)的首要任務(wù)是在堅(jiān)持科學(xué)發(fā)展觀的基礎(chǔ)上加快發(fā)展?？茖W(xué)的發(fā)展觀要求我國保險(xiǎn)業(yè)要走可持續(xù)發(fā)展之路，尤其強(qiáng)調(diào)要在加快發(fā)展 的同時(shí)，時(shí)刻注意防范風(fēng)險(xiǎn)，保持市場穩(wěn)定。 與一般工商企業(yè)不同，風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營是保險(xiǎn)公司的中心工作，保險(xiǎn)公司不但要面對保險(xiǎn)機(jī)制本身的風(fēng)險(xiǎn)，而且還要面對違規(guī)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營道德風(fēng)險(xiǎn)及外部政策性風(fēng)險(xiǎn)等綜合性風(fēng)險(xiǎn)，所以，保險(xiǎn)公司經(jīng)營與一般經(jīng)營相比更具風(fēng)險(xiǎn)性。當(dāng)前，由于保險(xiǎn)公司數(shù)量不斷增加，規(guī)模逐漸擴(kuò)大，業(yè)務(wù)活動(dòng)愈加復(fù)雜，保險(xiǎn)市場中違法違規(guī)問題日益突出，保險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)日漸加大。保險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的損失，不但會干擾保險(xiǎn)公司經(jīng)營活動(dòng)的正常運(yùn)行，而且還可能會嚴(yán)重影響保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)經(jīng)營的穩(wěn)定性，甚至可能導(dǎo)致保險(xiǎn)公司的破產(chǎn)。同時(shí)，由于 第九期 Insurance Observer 21 – 內(nèi)部學(xué)習(xí)材料，嚴(yán)禁商業(yè)使用 保險(xiǎn)的社 會保障職能的存在，倘若保險(xiǎn)公司出現(xiàn)上述情況，其對保險(xiǎn)市場運(yùn)行穩(wěn)定性的沖擊，及其所造成的負(fù)面的社會影響都將是難以估量的。 通過建立保險(xiǎn)市場退出機(jī)制，可以防范和化解保險(xiǎn)公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范保險(xiǎn)市場秩序，維護(hù)保險(xiǎn)市場的穩(wěn)定，從而確保我國保險(xiǎn)業(yè)的快速可持續(xù)發(fā)展。第一，市場退出機(jī)制的示范效應(yīng)將產(chǎn)生巨大的震懾和警示作用。這種震懾和警示作用的存在，一方面，可以增強(qiáng)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)和憂患意識，促使保險(xiǎn)公司加強(qiáng)內(nèi)控制度建設(shè)，健全各項(xiàng)規(guī)章制度，嚴(yán)格依法經(jīng)營，堵塞管理漏洞，從而避免或者減少可能遭受的風(fēng)險(xiǎn)損失，客觀上起到規(guī)范保險(xiǎn)市場秩 序的作用；另一方面，還能夠引導(dǎo)保險(xiǎn)公司樹立以效益為中心的經(jīng)營指導(dǎo)思想，敦促保險(xiǎn)公司走集約化經(jīng)營的發(fā)展道路，提高經(jīng)營管理水平，加快各項(xiàng)創(chuàng)新步伐，提升內(nèi)部活力和外部競爭能力，客觀上起到提高保險(xiǎn)市場競爭程度，促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)持續(xù)、健康、有序、快速發(fā)展的作用。第二，保險(xiǎn)市場退出機(jī)制作為一個(gè)綜合體系，在退出標(biāo)準(zhǔn)、退出方式、操作規(guī)程、市場條件等方面，都會對保險(xiǎn)公司的市場退出做出明確而具體的規(guī)定。 (三 )符合我國保險(xiǎn)業(yè)做大做強(qiáng)的必然要求 盡管近年來我國保險(xiǎn)業(yè)取得了巨大成績，但我國保險(xiǎn)業(yè)總體上仍處于發(fā)展的初級階段，其基本特征是 總體規(guī)模小，在國民經(jīng)濟(jì)中的比重低，功能和作用發(fā)揮不充分。因此，我國保險(xiǎn)業(yè)當(dāng)前的首要任務(wù)就是抓住機(jī)遇，加快發(fā)展，盡快做大做強(qiáng)。保險(xiǎn)業(yè)做大，是要在盡快提高現(xiàn)有保險(xiǎn)公司整體實(shí)力的同時(shí)，通過不斷吸收新的社會資本，迅速擴(kuò)大保險(xiǎn)業(yè)的總體規(guī)模，進(jìn)而全面提升中國保險(xiǎn)業(yè)的綜合競爭實(shí)力和服務(wù)保障水平。保險(xiǎn)業(yè)做強(qiáng)，則要求充分整合保險(xiǎn)業(yè)資源，優(yōu)化資源配置，集中優(yōu)勢要素，盡快形成中國保險(xiǎn)業(yè)的核心競爭能力。 完善的市場退出機(jī)制，對于做大做強(qiáng)中國保險(xiǎn)業(yè)將起到積極的推動(dòng)作用。首先，通過建立完善的市場退出機(jī)制，可以優(yōu)化保險(xiǎn)市場競爭環(huán)境，有效 提高保險(xiǎn)市場效率。資本的逐利性決定了一個(gè)充滿活力的保險(xiǎn)市場，必然會吸引更多的國內(nèi)外資本前來投資。良性的資本供求關(guān)系可以確保中國保險(xiǎn)業(yè)做大目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。其次，通過完善的市場退出機(jī)制，能夠?yàn)楸ｋU(xiǎn)業(yè)優(yōu)化資源配置提供制度上的保證。在優(yōu)勝劣汰的過程中，一方面，劣勢保險(xiǎn)公司能夠依據(jù)相關(guān)制度規(guī)定，以最小的社會成本和單位成本退出市場，從而達(dá)到節(jié)約保險(xiǎn)市場資源的目的；另一方面，優(yōu)勢保險(xiǎn)公司也可以根據(jù)自身發(fā)展需要，按照有關(guān)制度安排，依法對劣勢保險(xiǎn)公司實(shí)施兼并、收購和重組，通過合理的資源配置，優(yōu)勢保險(xiǎn)公司 第九期 Insurance Observer 22 – 內(nèi)部學(xué)習(xí)材料，嚴(yán)禁商業(yè)使用 不但可以迅速提高綜合實(shí) 力，而且還能有效提升其核心競爭能力。此外，通過股權(quán)的有序流動(dòng)，還可以在我國保險(xiǎn)市場上培育和發(fā)展一批具有國際競爭力的大型保險(xiǎn)集團(tuán)公司，形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)、范圍經(jīng)濟(jì)和協(xié)同效應(yīng)等競爭優(yōu)勢，進(jìn)而提高中國保險(xiǎn)業(yè)的核心競爭能力。因此，保險(xiǎn)市場退出機(jī)制的公平和效率與優(yōu)化資源配置作用，完全符合我國保險(xiǎn)業(yè)做大做強(qiáng)的必然要求。 (四 )符合我國保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管創(chuàng)新的迫切要求 中國保監(jiān)會主席吳定富近期明確指出，要積極推進(jìn)保險(xiǎn)監(jiān)管創(chuàng)新。要適應(yīng)保險(xiǎn)業(yè)快速發(fā)展的需要，不斷創(chuàng)新監(jiān)管方式和手段，有效防范化解風(fēng)險(xiǎn)。切實(shí)轉(zhuǎn)變監(jiān)管職能，堅(jiān)持為市場主體服務(wù)，創(chuàng) 造良好的發(fā)展環(huán)境。當(dāng)前，我國保險(xiǎn)監(jiān)管執(zhí)行的是市場行為監(jiān)管和償付能力監(jiān)管并重的方針，但最終將逐步過渡到更加國際化的以償付能力監(jiān)管為核心的監(jiān)管模式。市場行為監(jiān)管是一種事前監(jiān)管，體現(xiàn)的是嚴(yán)格管制的監(jiān)管政策，保險(xiǎn)監(jiān)管部門的行政干預(yù)是其主要特征。而更專業(yè)化、更市場化的償付能力監(jiān)管則是事后監(jiān)管的具體體現(xiàn)和核心內(nèi)容，強(qiáng)調(diào)的是監(jiān)管的有效性、安全性。實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)監(jiān)管的 “ 兩個(gè)轉(zhuǎn)變 ” ，即監(jiān)管重心由市場行為轉(zhuǎn)變到償付能力，監(jiān)管方式由事前監(jiān)管向事后監(jiān)管的轉(zhuǎn)變，是新修訂的《保險(xiǎn)法》的具體要求，也是今后我國保險(xiǎn)監(jiān)管創(chuàng)新的重要舉措。而及早建立 完善的保險(xiǎn)市場退出機(jī)制將有助于這 “ 兩個(gè)轉(zhuǎn)變 ” 的實(shí)現(xiàn)。 二、建立我國保險(xiǎn)市場退出機(jī)制的對策 (一 )制定科學(xué)系統(tǒng)的保險(xiǎn)市場退出標(biāo)準(zhǔn) 要在《公司法》、《保險(xiǎn)法》、《外資保險(xiǎn)公司管理?xiàng)l例》、《保險(xiǎn)公司管理規(guī)定》、《保險(xiǎn)公司償付能力額度及監(jiān)管指標(biāo)管理規(guī)定》等相關(guān)法律法規(guī)具體要求的基礎(chǔ)上，進(jìn)行細(xì)化和補(bǔ)充，制定科學(xué)系統(tǒng)的保險(xiǎn)市場退出標(biāo)準(zhǔn)，這是建立保險(xiǎn)市場退出機(jī)制的必要前提。其中，關(guān)于償付能力的相關(guān)規(guī)定，關(guān)于嚴(yán)重違法、違規(guī)行為的界定等問題應(yīng)是考慮的重點(diǎn)。 (二 )建立規(guī)范的保險(xiǎn)市場退出操作規(guī)程 要參考國內(nèi)外不同市場的相關(guān)先進(jìn) 經(jīng)驗(yàn)，在標(biāo)準(zhǔn)化、程序化、制度化的基礎(chǔ)上建立保險(xiǎn)市場退出操作規(guī)程。要在保證該操作規(guī)程的規(guī)范性的同時(shí)，確保其具有較強(qiáng)的可操作性。要在其中突出法制的作用，盡可能減少人為因素的干擾。其中，可重點(diǎn)借鑒中國證監(jiān)會發(fā)布的《虧損公司暫停上市和終止上市實(shí)施辦法》的有關(guān)內(nèi)容。 第九期 Insurance Observer 23 – 內(nèi)部學(xué)習(xí)材料，嚴(yán)禁商業(yè)使用 (三 )制定積極穩(wěn)妥的保險(xiǎn)市場退出方式 由于造成劣勢保險(xiǎn)公司退出市場的原因不盡相同，所以要按照有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，制定多層次的市場退出方式。在目前情況下，保險(xiǎn)公司作為一種稀缺市場資源，其存在的本身就具有相當(dāng)?shù)膬r(jià)值。因此，建議重點(diǎn)考慮保險(xiǎn)市場稀缺資源的回收 及合理利用問題，應(yīng)將收購、兼并和重組等市場退出方式作為當(dāng)前的優(yōu)先選擇。 (四 )建立嚴(yán)格的保險(xiǎn)公司信息披露制度 在保險(xiǎn)市場退出機(jī)制的制定中，對于保險(xiǎn)公司的信息披露工作要做出明確和嚴(yán)格的規(guī)定，要加大保險(xiǎn)公司經(jīng)營活動(dòng)信息披露的透明度，要充分發(fā)揮社會監(jiān)督的重要作用，為保險(xiǎn)市場退出機(jī)制創(chuàng)造良好的運(yùn)行環(huán)境。其中，可重點(diǎn)參考證券市場中對上市公司信息披露制度的有關(guān)要求。 (五 )適當(dāng)放松保險(xiǎn)市場準(zhǔn)入限制 市場供給主體不足，是保險(xiǎn)市場退出機(jī)制在其運(yùn)行過程中可能帶來的問題。通過合理降低市場準(zhǔn)入門檻，適當(dāng)增加保險(xiǎn)公司的數(shù)量，可以確 保市場中保險(xiǎn)公司總量的動(dòng)態(tài)平衡，從而最大限度地發(fā)揮保險(xiǎn)市場退出機(jī)制的積極作用。 (六 )嘗試建立保險(xiǎn)公司破產(chǎn)保證基金 要在積極借鑒發(fā)達(dá)國家先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，通過建立保險(xiǎn)公司破產(chǎn)保證基金，確保這種破產(chǎn)成本能夠在社會承受能力的范圍內(nèi)得到化解，以便在保險(xiǎn)人出現(xiàn)償付能力危機(jī)時(shí)保護(hù)保單持有人的利益，將其損失降至最低。 綜上所述，我國應(yīng)按照市場經(jīng)濟(jì)的基本要求，順應(yīng)中國保險(xiǎn)市場發(fā)展的客觀規(guī)律，根據(jù)審慎、疏導(dǎo)和效益的原則，及早建立符合中國國情的保險(xiǎn)市場退出機(jī)制。 第九期 Insurance Observer 24 – 內(nèi)部學(xué)習(xí)材料，嚴(yán)禁商業(yè)使用 問題討論 再保險(xiǎn)公司為何無人問津 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)理論 04研 張輝 2020年上半年，中國保監(jiān)會批準(zhǔn)了 18家保險(xiǎn)公司的牌照，其中壽險(xiǎn) 7張，財(cái)險(xiǎn) 5張，專業(yè)財(cái)險(xiǎn) 3張，健康險(xiǎn) 3張。對于已經(jīng)有 26家財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保險(xiǎn)公司和 30家人身險(xiǎn)保險(xiǎn)公司的市場來說，可謂是錦上添花，使得市場主體進(jìn)一步增加，然而，與之前申請成立再保險(xiǎn)公司的較高呼聲相比，對于市場主體相對較少的再保險(xiǎn)市場來說，它對投資者的吸引力就沒有像財(cái)險(xiǎn)和壽險(xiǎn)公司那樣強(qiáng)，在 18家保險(xiǎn)公司中沒有一家再保險(xiǎn)公司。 在市場經(jīng)濟(jì)的條件下，資本進(jìn)入一個(gè)行業(yè)主要會考慮這個(gè)行業(yè)的初始投資成本、運(yùn)營成本和投入產(chǎn)出比以及產(chǎn)業(yè)政策。根據(jù)《保險(xiǎn) 法》第 73 條規(guī)定： “ 設(shè)立保險(xiǎn)公司，其注冊資本的最低限額為人民幣兩億元。 ” 根據(jù)《保險(xiǎn)公司管理規(guī)定》和《再保險(xiǎn)公司管理規(guī)定》，設(shè)立人壽再保險(xiǎn)公司和非人壽再保險(xiǎn)公司的實(shí)收貨幣資本金應(yīng)不低于 2億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣；設(shè)立綜合再保險(xiǎn)公司的最低實(shí)收資本也僅為 3億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣。因此，設(shè)立再保險(xiǎn)公司與設(shè)立財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司和人身保險(xiǎn)公司需要的資本投入相比，不存在較大差距。與財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司和人壽保險(xiǎn)公司相比，再保險(xiǎn)公司經(jīng)營的特點(diǎn)之一在于其客戶是數(shù)量相對較少的保險(xiǎn)公司，不需要投入大量的人力物力對各種保險(xiǎn)產(chǎn)品 進(jìn)行宣傳和必要的售后服務(wù)，不需要雇傭大量的展業(yè)人員進(jìn)行保險(xiǎn)產(chǎn)品的推銷，不需要支付較高的傭金費(fèi)用，更不需要對原保險(xiǎn)合同的每一單業(yè)務(wù)都進(jìn)行嚴(yán)格的核保、承保過程，因此，再保險(xiǎn)公司的各項(xiàng)費(fèi)用支出較小，運(yùn)營成本也較小。目前中國的再保險(xiǎn)市場上，除了德國慕尼黑再保險(xiǎn)公司的分公司、瑞士再保險(xiǎn)公司的分公司和德國科隆再保險(xiǎn)公司的分公司外，只有中國再保險(xiǎn)集團(tuán)公司的兩個(gè)子公司 —— 中國財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn)股份有限公司和中國人壽再保險(xiǎn)股份有限公司，市場主體較少，為了更好地調(diào)整市場主體結(jié)構(gòu)，形成競爭較充分的格局，保監(jiān)會已經(jīng)將鼓勵(lì)再保險(xiǎn)公司發(fā)展作為 下一階段的重點(diǎn)工作。在再保險(xiǎn)市場上，中國再保險(xiǎn)公司因?yàn)橛蟹ǘǚ直I(yè)務(wù)而成為市場的壟斷者，入世后，隨著中國再保險(xiǎn)公司的法定分保業(yè)務(wù)每年以 5%的比例迅速減少和原保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保費(fèi)收入以每年 30%的速度的高速增長，再保險(xiǎn)市場的壟斷局面必將被打破，將會形成較大的未待開發(fā)的容量，在新的市場份額尚未形成時(shí)，新進(jìn)入的再保險(xiǎn)公司可以憑借其較早進(jìn)入市場的優(yōu)勢，在該 第九期 Insurance Observer 25 – 內(nèi)部學(xué)習(xí)材料，嚴(yán)禁商業(yè)使用 行業(yè)的平均利潤率高出保險(xiǎn)市場的平均利潤率的時(shí)候，形成較大的市場空間來分享中國再保險(xiǎn)市場的巨大蛋糕，而這一點(diǎn)正是吸引三家外資再保險(xiǎn)公司的地方。 在面對發(fā)展前景看好、產(chǎn) 業(yè)政策利好即將來臨的中國再保險(xiǎn)市場，大量的資本卻沒有介入，仍然都投入到原本競爭已經(jīng)很激烈的財(cái)險(xiǎn)和壽險(xiǎn)市場上，原因耐人尋味。然而，考慮到目前中國保險(xiǎn)市場尤其是壽險(xiǎn)市場上投資型產(chǎn)品占主流，保費(fèi)收入 30%的年增長率，各家保險(xiǎn)爭相積聚的大量資金用于資金運(yùn)作，就不難理解新成立的保險(xiǎn)股份有限公司的發(fā)起人或者股東投資保險(xiǎn)公司的動(dòng)機(jī)，即為了追逐短期內(nèi)巨額保費(fèi)收入形成的現(xiàn)金流，目的是為了形成較大的資金規(guī)模用于他用。原因在于，與人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)相比，再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營最大的一個(gè)特點(diǎn)在于無法在短期內(nèi)創(chuàng)造大量的現(xiàn)金流，無法形成巨 大的資金規(guī)模，換句話說，再保險(xiǎn)公司主要是靠承保利潤生存的，獲利周期較長。再保險(xiǎn)公司通過保險(xiǎn)業(yè)務(wù)獲得的現(xiàn)金流僅限于發(fā)生賠款時(shí)的給付時(shí)間差，數(shù)額小，期限短。而人身保險(xiǎn)則可以在短期內(nèi)通過其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)安排擁有巨大保費(fèi)現(xiàn)金流。 追逐現(xiàn)金流已經(jīng)成為部分投資人成立保險(xiǎn)公司的初衷，這必將嚴(yán)重危害到保險(xiǎn)業(yè)的健康發(fā)展，危害廣大投保人的利益。筆者認(rèn)為，相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)新成立保險(xiǎn)公司監(jiān)管力度，建立對保險(xiǎn)公司發(fā)起人或股東的審查機(jī)制，防止大股東侵占保險(xiǎn)公司資金，切實(shí)保護(hù)好廣大投保人的利益，使保險(xiǎn)業(yè)得以健康發(fā)展下去。 保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)大力向金融 諸業(yè)學(xué)習(xí) 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)理論 04研 郝大為 我國保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)過近些年的高速增長，在資金實(shí)力、經(jīng)營水平、人才儲備等各方面都取得了長足的進(jìn)步，在金融諸業(yè)中的地位逐步上升，在國民經(jīng)濟(jì)中的影響也日漸增強(qiáng)。人才、資本等各種生產(chǎn)要素和社會資源都在向保險(xiǎn)業(yè)靠攏，整個(gè)行業(yè)呈現(xiàn)出了朝氣勃勃、迅猛擴(kuò)張的態(tài)勢。經(jīng)過這些年的發(fā)展，目前我國的保險(xiǎn)市場體系、保險(xiǎn)法律體系和保險(xiǎn)監(jiān)管體系已初步形成或確立，可以說保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的宏觀框架已經(jīng)基本搭建完畢，開始步入了全面成長階段。因此接下來最為重要的任務(wù)應(yīng)該落實(shí)到微觀方面的調(diào)整和細(xì)化，以不斷完善現(xiàn)有的在市場、法律和監(jiān)管各方面的制度環(huán)境。就像成長中的青年人一樣，在身體發(fā)育基本成型，基礎(chǔ)教育已經(jīng)完成的情況下，就該為自己的長遠(yuǎn)發(fā)展考慮，繼續(xù)求學(xué)或是投身實(shí)踐提高應(yīng)用能力，不斷完善自己。基于這種對我國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展階段的判斷，本文強(qiáng)調(diào)指出保險(xiǎn) 第九期 Insurance Observer 26 – 內(nèi)部學(xué)習(xí)材料，嚴(yán)禁商業(yè)使用 業(yè)應(yīng)大力向金融諸業(yè)學(xué)習(xí)借鑒。而且在今天的特殊環(huán)境下，這種學(xué)習(xí)已非可選之項(xiàng)，而是必須之事。這主要是因?yàn)椋? 一、金融行業(yè)的共性決定了保險(xiǎn)業(yè)有學(xué)習(xí)借鑒相關(guān)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)。作為以貨幣資金為經(jīng)營對象的金