【導(dǎo)讀】營山縣三星工業(yè)集中區(qū)位于營山縣城效城南鎮(zhèn)城鄉(xiāng)結(jié)合部，配生產(chǎn)制造企業(yè)18戶，占園區(qū)入住企業(yè)的37%。銷售額億，占園區(qū)總銷售產(chǎn)值的78%。園區(qū)規(guī)劃占地面積8. 供水系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)齊全，現(xiàn)境條件十分優(yōu)越。即：年產(chǎn)20萬套國Ⅲ、國Ⅳ排放汽車發(fā)動(dòng)機(jī)進(jìn)、排氣歧管，系列產(chǎn)品及技術(shù)改造，并形成綜合生產(chǎn)能力。低壓鑄造技術(shù)，日本豐田2KD、NQ190等進(jìn)氣歧管擬采用重力鑄造。壁光滑外，投資省，且具有勞動(dòng)效率高，強(qiáng)度小。所需資金由企業(yè)自籌萬元，申請銀行固定資產(chǎn)貸款1300萬。主要增量財(cái)務(wù)指標(biāo)：年平均銷售收入7883萬元，年平均銷售稅。該項(xiàng)目符合國家產(chǎn)業(yè)政策，產(chǎn)品科技含量高，且市場前景廣闊，經(jīng)濟(jì)效益明顯，社會效益顯著。產(chǎn)品生產(chǎn)工藝技術(shù)先進(jìn)并成熟。備大批量規(guī)模生產(chǎn)條件，投資回報(bào)率高，具有開發(fā)價(jià)值。因此，本項(xiàng)目建設(shè)可行。于參與市場競爭；企業(yè)就會被淘汰出局。在此，該廠選擇高投入、以上廠家新產(chǎn)品歷經(jīng)試制期—試驗(yàn)期—小批量投放市場—。現(xiàn)已進(jìn)入快速成長期。

　　

【正文】 出資引進(jìn)國內(nèi)新工藝、新技術(shù)、新設(shè)備，必要時(shí)可把部分設(shè)計(jì)生產(chǎn)人員派往 國內(nèi)先進(jìn)生產(chǎn)廠家和設(shè)備供應(yīng)廠實(shí)習(xí)。 45 第十一章 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度 實(shí)施進(jìn)度安排 建立項(xiàng)目實(shí)施，組織機(jī)構(gòu)調(diào)查、分析、論證，系列研究并對項(xiàng)目進(jìn)行比選，并制定項(xiàng)目的實(shí)施方案步驟。 項(xiàng)目 實(shí)施進(jìn)度表 時(shí)間 內(nèi)容 2020 年 2020 年 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 項(xiàng)目組織機(jī)構(gòu) 項(xiàng)目方案比選 技術(shù)引進(jìn)及人才 模具合作開發(fā) 設(shè)備模具驗(yàn)收及安裝、調(diào)試 產(chǎn)品工藝試制 產(chǎn)品樣件交付實(shí)驗(yàn) 產(chǎn)品系列開發(fā)產(chǎn)品及批量供貨 46 第十二章 投資估算與資金籌措 投資估算 投資估算依據(jù) 本項(xiàng)目為 營山縣順發(fā)機(jī)械廠遷擴(kuò)建 發(fā)動(dòng)機(jī)進(jìn)、排氣管生產(chǎn)線項(xiàng)目。項(xiàng)目建設(shè)投資主要涉及工藝設(shè)備、安裝費(fèi)用及相關(guān)費(fèi)用。 (1) 本投資估算按國家計(jì)委、建設(shè)部頒布的“建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)的方法與參考（第三版）”及 原機(jī)械工業(yè)部頒發(fā)的“機(jī)械工業(yè)建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及 各項(xiàng)概算指標(biāo)” 中規(guī)定的有關(guān)投資估算編制方法進(jìn)行。 。 (2)進(jìn)口設(shè)備價(jià)格按雙方的合同價(jià)，美元與人民幣的比價(jià)按 1： 計(jì)算 ,進(jìn)口設(shè)備的稅和費(fèi)按原機(jī)械工業(yè)部頒發(fā)的“機(jī)械工業(yè)工程建設(shè)設(shè)計(jì)概算編制辦法”計(jì)算。國內(nèi)設(shè)備價(jià)格按詢價(jià)，設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)、安裝費(fèi)和基礎(chǔ)費(fèi)按機(jī)械工業(yè)工程建設(shè)設(shè)計(jì)概算指標(biāo)編制。 (3) 預(yù)備費(fèi)用僅計(jì)算基本預(yù)備費(fèi)， 按固定資產(chǎn)投資的 %估算；項(xiàng)目建設(shè)期為一年，不考慮漲價(jià)預(yù)備費(fèi)。 (4)商請銀行貸款 1300萬元，根據(jù)企業(yè)與銀行簽訂的貸款協(xié)議，貸款年利率為 ％。 固定資產(chǎn)投資估算 經(jīng)估算，本項(xiàng) 目固定資產(chǎn)投資 1406萬元，其中：設(shè)備采購費(fèi) 1211 萬元，其他費(fèi)用 285萬元，預(yù)備費(fèi)用 40萬元，建設(shè)期利息 65萬元。固定資產(chǎn)投資估算見表 121。 47 流動(dòng)資金估算 流動(dòng)資金估算依據(jù) 參照同類行業(yè)企業(yè)的平均周轉(zhuǎn)天數(shù)擬定各類要素最低周轉(zhuǎn)天數(shù)； 實(shí)物量按工藝消耗指標(biāo)計(jì)算。 工資成本、費(fèi)用成本。 往來賬款結(jié)算按同類企業(yè)一般水平計(jì)算 。 流動(dòng)資金估算 流動(dòng)資金按分項(xiàng)詳細(xì)估算法計(jì)算，本項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力時(shí)，年需 流動(dòng)資金 1200萬元 (含鋪低流動(dòng)資金 90萬元 ),流動(dòng)資金根據(jù)生產(chǎn)負(fù)荷逐年投入使用。流動(dòng)資金估算見附表 2。 表 121 固定資產(chǎn)投資估算表 單位：萬元 序號 項(xiàng) 目 估算價(jià)值 備注 數(shù)量 金額 （萬元） 1 設(shè)備采購 1211 2 新開發(fā)鑄坯模具設(shè)計(jì)制作費(fèi) 12套 156 3 新開發(fā)產(chǎn)品機(jī)械加工模具設(shè) 計(jì)制作費(fèi) 7 臺 49 4 燃?xì)狻⒐╇娕錃庠O(shè)施及安裝 調(diào)試 80 5 不可預(yù)見費(fèi) 40 合計(jì) 1536 48 資金籌措 本項(xiàng)目總投資 1863萬元，其中固定資產(chǎn)投資 1406萬元 ， 流動(dòng)資金 300萬元，利用原有資產(chǎn) 130 萬元。 資金來源：申請銀行固定資產(chǎn)貸款 1300萬元，企業(yè)自籌 536萬元（含有原有資產(chǎn) 130 萬元，本次自籌 406 萬元） 。 49 第十三章 財(cái)務(wù)評價(jià) 13． 1 財(cái)務(wù)評價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)選取 （ 1） 財(cái)務(wù)價(jià)格 本項(xiàng)目評價(jià)根據(jù)市場價(jià)格，結(jié)合市場分析進(jìn)行預(yù)測確定。 稅金及各項(xiàng)費(fèi)用按國家現(xiàn)行有關(guān)法律、法規(guī)及財(cái)務(wù)制度規(guī)定計(jì)取。 （ 2）計(jì)算期與生產(chǎn)負(fù)荷 本項(xiàng)目計(jì)算期及生產(chǎn)負(fù)荷擬定如下： 計(jì)算期 年，其中：建設(shè)期 10 個(gè)月；生產(chǎn)期經(jīng)營期 年。 項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)期 3年，其中：第 1年達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的 50%，第 2年達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的 70%，第三年起達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的 100％。 （ 3）財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率設(shè)定 按照國家發(fā)改委、建設(shè)部發(fā)布的《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法 與參數(shù)》（第三版）的要求， 本項(xiàng)目參照行業(yè)收益和項(xiàng)目特點(diǎn)，財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率（融資前稅前指標(biāo)）取 %，財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率（融資前稅后指標(biāo)）取 %，資本金財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率 為 ％ 。 （ 4）其他計(jì)算參數(shù) 增值稅銷項(xiàng)稅率為 17%；城市建設(shè)維護(hù)稅 5％、教育費(fèi)附加 3％和地方教育費(fèi)附加 1％，企業(yè)所得稅按 25%繳納。 生產(chǎn)期各年法定盈余公積金 按稅后利潤的 10%計(jì)取。 由于本項(xiàng)目為異地新建生產(chǎn)線，項(xiàng)目的投入與產(chǎn)出明確，系一個(gè)獨(dú)立的項(xiàng)目，與原有的生產(chǎn)設(shè)施關(guān)系不大，因此，為簡化計(jì)算， 50 本項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評價(jià)擬按新建項(xiàng)目進(jìn)行。 13． 2 銷售收入估算 項(xiàng)目產(chǎn)品價(jià)格是市場預(yù)測價(jià)格，并適當(dāng)考慮了市場風(fēng)險(xiǎn)因素，其定價(jià)按中等水平計(jì)取， 4RB2（仿日本豐田 2RZ）系列進(jìn)、排氣歧管銷售單價(jià)為 587元 /套（不含增值稅）， 4RB2A（仿日本豐田 3RZ）系列進(jìn)、排氣歧管銷售單價(jià)為 678元 /套（不含增值稅）， 4RB3（仿日本豐田 3RZAL）系列進(jìn)、排氣歧管銷售單價(jià)為 637元 /套（不含增值稅），DK4A（ B）系列（仿日本豐田 2KD柴油機(jī)）進(jìn)、排氣歧管銷售單價(jià)為436元 /套（不含增值稅）， NQ系列（單燃料天燃?xì)獍l(fā)動(dòng)機(jī) ） 進(jìn)、排氣歧管銷售單價(jià)為 763元 /套（不含增值稅），豐田 8A系列進(jìn)、排氣歧管銷售單價(jià)為 483 元 /套（不含增值稅）。經(jīng)估算，項(xiàng)目正常生產(chǎn)年的銷售收入為 億元。 13． 3 成本費(fèi)用估算 項(xiàng)目總成本估算 年平均總成本費(fèi)用為 7239 萬元，詳見附表 132 進(jìn)、排氣歧管生產(chǎn)經(jīng)營效益預(yù)測表 其中：成本中的原材料、物料及能源消耗，見下表（ 1）（ 2）（ 3） 表（ 1）進(jìn)、排氣管物 料消耗 項(xiàng)目 電（度） 天燃?xì)猓⒎矫祝? 焦炭（ kg） 覆膜砂（ kg） 球鐵（ kg ） 合金鋁（ k） 輔料 廢品損失 員工定額（人 /件） 排氣管 2～ 3% 進(jìn)氣管 3～ 5% 51 表（ 2）進(jìn)、排氣歧管綜合成本分析 產(chǎn)品名稱 綜合成本 合計(jì) 電費(fèi) 天燃?xì)? 焦炭 覆膜砂砂 鋁 材料費(fèi) 輔料費(fèi) 廢品損失 員工 元 /件 排氣管 進(jìn)氣管 各項(xiàng)原材料核定計(jì)算單價(jià)依據(jù)為各種原、燃材料價(jià)格以 2020年最高價(jià)和 2020 年最低價(jià)某一中間基價(jià)確定該預(yù)測價(jià)格 A、原生鐵 3700元 /噸 B、合金鋁錠 18000元 /噸 C、天氣燃 /立方 D、覆膜砂 1250元 /噸 E、焦炭 1600 元 /噸 F、電價(jià) /度 表（ 3）進(jìn)、排氣歧管成本估算 產(chǎn)品名稱 項(xiàng)目 進(jìn)氣管 排氣管 進(jìn)、排氣歧管 備注 原材料 燃料及動(dòng)力 工資及福利 56 制造費(fèi)用 合計(jì) （ 2）新增總定員 213 人，其中：技術(shù)人員 67 人，管理人員 19人。全年生產(chǎn)期為 330天，生產(chǎn)工人基本工資按每人年平均 250000元 /人年，技術(shù)及管理人員基本工資按每人年平均 36000 元 /人年估算，職工福利費(fèi)按基本工資的 14％計(jì)取。社會養(yǎng)老保險(xiǎn)及醫(yī)療等社 52 會保障費(fèi)用按國家有關(guān)規(guī)定計(jì)取。 ⑶維 修費(fèi)按固定資產(chǎn)原值（扣除建設(shè)期利息）的 %計(jì)。 ⑷固定資產(chǎn)折舊費(fèi)按建筑物 30 年，設(shè)備 10 年，凈殘值按 10％計(jì)。 ⑸其他費(fèi)用按銷售收入的 10%計(jì)，其中管理費(fèi)按銷售收入的 %計(jì)，銷售費(fèi)（含運(yùn)輸費(fèi)）按銷售收入的 6%計(jì)。本項(xiàng)目產(chǎn)品總成本中已單列了利息支出和資金占用費(fèi)，故不再計(jì)算財(cái)務(wù)費(fèi)用。 經(jīng)營成本估算 年平均經(jīng)營成本為 3471 萬元，詳見附表 4 42 總成本費(fèi)用估算表。 13． 4 財(cái)務(wù)效益分析 13． 4． 1 盈利能力分析 融資后分析 見表項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表及投資各方財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 根據(jù)擬定的融資 方案，項(xiàng)目生產(chǎn)期內(nèi)三年平均利潤總額 萬元，年平均凈利潤 萬元，投資者年平均分得利潤 萬元。各項(xiàng)融資后盈利能力分析指標(biāo)見下表： 序 號 指標(biāo)名稱 單位 指標(biāo) 1 項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 ％ 2 總投資收益率 ％ 3 項(xiàng)目資本金凈利潤率 ％ 53 項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 %,均大于設(shè)定基準(zhǔn)收益率13％，因此，無論從項(xiàng)目資本金投入可獲得的收益水平，還是從投資方所獲得的投資收益上看，項(xiàng)目都是可以被接受的。 13． 4． 2 償債能力分析 本項(xiàng)目 固定資產(chǎn)投資銀行貸款為 1300萬元，按照業(yè)主與銀行的約定，固定資產(chǎn)貸款的借款年利率為 ％。擬定的 3年還款期內(nèi)，投產(chǎn)第一年即可達(dá)產(chǎn) 55%，利息備付率和償債備付率低于行業(yè)指標(biāo)外，還款期各年的利息備付率及償債備付率均能達(dá)到要求，并能在兩年內(nèi)還清項(xiàng)目貸款本息。 13． 4． 3 財(cái)務(wù)生存能力分析 根據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表可以看出，計(jì)算期內(nèi)各年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入均大于現(xiàn)金流出。從經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)全部凈現(xiàn)金流量看，計(jì)算期內(nèi)各年現(xiàn)金流入均大于現(xiàn)金流出。因此項(xiàng)目具備財(cái)務(wù)生存能力。 13． 5 不確定性分析 13． 5． 1 盈虧平衡分析 經(jīng)測算，本項(xiàng)目以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)為 %，說明當(dāng)生產(chǎn)能力達(dá)到 %時(shí)，項(xiàng)目即可保本。盈虧平衡點(diǎn)高于60％，表明項(xiàng)目對產(chǎn)出品數(shù)量變化適應(yīng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，盈虧平衡分析圖。 54 13． 5． 2 敏感性分析 選擇生產(chǎn)負(fù)荷、銷售價(jià)格、原材料價(jià)格、固定資產(chǎn)投資等四種不確定因素，在177。 15%的幅度內(nèi)進(jìn)行變化測算，結(jié)果表明：影響最大的是銷售價(jià)格和原材料價(jià)格變化，其敏感度系數(shù)分別達(dá)到 和，而生產(chǎn)負(fù)荷變化和固定資產(chǎn)投資變化影響相對較小。經(jīng)臨界點(diǎn)分析，當(dāng)銷售價(jià)格降低 %，我廠確定在今后三年的產(chǎn)品銷價(jià)與二 OO九年的基礎(chǔ)上年均下降 5%左右，最高價(jià)與今年最低價(jià)的平均數(shù)為基價(jià)，項(xiàng)目內(nèi)部收益率（稅前）即達(dá)到基準(zhǔn)收益率 12%。本項(xiàng)目有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 13． 6 主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 本項(xiàng)目主要財(cái)務(wù)指標(biāo)匯總見表 131 131 進(jìn)、排氣歧管生產(chǎn)經(jīng)營效益預(yù)測表 單位 2020 年 2020 年 2020 年 銷售量 套 110000 140000 202000 含稅價(jià) 元 /套 621 600 無稅價(jià) 元 /套 年銷售收入 萬元 年銷售成本 萬元 其中：原輔材料 萬元 燃料動(dòng)力 萬元 工資福利 萬元 616 784 1120 制造費(fèi)用 萬元 1265 銷售費(fèi)用 萬元 890 財(cái)務(wù)費(fèi)用 萬元 516 595 銷售稅金及附加 萬元 612 其中：增值稅 萬 元 830 城建附加 萬元 實(shí)現(xiàn)利潤 萬元 960 所得稅 萬元 240 凈利潤 萬元 720 55 說明：根據(jù)市場銷售品種預(yù)測變化估算產(chǎn)品銷價(jià)年遞減 5%左右以減少預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)主要原材料生鐵、焦煤、合金鋁錠購進(jìn)估算價(jià)則根據(jù)去年最高價(jià)格和本年最低價(jià)確定一個(gè)較接近的基礎(chǔ)價(jià)格，即使價(jià)格大幅度變動(dòng)，產(chǎn)品生產(chǎn)銷售成本均不會造成較大波動(dòng)。折舊費(fèi)按固定資產(chǎn)（本資均為設(shè)備）投資總額（ 含利用原有固定資產(chǎn)在內(nèi)）的 10%計(jì)提。維修費(fèi)按折舊費(fèi)（扣除技改期利息）的 %計(jì)提儲備使用，機(jī)加工工裝夾具、產(chǎn)品試制開發(fā)模具費(fèi)列入遞延資產(chǎn)待攤，分三年計(jì)提攤銷完畢。 內(nèi)部收益率 單位：萬元 序號 年份 2020 2020 2020 生產(chǎn)能力 110000 140000 202000 1 現(xiàn)金流入 8828 12134 銷售流入 8694 12020 回收固定資產(chǎn)凈值 134 134 134 2 現(xiàn)金流出 固定資產(chǎn)投資 200 流動(dòng)資金 200 成本費(fèi)用 銷售稅金及附加 所得稅 240 3 凈現(xiàn)金流量 1449 4 累計(jì)凈現(xiàn)金流量 56 從現(xiàn)金流量表可以看出現(xiàn)金流量三年均出現(xiàn)正數(shù) 根據(jù)公式：投資回收期 =累計(jì)凈現(xiàn)金流量開始出 現(xiàn)正常年份 =1+（上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量絕對值 /當(dāng)年凈現(xiàn)流量）即：投資回收期 =21+（ 247。 ） = 年 由此可見本項(xiàng)目在投產(chǎn)的第二年內(nèi)即可收回本期全部投資，投資周期短，風(fēng)險(xiǎn)小。 投資報(bào)酬率 =利潤總額247。投資總額 100%=三年累計(jì) 萬元