【導(dǎo)讀】然而要寫出一份高質(zhì)量的財務(wù)分析報告并非易事。筆者認(rèn)為，撰寫財務(wù)報告以下。報告閱讀對象不同，報告的寫作應(yīng)因人而異。把握好報告的框架結(jié)構(gòu)和分析層次，以滿足不同閱讀者的需要。某一部門或二級公司，分析的內(nèi)容可以稍細(xì)、具體一些；而分析的對象若是整個集團(tuán)公司，記得有一次與業(yè)務(wù)部。說是花了不少心思的。報告目錄—重要提示—報告摘要—具體分析—問題重點(diǎn)綜述及相應(yīng)的改進(jìn)措施。報告內(nèi)容的高度濃縮，一定要言簡意賅，點(diǎn)到為止。都應(yīng)在其后標(biāo)明具體分析所在頁碼，以便領(lǐng)導(dǎo)及時查閱相應(yīng)分析內(nèi)容。決定了本報告的分析質(zhì)量和檔次。分解，環(huán)環(huán)相扣，各部分間及每部分內(nèi)部都存在著緊密的勾稽關(guān)系。切實(shí)揭示業(yè)務(wù)過程中存在的問題。然而，交集原則并有一定能夠揭示出全部費(fèi)用異常的駐外機(jī)構(gòu)，為此“重要性原則”。當(dāng)之大，如果財務(wù)人員在分析中草率地下結(jié)論，很可能形成誤導(dǎo)。如目前在國內(nèi)許多公司里

　　

【正文】 管理、企業(yè)對外擔(dān)保管理、企業(yè)對外投資管理、企業(yè)合并與分立、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓及公司制改建等管理以及資產(chǎn)評估管理等內(nèi)容。第五章“國有資本收益的管理”主要明確了國有資本收益的構(gòu)成、企業(yè)利潤分配制度、虧損彌補(bǔ)規(guī)定、資產(chǎn)損失的 處置以及產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓收益和企業(yè)清算收益的處理等內(nèi)容。 （三）明確了對企業(yè)實(shí)施財務(wù)考核與評價。開展企業(yè)的考核與評價，不僅是現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下的通行做法，而且是規(guī)范政府對企業(yè)的監(jiān)管，建立間接管理國有資本的有效方法和手段之一。在第六章“財務(wù)考核與評價”中，明確了考評的內(nèi)容、形式、作用、基礎(chǔ)和結(jié)果公開等內(nèi)容。考評的內(nèi)容以財政部會同有關(guān)部門制定的現(xiàn)行國有資本金效績評價體系為基礎(chǔ)來進(jìn)行，要求以國有資本保值增值能力為核心，包括財務(wù)效益、資產(chǎn)營運(yùn)、償債能力和發(fā)展能力四個方面。考評的形式分為內(nèi)部考評和外部考評，內(nèi)部 考評就是要求企業(yè)按國家制定的標(biāo)準(zhǔn)自我測試、自我診斷，建立內(nèi)部約束機(jī)制；外部考評由主管財政機(jī)關(guān)會同政府有關(guān)部門進(jìn)行?？荚u的作用主要是將考評報告提交給政府及有關(guān)人事管理部門參考，作為對企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員獎懲任免的依據(jù)，同時進(jìn)一步與對經(jīng)營者實(shí)行年薪制、股票期權(quán)等激勵政策有機(jī)地結(jié)合起來。考評的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)必須是經(jīng)注冊會計(jì)師審計(jì)的財務(wù)會計(jì)報告。主管財政機(jī)關(guān)對企業(yè)考核與評價的結(jié)果，可以一定的方式向社會發(fā)布，接受社會監(jiān)督。 （四）規(guī)定了資產(chǎn)財務(wù)管理的法律責(zé)任。在第七章“法律責(zé)任”中，主要明確了主管財政機(jī)關(guān)的監(jiān)督處罰權(quán) ，企業(yè)造成資產(chǎn)流失或者未按規(guī)定程序辦理有關(guān)事項(xiàng)的法律責(zé)任，企業(yè)違反《中華人民共和國會計(jì)法》、《企業(yè)財務(wù)會計(jì)報告條例》、《企業(yè)國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記管理辦法》等法律、行政法規(guī)的法律責(zé)任，以及主管財政機(jī)關(guān)違法行政的法律責(zé)任。對企業(yè)的處罰方式，包括責(zé)令限期糾正、追回?fù)p失或者沒收非法所得、通報批評。對負(fù)有直接責(zé)任的主管人員和其他人員的處罰方式，主管財政機(jī)關(guān)可建議人事管理部門給予行政處分；構(gòu)成犯罪的，則應(yīng)移交司法機(jī)關(guān)依法追究刑事責(zé)任。 三、《辦法》涉及的幾個問題 （一）關(guān)于實(shí)施范圍問題?！掇k法》 以“持有國有資本的非金融企業(yè)”為規(guī)范對象，主要考慮以下因素：（ 1）金融企業(yè)業(yè)務(wù)與一般企業(yè)具有較大的區(qū)別，在國有資本與財務(wù)管理上有其固有的特點(diǎn)，因此，其國有資本與財務(wù)管理辦法另行制定；（ 2）隨著國有企業(yè)公司制改建，各種經(jīng)濟(jì)成分并存的企業(yè)組織形式越來越多，純國有企業(yè)越來越少，但無論企業(yè)組織形式如何變化，不會改變出資者對各自擁有資本的所有權(quán)，國有資本是客觀存在的。因此，政府作為國有資本所有權(quán)的代表，管理方式應(yīng)由管理國有企業(yè)轉(zhuǎn)為管理國有資本。從理論上講，國家對國有資本的管理，應(yīng)當(dāng)是國有資本投到哪里，管理就延伸到哪里 ，但占有國有資本的企業(yè)如公司制企業(yè)，應(yīng)按照《公司法》等法律、行政法規(guī)執(zhí)行，政府部門只有通過持有國有資本的企業(yè)進(jìn)行管理?！掇k法》將適用范圍界定為“持有國有資本的非金融企業(yè)”，既符合國家從對國有企業(yè)管理轉(zhuǎn)向國有資本管理的要求，也利于與《公司法》等法律、行政法規(guī)的銜接。 培訓(xùn)管理資料大全 《商務(wù)智庫》整理 培訓(xùn)管理資料大全 《商務(wù)智庫》整理 16 （二）關(guān)于審批監(jiān)管問題?！掇k法》遵循“少審批、多規(guī)范”的原則，除影響國有資本變動的事項(xiàng)需要審批外，一般采用以下辦法來約束企業(yè)行為：一是建立財政備案制和登記制，監(jiān)控企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，如國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記和重大事項(xiàng)的備案；二是建立企業(yè)內(nèi)部約束 機(jī)制，規(guī)范企業(yè)行為，如企業(yè)財務(wù)預(yù)算制度、向子公司委派財務(wù)總監(jiān)、內(nèi)部議事規(guī)則、內(nèi)部財務(wù)考核與評價制度以及法律責(zé)任追究制度等；三是建立中介機(jī)構(gòu)和社會公眾的監(jiān)督機(jī)制，如中介機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)評估、報表審計(jì)和考評結(jié)果的社會公告等；四是建立主管財政機(jī)關(guān)處罰權(quán)制度，規(guī)定了主管財政機(jī)關(guān)有權(quán)對企業(yè)、中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督，并對其違法違規(guī)行為，按照《中華人民共和國行政處罰法》等法律、行政法規(guī)進(jìn)行處罰。 （三）關(guān)于產(chǎn)權(quán)變動的管理權(quán)限問題。按照現(xiàn)行規(guī)定，企業(yè)在出售方面，縣屬國有小型企業(yè)由地市級人民政府審批，地級市屬國有小型企業(yè)由 省級人民政府審批；在公司制改組方面，國有股權(quán)設(shè)置由財政部門審批；在合并、分立方案中涉及的產(chǎn)權(quán)變動方面，由財政部門審批。為了促進(jìn)資本要素流動，有利于國有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略調(diào)整，《辦法》比照現(xiàn)行國有小企業(yè)出售審批權(quán)限的規(guī)定，將企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)變動的審批權(quán)限確定為：母公司為中央管理企業(yè)報請國務(wù)院審批，地方管理企業(yè)報請地市級以上人民政府審批；子公司除企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整以外，由主管財政機(jī)關(guān)審批；企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整以及子公司以下企業(yè)由母公司審批。其中改組為股份有限公司的，其股權(quán)設(shè)置一律由主管財政機(jī)關(guān)審批。 （四）關(guān) 于國有資本收益分配問題。根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于實(shí)行分稅制財政管理體制的決定》（國發(fā)［ 1993］ 85 號）的規(guī)定，國有企業(yè)要“逐步建立國有資產(chǎn)投資收益按股分紅、按資分利或稅后利潤上交的分配制度”。任何投資者，投資于企業(yè)均是為了獲得投資回報。從權(quán)益上講，企業(yè)實(shí)現(xiàn)的稅后利潤歸投資者所有，應(yīng)當(dāng)依法向投資者分配。財政部、原國家國有資產(chǎn)管理局、中國人民銀行頒發(fā)了《國有資產(chǎn)收益收繳管理辦法》［（ 94）財工字第 295號），把國有企業(yè)應(yīng)上交的利潤納入了國有資產(chǎn)收益范圍。為了支持國有企業(yè)增強(qiáng)資本積累，作為過渡措施，按照國務(wù)院的規(guī)定，國 有企業(yè)的稅后利潤暫緩收繳。因此，《辦法》從建立企業(yè)稅后利潤分配制度的角度，規(guī)定“母公司應(yīng)當(dāng)向國家財政上繳利潤”，但同時明確“具體辦法由財政部根據(jù)國務(wù)院的決定制定”。 （五）關(guān)于法律責(zé)任問題。在《企業(yè)財務(wù)通則》等過去的有關(guān)財務(wù)規(guī)章中，對違反規(guī)章應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任規(guī)定比較原則，影響執(zhí)行效果。現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)，在一定程度上是法制經(jīng)濟(jì)。建立有效的企業(yè)國有資本與財務(wù)管理體制，必須強(qiáng)化法律責(zé)任，特別是強(qiáng)化企業(yè)法定代表人的法律責(zé)任。在產(chǎn)權(quán)登記、財務(wù)會計(jì)報告管理方面，《企業(yè)國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記管理辦法》和《會計(jì)法》、《 企業(yè)財務(wù)會計(jì)報告條例》分別作出了明確的規(guī)定。對于與《辦法》的規(guī)定不符合的行為、造成國有資產(chǎn)流失的行為，如果不予處罰，就達(dá)不到預(yù)期效果。因此，《辦法》對企業(yè)違法、違規(guī)行為區(qū)分不同情況，分別按照《中華人民共和國行政處罰法》、《企業(yè)財務(wù)會計(jì)報告條例》、《企業(yè)國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記管理辦法》等法律、行政法規(guī)進(jìn)行處罰。 （六）關(guān)于《辦法》與《稅法》、《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》、《企業(yè)財務(wù)通則》的關(guān)系問題?！抖惙ā?、《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》、《企業(yè)財務(wù)通則》都是從政府作為社會管理者的立場出發(fā)來規(guī)范所有企業(yè)行為的，其中：《稅法》圍 繞組織財政收入和調(diào)節(jié)社會經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，著眼于維護(hù)國家稅基；《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》是企業(yè)進(jìn)行會計(jì)要素的確認(rèn)、計(jì)量、核算、反映等必須遵循的準(zhǔn)繩；《企業(yè)財務(wù)通則》是企業(yè)必須遵循的財務(wù)行為規(guī)范，旨在為各類企業(yè)創(chuàng)造公平競爭的財務(wù)環(huán)境。而《辦法》則從政府作為出資人的立場出發(fā)，圍繞國有資本的運(yùn)動過程對資本與財務(wù)管 培訓(xùn)管理資料大全 《商務(wù)智庫》整理 培訓(xùn)管理資料大全 《商務(wù)智庫》整理 17 理行為進(jìn)行規(guī)范，著眼于維護(hù)國有資本權(quán)益，旨在解決企業(yè)所有者與經(jīng)營者之間的權(quán)利與責(zé)任關(guān)系。隨著企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的改革和現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，《辦法》作為政府出資人財務(wù)制度的雛形，既是各級財政機(jī)關(guān)在公共財政框架下管理國有資本的基 本規(guī)章，又為將來國家制定政府出資人制度奠定基礎(chǔ)，因而是其他法律、行政法規(guī)所不可替代的。 “兩則”從實(shí)施 7 年來的情況看，已得到社會各方面的高度評價，江總書記在全國省部級主要領(lǐng)導(dǎo)干部財稅研討班的講話中也給予了充分肯定?！掇k法》與《企業(yè)財務(wù)通則》明確的財務(wù)行為規(guī)范是互為補(bǔ)充的，因此，《辦法》實(shí)施后，《企業(yè)財務(wù)通則》仍可繼續(xù)保留，暫不修訂。當(dāng)然，從長遠(yuǎn)看，企業(yè)傳統(tǒng)意義上的公共財務(wù)管理正在逐步發(fā)生重大變革，有關(guān)所得稅扣除項(xiàng)目和標(biāo)準(zhǔn)等內(nèi)容，在統(tǒng)一所得稅法以后可由稅法規(guī)范；有關(guān)會計(jì)要素確認(rèn)、核算等內(nèi)容，由統(tǒng)一會計(jì) 制度規(guī)范；現(xiàn)行各行業(yè)財務(wù)制度將根據(jù)所得稅和統(tǒng)一會計(jì)制度的實(shí)施進(jìn)程及時修訂，制定具體的銜接配套辦法，并在適當(dāng)?shù)臅r候再修改、完善《辦法》，從而制定系統(tǒng)、完善的政府出資人財務(wù)制度。 負(fù)債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化之道 (發(fā)表時間： 202085 投票： 1 次 5 分 閱讀次數(shù) : 266) 財會月刊 作者：王化成 企業(yè)在確定流動負(fù)債水平時，要以流動資產(chǎn)和營業(yè)凈現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)作動態(tài)考量。 為了捕捉擴(kuò)張機(jī)遇，很多企業(yè)都會利用財務(wù)杠桿負(fù)債經(jīng)營。債務(wù)控制在怎樣的程度才算是合理的呢？本文提出，企業(yè)僅 僅盯住資產(chǎn)負(fù)債率還不夠，更要關(guān)注負(fù)債結(jié)構(gòu)，尤其是短、長期債務(wù)的匹配，這樣才能既發(fā)揮債務(wù)的最大經(jīng)濟(jì)效用，又能規(guī)避短期支付不能的風(fēng)險。作者在本文中還提出，傳統(tǒng)的償債能力指標(biāo)如速動比率等有諸多缺陷，為了優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，作者建議采用以流動資產(chǎn)與現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)的新的測算方法。 本文很適合財務(wù)總監(jiān)和財務(wù)經(jīng)理一讀，你們不妨嘗試采用本文中的負(fù)債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化方法對公司的債務(wù)作一番梳理。 在西方財務(wù)中，資金結(jié)構(gòu)一般是指長期資金中權(quán)益資金與負(fù)債資金的比例關(guān)系。在中國，資金結(jié)構(gòu)主要是指在企業(yè)全部資金來源中權(quán)益資金與負(fù)債資金 的比例關(guān)系。但僅僅關(guān)注權(quán)益資金和負(fù)債資金的比例關(guān)系是不夠的 ,因?yàn)榧词箼?quán)益資金和負(fù)債資金的結(jié)構(gòu)合理，如果負(fù)債資金內(nèi)部結(jié)構(gòu)不合理，同樣也會引發(fā)財務(wù)危機(jī)。 關(guān)注負(fù)債結(jié)構(gòu) 培訓(xùn)管理資料大全 《商務(wù)智庫》整理 培訓(xùn)管理資料大全 《商務(wù)智庫》整理 18 負(fù)債結(jié)構(gòu)是指企業(yè)負(fù)債中各種負(fù)債數(shù)量比例關(guān)系，尤其是短期負(fù)債資金的比例，這是因?yàn)椋? 1．短期負(fù)債影響企業(yè)價值。短期負(fù)債影響企業(yè)價值。短期負(fù)債屬于企業(yè)風(fēng)險最大的融資方式，也是資金成本最低的籌資方式，因此，短期負(fù)債比例的高低，必然會影響企業(yè)價值。 2．短期負(fù)債中的大部分具有相對穩(wěn)定性。有人認(rèn)為，短期負(fù)債完全是波動的，沒有 任何規(guī)律可循。但事實(shí)上，在一個正常生產(chǎn)經(jīng)營的企業(yè)，短期負(fù)債中的大部分具有經(jīng)常占用性和一定的穩(wěn)定性。例如，工業(yè)企業(yè)最低的原材料儲備、在產(chǎn)品儲備和商業(yè)企業(yè)中存貨最低儲備等占用的資金，雖然采用短期負(fù)債方式籌集資金，但一般都是短期資金長期占用。一筆短期資金循環(huán)使用，有一定的規(guī)律性，需要納入資金結(jié)構(gòu)進(jìn)行研究。 3．短期負(fù)債的償還壓力。 從負(fù)債的償還順序可以看出，企業(yè)首先要償還短期負(fù)債，其次才是長期負(fù)債，而長期負(fù)債在其到期之前要轉(zhuǎn)化為短期負(fù)債，與已有的短期負(fù)債一起構(gòu)成企業(yè)在短期內(nèi)需要償還的負(fù)債總額，形成企業(yè)的 償債壓力。 權(quán)衡長、短期負(fù)債 當(dāng)企業(yè)資金總額一定、負(fù)債與權(quán)益的比例關(guān)系一定時，短期負(fù)債和長期負(fù)債的比例就成為此消彼長的關(guān)系，所以很有必要權(quán)衡長、短期負(fù)債優(yōu)缺點(diǎn)。 資金成本一般而言，長期負(fù)債的成本比短期負(fù)債的成本高。這是因?yàn)?；?1）長期負(fù)債的利息率要高于短期負(fù)債的利息率。（ 2）長期負(fù)債缺少彈性。企業(yè)取得長期負(fù)債后，在債務(wù)期間內(nèi)，即使沒有資金需求，也不易提前歸還，只好繼續(xù)支付利息。 財務(wù)風(fēng)險短期負(fù)債的財務(wù)風(fēng)險往往比長期負(fù)債的財務(wù)風(fēng)險高，這是因?yàn)椋海?1）短期負(fù)債到期日近，容易出現(xiàn)不 能按時償還本金的風(fēng)險。（ 2）短期負(fù)債在利息成本方面也有較大的不確定性。利用短期負(fù)債籌集資金，必須不斷更新債務(wù)，此次借款到期以后，下次借款的利息為多少是不確定的，因?yàn)榻鹑谑袌錾隙唐谪?fù)債的利息率很不穩(wěn)定。 難易程度 相對來說，短期負(fù)債的取得比較容易、迅速，長期負(fù)債的取得卻比較難。因?yàn)閭鶛?quán)人在提供長期資金時，往往承擔(dān)較大的財務(wù)風(fēng)險，一般都要對借款的企業(yè)進(jìn)行詳細(xì)的信用評估，有時還要求以一定的資產(chǎn)做抵押。 負(fù)債結(jié)構(gòu)的影響因素 在企業(yè)負(fù)債總額一定的情況下，究竟需要安排多少流動負(fù)債、多少長期負(fù)債呢？ 需要考慮如下因素： 銷售狀況如果企業(yè)銷售穩(wěn)定增長，則能提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流量，用于償還到期債務(wù)。反之，如果企業(yè)銷售處于萎縮狀態(tài)或者波動的幅度比較大，大量借入短期債務(wù)就要承擔(dān)較大風(fēng)險。因此，銷售穩(wěn)定增長的企業(yè)，可以較多地利用短期負(fù)債，而銷售大幅度波動的企業(yè)，應(yīng)少利用短期負(fù)債。 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對負(fù)債結(jié)構(gòu)會產(chǎn)生重要影響。一般而言，長期資產(chǎn)比重較大的企業(yè)應(yīng)少利用短期負(fù)債，多利用長期負(fù)債或發(fā)行股票籌資；反之，流動資產(chǎn)所占比重較大的企業(yè)，則可更多地利用流動負(fù)債來籌集資金。 行業(yè)特點(diǎn)各行業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn) 不同，企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)存在較大差異。利用流動負(fù)債籌集的資金主要用于存貨和應(yīng)收賬款，這兩項(xiàng)流動資產(chǎn)的占用水平主要取決于企業(yè)所處的行業(yè)。 企業(yè)規(guī)模經(jīng)營規(guī)模對企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)有重要影響，在金融市場較發(fā)達(dá)的國家，大企業(yè)的流動負(fù)債較少，小企業(yè)的流動負(fù)債較多。大企業(yè)因其規(guī)模大、信譽(yù)好，可以采用發(fā)行債券的方式，在金融市場上以較低的成本籌集長期資金，因而，利用流動負(fù)債較少。 利率狀況當(dāng)長期負(fù)債的利率和短期負(fù)債的利率相差較少時，企業(yè)一般較多地利用長期負(fù)債，較少使用流動負(fù)債；反之，當(dāng)長期負(fù)債的利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于短期負(fù)債利率時 ，則會使企業(yè)較多地利用流動負(fù)債，以便降低資金成本。 優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu) 培訓(xùn)管理資料大全 《商務(wù)智庫》整理 培訓(xùn)管理資料大全 《商務(wù)智庫》整理 19 負(fù)債結(jié)構(gòu)分析的基本假設(shè)在研究負(fù)債結(jié)構(gòu)時，為了順利地進(jìn)行分析，我們可作如下假設(shè)；（ 1）利用短期負(fù)債可以降低資金成本，提高企業(yè)報酬；（ 2）利用短期負(fù)債會增加企業(yè)風(fēng)險；（ 3）企業(yè)資金總額一定，負(fù)債與權(quán)益的比例已經(jīng)確定；（