20xx年1月高等教育自學考試中英合作商務管理專業(yè)與金融管理考試財務管理試題及答案-資料下載頁
2025-01-20 23:56本頁面
【導讀】必答體為一、二、三題，每題20分。選答題為四、五、六、七題，每題20分，任選兩題回答，不得多選，多選者只按選答的前兩題計分。股東權益中，該公司有200萬股、面值1元的普通股。地的群眾向環(huán)保部門舉報向河流排放有毒污染物質，公司因而受到大額罰款。效地治理污染問題，然而，董事會還不能確定應該采取什么措施。消除所有的非法排放。當收到政府補貼時，“廣東農(nóng)業(yè)化工”要將補貼金額的20％作為傭金支付給EC. “廣東農(nóng)業(yè)化工”公司所設定的貼現(xiàn)率為6％，所有現(xiàn)金流入和流出均發(fā)生在年末。②補貼收入的現(xiàn)值（扣傭金）＝1000×50％×80％×（FP?
【正文】 標準離差 B＝ )2740()2725()2720( 222 ???????? ＝ 標準離差率 A＝ ＝ B＝ ＝ B 項目風險更大，應選 A項目。 六、本題包括 3132 兩個小題。 3請解釋“資本成本”和“加權平均資本成本”這兩個詞和重要性。 解： 資本成本，是指企業(yè)為了籌集資金而付出的代價，如股利、利息。 加權平均資本成本 WACC，是公司各種形式的個別資本的成本與該類資本在企業(yè)資本總額中所占的比例（即權重） 的乘積之和。 3某公司目前的資本結構如下： 普通股股本（普通股，每股 1 元） 40 000 000 元 留存利潤 50 000 000 元 不可贖回債券（年利率 10％） 23 000 000 元 普通股的現(xiàn)行市價為 元。 最近一期的每股股利為 元，預計每年增長率為 3％。 該公司計劃發(fā)行更多的不可贖回債券（年利率仍為 10％，這將使債務資本占股本權益總額的比例增加到 35％。 公司適用的所得稅稅率為 30％。 請計算公司在未來的投資決策中應使用的加權平均資本成本。 解： ① 、 普通股 、 留存收益 成本 ＝ %)31( ??+3％＝ ％ ② 、債券成本＝ 10％ （ 130％）＝ 7％ ③ 、加權平均成本＝ ％ 65％ +7％ 35％＝ ％ +％＝ ％ 七、本題包括 3334 兩個小題。 3解釋公司希望合并的原因，并簡要說明合并可采取的幾種方法。 解： 公司希望合并的原因： 獲得協(xié)同效應，包括消除或降低風險，保證供應渠道和銷售環(huán)節(jié)，形成規(guī)模經(jīng)濟， 實現(xiàn)更高的經(jīng)濟效益，財務上的某些收益 … 合并可采取的幾種方法 :吸收合并，新設合并，收購股權，收購資產(chǎn) … 3某上市公司欲收購 B 有限公司 （非上市公司）。 B 公司的有關情 況如下 ： 以 往年度 B 公司的每股股利為每年 元，且預期不會發(fā)生變動。 B 公司發(fā)生在外的普通股為 1 5000 000 股，且沒有其他形式的籌資。 B 公司的預計成本為 9％。 B 公司的每股收益為 元。 B公司資產(chǎn)的重置成本為 24 000 000 元，其負債額為 8 000 000 元。 與 B 公司條件類似的公司，市盈率為 15. 利用下列方法計算 B 公司的普通股每股價值，并對恰當?shù)墓善惫乐捣椒ㄟM行評價。 （ 1） 未來股利貼現(xiàn)法。 解： 每股價值＝ % ＝ 元 總價值 ＝ ％萬股 9 ? ＝ 萬元 （ 2） 市盈率法。 解： 每股價值＝ 15＝ 9 元 總價值 ＝ 150 萬股 15＝ 1350萬元 （ 3） 凈資產(chǎn)的重置成本法。 解： 每股價值＝萬股150 8002400?＝ 元 總價值 ＝ 2400 萬 800 萬＝ 1600 萬元
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