【導(dǎo)讀】中國(guó)最大的管理資源中心。一次性折疊式垃圾箱。項(xiàng)目咨詢?cè)u(píng)估報(bào)告書。中盛聯(lián)盟（北京）項(xiàng)咨字[2020]第026號(hào)。二零零六年七月十八日。北京中盛聯(lián)盟資產(chǎn)評(píng)估公司。托協(xié)議書》，北京中盛聯(lián)盟資產(chǎn)評(píng)估有限公司接受韓剛先生的委托，對(duì)其。告的使用者提供投資決策參考。本次咨詢?cè)u(píng)估是依據(jù)國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)及行業(yè)相關(guān)規(guī)定，本著獨(dú)立、客觀、公正、科學(xué)的原則進(jìn)行的。本次咨詢?cè)u(píng)估采用的方法為收益現(xiàn)值法。現(xiàn)將該項(xiàng)目收益預(yù)測(cè)期內(nèi)項(xiàng)。項(xiàng)目營(yíng)業(yè)收入：31760萬(wàn)元。專利凈利潤(rùn)分成現(xiàn)值：萬(wàn)元。咨詢?cè)u(píng)估報(bào)告的使用方應(yīng)關(guān)注本報(bào)告書揭示的假設(shè)條件和特別事項(xiàng)等。本“摘要”與咨詢?cè)u(píng)估報(bào)告書揭示的結(jié)果相一致，以上內(nèi)容摘自咨詢。評(píng)估報(bào)告書，欲了解本次咨詢?cè)u(píng)估項(xiàng)目的全部情況，應(yīng)認(rèn)真閱讀咨詢?cè)u(píng)估。第一部分項(xiàng)目概況。發(fā)明專利申請(qǐng)?zhí)枺?。本?xiàng)目委托方韓剛先生已于2020年7月9日就其發(fā)明的“一次性折疊。式垃圾箱”向中華人民共和國(guó)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局提出發(fā)明專利申請(qǐng)，目前該

　　

【正文】 與核算方法無(wú)重大變化； 1項(xiàng)目方保持持續(xù)經(jīng)營(yíng)，資產(chǎn)于評(píng)估基準(zhǔn)日后不改變用途，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)范圍、方式上與現(xiàn)時(shí)基本保持一致； 1本次評(píng)估值的測(cè)算是項(xiàng)目方在未來(lái)的市場(chǎng)營(yíng)銷策略、技術(shù)保障、管理等經(jīng)營(yíng)要素可以實(shí)現(xiàn)的基礎(chǔ)上得出。 本次評(píng)估結(jié)果僅在上述假設(shè)條件下成立，如上述假設(shè)條件的任一條不成立，有可能對(duì)評(píng)估結(jié)果造成較大影響，報(bào)告使用者應(yīng)關(guān)注上述假設(shè)條件，審慎使用評(píng)估結(jié)果。 項(xiàng)目收入預(yù)測(cè) 旅游景區(qū) 據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前全國(guó)有約 671 家 AAAA 級(jí)景區(qū)。假 設(shè)項(xiàng)目方能成功的與其中 60 家景區(qū)達(dá)成合作協(xié)議。 假設(shè)項(xiàng)目方每年向每家景區(qū)免費(fèi)投放 一次性折疊式垃圾箱 3 萬(wàn)個(gè)，通過(guò)廣告招商每年在 每家景區(qū) 獲得廣告收入 15 萬(wàn)元。 大型賽場(chǎng)、展會(huì) 一次性折疊式垃圾箱項(xiàng)目咨詢?cè)u(píng)估報(bào)告書 北京中盛聯(lián)盟資產(chǎn)評(píng)估公司 25 假設(shè)項(xiàng)目方每年能參與 200 次大型賽事、展會(huì)，每場(chǎng)次投放一次性折疊式垃圾箱 200 個(gè)，每場(chǎng)次獲得廣告收入 3 萬(wàn)元。 假設(shè) 2020 年，項(xiàng)目產(chǎn)品能成功的進(jìn)入奧運(yùn)賽場(chǎng)，參與奧運(yùn)比賽 100 場(chǎng)次，每場(chǎng)次獲得廣告收入 8 萬(wàn)元。 醫(yī)療領(lǐng)域 據(jù)中華人民共和國(guó)衛(wèi)生部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)， 2020 年全國(guó)各地區(qū)共有醫(yī)療機(jī)構(gòu)288844 家。 假設(shè)項(xiàng)目方能成功的與其中 200 家 達(dá)成合作意向，每年向每家醫(yī)療機(jī)構(gòu)發(fā)放一次性折疊式垃圾箱 2 萬(wàn)個(gè)，通過(guò)廣告招商每年在每家醫(yī)療機(jī)構(gòu)獲得廣告收入 6 萬(wàn)元。 交通領(lǐng)域 中國(guó)擁有總里程超過(guò)五萬(wàn)公里的鐵路線，是世界上最大的鐵路運(yùn)輸網(wǎng)之一。而鐵路客運(yùn)服務(wù)在其中又占有非常重要的地位。其中有 5000 多個(gè)車站承辦客運(yùn)業(yè)務(wù)，日開列車 2020 多列。 假設(shè)項(xiàng)目方能成功的與其中 100 輛列車達(dá)成合作意向，每年向每列車發(fā)放一次性折疊式垃圾箱 6000 個(gè)，通過(guò)廣告招商每年在每列車上獲得廣告收入 3 萬(wàn)元。 其他 假設(shè)項(xiàng)目方在超市等其他方面每年贈(zèng)送一次性折疊式垃圾箱 200 萬(wàn)個(gè) ，每年獲得廣告收入 600 萬(wàn)元。 一次性折疊式垃圾箱項(xiàng)目咨詢?cè)u(píng)估報(bào)告書 北京中盛聯(lián)盟資產(chǎn)評(píng)估公司 26 項(xiàng)目成本、費(fèi)用預(yù)測(cè) 一次性折疊式垃圾箱的生產(chǎn)成本按 2 元 /個(gè)計(jì)算（包含材料、人工、水電等）生產(chǎn)過(guò)程中所有費(fèi)用。 正常經(jīng)營(yíng)年份，每年生產(chǎn)一次性折疊式垃圾箱約 844 萬(wàn)個(gè)。 項(xiàng)目每年?duì)I業(yè)費(fèi)用按營(yíng)業(yè)收入的 5％計(jì)算；每年管理費(fèi)用按營(yíng)業(yè)收入的 3％計(jì)算。 項(xiàng)目產(chǎn)銷量預(yù)測(cè) 不考慮項(xiàng)目建設(shè)期，經(jīng)營(yíng)收益預(yù)測(cè)期 10 年。 假設(shè)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)第 1 年產(chǎn)銷量達(dá)到預(yù)測(cè)規(guī)模的 50％，假設(shè)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)第 2年產(chǎn)銷量達(dá)到預(yù)測(cè)規(guī)模的 70％，假設(shè)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)第 3 年產(chǎn)銷量達(dá)到預(yù)測(cè)規(guī)模的 90％，假設(shè)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)第 4 年起產(chǎn)銷 量達(dá)到預(yù)測(cè)規(guī)模的 100％，正常經(jīng)營(yíng)年的廣告收入約 3600 萬(wàn)元。 本次測(cè)算未考慮項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)期以后的收益。 稅金 營(yíng)業(yè)稅金及附加 營(yíng)業(yè)稅按廣告收入的 5％計(jì)算，城建稅及教育費(fèi)附加分別按營(yíng)業(yè)稅額的 7%和 3%計(jì)征。 所得稅 企業(yè)所得稅按 33％的稅率計(jì)算。 一次性折疊式垃圾箱項(xiàng)目咨詢?cè)u(píng)估報(bào)告書 北京中盛聯(lián)盟資產(chǎn)評(píng)估公司 27 利潤(rùn)分成率 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，管理、技術(shù)、人力、物力、財(cái)力等因素共同作用對(duì)企業(yè)的收益做出貢獻(xiàn)。因此，無(wú)形資產(chǎn) —— “ 一次性折疊式垃圾箱”專利技術(shù)作為特定的生產(chǎn)要素，應(yīng)該參與經(jīng)營(yíng)者收益的分配，技術(shù)成果無(wú)形資產(chǎn)帶來(lái)的超額利潤(rùn)一般無(wú)法單獨(dú)評(píng)估 測(cè)算，通常采用從技術(shù)運(yùn)作后企業(yè)的總凈利潤(rùn)分成的辦法進(jìn)行評(píng)估測(cè)算，即利潤(rùn)分成率（ LSLP）。 根據(jù)聯(lián)合國(guó)就發(fā)展中國(guó)家最新技術(shù)貿(mào)易統(tǒng)計(jì)，技術(shù)分成率為 1635%較為合理。中國(guó)財(cái)政部最新規(guī)定的 5%35%的范圍。 根據(jù)本項(xiàng)目特點(diǎn)，此次測(cè)算，技術(shù)分成率為確定為 20％。 折現(xiàn)率 折現(xiàn)率 =無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率 +風(fēng)險(xiǎn)利率 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率選取 2020 年中國(guó)人民銀行發(fā)行五年期國(guó)債利率 %，換算成復(fù)利為 %。 在確定風(fēng)險(xiǎn)利率的過(guò)程中考慮了以下因素：技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 我們采用國(guó)際上通用的風(fēng)險(xiǎn) 疊加模型法（也稱 Builtin Method）來(lái)確定其折現(xiàn)率，由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率再加上各種風(fēng)險(xiǎn)利率構(gòu)成： 一次性折疊式垃圾箱項(xiàng)目咨詢?cè)u(píng)估報(bào)告書 北京中盛聯(lián)盟資產(chǎn)評(píng)估公司 28 序號(hào) 疊加內(nèi)容 數(shù)量 1 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率 % 2 風(fēng)險(xiǎn)利率 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 2% 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 3% 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 4% 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 1% 合計(jì) % 我們考慮本項(xiàng)目的實(shí)際情況，同時(shí)參考風(fēng)險(xiǎn)資本模型（ VC） —— 風(fēng)險(xiǎn)資本回報(bào)率，綜合確定折現(xiàn)率為 13%。 本次 咨詢 評(píng)估采用的方法為收益現(xiàn)值法，評(píng)估基準(zhǔn)日為 2020 年 6 月30 日。 現(xiàn)將該項(xiàng)目收益預(yù)測(cè)期內(nèi)項(xiàng) 目咨詢?cè)u(píng)估結(jié)果報(bào)告如下： 項(xiàng)目收益評(píng)價(jià)指標(biāo) 項(xiàng)目營(yíng)業(yè)收入： 31760 萬(wàn)元 項(xiàng)目利潤(rùn)總額： 萬(wàn)元 項(xiàng)目?jī)衾麧?rùn)： 萬(wàn)元 專利分成利潤(rùn)： 萬(wàn)元 專利分成利潤(rùn)現(xiàn)值： 萬(wàn)元 咨詢?cè)u(píng)估報(bào)告的使用方應(yīng)關(guān)注本報(bào)告書揭示的假設(shè)條件和特別事項(xiàng)等內(nèi)容，評(píng)估結(jié)論只在假設(shè)條件下方可成立。 詳細(xì)測(cè)算過(guò)程參閱項(xiàng)目收益預(yù)測(cè)附表。 一次性折疊式垃圾箱項(xiàng)目咨詢?cè)u(píng)估報(bào)告書 北京中盛聯(lián)盟資產(chǎn)評(píng)估公司 29 第五部分 重要提示 以下為在評(píng)估過(guò)程中已發(fā)現(xiàn)可能影響評(píng)估結(jié)論但非評(píng)估人員執(zhí)業(yè)水平和能力所能評(píng)定估算的有關(guān)事項(xiàng) (包括但不限于 )： ①我們的 預(yù)測(cè)是建立在未來(lái)生產(chǎn)企業(yè)完善的經(jīng)營(yíng)管理水平的基礎(chǔ)上的，我們無(wú)法保證未來(lái)企業(yè)能保持我們認(rèn)為的正常經(jīng)營(yíng)管理水平，因此我們不能保證企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)效果與預(yù)測(cè)完全一致，企業(yè)有可能取得好于預(yù)測(cè)的成績(jī)，也可能由于不可測(cè)的偶然事件，導(dǎo)致業(yè)績(jī)的滑坡。 ②本報(bào)告是以委托方所提供的項(xiàng)目相關(guān)資料為基礎(chǔ)并對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)經(jīng)市場(chǎng)調(diào)查調(diào)整后進(jìn)行估算的；由委托方提供的與評(píng)估相關(guān)的所有資料，是編制本報(bào)告的基礎(chǔ)；委托方應(yīng)對(duì)其提供資料的真實(shí)性、完整性及合法性負(fù)責(zé)；我方僅對(duì)項(xiàng)目專利技術(shù)的現(xiàn)行公允價(jià)值進(jìn)行估算并發(fā)表意見(jiàn)。 基于以上原因，報(bào)告中的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)不 能視為對(duì)企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)成果的保證，本評(píng)估結(jié)論僅作為委托方擬對(duì)外轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目專利技術(shù)提供價(jià)值參考依據(jù)。 咨詢?cè)u(píng)估報(bào)告成立的前提條件和假設(shè)條件：項(xiàng)目方提供的法律性文件、產(chǎn)權(quán)證明、有關(guān)資料是真實(shí)的、合法的 ,能真實(shí)的項(xiàng)目方的狀況。項(xiàng)目咨詢?cè)u(píng)估 結(jié)果基于本報(bào)告前述假設(shè)條件下有效。 本評(píng)估報(bào)告結(jié)論是反映評(píng)估對(duì)象在本次評(píng)估目的下，根據(jù)公開市場(chǎng)原則確定的現(xiàn)行公允價(jià)值，沒(méi)有考慮其將來(lái)可能承擔(dān)的抵押、擔(dān)保事項(xiàng)以一次性折疊式垃圾箱項(xiàng)目咨詢?cè)u(píng)估報(bào)告書 北京中盛聯(lián)盟資產(chǎn)評(píng)估公司 30 及特殊的交易方可能追加付出的價(jià)格等對(duì)評(píng)估結(jié)論的影響，也沒(méi)有考慮國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策 發(fā)生變化以及遇有自然力和其他不可抗力對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的影響。當(dāng)前述條件以及評(píng)估中遵循的持續(xù)經(jīng)營(yíng)的原則等其他情況發(fā)生變化時(shí)，本評(píng)估結(jié)論一般會(huì)失效。 評(píng)估結(jié)論有效期為一年，即在評(píng)估基準(zhǔn)日后一年內(nèi)有效。 本報(bào)告僅提供給項(xiàng)目方為本次項(xiàng)目咨詢?cè)u(píng)估目的使用。本報(bào)告書的使用權(quán)歸項(xiàng)目方所有，未經(jīng)項(xiàng)目方許可評(píng)估機(jī)構(gòu)不得隨意向他人提供或公開。 本報(bào)告僅供擬投資公司投資決策參考之用，并不構(gòu)成我公司對(duì)該項(xiàng)目的投資決策建議，報(bào)告的使用者有責(zé)任正確使用本報(bào)告，由于使用不當(dāng)所造成的后果與我公司無(wú)關(guān)。 北京中盛聯(lián)盟資產(chǎn)評(píng)估有限公司 二零零六年七月十八日 一次性折疊式垃圾箱項(xiàng)目咨詢?cè)u(píng)估報(bào)告書 北京中盛聯(lián)盟資產(chǎn)評(píng)估公司 31 第六部分 報(bào)告?zhèn)洳槲募鍐? 一、項(xiàng)目收益預(yù)測(cè)附表 二、委托方承諾函復(fù)印件 三、授予實(shí)用新型專利權(quán)及辦理登記手續(xù)通知書 四、發(fā)明專利申請(qǐng)公開說(shuō)明書 五、發(fā)明專利申請(qǐng)公布及進(jìn)入實(shí)質(zhì)審查程序通知書 六、中盛聯(lián)盟資產(chǎn)評(píng)估有限公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件 七、中盛聯(lián)盟資產(chǎn)評(píng)估有限公司資質(zhì)證書復(fù)印件