燃料油終端企業(yè)的套保誤區(qū)及操作管理-資料下載頁(yè)
2025-01-17 03:29本頁(yè)面
【正文】 5100萬(wàn)元5100萬(wàn)元1. 套期保值分析：① 在價(jià)格發(fā)生變動(dòng)如情況一時(shí)，發(fā)電廠(chǎng)雖然在現(xiàn)貨市場(chǎng)上采購(gòu)的支出由于現(xiàn)貨價(jià)格上漲而增加，但由于進(jìn)行了套期保值交易，與期貨市場(chǎng)上的盈利相抵減，最終采購(gòu)成本5100元/噸。如果沒(méi)有參與套期保值交易，將為此多支出450元/噸的采購(gòu)成本。② 在價(jià)格發(fā)生變動(dòng)如情況二時(shí)，由于現(xiàn)貨價(jià)格下跌，電廠(chǎng)失去了以4800元/噸采購(gòu)燃油的機(jī)會(huì)，綜合套期保值的損失，采購(gòu)成本仍然為5100元/噸。③ 參與買(mǎi)入套期保值的目的，就是為了防止產(chǎn)品價(jià)格上漲所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，放棄產(chǎn)品價(jià)格下跌的獲利機(jī)會(huì)。由于對(duì)市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的不確定性，才使套期保值顯得重要。對(duì)于電廠(chǎng)來(lái)說(shuō)，鎖定了燃油的價(jià)格，也就鎖定了主要的生產(chǎn)成本變動(dòng)因素，為盈利提供了基礎(chǔ)保證。④ 在期貨市場(chǎng)商價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)嫁對(duì)象是所有參加交易的投機(jī)者。在情況一，投機(jī)者承擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn)；在情況二，投機(jī)者分享了投機(jī)的收益。⑤ 發(fā)電廠(chǎng)參與套期保值后價(jià)格鎖定在7月1日的現(xiàn)貨價(jià)：5100元/噸。⑥ 發(fā)電廠(chǎng)并不一定需要在交易所參與實(shí)物交割。2. 適用領(lǐng)域：① 煉廠(chǎng)、電廠(chǎng)、玻璃廠(chǎng)、鋼鐵廠(chǎng)、陶瓷廠(chǎng)、航運(yùn)企業(yè)等燃料油消費(fèi)企業(yè)計(jì)劃在未來(lái)使用，為防止日后購(gòu)進(jìn)燃料油時(shí)價(jià)格上漲的情況；② 燃料油消費(fèi)企業(yè)認(rèn)為目前現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格合適，但由于資金不足或者倉(cāng)庫(kù)已滿(mǎn)，不能立即購(gòu)進(jìn)，擔(dān)心日后購(gòu)進(jìn)價(jià)格上漲；③ 燃料油供貨商已經(jīng)跟需求方簽訂好現(xiàn)貨供貨合同，但供貨商尚未購(gòu)進(jìn)貨源，擔(dān)心日后購(gòu)進(jìn)時(shí)價(jià)格上漲。附二：套期保值相關(guān)費(fèi)用（含賣(mài)出套期保值）費(fèi)用項(xiàng)目費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)燃料油入庫(kù)申報(bào)押金（退）30 元/噸交割手續(xù)費(fèi)（交易所）1 元/噸油罐車(chē)提貨作業(yè)費(fèi)用50元/噸儲(chǔ)存費(fèi) 元人民幣/噸天（含加溫費(fèi)）標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單過(guò)戶(hù)費(fèi)經(jīng)紀(jì)公司手續(xù)費(fèi)由經(jīng)紀(jì)公司按標(biāo)準(zhǔn)向客戶(hù)收取違約賠償金合約價(jià)值15%港務(wù)費(fèi)、裝卸費(fèi)、港建費(fèi)等由油庫(kù)按現(xiàn)行收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)向油品入庫(kù)時(shí)的貨主收取。三：套期保值程序（含賣(mài)出套期保值）1. 申請(qǐng)：燃料油套期保值頭寸的申請(qǐng)必須在套期保值合約交割月份前第二月的最后一個(gè)交易日之前提出。2. 套期保值頭寸的建立：獲準(zhǔn)套期保值交易的交易者，必須在套期保值合約交割月份前一月份的15日，按批準(zhǔn)的交易部位和額度建倉(cāng)。在規(guī)定期限內(nèi)未建倉(cāng)的，視為自動(dòng)放棄套期保值交易額度。3. 入庫(kù)預(yù)報(bào)：貨物賣(mài)方在向指定交割倉(cāng)庫(kù)發(fā)貨前，必須由會(huì)員填寫(xiě)《燃料油入庫(kù)預(yù)報(bào)單》，以書(shū)面形式（包括傳真）向指定交割倉(cāng)庫(kù)辦理入庫(kù)預(yù)報(bào)。交易所在庫(kù)容允許情況下，考慮貨主意愿，在3個(gè)交易日內(nèi)開(kāi)出《燃料油入庫(kù)通知單》。貨主須準(zhǔn)確填寫(xiě)《燃料油入庫(kù)通知單》，并交納30元/噸的申報(bào)押金，申報(bào)押金由交易所從會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金賬戶(hù)中劃轉(zhuǎn)?！度剂嫌腿霂?kù)通知單》自開(kāi)出之日起15日內(nèi)有效。4. 入庫(kù)檢驗(yàn)：貨主油品入庫(kù)時(shí)，應(yīng)委托交易所指定檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢驗(yàn)。檢驗(yàn)分為質(zhì)量檢驗(yàn)和數(shù)量檢驗(yàn)兩部分。5. 簽發(fā)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單：入庫(kù)完畢并驗(yàn)收合格后，會(huì)員持《燃料油入庫(kù)通知單》第二聯(lián)和交割必備單證到交易所辦理審證手續(xù)。交易所審查合格后，通知指定交割油庫(kù)簽發(fā)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。6. 交割：到期合約交割必須在合約交割月份的第一至第五個(gè)工作日內(nèi)完成。第 7 頁(yè) 共 7 頁(yè)
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