【正文】 投資五年，扣款兩年后如果覺得市場前景變壞，則可考慮先獲利了結(jié)，不必一味等待計劃到期。　　誤區(qū)之三：扣款日可以是任一天　　定投雖采用每月固定日扣款，但因為有的月份只有28天，所以為保證全年在固定時間扣款，扣款日只能是每月128日；另外，扣款日如遇節(jié)假日將自動順延，如，約定扣款日7月8日，但如果次月8日為周日，則扣款日自動順延至9日?！　≌`區(qū)之四：只能按月定期定額投資　　一般情況下，定投只能按月投資，不過也有基金公司規(guī)定，定投可按月、按雙月或季度投資。現(xiàn)在多數(shù)單位工資一般分為月固定工資和季度獎。如月工資僅夠日常之用，季度獎可以投資，適合按季投資。如果每月工資較寬裕，或年輕人想強迫自己攢錢則可按月投資?！　≌`區(qū)之五：漏存、誤存后定投協(xié)議失效　　投資者有時會因為忘記提前存款、工資發(fā)放延誤及數(shù)額減少等因素，造成基金定投無法正?？劭睿@時有的投資者認為這是自己違約，定投就失效了。其實，部分基金公司和銀行規(guī)定，如當(dāng)日法定交易時間投資人的資金賬戶余額不足，銀行系統(tǒng)會自動于次日繼續(xù)扣款直到月末，并按實際扣款當(dāng)日基金份額凈值計算確認份額。 所以，當(dāng)月扣款不成功也不要緊，只要盡快在賬戶內(nèi)存錢（三個月內(nèi)）就可繼續(xù)參加定投?！　≌`區(qū)之六：定投金額可以直接變更　　按規(guī)定，簽訂定期定額投資協(xié)議后，約定投資期內(nèi)不能直接修改定投金額，如想變更只能到代理網(wǎng)點先辦理“撤消定期定額申購”手續(xù)，然后重新簽訂《定期定額申購申請書》后方可變更?！　≌`區(qū)之七：基金贖回只能一次贖清　　很多投資者以為贖回時只能將所持有的定投基金全部贖回，其實定投的基金可以一次性全部贖回，也可選擇部分贖回，或部分轉(zhuǎn)換。如資金需求的數(shù)額小于定投金額，可用多少贖多少，其它份額可繼續(xù)持有。　　誤區(qū)之八：贖回后定投協(xié)議自動終止有人認為定投的基金贖回后，定投就自動終止了，其實，基金即使全部贖回，但之前簽署的投資合同仍有效，只要你的銀行卡內(nèi)有足夠金額及滿足其它扣款條件，此后銀行仍會定期扣款。所以，客戶如想取消定投計劃，除了贖回基金外，還應(yīng)到銷售網(wǎng)點填寫《定期定額申購終止申請書》，辦理終止定投手續(xù)；也可以連續(xù)三個月不滿足扣款要求，以此實現(xiàn)自動終止定投業(yè)務(wù)。券商集合理財券商集合理財也稱為集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。顧名思義，就是由證券公司發(fā)行的、集合客戶的資產(chǎn)，由專業(yè)的投資者（券商）進行管理的一種理財產(chǎn)品。它是證券公司針對高端客戶開發(fā)的理財服務(wù)創(chuàng)新產(chǎn)品。通俗地講就是券商接受投資者委托，并將投資者的資金投資于股票、債券等金融產(chǎn)品的一種理財服務(wù)，其風(fēng)險和收益介于儲蓄和股票投資之間。證券公司是這種理財產(chǎn)品的發(fā)起人和管理人。 券商集合理財產(chǎn)品分為限定性和非限定性兩類?！　∠薅ㄐ缘摹　∷^限定性券商集合理財產(chǎn)品主要是考慮到投資風(fēng)險的因素，其對投資品種的比例限制較多，一般來說，類似產(chǎn)品將其投資對象限定在現(xiàn)金、貨幣市場基金、國債和企業(yè)債券等固定收益類資產(chǎn)，而投資于權(quán)益類證券和股票的比例不超過20％，收益能力不是很高，但風(fēng)險相對偏低很多，比較適合于追求穩(wěn)定收益的投資者選用。限定型產(chǎn)品則包括了債券型和貨幣市場型兩種?！　》窍薅ㄐ缘摹》窍薅ㄐ匀碳侠碡敭a(chǎn)品是指投資方向不固定，除了可以投資上述固定收益類資產(chǎn)以外，還可以投資股票、可轉(zhuǎn)債、封閉式基金和ETF等資產(chǎn)，其可以根據(jù)相關(guān)投資品種的趨勢進行靈活運作，盡可能追求最大化收益，該類型產(chǎn)品的收益率取決于券商的管理水平，其較為適合追求高風(fēng)險、高收益的投資者選用。在非限定型產(chǎn)品中，主要包括股票型、混合型、FOF和QDII產(chǎn)品四種。（FoF（Fund of Fund）是一種專門投資于其他證券投資基金的基金。FoF并不直接投資股票或債券，其投資范圍僅限于其他基金，通過持有其他證券投資基金而間接持有股票、債券等證券資產(chǎn)，它是結(jié)合基金產(chǎn)品創(chuàng)新和銷售渠道創(chuàng)新的基金新品種。）券商集合理財與公募基金相比，主要有以下的相同點和不同點：　　相同點　　1）券商集合理財計劃和公募基金一樣都是集中投資者的資金進行專家理財，均以權(quán)益類和固定收益類產(chǎn)品為主要投資目標(biāo)，投資人的資產(chǎn)均設(shè)立專門賬戶，由資產(chǎn)管理人管理、由獨立的托管銀行進行托管?！　?）兩者都具有專業(yè)的研究隊伍和豐富的管理經(jīng)驗?！　〔煌c　　1）準(zhǔn)入門檻不同　　券商對參加集合理財?shù)目蛻糍Y金門檻有一定要求，一般首次參與的資金必須達到5萬元以上，而開放式基金認購起點一般為1000元，如果定期定額申購，起點最低可以降到200元左右；封閉式基金由于在二級市場上交易，沒有限定門檻?！　?）募集方式不同　　券商集合理財產(chǎn)品不能公開宣傳，募集范圍相對教窄；而公募基金的募集可以公開宣傳，募集的范圍相對較寬?！　?）收益不同　?、偻顿Y收益不同：雖然兩者投資范疇基本一致，不過由于券商集合理財產(chǎn)品在投資范圍上可以投資開放式基金，這就使得券商可以選擇優(yōu)秀的基金，投資收益率會高于開放式基金的平均收益率。　?、诠芾砣说氖找娌煌夯鸸芾砣说氖找鎭碓从诠芾碣M用，而券商的收益不僅來源于管理費還包括業(yè)績分成。業(yè)績分成的收益方式對管理人有激勵作用，也公平對應(yīng)于其承擔(dān)的風(fēng)險?！　?）安全性不同　　券商集合理財產(chǎn)品的安全性優(yōu)與基金。集合理財可以“隱性保本”。據(jù)了解，券商集合資產(chǎn)管理計劃一般在合同中規(guī)定收益分配比例和虧損承擔(dān)責(zé)任，而不同的產(chǎn)品有不同的合同，一般情況下，虧損是由投資者全部承擔(dān)，而券商可以以自有資產(chǎn)購買一定比例本公司開發(fā)的集合產(chǎn)品，并可在有關(guān)協(xié)議中約定，當(dāng)投資出現(xiàn)虧損時，證券公司投入的資金將優(yōu)先用來彌補該公司其他購買人的損失?！　?）流動性不同　　公募基金的流動性優(yōu)于券商集合理財產(chǎn)品的流動性。①部分基金如封閉式基金、ETF、LOF等可以在證券交易所上市交易，有利于投資者買賣該基金；而券商集合理財產(chǎn)品不能在證券交易所上市交易，其流動性明顯不如前者。②券商集合理財一般數(shù)月至一年的封閉期之后才有一小段時間的開放期，開放期也比較有限，一般為每個月的3個工作日～5個工作日。投資者只能在開放期進行參與或者退出，其他時間不能交易；而開放式基金可以隨時按基金申購、贖回，申購贖回的周期一般為2～3個工作日，變現(xiàn)容易?！　?）投資限制不同　　集合理財不僅被允許參與新股申購，還可以投資于基金，即（FOF)，我國的《證券投資基金法》禁止基金投資于基金，并且銀行間市場也有望開閘.　　7）手續(xù)費不同　　基金一般收取較為固定的管理費，％，投資人購買基金還需交納認購費、申購費、贖回費等手續(xù)費?，F(xiàn)在發(fā)行的券商理財產(chǎn)品一般收取參與費和退出費，比例較證券投資基金的申購贖回費率稍低。至于管理費的提取方式，有的與投資人約定其他收費方式如以市場指數(shù)為基準(zhǔn)，投資收益超出一定比例再收取管理費或約定按投資業(yè)績計提管理費等，形式比較靈活?！　?）運作的透明度不同　　券商集合理財產(chǎn)品不如基金?！蹲C券投資基金信息披露管理辦法》專門對基金的信息披露工作進行規(guī)定，要求基金管理人必須每日公布基金的份額，對于基金管理人發(fā)生的重大事項也應(yīng)及時公告，除此之外，還應(yīng)于每個季度、每半年、每年公布定期公告，詳細說明基金在上述期間的業(yè)績表現(xiàn)、投資組合情況、基金管理人的重大事項等內(nèi)容，使基金持有人能隨時掌握基金最新的運作信息。而關(guān)于券商集合理財產(chǎn)品的信息披露，披露的相關(guān)法規(guī)只要求證券公司至少每三個月向客戶提供一次準(zhǔn)確、完整的資產(chǎn)管理報告,對報告期內(nèi)客戶資產(chǎn)的配置狀況、價值變動等情況做出詳細說明。由于基金在信息披露方面更規(guī)范及嚴(yán)格，因此在運作的透明度上要優(yōu)于券商集合理財產(chǎn)品。私募基金所謂私募基金，是指通過非公開方式，面向少數(shù)投資者募集資金而設(shè)立的基金。由于私募基金的銷售和贖回都是通過基金管理人與投資者私下協(xié)商來進行的，因此它又被稱為向特定對象募集的基金。特點首先，私募基金通過非公開方式募集資金。在美國，共同基金和退休金基金等公募基金，一般通過公開媒體做廣告來招徠客戶，而按有關(guān)規(guī)定，私募基金則不得利用任何傳播媒體做廣告宣傳，其參加者主要通過獲得的所謂“投資可靠消息”，或者直接認識基金管理者的形式加入。其次，在募集對象上，私募基金的對象只是少數(shù)特定的投資者，圈子雖小門檻卻不低。如在美國，對沖基金對參與者有非常嚴(yán)格的規(guī)定：若以個人名義參加，最近兩年個人年收入至少在20萬美元以上；若以家庭名義參加，家庭近兩年的收入至少在30萬美元以上；若以機構(gòu)名義參加，其凈資產(chǎn)至少在100萬美元以上，而且對參與人數(shù)也有相應(yīng)的限制。因此，私募基金具有針對性較強的投資目標(biāo)，它更像為中產(chǎn)階級投資者量身定做的投資服務(wù)產(chǎn)品?！　〉谌?，和公募基金嚴(yán)格的信息披露要求不同，私募基金這方面的要求低得多，加之政府監(jiān)管也相應(yīng)比較寬松，因此私募基金的投資更具隱蔽性，運作也更為靈活，相應(yīng)獲得高收益回報的機會也更大?！　〈送?，私募基金一個顯著的特點就是基金發(fā)起人、管理人必須以自有資金投入基金管理公司，基金運作的成功與否與他們的自身利益緊密相關(guān)。從國際目前通行的做法來看，基金管理者一般要持有基金3％— 5％的股份，一旦發(fā)生虧損，管理者擁有的股份將首先被用來支付參與者，因此，私募基金的發(fā)起人、管理人與基金是一個唇齒相依、榮辱與共的利益共同體，這也在一定程度上較好地解決了公募基金與生俱來的經(jīng)理人利益約束弱化、激勵機制不夠等弊端。公募(Public offering)就是公開募集。公開的意思有二：第一是可以做廣告，向所有認識和不認識的人募集。第二是募集的對象數(shù)量比較多，比如一般定義為200人以上。 　　私募(Private Placement)就是私下募集或私人配售。私下的意思如上：第一，不可以做廣告。第二，只能向特定的對象募集。所謂特定的對象又有兩個意思，一是指對方比較有錢具有一定的風(fēng)險控制能力，二是指對方是特定行業(yè)或者特定類別的機構(gòu)或者人。第三，私募的募集對象數(shù)量一般比較少，比如200人以下?！　≡谖覈?，通常而言，私募基金(Privately Offered Fund)是指一種針對少數(shù)投資者而私下（非公開）地募集資金并成立運作的投資基金。