【文章內(nèi)容簡介】 B、如果銷售增長率剛好等于內(nèi)涵增長率，企業(yè)完全依靠外部資金融資 C、如果銷售增長率剛好等于內(nèi)涵增長率，企業(yè)完全依靠內(nèi)部資金融資 D、內(nèi)涵增長率與銷售凈利率呈正相關(guān) E、內(nèi)涵增長率與股利支付率呈反方向變動(dòng) 3 下列有關(guān)外部籌資的表述正確的有（）。 A、股利支付率和股本不變時(shí)，外部籌資需要額與企業(yè)未來的獲利能力成正比 B、企業(yè)預(yù)計(jì)未來獲利能力不變的前提下，資產(chǎn)負(fù)債率和股利支付率是調(diào)整量 C、企業(yè)未來獲利能力和股本不變時(shí)，外部籌資額隨留存收益的增加而增加 D、企業(yè)未來獲利能力和股本不變時(shí)，股利政策和資產(chǎn)負(fù)債率是調(diào)整量 E、外部籌資額隨股利支付率的增加而增加 3 進(jìn)行籌資調(diào)整必須考慮的變量有（）。 A、預(yù)計(jì)銷售收 入 B、未來的盈利水平 C、籌資預(yù)算 D、股利分配政策 E、資本結(jié)構(gòu) 3 可持續(xù)增長率建立在一些假設(shè)的基礎(chǔ)上，這些假設(shè)是假定（）。 A、銷售凈利率不變 B、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變 C、留存收益率不變 D、資產(chǎn)負(fù)債率不變 E、權(quán)益乘數(shù)不變 3 在充分考慮累計(jì)現(xiàn)金余缺后的現(xiàn)金籌集和運(yùn)用的預(yù)算稱為（）。 A、短期資金籌集計(jì)劃 B、現(xiàn)金預(yù)算 C、現(xiàn)金需求預(yù)算 D、全面預(yù)算 3 編制短期籌資計(jì)劃，必須充分考慮現(xiàn)金需求預(yù)算中提供（）。 A、現(xiàn)金流入信息 B、現(xiàn)金流出信息 C、累計(jì)現(xiàn)金余 缺信息 D、現(xiàn)金凈流量信息 3 財(cái)務(wù)預(yù)算中最關(guān)鍵、也是最重要的預(yù)算是（）。 A、現(xiàn)金流量預(yù)算 B、現(xiàn)金流入預(yù)算 C、現(xiàn)金流出預(yù)算 D、現(xiàn)金預(yù)算 3 現(xiàn)金預(yù)算包括的內(nèi)容有（）。 A、現(xiàn)金流入 B、現(xiàn)金流出 C、凈現(xiàn)金流量 D、累計(jì)現(xiàn)金余缺 E、現(xiàn)金的籌措與運(yùn)用 3 下列屬于現(xiàn)金流入的是（）。 A、現(xiàn)銷收入 B、收回的應(yīng)收賬款 C、應(yīng)收票據(jù)的貼現(xiàn)收入 D、籌措的長期資本 E、固定資產(chǎn)的清理收入 下列屬于現(xiàn)金流出的是（）。 A、工資支出 B、各種費(fèi)用 C、交納的稅金 D、投資支出 E、股利支出 4 下列關(guān)于短期籌資計(jì)劃，說法正確的有（）。 A、它也稱為現(xiàn)金籌資預(yù)算 B、其預(yù)算編制期十分靈活 C、它包括短期籌資計(jì)劃和現(xiàn)金需求預(yù)算 D、資金不足時(shí)，可以考慮短期籌資方式 E、資金不足時(shí)，可以考慮長期籌資方式 4 某期現(xiàn)金預(yù)算中假定出現(xiàn)了正值的現(xiàn)金收支差額，且超過額定的期末現(xiàn)金余額時(shí)，單純從財(cái)務(wù)預(yù)算調(diào)劑現(xiàn)金余缺的角度看，該期不宜采用的措施是（）。 A、償還部分借款利息 B、償還部分借款本金 C、拋售短期有價(jià)證券 D、購入短期有價(jià)證券 4 下列各項(xiàng)中，沒有直接在現(xiàn)金預(yù)算中得到反映的是（）。 A、期初期末現(xiàn)金余額 B、現(xiàn)金籌措及運(yùn)用 C、預(yù)算期產(chǎn)量及銷量 D、預(yù)算期現(xiàn)金余缺 4 營業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的組成部分有（）。 A、現(xiàn)金余缺測算 B、銷售收入測算 C、現(xiàn)金收入測算 D、現(xiàn)金支出測算 E、多余與不足的運(yùn)用及籌措 4 在編制現(xiàn)金預(yù)算的過程中，可作為其編制依據(jù)的有（）。 A、日常業(yè)務(wù)預(yù)算 B、利潤表預(yù)算 C、資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算 D、資本預(yù)算 E、投資預(yù)算 4 在下列各項(xiàng)中，被納入現(xiàn)金預(yù)算的有（）。 A、繳納稅金 B、經(jīng)營性現(xiàn)金支出 C、資本性現(xiàn)金支出 D、股利與利息支出 E、其他經(jīng)營性支出 4 為清晰地反映一定期間現(xiàn)金的需求及財(cái)務(wù)運(yùn)作規(guī)劃，需要編制（）。 A、業(yè)務(wù)預(yù)算 B、現(xiàn)金需求預(yù)算 C、現(xiàn)金籌資流量 D、銷售預(yù)算 E、專門決策預(yù)算 參考答案： d b abe abde a c c abc abc abcd 1 abcde 1 a 1 b 1 d 1 d 1 d 1 bcde 1 ad 1 d b 2 d 2 de 2 abe 2 abcde 2 ab 2 c 2 b 2 c 2 a a 3acde 3 abde 3 abde 3 abcde 3 a 3 c 3 d 3 abcde 3 abcde abcde 4 abcd 4 c 4 c 4abde 4 ad 4 abcd 4 bc 參考答案： 關(guān)閉 《財(cái)務(wù)管理》隨堂隨練 返回目錄 單元五 資本成本 在企 業(yè)的各種資本來源中 ,資本成本最高的是（）。 A、優(yōu)先股資本成本 B、普通股資本成本 C、留存收益資本成本 D、債券資本成本 下列各項(xiàng)中 ,最基礎(chǔ)的資本成本是（）。 A、個(gè)別資本成本 B、加權(quán)平均資本成本 C、邊際資本成本 D、綜合資本成本 當(dāng)企業(yè)追加籌資時(shí) ,在既定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下 ,常常需要計(jì)算不同預(yù)計(jì)籌資總額下的（）。 A、個(gè)別資本成本 B、機(jī)會(huì)成本 C、邊際資本成本 D、加權(quán)平均資本成本 如果企業(yè)按面值發(fā)行債券 ,債券的利率為 10%,籌資費(fèi)率為 1%,所得稅率 為 33%,則該債券的資本成本為（）。 A、 % B、 % C、 99% D、 % 資本成本的簡化計(jì)算公式是（）。 A、資本籌資費(fèi)用 /籌資總額（ 1－籌資使用費(fèi)率 ) B、資本使用費(fèi)用 /籌資總額 , C、資本使用費(fèi)用 /籌資總額（ 1－籌資費(fèi)用率） D、資本籌資與使用費(fèi)用 /籌資總額（ 1－籌資費(fèi)用率） 在個(gè)別資本成本計(jì)算中 ,不必考慮籌資費(fèi)用影響的資本成本是（）。 A、優(yōu)先股資本成本 B、普通股資本成本 C、留存收益資本成本 D、債券資本成本 如果不考慮籌資費(fèi) 用的影響 ,依據(jù)股利固定增長模型確定普通股和留存收益的資本成本時(shí) ,則（）。 A、普通股的資本成本大于留存收益的資本成本 B、普通股的資本成本小于留存收益的資本成本 C、普通股的資本成本等于留存收益的資本成本 D、普通股的資本成本不等于留存收益的資本成本 某公司按面值發(fā)行債券 ,債券的面值是 1000元 ,期限為 5年 ,票面利率為 8%,每年付息一次 ,發(fā)行費(fèi)率為 4%,所得稅率為 25%,則該債券的資本成本計(jì)算過程是（）。 A、 8%5 B、 8%% C、 8% D、 (8%%)/ 某公司發(fā)行普通股 1000 萬股 ,每股面值 1 元 ,發(fā)行價(jià)格為每股 10 元 ,籌資費(fèi)率為 4%,預(yù)計(jì)第一年年末每股發(fā)放現(xiàn)金股利為 元 ,以后每年增長 5%,則該普通股的資本成本計(jì)算過程為（）。 A、 （ 1+5%） B、 10(14%) C、 [(1+5%)]/(10)+5% D、 (10)+5% 下列項(xiàng)目中 ,同優(yōu)先股資本成本成反比例關(guān)系的是（）。 A、優(yōu)先股年股利 B、所得稅稅率 C、優(yōu)先股籌資費(fèi)率 D、優(yōu)先股的發(fā)行總額 1 如果某企業(yè)只有債券和股票兩種籌資方式 ,其資本成本分別為 5%、 12%,該企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為 50%,則該企業(yè)的綜合資本成本是（）。 A、 % B、 6% C、 7% D、 % 1 如果要計(jì)算企業(yè)長期資本的平均資本成本水平 ,需要計(jì)算（）。 A、個(gè)別資本成本 B、加權(quán)平均資本成本 C、邊際資本成本 D、整體資本成本 1 在計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí) ,所選擇的能反映已籌資本當(dāng)前的資本成本的權(quán)數(shù)是（）。 A、市場價(jià)值法 B、賬面價(jià)值法 C、目標(biāo)價(jià)值法 D、任意價(jià)值 1 A 企 業(yè)負(fù)債的市場價(jià)值為 35000 萬元（與其面值一致） ,股東權(quán)益的市場價(jià)值為 65000 萬元 .債務(wù)的平均利率為 15%,β 權(quán)益為 ,所得稅率為 30%,市場的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是 amp。,國債的利率為 3%.則加權(quán)平均資本成本為（）。 A、 % B、 % C、 % D、 18% 1 籌資總額分界點(diǎn)反映的是需要籌資的總資本 ,其計(jì)算公式是（）。 A、籌資分界點(diǎn) /籌資方式的資本比重 B、某特定籌資方式的籌資分界點(diǎn) /該籌資方式的資本比重 C、籌資方式的資本比重 /籌資分界點(diǎn) D、該籌資方式的資 本比重 /某特定籌資方式的籌資分界點(diǎn) 1 當(dāng)借款利率為 7%,企業(yè)可以借入長期資金 20 萬元 .目前企業(yè)長期負(fù)債所占比例為 25%,則據(jù)此計(jì)算的籌資總額分界點(diǎn)為（）。 A、 萬元 B、 286 萬元 C、 80 萬元 D、 20 萬元 1 邊際資本成本與追加籌資前的加權(quán)平均資本成本水平比較 ,其變動(dòng)可能會(huì)出現(xiàn)（）。 A、兩種情況 B、三種情況 C、四種情況 D、五種情況 1 一般來說 ,隨著籌資額的增長 ,邊際資本成本會(huì)（）。 A、不斷上升 B、不斷下降 C、保持不變 D、波動(dòng) 1 某公司負(fù)債和權(quán)益資本的比例為 1： 3,綜合資本成本為 12%,該公司擬保持資本結(jié)構(gòu)不變 ,當(dāng)公司發(fā)行25 萬元長期債券時(shí) ,籌資總額分界點(diǎn)是（）。 A、 75 萬元 B、 100 萬元 C、 50 萬元 D、 125 萬元 邊際資本成本實(shí)質(zhì)是追加籌資時(shí)所使用的（）。 A、個(gè)別資本成本 B、加權(quán)平均資本成本 C、股權(quán)資本成本 D、債權(quán)資本成本 2 資本成本在決策中有多種作用 ,主要表現(xiàn)為（）。 A、它是選擇不同籌資方式的主要依據(jù) B、它是選擇不同籌資方案的主要依據(jù) C、它是追加籌資進(jìn)行動(dòng)態(tài)成本選擇 的依據(jù) D、它是選擇資本結(jié)構(gòu)的主要依據(jù) E、它是選擇投資項(xiàng)目的主要依據(jù) 2 資本成本按其用途不同可以劃分為（）。 A、沉沒成本 B、實(shí)際資本成本 C、邊際資本成本 D、加權(quán)平均資本成本 E、個(gè)別資本成本 2 在實(shí)際中，影響資本成本高低的不可控因素包括（）。 A、資本市場狀況 B、企業(yè)狀況 C、資本的供求關(guān)系 D、通貨膨脹水平 E、企業(yè)的資本結(jié)構(gòu) 2 下列關(guān)于資本成本的說法中 ,正確的有（）。 A、資本成本的本質(zhì)是企業(yè)為籌集和使用資金而實(shí)際付出的代價(jià) B、企業(yè)的加權(quán)平均 資本成本由資本市場和企業(yè)經(jīng)營者共同決定 C、資本成本的計(jì)算主要以年度的相對比率為計(jì)量單位 D、資本成本可以視為項(xiàng)目投資或使用資金的機(jī)會(huì)成本 E、資本成本是投資者對投入資本所要求的最高收益率 ,也是判斷投資項(xiàng)目是否可行的依據(jù) 2 在市場經(jīng)濟(jì)條件下 ,決定企業(yè)資本成本水平的因素有（）。 A、證券市場上證券流動(dòng)性強(qiáng)弱及價(jià)格波動(dòng)程度 B、整個(gè)社會(huì)資金供給和需求的情況 C、企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營和融資狀況 D、企業(yè)融資規(guī)模 E、整個(gè)社會(huì)的通貨膨脹水平 2 下列各項(xiàng)中 ,可以按永續(xù)年金形式確定資本成本的有（）。 A、長期借款 B、企業(yè)債券 C、優(yōu)先股 D、普通股 E、短期負(fù)債 2 關(guān)于留存收益的資本成本 ,下列說法中正確的有（）。 A、這部分資本企業(yè)沒有花費(fèi)任何代價(jià) B、其資本成本是一種機(jī)會(huì)成本 C、它相當(dāng)于普通股股東投資于某種股票所要求的必要收益率 D、其資本成本不用考慮籌資費(fèi)用 E、計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí)對其不予考慮 2 在計(jì)算普通股的資本成本時(shí) ,可以采用的方法有（）。 A、股利固定增長法 B、資本資產(chǎn)定價(jià)法 C、歷史數(shù)據(jù)法 D、加權(quán)平均法 E、債券收益加風(fēng)險(xiǎn)收益率法 2 下列各項(xiàng)中 ,與長期借款的資本成本成正相關(guān)關(guān)系的是（）。 A、借款總額 B、借款利息率 C、所得稅率 D、借款的籌資費(fèi)率 E、借款的補(bǔ)償性余額 在計(jì)算個(gè)別資本成本時(shí) ,需要考慮所得稅因素的是（）。 A、債券成本 B、普通股成本 C、優(yōu)先股成本 D、銀行借款成本 E、留存收益成本 3 影響企業(yè)加權(quán)平均資本成本的因素有（）。 A、籌資屬性 B、籌資期限 C、個(gè)別資金成本的高低 D、資本比重 E、籌資順序 3 以下事項(xiàng)中 ,會(huì)導(dǎo)致公司加權(quán)平均資本成本降低的有（）。 A、因總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化 ,導(dǎo)致無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率降低 B、公司固定成本占全部成本的比重降低 C、公司股票上市交易 ,改善了股票的市場流動(dòng)性 D、發(fā)行公司債券 ,增加了長期債券占全部資