報(bào)告從創(chuàng)業(yè)投資看天使投資智基創(chuàng)投(編輯修改稿)
2025-06-23 15:38 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ? 馬丁 .路德 . 金： 我有一個(gè)夢(mèng)！我期盼有那么一天的來(lái)臨，中國(guó)的創(chuàng)投 會(huì)熱起來(lái)。 ? 馬克思： 中國(guó)創(chuàng)投過(guò)熱是歷史辯證的必然后果。 ? 鄧小平： 不管是過(guò)熱還是不過(guò)熱，創(chuàng)投發(fā)展是硬道理！ ? 毛澤東： 搞創(chuàng)投不是請(qǐng)客吃飯，是不能溫良恭儉讓的；今天 , 中國(guó)的創(chuàng)投站起來(lái)了。 ? 李敖： 這個(gè)簡(jiǎn)直是胡說(shuō)八道！根據(jù)我個(gè)人的調(diào)查，就這么一 點(diǎn)點(diǎn)溫度，怎么會(huì)是過(guò)熱？你再胡說(shuō)，我就告你。 （本順口溜改寫(xiě)及首次報(bào)告于 05年 4月，北京 “停車(chē)暫借問(wèn) :中國(guó)創(chuàng)投過(guò)熱現(xiàn)象的沉思“） 無(wú)線增值 撐起 VC大旗 ………. 訊龍說(shuō)它賣(mài)的好 ， 網(wǎng)興笑了； 網(wǎng)興說(shuō)它增長(zhǎng)快 ， 靈通笑了； 靈通說(shuō)它是門(mén)戶 ， 新浪笑了； 新浪說(shuō)它搞網(wǎng)游 ， 網(wǎng)易笑了； 網(wǎng)易說(shuō)它善創(chuàng)新 ， 搜狐笑了； 搜狐說(shuō)它膽子大 ， TOM笑了； TOM說(shuō)它手段高關(guān)系好 ， 空中網(wǎng)笑了； 空中網(wǎng)說(shuō)它要永遠(yuǎn)第一 ， 訊天笑了； 訊天說(shuō)它被移動(dòng)罰 ， 美通笑了； 美通說(shuō)它要上市， 全國(guó) SP（含移動(dòng)聯(lián)通） 都笑了。 （時(shí)為 2020年） ……… 但水能載舟也能覆舟 ? MVAS（無(wú)線增值服務(wù)）是中國(guó)特有的現(xiàn)象，在過(guò)去 3年為投資人和創(chuàng)業(yè)者提供了最好的財(cái)務(wù)回報(bào)。在某種程度上，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)及部分的 VC行情，是靠著 MVAS支撐起來(lái)的。 ? 但是，這里面有很多一夜暴富的心態(tài)和違規(guī)行為。 而許多互聯(lián)網(wǎng)公司并未專注原定的核心業(yè)務(wù)，大部分的收入來(lái)自于無(wú)線增值，利用無(wú)線增值收入幫助“美化”財(cái)務(wù)報(bào)表，也提升公司形象和估值。 ? 從六月開(kāi)始的整治是由信產(chǎn)部啟動(dòng)的自上而下的措施，其力度，持續(xù)時(shí)間和強(qiáng)制措施較大，對(duì)行業(yè)的影響也較深遠(yuǎn)。 ? 這一支撐中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)及 VC產(chǎn)業(yè)發(fā)展的業(yè)務(wù)，因不甚規(guī)范，也有政策風(fēng)險(xiǎn)及不確定因素，對(duì)中國(guó) VC產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，有一定的負(fù)面影響。 境內(nèi) 境外 外資 VC引領(lǐng)風(fēng)騷 ……… 項(xiàng)目的境外控股公司 （股權(quán)交易全部發(fā)生在境外） 項(xiàng)目的完全外資所有企業(yè) (WFOE) VC管理公司 （代表處） VC管理公司 創(chuàng)投基金 投資管理 投資 (York 原創(chuàng) ‘ 02 , 哈佛
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