【文章內(nèi)容簡介】 高。虧損時怨天尤人，從來不查找自身原因，最終被市場所淘汰。 期貨交易經(jīng)驗與策略 在閱讀許多國外前輩高手的交易經(jīng)驗與策略時，記得 Olive Velez 與 Greg Capra 合著的《 Tools and Tactics For The Master Day Trader》一書中曾提及 8 個基本的健康心態(tài)運用在交易中，我認為對投資人很有幫助，在此特別提出，以饗讀者 ： 只打你能贏 (有把握 )的仗。這條至理名言，教導(dǎo)投資人仔細選擇適合自己的貨幣及自己的買入點和賣出點。例如：當(dāng)我們買入某種貨幣時，我們會舒服地感受到 “它 ”與我同在一邊，準備為我工作。我們盡力不去與市場為敵，因為我們知道贏不了它。當(dāng)我們意識到我們做了一個與市場相沖突的選擇時，我們就退出，并且立即讓我們自己與有勢力的一方站一起。 跌倒不要緊，只要你從爬起來的過程中有所收獲。投資人必須學(xué)習(xí)從交易錯誤中走出并升華。使我們的每一個交易損失都成為我們向更高層次交易技巧邁進的跳板。 無論今天的事有多壞，明天將是 另一個改正它的機會。做為一個成功的投資人，你不可以把昨天的包袱帶進今天可能發(fā)生的事情中。前一次交易失敗的殘留物，必須在我們開始下一筆交易之前完全被清除掉。否則的話，我們便注定要失敗。 17 知道我們采取每一個行動的原因，永遠不要在處于貪婪或恐懼中采取行動。投資人必須要知道貪婪與恐懼之間有一空間，就是 “智慧 ”。我們只有在心存智慧時才采取行動。 總是要了解市場中其它人在想些什么。成功的投資人 (交易員 )總會尋求了解在某一種貨幣交易中，其它的交易者在想些什么。其它交易者的痛苦 (失敗 )對你來說可能是機會，因為成功的 交易行為無非就是從那些失敗的人手中買甸ove17 砍倉的商品貨幣，再高價賣給那些貪婪盲目跟從的人。 想要在交易的游戲中真正賺錢，你就必須知道市場中其它交易者的感覺 (恐懼或貪婪 )，掌握了這種感覺，便能使你致富。 不要太看重自己。每當(dāng)連續(xù)獲利時，就必須想起這句話。把連續(xù)獲利這事當(dāng)成平凡事，以平常心處之即可。 市場不是某種要去征服的東西，而在于要去友好對待它。與市場合作，而不是與之作對，把它看作可令你致富的朋友，而不是一個會掠奪的對手。市場不是你的惡夢，而是你的美夢的解釋者。 有時候損失就是獲利。大多 數(shù)的投資人忽略了這個觀念。如果你于 買入歐元，跌到 止損，損失了 100 個基本點。歐元又跌到 ，你沒有 “再損失 ”就是獲利。獲利的藝術(shù)由你有智慧的控制停損而決定。 期貨交易常見心理誤區(qū)與應(yīng)對技巧 —— 六種誤區(qū) 一、主觀教條 參與期貨交易市場，每個人都會有自己一套想法，總會人為的認為某些事會發(fā)生，有些事不會，但是主觀認定、教條拘泥，卻是投資者之大忌，因為市場只 18 有一個，價格走向也只有一個， “市場永遠是對的 ”，如果自己的觀點與市場發(fā)生矛盾，要研究自身錯誤在哪里，而不能意味認為市場是錯的， 堅持客觀很重要。 期市上突發(fā)事件經(jīng)常發(fā)生，不管當(dāng)時看來怎樣難于想到，都一樣可以出人意料地發(fā)生，甚至發(fā)生之后，還有無數(shù)人以為難以想像，指為偶然，或曰異常。工具或方法是死的，人卻是活的。而且后來人學(xué)他人手段。因為工具方法都是靜態(tài)或滯后的，人與事卻是永遠的動態(tài)。不管曾經(jīng)多少次出現(xiàn)了某種情況時，期市怎樣運行，下一次，卻不一定。市場上次這樣反應(yīng)消息，下次同樣的消息出來，掀起的卻是另一種波浪。唯一不變的是，市場永遠會選擇少有人猜到路去走。 人對未來的預(yù)測，永遠都只是推斷?；仡櫰谑袣v史上每一個大頂大底，抄到的、或逃掉的， 很少是同一班人。而做為交易者，最忌就是自作聰明，某事若屬突發(fā)，事件必會顯示在劇烈波動的價位上，只要不主觀臆斷，大膽假設(shè)，小心求證，步步為營，想要不賺錢，也不是太容易的事 …… 但想獲暴利，卻需冒大風(fēng)險。長期穩(wěn)定連續(xù)的戰(zhàn)勝市場，不過是某些人的一廂情愿。 二、重蹈覆轍 “人貴有自知之明 ”，經(jīng)常分析自身的錯誤才能不斷提高。人在成功的時候，總是認為是自己高明，而很少歸結(jié)為運氣。但是，人在出錯的時候，總是以運氣不佳為借口，害怕承認錯誤，分析錯誤，以致以后故態(tài)復(fù)萌，再犯同類的錯誤。成功的投資者能從一次錯誤中面對現(xiàn)實，分析原 因，吸取教訓(xùn)，采取措施，避免重蹈覆轍。 期市投資者就像運動員一樣，有時在狀態(tài)中，有時卻不在狀態(tài)。因此，應(yīng)該經(jīng)常有意識反省、檢討自己的行為： “目前是在做明智的投資或投機，還是在賭博？ ”“ 是在順勢而為，還是在逆勢而動？ ” 是否太接近市場上大多數(shù)人的行為？ ”“繼續(xù)交易下去機會大還是風(fēng)險大？ ”“這筆交易的動機是做短線，抑或是做 19 中長線？ ”這樣，就可使你對相關(guān)的交易守則的印象更加深刻，并可及時發(fā)現(xiàn)和糾正錯誤的念頭。 “犯錯 —— 改錯 —— 再犯錯 —— 再改錯 ”，即使最成功的期貨投資者也經(jīng)歷過這種過程。從未在期貨市場犯過錯誤的 人，根本不存在。犯錯并不可怕，可怕的是犯錯之后不知改過，一犯再犯，正所謂 “過而不改，是謂過也 ”。大凡在期市角逐中，被市場淘汰者，都不是被一個地雷炸死，而往往是被幾顆相同的地雷炸死。所以有錯要改，非常重要，第一次追漲殺跌是正常的，畢竟市場充滿太多誘惑，但每次都追漲殺跌，就是一種悲哀了。 三、固執(zhí)己見 “三人行必有師 ”，期貨市場風(fēng)云變幻，多向周圍人請教，往往受益非淺。 “三人行必有我?guī)?”，不僅要向成功者請教，更要多與失敗者探討， “歷史會重演 ”，今天別人的失敗就可能成為明天自己的失敗，成功者固然有好的經(jīng)驗，但失敗 者更有血的教訓(xùn)。期市投資避免失敗比獲得成功往往更重要。但請教不代表全盤接收，“取人之長，補己之短 ”才是上策。 四、手腦不一 一些投資人事先已經(jīng)訂好了投資的計劃和策略，但步入現(xiàn)實的期貨市場時，卻被外界的環(huán)境所左右。例如，預(yù)先決定當(dāng)某種期價繼續(xù)下跌時就立即買進，但一看市場，眾人都在拋售，他買期貨的手又縮了回來。也有人根本就沒有計劃買入那種期貨，只是當(dāng)眾人搶購時，他也經(jīng)不住誘惑。 還有些人又是一直要等到更便宜的價格，似乎認為目前所有的期貨合約（即使是在大勢上漲時）也不值得購入。應(yīng)更廉價才可以入市。于是乎，越等價越 高，越等越不敢入市。結(jié)果是期價爆漲，他卻白等了全過程。 20 錯誤地分析形勢和錯過買賣時機，這兩種錯誤是密切相關(guān)的。正由于錯誤地估計了形勢，投資者往往會坐失良機。政治、經(jīng)濟形勢的變化以及企業(yè)經(jīng)營成果經(jīng)常會給期市帶來影響。因此，在投資期市時，不能光重視期市動態(tài)，而且還要密切注視當(dāng)?shù)睾蛧H政治和經(jīng)濟形勢以及企業(yè)經(jīng)營成果的動向。把對形勢的估計和對期價走勢的技術(shù)分析結(jié)合起來。這樣才能及時捕捉買入或賣出信號。作出該買時買，該賣時賣的實際行動。 五、羊群效應(yīng) 期貨投資，人多不一定勢眾，反而與相反理論相矛盾，當(dāng)大家都搶著買進的時候大勢就到頂了，當(dāng)大家都搶著割肉的時候大勢就到底了，所以從眾者往往是賠錢客。走出從眾誤區(qū)，就會體會到 “曲徑通幽 ” 的妙處和 “眾人皆醉、唯我獨醒 ”的樂趣了。 暴漲暴跌時候，可能是投資者最忙碌的時候，一旦行情出乎大家的意料，只要一個人率先砍倉，其他人就回一擁而上，忘了所有的計劃、方法、原則，惟恐晚了半步。企不知這時候是最需要冷靜的時候，如果統(tǒng)計下來，大凡大家一擁而上的方向往往都是錯的，或許只是笑話，但卻都有事實可依。比方說 2020 年年初，上證指數(shù)漲到 2300 點以上，幾乎所有的股評家都預(yù)計，要漲到 2700 點，而等到暴跌時又預(yù)計要跌到 800 點，而事實是期價既沒有漲那么多，也沒有跌那么多。行情一好全倉殺進，一有風(fēng)吹草動，落荒而套的做法，在期貨市場尤其要不得。跑的快未必是好事，一兩次或許能賺便宜，跑的多了恐怕可就不見得了。 六、投資饑渴 期市中有些投資人無法忍受手中持有太多的現(xiàn)金，隨便草率地進場以錢換期，在這山又望那山高時，往往會有 “買了就跌，一賣就漲 ”的經(jīng)驗，沒有耐心，在后悔成了為人打底的墊背時，可否想過 “投資饑渴癥 ”其實是可以避免的。 首先，探討投資饑渴癥的原因有二： 21 一、介人太早：此是投資人未了解期市中各類期貨 合約的層次走勢，進而發(fā)現(xiàn)太早介人時，賣出又買入，反反復(fù)復(fù)之中，反而喪失許多賺錢良機。 二、缺乏耐心：許多期市大戶操盤時喜用階段炒做方式，即分段洗盤，好讓籌碼適度換手，降低來自早期介入投資人獲利了結(jié)的多殺多賣壓。此時一般投資人若能分辨大戶制造假象、炒作期貨的伎倆，耐心地保留手中持期，不要在這山望那山高，并適時地修正獲利了結(jié)點，才不至于受騙上當(dāng)，甚至還可順勢搭轎，從中賺錢。 至于如何才能避免自己 “投資饑渴癥 ”呢？ 第一，不要 ‘先天下之樂而樂 ”：有些 “深謀遠慮 ”的投資人，在期價起漲之前便行介入，自信地以為可以大賺 一筆，結(jié)果往往被牛皮走勢拖得自己心力交瘁。因此，投資人不可單只依據(jù)線圖來做判斷，應(yīng)學(xué)習(xí)區(qū)分影響期價的 “基本因素 ”市場和 “技術(shù)因素 ”市場，綜合判斷介入的時機，才不致有 “掛一漏萬 ”的遺憾。 第二，采取正金字塔的賣出方式：為避免賣得太早，宜采取正金字塔的賣出方式，即當(dāng)期價到達自己設(shè)定的第一個獲利點時，賣出六分之一的持期；至第二個獲利點，出脫三分之二的持期；至第三個獲利點，再賣剩余的六分之一。除非投資人非常有把握，否則同時殺出持期時，極易產(chǎn)生孤注一擲的危險。 此外，至期貨公司現(xiàn)場從事交易的投資人，易受 “氣氛效應(yīng) ”的 影響，出現(xiàn) “當(dāng)局者迷 ”的現(xiàn)象，為避免發(fā)生 “投資饑渴 ”的遺憾，投資人可以電話或書面委托交易來解決。 《全球頂尖交易員的成功實踐和心路歷程》總結(jié) 一、頂尖交易員的特質(zhì) 專注熱忱； 勇氣； 耐心； 22 毅力； 自我分析； 自律精神 —— 最重要的特質(zhì)； 開放的心胸； 停損出場； 精明，對數(shù)字反應(yīng)快； 旺盛的精力和事業(yè)心； 1追求夢想的毅力； 1競爭心態(tài)； 1速度與彈性； 1心智往往經(jīng)過許多獨特經(jīng)驗的塑造； 1具備一些運動細胞； 1全方位； 二、操盤建議 A、交易理念 瑞士方法：不帶情緒地對待交易對象 —— 客觀與中性； 不進行交易是一種自律精神 —— 非常重要的規(guī)范； 交易市場中，機會絕對會敲兩次門； 衡量成功的基準：是否按照計劃行事； 市場是公司資料的最佳傳播者； 設(shè)定交易目標(biāo)，思考交易動機，以及達成目標(biāo)所需要的一切； 把交易經(jīng)驗記錄在交易日志中，隨時翻閱； 專注于交易系統(tǒng)，不要專注于盈虧結(jié)果； 適當(dāng)?shù)膶?dǎo)師需要有與自己類似的交易心理與風(fēng)格； 提升控制能力，累積勝算，盡可能降低運氣的成分； 1對于一筆交易，最佳結(jié)構(gòu)未必 復(fù)雜； 1為了長期獲利，交易的活力潛能應(yīng)該數(shù)倍于潛在損失； 1循序漸進地交易：一次一顆豆子； 23 1尋找成功的交易員，模仿他們； 1堅持自己的交易計劃，才能夠提升時機掌握的正確性； 1專注未來而不是過去； 1留意獲利能力的變化； 1如果建立一筆理想的交易，必須確認這點，扯足風(fēng)帆，盡可能榨取利潤； 1根據(jù)系統(tǒng)，及時認賠，這就是成功的征兆； B、風(fēng)險控制 最初的損失就是最小的損失； 不受認賠法則的約束，因為這個法則涵蓋在一個更高的法則之下：如果你判斷錯誤，才應(yīng)該立即出場。雖 然虧損通常代表判斷錯誤，但未必始終如此； 將獲利當(dāng)作虧損的準備金，這是我覺得非常重要的態(tài)度； 寧可錯失機會也不要發(fā)生虧損； 預(yù)先評估各種應(yīng)對行動； 保持偏低的虧損，相當(dāng)于創(chuàng)造較大的獲利； 設(shè)定部位允許發(fā)生的最大損失金額； 優(yōu)秀交易員都討厭風(fēng)險，預(yù)先防范錯誤的可能結(jié)果； C、心理控制 彈性的心態(tài)就是獲利的心態(tài)； 耐心是風(fēng)險管理的根本要素。沒有耐心，你就很可能抓到一些不當(dāng)?shù)臋C會，提高部位承擔(dān)的風(fēng)險。缺乏耐心源自于恐懼或貪婪； 按照自己的個性進行交易； 辨識三種恐懼 情緒：害怕錯失機會、害怕成功與害怕失?。? 辨識害怕成功的理由，把問題中性化；專注于成功的效益而不是壓力； 在冷清、沉悶的行情中，務(wù)必留意 “手癢 ”的問題； 留意偏執(zhí)的心理； 絕對不可以對于任何部位產(chǎn)生情緒性的執(zhí)著； 損失：感受恐懼的壓力，避免重蹈覆轍； 自信必須受到自省的調(diào)和； 24 沒有必要比市場精明，不要讓自尊妨礙你及早認賠； 1交易不可能始終有趣，有時候你必須具備毅力渡過難關(guān)； D、交易系統(tǒng) 交易系統(tǒng)就是交易計劃，顯示你什么時候應(yīng)該做什么。交易者必須對于自己的系統(tǒng)保持信心 ； 最簡單的方法是尋找長期趨勢線，然后在趨勢線附近買進； 一個理想的計劃至少需要具備兩個素質(zhì)：一是清晰顯示進場與出場的時機；二是交易計劃經(jīng)過測試，顯示具備穩(wěn)定的活力能力，同時還要考慮風(fēng)險與資金管理； 經(jīng)典散戶心態(tài) 市場高手的 11 個規(guī)則 25 第一條 確實想交易。這是第一原則，具有一票否決權(quán)，如果你不 “愛 ”這一行，請你走開。我估計這不僅僅是墨菲的觀點，所有超級交易師都對交易愛得的瘋狂，所有行業(yè)的所有的成功人士很少有不愛自己的職業(yè)的，成功絕非偶然。 第二條 I、 WHY 和 HOW。 I—— 我確實想交易， WHY—— 我為什么想交易？ HO