【文章內(nèi)容簡介】 平和質(zhì)量，并與行業(yè)標準值比較，并得出結(jié)論。如果速動比率低于同行業(yè)水平，說明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度慢，可進一步計算現(xiàn)金比率，并與行業(yè)標準值比較，得出結(jié)論。最后，通過上述比較，綜合評價企業(yè)短期償債能力。第三方面：歷史比較分析：采用的比較標準是過去某一時點的短期償債能力的實際指標值。比較標準可以是企業(yè)歷史最好水平，也可以是企業(yè)正常經(jīng)營條件下的實際值。在分析時，經(jīng)常采用與上年實際指標進行對比。預(yù)算比較分析：預(yù)算比較分析是指對企業(yè)指標的本期實際值與預(yù)算值所進行的比較分析。預(yù)算比較分析采用的比較標準是反映企業(yè)償債能力的預(yù) 算標準。預(yù)算標準是企業(yè)根據(jù)自身經(jīng)營條件和經(jīng)營狀況制定的目標從藍田神話破滅的事件中，你能夠得到怎樣的啟示？投資者在投資時要尊重常識，我們會看到一些企業(yè)有高利潤，但對于銷售利潤額比往年提升異常的，我們需要額外關(guān)注其背后存在的陷阱。如P42提出的3點質(zhì)疑，很好的體現(xiàn)出藍田企業(yè)不符合常識的高利潤案例5 利潤游戲傾覆安然帝國夢為什么安然對利潤和股票價格最大化的過度追逐反而毀壞了公司的價值？1）利潤和股票價格最大化的過度追逐會損害公司資產(chǎn)的價值。公司賬面資產(chǎn)的價值不等于公司內(nèi)在價值。而安然過度追求利潤和股票價格最大化是建立在虛報資產(chǎn)、在會計報表上不登記虧損等行為上的，在《財富》雜志的報道以及投資者懷疑的目光下，互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂的大背景下，安然股價下跌。（2）利潤和股票價格最大化的過度追逐會損害公司的信用。為了實現(xiàn)華爾街對公司盈利與增長的預(yù)期，安然利用公允價值會計模式及各種金融創(chuàng)新（如建立信托基金、采用結(jié)構(gòu)融資等）制造賬面利潤和隱瞞債務(wù)。變本加厲的利潤操縱使得投資者對安然的高股價的懷疑和擔憂不斷加大，最終導(dǎo)致公司破產(chǎn)。對公司管理者和個人投資者來說，從安然破產(chǎn)案中應(yīng)當?shù)贸瞿男┙逃?xùn)和啟示？（1）對公司管理者來說，應(yīng)該依托自己的實體資產(chǎn)、主營業(yè)務(wù)——石油和天然氣，再以能源交易作為輔業(yè)。（2）最個人投資者來說，應(yīng)該冷靜分析一家公司的投資價值體現(xiàn)在哪里，該公司創(chuàng)造的價值是否實際真實，而不是沉迷于上市公司的財務(wù)報表和利潤數(shù)字。公司價值創(chuàng)造應(yīng)該通過哪些途徑來實現(xiàn)？（一）、踏踏實實的經(jīng)營主業(yè)—石油和天然氣運輸。（二）、從全美擴展發(fā)到全球。提高公司的知名度，拓展發(fā)展領(lǐng)域。（三）、發(fā)展業(yè)務(wù)創(chuàng)新。在經(jīng)營主業(yè)的同時，可以以能源交易等作為輔業(yè)。或者改革業(yè)務(wù)形式等。通過收集有關(guān)安然破產(chǎn)案的有關(guān)資料，歸納安然主要采用了哪些利潤操作手法？其各自的特點有哪些？在實踐中如何識別？手法何其特點：（一）、利用公允價值會計模式，但只是賬面上的收益利潤提高，制造虛假的繁榮。（二）、利用“清道夫”、“證券化”、“預(yù)付款”等財務(wù)工具。隱藏債務(wù)，增加大量表外附加債務(wù)，拆東墻補西墻。（三）、建立“馬林”信托基金，股票基金。用自己的股票價值來購買套期保值，沒有真正規(guī)避風險。（四）、使用金融工具，一系列的復(fù)雜衍生交易。識別：我們不能只看公司財務(wù)報表桑的巨額利潤數(shù)字，因為會計利潤不等于經(jīng)濟利潤。公司經(jīng)營獲利情況，可以從投入資本回報率，稅后投入資本回報率、總資產(chǎn)回報率等來看。從加強公司治理的角度思考防范管理層操縱利潤和損害公司價值的途徑？特別是如何加強董事會在公司治理中的作用？ 途徑：董事會要加強監(jiān)督職能，聘請專業(yè)的人定期對公司的經(jīng)營運行情況和收益利潤進行評估等。董事會要貫徹科學(xué)發(fā)展觀，抓好戰(zhàn)略管理。高瞻遠矚，審時度勢，圍繞經(jīng)營理念、企業(yè)文化和發(fā)展戰(zhàn)略三個環(huán)節(jié)。明晰風險管理政策，推動實施全面風險管理，做好風險管控工作。督導(dǎo)促進建立、健全全面風險管理體系。加強董事會對重大風險業(yè)務(wù)的把控能力，董事會在資本耗用、資本收益、風險控制等方面設(shè)定額度、條件及標準等。書上案例分析將該公司的資產(chǎn)負債表改編成管理資產(chǎn)負債表。對該公司這兩年的獲利能力、資產(chǎn)運用效率、財務(wù)杠杠比率和財務(wù)流動性進行綜合評價，判斷其變化趨勢。對該公司這兩年的獲利能力，資產(chǎn)運用效率，財務(wù)杠桿比率和財務(wù)流動性進行綜合評價，并判斷變化趨勢。獲利能力：資產(chǎn)回報率（04年）=稅后利潤/資產(chǎn)總額=100/910=%資產(chǎn)回報率（05年）=稅后利潤/資產(chǎn)總額=110/1040=%說明獲利能力下降資產(chǎn)運用效率：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（04年）=總資產(chǎn)/銷售收入=910/2485=%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（05年）=總資產(chǎn)/銷售收入=1040/2960=%說明資產(chǎn)運用效率降低財務(wù)杠桿比率：杠桿比率（04）=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益=910/475=192%杠桿比率（05）=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益=1040/535=194%說明企業(yè)負債比率提高財務(wù)流動性：流動性比率（04）=長期融資凈值/營業(yè)資本需求=595/205=290%流動性比率（05）=長期融資凈值/營業(yè)資本需求=635/355=179%3:A=1040g=25%d=60/110≈=1600+1160+200=2960所以:資產(chǎn)增量：（A/S）*g*S=259稅后利潤：M(1+g)*S=1369留存盈利：M(1+g)*S*(1d)==＜1600*25%所以，不可行。公司計劃2006年銷售收入實現(xiàn)25%的增長，試從財務(wù)的角度分析其可行性。如果不可行，試提出解決問題的思路。二、案例中運用中的相關(guān)知識會計利潤不等于經(jīng)濟利潤。在案例5中，安然集團的賬面財務(wù)報表顯示的利潤和客觀，但實際上公司是處于虧損的狀態(tài)下。經(jīng)營獲利能力分析中的經(jīng)營獲利能力比率，投入資本回報率、稅后投入資本回報率、總資產(chǎn)回報率等。我們可以從這幾個方面來分析公司的經(jīng)營狀況，而不是單單的從財務(wù)報表上。流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率來反映公司的財務(wù)狀況。通過資金周轉(zhuǎn)率和速動比率來分析公司的短期償債能力。管理資產(chǎn)負債表。運用到書上案例中的第1小題，編寫管理資產(chǎn)負債表。三、總結(jié)對于案例4 藍田股份高盈利神話的破滅：在藍田股份調(diào)整后的報表里看出，藍田公司的實際收入甚微，但向銀行借款的金額巨大，還有氣流動比率來看，它的償還能力比較差。那么藍田公司要如何應(yīng)對巨額的債款。如何分析一個公司的償還能力。僅從流動比率來看嗎？從這個案例中，我們可以看出，一個公司想要擴大規(guī)模和生產(chǎn)，首先要解決的是資金的問題。很多公司往往會通過銀行貸款，通過上市融資來獲得資金，但其后往往都很難按時到期還債。由此，公司如何解融資成為一個大問題。對于案例5 利潤游戲傾覆安然帝國夢：從安然的案例中，我們可以看出，安然利用公允價值會計模式制造虛假的繁榮。由此我們認為，要觀察一個