【文章內容簡介】 持有量過多，表明企業(yè)資產使用效率低，會降低企業(yè)贏利能力；反之，貨幣持有量過少，不能滿足經營需要。持有現金是沒有利息可言的，資金保有量過高，就會使企業(yè)的籌資成本增高。過多的錢，不投入循環(huán)，無法增值，資金不增值，籌資成本就高啊。一個企業(yè)，對于資金經過籌資營運投資，這樣循環(huán)起來，才有增值部分出現。籌集來的資金一部分用于基本的營運，一部分要投資，營運銷售獲得資金，投資回收獲得資金。流動比率=流動資產247。流動負債速動比率＝(流動資產－存貨)247。流動負債流動比率=流動資產247。流動負債速動比率＝(流動資產－存貨)247。流動負債現金比率=(貨幣資金+有價證券)/流動負債*100%現金流量比率=經營活動現金凈流量/流動負債產權比率=負債總額/自有資金總額固定比率=資產/固定資產凈資產負債率=凈資產/負債 [或產權比率=負債/所有者權益]應收賬款周轉率=銷售額/應收賬款存貨周轉率=銷售成本/存貨總資產報酬率 = 凈利潤 / 總資產平均值銷售凈利率=凈利潤/銷售收入銷售毛利率=（銷售收入銷售成本）/銷售收入流動資產周轉率=銷售收入/平均流動資產固定資產周轉率=銷售額/固定資產 凈資產周轉率=銷售額/凈資產盈余現金保障倍數=經營現金凈流量/凈利潤*100%資產負債率=負債總額/資產總額100%利息保證倍數=息稅前正常營業(yè)利潤/利息費用=（營業(yè)利潤+利息費用）/利息費用 ：固定資產表，固定資產的技術裝備質量整體上在不斷提高，結構得到優(yōu)化；產能比率變化表：一般而言，新增固定資產的技術含量的提高有助于存貨成本的顯著降低，但是，企業(yè)處于相對成熟的家電行業(yè)，重大技術升級的可能性不大，因此TCL得產能比率下降極有可能是現有固定資產利用率低造成的，可能存在著增加企業(yè)不需用的固定資產所致，因此，如果固定資產的產能比率不能提高，企業(yè)成本不可能極大降低。進一步深入分析的可能思路生產用的固定資產固定資產包括生產用的固定資產和非生產用的固定資產，分別計算的生產用的固定資產和非生產用的固定資產的產能比率；（應收賬款周轉率=主營業(yè)務收入/應收賬款平均值產能比率=存貨生產成本/固定資產原值平均值）結論：TCL的固定資產規(guī)模的擴大并沒有帶來的應有的經濟效益，其盈利前景依然存在著不確定性因素。思考：如何提高企業(yè)業(yè)績？提高現有固定資產的利用率，以實現單位產品成本的大幅下降；或者改善現有產品結構以提高未來產品的綜合毛利率，從而最終實現營業(yè)利潤的扭虧為盈。：存貨及其采購方式表：格力在存貨的采購方面具有較強的付款期限談判能力和結算方式的選擇能力。預收賬款對再無依存度表：格力在存貨的銷售方面具有很強的談判能力和結算方式的選擇能力，這不僅說明產品質量高，而且表明企業(yè)善于利用自身優(yōu)勢創(chuàng)造財務奇跡的能力（流動資產對流動負債的保障程度長期低于公認水平的條件下實現自身現金流量的順利運轉格力案例的啟示：按照傳統(tǒng)的分析思路，格力的償債能力很低，但是，進一步考慮企業(yè)負債的來源后，格力的償債能力并不弱。相反，我們可以得出格力空調在產品購入和產品銷售方面均具有很強的優(yōu)勢。年度報告：是公司以年度為時間單位，定期、按時對外提供的財務報告和其他經營成果、財務狀況和現金流量信息的報告。財務分析:是進一步對財務報表的數據進行加工、整理和分析，更加清晰地、完整的展示企業(yè)的財務狀況，以供利益相關者者更好的進行投資決策。資產的質量：對資產的要求，就是通過對其進行合理的安排和使用，使其預期效用能夠得以最大限度的發(fā)揮。資產的質量，就是資產在特定的經濟組織中，實際所發(fā)揮的效用與預期預期效用之間的吻合程度。財務比率：是以財務報表資料為依據，將兩個相關的數據進行相除而得到的比率。包括：償債能力反映企業(yè)償還到期債務的能力； 營運能力反映企業(yè)利用資金的效率； 盈利能力反映企業(yè)獲取利潤的能力。水平分析是指通過對企業(yè)各項資產、負債和股權權益的對比分析，解釋企業(yè)籌資和投資過程的差異，從而分析和解釋企業(yè)生產經營活動、經營管理水平、會計政策及會計變更對籌資和投資的影響。垂直分析：是通過計算資產負債表中各項目占總資產或權益總額的比重，分析評價企業(yè)資產結構和權益結構的變動情況及其合理性程度。資產負債表分析，是指基于資產負債表而進行的財務分析。通過分析公司的資產負債表，能夠揭示出公司償還短期債務的能力，公司經營穩(wěn)健與否或經營風險的大小，以及公司經營管理總體水平的高低等。資產負債表分析的思路資產負債表水平分析資產負債表垂直分析資產負債表趨勢分析資產負債表項目分析利潤表分析(1)利潤表綜合分析：通過利潤表綜合因素的分析，主要對利潤表主要利潤額的增減變動，利潤結構變動情況進行分析。(2利潤表分部分析：主要是針對分部報告和產品營業(yè)利潤變動情況進行分析。(3)利潤表分項分析：主要是根據表附注所提供的詳細信息，進一步分析說明企業(yè)利潤表中主要項目的變動，深入揭示利潤形成的主客觀原因。現金流量表分析對現金流量的各個組成部分及其相互關系的分析。側重揭示現金流入量和現金流出量的結構情況，從而抓住企業(yè)現金流量管理的重點；（一）現金流入結構分析，即三大流入占全部現金流入中的比重，以此了解企業(yè)現金來自什么渠道，以判斷和評價企業(yè)現金收入的合理性，把握增加現金現金收入的途徑。（二）現金流出結構的分析，主要在于了解企業(yè)現金使用的分析，了解企業(yè)現金流出的主要原因。凈現金流量結構的分析一般而言，企業(yè)在生產經營正常，投資和籌資規(guī)模不變的情況下，現金流量凈額越大，則企業(yè)活動越強；如果現金凈流量凈額主要是經營活動產生的，則說明企業(yè)收現能力強，壞賬風險小，營銷能力強；如果現金凈流量凈額主要是投資活動產生的，則可能說明企業(yè)生產經營能力衰退，需要處置非流動資產以緩和資金矛盾，或者為使企業(yè)走出困境而調整資產結構，此時需要結合資產負債表和利潤表進行分析；如果現金凈流量凈額主要是籌資活動產生的，則說明企業(yè)主要從外部籌集大量的資金，意味著企業(yè)今后將支付更大的股利或利息，未來的現金流量凈額必定更大才能滿足償付的需求。否則，企業(yè)將承受較大的財務風險；現金凈流量可能是負數，此時不能斷然認定企業(yè)獲取現金能力弱。其原因：處于生產經營的初期；企業(yè)擴大投資，進行設備的更新換代引起；大量集中的償還負債。長期股權的識別，區(qū)別（收益法，成本法）是指企業(yè)持有的對其子公司、合營企業(yè)及聯營企業(yè)的權益性投資及企業(yè)持有的對被投資單位不具有控制，共同控制或重大影響，并且在活躍市場中沒有報價，公允價值不能可靠計量的權益性投資（1）適用范圍：控制性投資（50%以上，對子公司投資）；與其他合營者一起實施共同控制的投資（對合營企業(yè)投資）；重大影響（20%50%，對聯營投資）；不具有控制、共同控制或非重大影響，活躍市場上沒有報價且公允價值不能可靠計量（20%以下）四類其中第一和第四類用成本法、第二和第三類用權益法。（2）對盈利性的影響：成本法下的投資收益確認和貨幣資金的流入有直接關系，不會帶來利潤和資產的泡沫；權益法下確認的投資收益可能出現泡沫，其泡沫的大小取決于被投資方分派現金股利的程度。貨幣保有量根據該企業(yè)的資產規(guī)模、業(yè)務量的大小、籌資能力、貨幣的運用能力和行業(yè)特點進行分析。貨幣持有量過多，表明企業(yè)資產使用效率低，會降低企業(yè)贏利能力；反之，貨幣持有量過少，不能滿足經營需要。持有現金是沒有利息可言的，資金保有量過高，就會使企業(yè)的籌資成本增高。過多的錢，不投入循環(huán)，無法增值，資金不增值，籌資成本就高啊。一個企業(yè)，對于資金經過籌資營運投資，這樣循環(huán)起來，才有增值部分出現?；I集來的資金一部分用于基本的營運，一部分要投資，營運銷售獲得資金，投資回收獲得資金。流動比率=流動資產247。流動負債速動比率＝(流動資產－存貨)247。流動負債流動比率=流動資產247。流動負債速動比率＝(流動資產－存貨)247。流動負債現金比率=(貨幣資金+有價證券)/流動負債*100%現金流量比率=經營活動現金凈流量/流動負債產權比率=負債總額/自有資金總額固定比率=資產/固定資產凈資產負債率=凈資產/負債 [或產權比率=負債/所有者權益]應收賬款周轉率=銷售額/應收賬款存貨周轉率=銷售成本/存貨總資產報酬率 = 凈利潤 / 總資產平均值銷售凈利率=凈利潤/銷售收入銷售毛利率=（銷售收入銷售成本）/銷售收入流動資產周轉率=銷售收入/平均流動資產固定資產周轉率=銷售額/固定資產 凈資產周轉率=銷售額/凈資產盈余現金保障倍數=經營現金凈流量/凈利潤*100%資產負債率=負債總額/資產總額100%利息保證倍數=息稅前正常營業(yè)利潤/利息費用=（營業(yè)利潤+利息費用）/利息費用 ：固定資產表，固定資產的技術裝備質量整體上在不斷提高，結構得到優(yōu)化；產能比率變化表：一般而言，新增固定資產的技術含量的提高有助于存貨成本的顯著降低，但是，企業(yè)處于相對成熟的家電行業(yè)，重大技術升級的可能性不大，因此TCL得產能比率下降極有可能是現有固定資產利用率低造成的，可能存在著增加企業(yè)不需用的固定資產所致，因此，如果固定資產的產能比率不能提高，企業(yè)成本不可能極大降低。進一步深入分析的可能思路生產用的固定資產固定資產包括生產用的固定資產和非生產用的固定資產，分別計算的生產用的固定資產和非生產用的固定資產的產能比率；（應收賬款周轉率=主營業(yè)務